愛華網(wǎng)系列專題：《投資智慧：大師的投資習(xí)慣》
1970年，在歐洲老牌投資銀行阿霍爾德－布雷希洛德合伙公司（Arnhold & S. Bleichroeder）時(shí)，羅杰斯遇到了喬治?索羅斯。他們組成了業(yè)內(nèi)最成功的“雙子星”投資團(tuán)隊(duì)。他們一起工作時(shí)，沒有一年是虧損的。從1969年12月31日到1980年12月31日，索羅斯基金①的收益率為3 365%，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅上漲了47%。開始時(shí)，量子基金只有他們兩個(gè)人和一個(gè)秘書。索羅斯負(fù)責(zé)交易，羅杰斯負(fù)責(zé)研究。
量子基金的一個(gè)重要特點(diǎn)在于其獨(dú)立的風(fēng)格。羅杰斯和索羅斯都沒有時(shí)間去考慮華爾街的研究報(bào)告。“他們都是隨大流。這樣做不可能獲得成功，”羅杰斯說(shuō)，“這是最快的破產(chǎn)方法?！钡牵_杰斯認(rèn)為自己并非一個(gè)反向投資者②—從1959年起每年都購(gòu)買美國(guó)鋼鐵公司（U.S. Steel）的股票，然后每年都虧損的那些人。投資者可以選擇與眾不同的投資策略，但前提是你對(duì)自己判斷的正確性必須有把握。 量子基金最大的成功在于其預(yù)測(cè)大的和總體趨勢(shì)的能力—這些變化是長(zhǎng)期的，而非“周期性的”。羅杰斯在他自己的投資中仍然保持這一原則，他當(dāng)時(shí)解釋說(shuō)：“我們對(duì)某個(gè)公司下季度的盈利或者1975年鋁的發(fā)貨量并不是太感興趣，而我們真正感興趣的是主要的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和政治因素，在將來(lái)某個(gè)時(shí)候如何改變一個(gè)產(chǎn)業(yè)或股票板塊的命運(yùn)。如果當(dāng)前的股票價(jià)格和我們所預(yù)測(cè)的存在很大差異，那反而更好，因?yàn)橹挥羞@樣我們才有錢可賺。”這就是華爾街所謂的“自上而下”的投資策略。 量子基金建立10年后，盡管公司員工已經(jīng)達(dá)到了13人，但是做研究工作的仍然只有索羅斯和羅杰斯兩個(gè)人。在此期間，量子基金管理的資金已由開始時(shí)的1 200萬(wàn)美元增長(zhǎng)到2.5億美元—這也是促使羅杰斯在1980年離開的原因：他認(rèn)為大的基金將變得難以管理。他離開時(shí)，分得的利潤(rùn)達(dá)1?400萬(wàn)美元。 羅杰斯將自己描述成“一個(gè)極度不合群的人、喜歡獨(dú)來(lái)獨(dú)往的人、厭世者”。他有些放蕩不羈，曾騎摩托車縱穿拉丁美洲。他說(shuō)自己基本上不喜歡與人交往，盡管他很樂(lè)意在哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院給學(xué)生們講授證券分析。他用第一次講課的收入作為會(huì)費(fèi)，取得了哥倫比亞體育館的終身會(huì)員資格。沃倫?巴菲特聽過(guò)羅杰斯的課，說(shuō)那“太動(dòng)人了……羅杰斯正在做著本?格雷厄姆30年前所做的工作—將真實(shí)的投資世界帶入教室”。 羅杰斯計(jì)劃將他的大部分財(cái)產(chǎn)捐給牛津和耶魯作為旅游資助，讓其他人有和他一樣寬闊的視野。如果學(xué)生們同意在接下來(lái)的兩年里75%的時(shí)間待在國(guó)外，那么這兩年他們每年將獲得18 000美元的資助。除此之外，沒有任何附加約束。羅杰斯還對(duì)其在哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院的學(xué)生說(shuō)：“學(xué)習(xí)歷史和哲學(xué)吧。干什么都比待在商學(xué)院好：當(dāng)服務(wù)員，搭便車到遠(yuǎn)東旅行?！绷_杰斯強(qiáng)調(diào)，只有這樣，他們才能對(duì)生活有一個(gè)全面的了解。
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