愛(ài)華網(wǎng)???? 一對(duì)分手6年的戀人還可以重新開(kāi)始嗎？至少，在蒙牛和達(dá)能這里，答案是肯定的。 5月20日，蒙牛乳業(yè)宣布了一樁新的合作協(xié)議，稱(chēng)將與法國(guó)食品巨頭達(dá)能成立合資控股公司（持股比例分別為80%和20%），將雙方旗下內(nèi)地酸奶業(yè)務(wù)納入一體。 與此同時(shí)，為了更好地實(shí)現(xiàn)“綁定”，蒙牛的大股東中糧集團(tuán)也被“拉攏入伙”。達(dá)能與中糧集團(tuán)同步建立合資公司亙達(dá)公司，通過(guò)受讓后者8.3%比例的蒙牛股權(quán)，達(dá)能實(shí)現(xiàn)間接持股蒙牛4%，成功變身蒙牛的戰(zhàn)略股東。以上兩筆交易達(dá)能累計(jì)出資26億元。 事實(shí)上，蒙牛和達(dá)能的“聯(lián)姻”并不陌生。早在2006年，二者就曾嘗試建立類(lèi)似專(zhuān)注酸奶生產(chǎn)的合資公司。只是結(jié)局并不美好，合資公司運(yùn)營(yíng)約一年后，2007年底“閃電離異”?！?年不算短，在這段時(shí)間里，我們一直在保持不斷的接觸與溝通，尋求更好的合作機(jī)會(huì)?！泵膳＜瘓F(tuán)公關(guān)部稱(chēng)，現(xiàn)在“是雙方建立新的深度合作的最佳時(shí)機(jī)。” 只是6年的光陰讓蒙牛和達(dá)能早已不復(fù)當(dāng)初的面孔。而在經(jīng)歷了一大圈的兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)之后，“二度牽手”的雙方會(huì)靠什么來(lái)開(kāi)始和維系這段“婚姻”？ “二度牽手” 根據(jù)雙方訂立的合資框架協(xié)議，蒙牛及達(dá)能將分別注入10家和兩家子公司以成立合資控股公司。二者各自持有合資公司80%和20%的股權(quán)，初步擬定合資年期為30年。 蒙牛稱(chēng)，合資企業(yè)將負(fù)責(zé)蒙牛和達(dá)能旗下所有的酸奶業(yè)務(wù)，擁有二者旗下品牌的委托授權(quán)。合資公司將成為未來(lái)雙方收購(gòu)、投資、經(jīng)營(yíng)境內(nèi)酸奶業(yè)務(wù)的唯一平臺(tái)。 根據(jù)蒙牛公告提供的數(shù)據(jù)，2012年蒙牛和達(dá)能酸奶的銷(xiāo)售額合計(jì)約40億元人民幣，占據(jù)約21%的市場(chǎng)份額。 中糧寄希望這次合作可以產(chǎn)生“1+1>2”的效果，以徹底提升未來(lái)在酸奶領(lǐng)域的市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力。 只是，這樣的如意算盤(pán)并不是首次。早在6年前蒙牛和達(dá)能就曾經(jīng)進(jìn)行過(guò)類(lèi)似的合資嘗試——彼時(shí)，蒙牛還是尚未被收編的草莽，達(dá)能亦意氣風(fēng)發(fā)，想要在中國(guó)市場(chǎng)大施拳腳。 2006年12月，在和光明乳業(yè)合資遇阻后，達(dá)能與蒙?！伴W婚”成立了專(zhuān)注于酸奶業(yè)務(wù)的合資公司。蒙牛擁有合資公司51%的股份，達(dá)能持股49%，交易總投資近8億元人民幣。 合資公司僅堅(jiān)持了一年，而對(duì)于具體中止原因雙方始終諱若莫深。在2007年底發(fā)布的關(guān)于此事的聯(lián)合聲明中，亦只有語(yǔ)焉不詳?shù)乇硎觯Q(chēng)交易中止是因?yàn)椤霸谝恍┓矫嫱獠亢献鳁l件尚不成熟”以及“進(jìn)一步投資所需的先決條件在協(xié)議規(guī)定的時(shí)間內(nèi)并未達(dá)成”。 外界一度猜測(cè)此筆交易遇阻和達(dá)能當(dāng)時(shí)身陷“達(dá)娃之爭(zhēng)”、并因此引發(fā)的“外資產(chǎn)業(yè)入侵論”敏感氛圍有關(guān)。然而另一種更為坊間接受的說(shuō)法則是，同樣精于“算計(jì)”的蒙牛和達(dá)能在合資公司控制權(quán)上始終未能達(dá)成一致意見(jiàn)，這致使合作出現(xiàn)罅隙而最終分手。 蒙牛在隨后的2008年經(jīng)歷了三聚氰胺事件地震，品牌形象嚴(yán)重受創(chuàng)；2009年中糧收編蒙牛并逐步接管換血，兩年多后蒙牛引入丹麥奶粉巨頭愛(ài)氏晨曦作為戰(zhàn)略股東；2012年蒙牛全年業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，和伊利首次拉開(kāi)了約60億元的營(yíng)收差距。
而與蒙牛的合資失敗亦成為達(dá)能酸奶在中國(guó)市場(chǎng)的“滑鐵盧”。與蒙牛分手后，達(dá)能在中國(guó)的乳制品業(yè)務(wù)上拋棄此前合資參股的模式，開(kāi)始嘗試獨(dú)資發(fā)展。 2007年底，達(dá)能出資收購(gòu)上海妙士乳業(yè)有限公司，希望以此作為達(dá)能覆蓋華東市場(chǎng)的唯一的生產(chǎn)基地。但經(jīng)營(yíng)4年后，由于“糟糕的市場(chǎng)表現(xiàn)”不得不“暫停生產(chǎn)”。至此，達(dá)能在中國(guó)的酸奶工廠僅剩北京妙士乳業(yè)一家。 事實(shí)上，身為全球最大的鮮乳制品企業(yè)的達(dá)能一直不曾真正撬開(kāi)過(guò)中國(guó)市場(chǎng)的大門(mén)。來(lái)自AC尼爾森的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年達(dá)能在中國(guó)酸奶市場(chǎng)的占有率約2%。與此形成對(duì)照的是，光明占26%（含常溫酸奶），蒙牛占19%。 北京普天盛道企業(yè)策劃有限公司董事長(zhǎng)雷永軍關(guān)注研究乳業(yè)近10年。在他看來(lái)，被中糧收編后，蒙牛的企業(yè)文化、乳業(yè)戰(zhàn)略、對(duì)外尋找合作的出發(fā)點(diǎn)、以及市場(chǎng)地位都發(fā)生了變化。如從原來(lái)的草莽突圍改變?yōu)榉€(wěn)步發(fā)展、更加重奶源基礎(chǔ)建設(shè)而不是僅僅倚重營(yíng)銷(xiāo)、引入愛(ài)氏晨曦和達(dá)能這樣的“外腦”來(lái)促進(jìn)公司變革、一系列業(yè)務(wù)調(diào)整和縮小與伊利的差距等等。 而達(dá)能面臨的問(wèn)題則是歐洲市場(chǎng)疲軟，新興市場(chǎng)尤其是中國(guó)已經(jīng)成為它越來(lái)越倚重的增長(zhǎng)引擎?！盀榱诉M(jìn)一步開(kāi)拓這個(gè)市場(chǎng)，它迫切需要一個(gè)強(qiáng)大的本地合作者，哪怕付出一定的妥協(xié)代價(jià)。”雷永軍稱(chēng)。 各懷心思 另一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題是，為何此次合作重心被放在酸奶業(yè)務(wù)上？這對(duì)于撬動(dòng)蒙牛和達(dá)能未來(lái)發(fā)展的價(jià)值有多大？ 在回答這個(gè)問(wèn)題之前，有必要梳理一下目前乳業(yè)市場(chǎng)的產(chǎn)品形態(tài)。乳業(yè)常見(jiàn)的產(chǎn)品包括常溫奶（即UHT奶）、巴氏奶（即鮮奶）、酸奶、奶粉四類(lèi)。2000年之前，巴氏奶一度占據(jù)國(guó)內(nèi)乳業(yè)的半壁江山，但從2000年以后，常溫奶迅速崛起并一家獨(dú)大。 蒙牛和伊利正是常溫奶領(lǐng)域的乳業(yè)巨頭。巴氏奶盡管營(yíng)養(yǎng)豐富，但儲(chǔ)存期較短（一般為7天左右），且必須低溫運(yùn)輸儲(chǔ)存。相比而言，常溫奶則儲(chǔ)存期長(zhǎng)（可達(dá)6?9個(gè)月），且可以在常溫下運(yùn)輸、儲(chǔ)藏，方便擴(kuò)大其銷(xiāo)售半徑。 和更顯“嬌氣”、較難實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N(xiāo)售的巴氏奶相比，酸奶則更像一種折中選擇。 首先在營(yíng)養(yǎng)價(jià)值上，酸奶介于常溫奶和巴氏奶之間。業(yè)內(nèi)對(duì)此一直就有通俗的說(shuō)法，即“鮮奶是金，酸奶是銀，奶粉是銅，常溫奶是鐵”。 其次，相比利潤(rùn)較低、且競(jìng)爭(zhēng)格局已穩(wěn)定的常溫奶市場(chǎng)，酸奶可以通過(guò)包裝、添加物、口味等實(shí)現(xiàn)很大的創(chuàng)新空間，更有發(fā)展?jié)摿?。雷永軍?duì)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》稱(chēng)，在過(guò)去的3年中，酸奶增幅均在20%左右，2013年有望超過(guò)30%。 中銀國(guó)際分析師蘇鋮稱(chēng)即使在城鎮(zhèn)目前酸奶人均消費(fèi)也僅是鮮奶的25%左右，未來(lái)增長(zhǎng)可期。換言之，一旦企業(yè)掌握了酸奶市場(chǎng)，也將有望維持其后續(xù)的高速增長(zhǎng)。 2012年蒙牛酸奶業(yè)務(wù)的表現(xiàn)就明顯高于集團(tuán)整體水平。由于業(yè)務(wù)重整，蒙牛去年占業(yè)務(wù)主要部分的常溫奶收入下跌5.5%，致使其整體收入下跌3.5%，而酸奶收入則維持平穩(wěn)，其中酸奶收入達(dá)45.92億元（含合資公司君樂(lè)寶的酸奶收入貢獻(xiàn)，君樂(lè)寶酸奶未納入此次合并范圍），占液體奶收入的14.2%?！澳壳皣?guó)內(nèi)酸奶格局還在整合過(guò)程中，有不少地方品牌。如果蒙牛和達(dá)能合作，提高酸奶品質(zhì)和強(qiáng)化管理，確實(shí)會(huì)影響整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局?！睎|方艾格首席農(nóng)業(yè)分析師陳渝認(rèn)為。 事實(shí)上，蒙牛和達(dá)能的這項(xiàng)合作將直接指向長(zhǎng)期深耕酸奶市場(chǎng)并占據(jù)老大地位的光明乳業(yè)。蒙牛方面稱(chēng)，合并后的酸奶業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額將達(dá)到21%。而按照光明2012年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)推算，其去年酸奶業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率接近20%，倘若加上其旗下明星常溫酸奶產(chǎn)品莫斯利安的營(yíng)收貢獻(xiàn)，其市場(chǎng)份額約為26%，是目前酸奶市場(chǎng)第一位。 如無(wú)意外，通過(guò)此次和達(dá)能的合作，蒙牛酸奶業(yè)務(wù)有很大可能會(huì)成為其下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善目前蒙牛常溫奶一股獨(dú)大的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)對(duì)伊利的追趕。 相比之下，此次合作對(duì)達(dá)能而言，一方面能借助蒙牛渠道分銷(xiāo)能力解決自身短板，更為重要的是，作為全球最大的鮮乳制品企業(yè)，達(dá)能很有可能藉此同步展開(kāi)對(duì)于旗下巴氏奶的推廣?！鞍褪夏毯退崮痰那朗腔局睾系模瑑?chǔ)存運(yùn)輸條件也基本相當(dāng)。這意味著一旦酸奶能夠?qū)崿F(xiàn)突破，巴氏奶的推廣就可以順利進(jìn)行了?！崩子儡姺Q(chēng)。 事實(shí)上，一直以來(lái)，在業(yè)內(nèi)就有聲音呼吁推動(dòng)更為健康營(yíng)養(yǎng)的巴氏奶的發(fā)展。但這一意見(jiàn)遭到來(lái)自常溫奶陣營(yíng)企業(yè)的抵制，此外，渠道以及冷鏈運(yùn)輸保存亦成為巴氏奶推廣面臨的一個(gè)瓶頸。 倘若參考國(guó)外乳業(yè)發(fā)展路徑，巴氏奶的崛起將會(huì)是大勢(shì)所趨。行業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)中投顧問(wèn)發(fā)布的《2010～2015年中國(guó)乳制品行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，巴氏奶一般占到國(guó)外市場(chǎng)份額的70%～80%，發(fā)達(dá)國(guó)家巴氏奶占比更是超過(guò)90%。在中國(guó)，巴氏奶僅占20%～30%份額，剩余都是常溫奶的天下。“通過(guò)酸奶帶動(dòng)巴氏奶，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)于中國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)的突圍，這很可能是達(dá)能的真實(shí)算盤(pán)”，在雷永軍看來(lái)，這也許是為何一向?qū)τ诳毓蓹?quán)重視的達(dá)能此次愿意只占20%股權(quán)的真正原因。 盡管如此，雙方合作仍有潛在的風(fēng)險(xiǎn)?！斑_(dá)能與蒙牛的酸奶業(yè)務(wù)在品牌推廣、商標(biāo)使用權(quán)上細(xì)節(jié)還未見(jiàn)端倪，如雙方在長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃上不一致，或有可能因利益分歧再分道揚(yáng)鑣，復(fù)制達(dá)能與光明合作的結(jié)局?！敝猩塘魍ㄉa(chǎn)力促進(jìn)中心高級(jí)分析師宋亮稱(chēng)。中投顧問(wèn)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華認(rèn)為，此前達(dá)能與娃哈哈、光明合作失敗主要是達(dá)能欲控制兩者，光明和娃哈哈不愿放棄公司控制權(quán)方才導(dǎo)致合作失敗。達(dá)能中國(guó)市場(chǎng)布局意圖未變，而蒙牛也不會(huì)放棄自身酸奶業(yè)務(wù)發(fā)展，因此兩者合作能否久遠(yuǎn)還需畫(huà)個(gè)問(wèn)號(hào)。
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