愛華網(wǎng)???? 規(guī)模跨過10萬億元之后，信托業(yè)正在遭遇“成長(zhǎng)的煩惱”。 數(shù)據(jù)顯示，4家信托上市公司三季報(bào)公布的利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度出現(xiàn)下降，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式正遭遇其他金融子行業(yè)越來越激烈的競(jìng)爭(zhēng)。用益信托披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，信托公司共成立集合信托3733款，成立規(guī)模為5955.59億元。產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為8.79%。與去年同期相比，成立規(guī)模增加9.25%，平均預(yù)期年化收益率由去年的9.3%下降51個(gè)基點(diǎn)。 在第九屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)上，北京信托業(yè)務(wù)三部總經(jīng)理盛軍表示，信托的功能優(yōu)勢(shì)，決定信托產(chǎn)品的多樣化，比如現(xiàn)在比較火的土地信托、家族信托、公益信托和慈善信托等概念類產(chǎn)品也會(huì)成為信托公司下一輪投資的價(jià)值洼地?！皩?duì)我們來說，未來業(yè)務(wù)不僅僅只是一個(gè)簡(jiǎn)單的私行或者資管業(yè)務(wù)，信托公司要以投行、資管，加上為高凈值客戶提供財(cái)富管理的服務(wù)，三部分組成一種金融控股的模式創(chuàng)新產(chǎn)品，這將是信托公司轉(zhuǎn)型的方向?！?p> 如何在新興領(lǐng)域精耕細(xì)作，發(fā)揚(yáng)信托公司的資源整合能力和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，將是信托公司“突圍”的關(guān)鍵。 新增信托資產(chǎn)負(fù)增長(zhǎng) 信托規(guī)模終于在今年第三季度突破了10萬億元大關(guān)。 信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止到今年三季度末，67家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為10.13萬億元，再創(chuàng)歷史新高。與去年同期的6.32萬億元規(guī)模相比，同比增速高達(dá)60.3%。 值得注意的是，雖然信托資產(chǎn)總規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)新高，但環(huán)比季度增速已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度下降。數(shù)據(jù)顯示，三季度為7.16%，相比二季度又下降了1.14個(gè)百分點(diǎn)。 “隨著利率市場(chǎng)化，信托行業(yè)的政策紅利空間大大壓縮，從而使項(xiàng)目資源、資金來源以及盈利空間方面都對(duì)信托行業(yè)形成很大的擠占，進(jìn)而改變模式。不僅如此，競(jìng)爭(zhēng)主體的多元化以及泛資管時(shí)代的來臨，都使得信托資產(chǎn)規(guī)模增速下降?！迸d業(yè)信托副總裁司斌此前表示。 普益財(cái)富信托研究員范杰告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，今年以來，信托行業(yè)的制度紅利逐漸被弱化，經(jīng)濟(jì)下行周期的開始，使私募融資市場(chǎng)呈現(xiàn)出需求遞減、風(fēng)險(xiǎn)遞增、競(jìng)爭(zhēng)加劇的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，由此也動(dòng)搖了信托業(yè)私募融資信托經(jīng)營(yíng)模式的市場(chǎng)基礎(chǔ)。使得信托規(guī)模在增加，但是環(huán)比增速卻出現(xiàn)放緩的趨勢(shì)。 此外，除了信托規(guī)模增速下降外，今年新增信托資產(chǎn)規(guī)模也出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，從2013年第二季度開始，首次出現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)：二季度新增1.50萬億元，相比一季度減少0.15萬億元；三季度新增1.31萬億元，相比二季度又減少了0.19萬億元。 對(duì)此，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明認(rèn)為，信托行業(yè)未來的轉(zhuǎn)型之道不外乎有三種形式：一是基于私募投行定位的業(yè)務(wù)優(yōu)化;二是基于資產(chǎn)管理定位的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型;三是基于財(cái)富管理定位的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。相應(yīng)地，未來驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的核心因素將不再是簡(jiǎn)單的外部機(jī)會(huì)，而是精細(xì)的內(nèi)部專業(yè)化能力。 在此背景下，信托公司未來業(yè)務(wù)的邏輯起點(diǎn)必須進(jìn)行切換，即從融資方的融資需求切換到投資方的投資需求上來，既更多地立足于委托端客戶的理財(cái)需求開發(fā)、設(shè)計(jì)相適應(yīng)的信托產(chǎn)品。 新興領(lǐng)域成投資洼地 事實(shí)上，信托公司對(duì)其業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新一直在做探索。近年來，信托公司不斷推出具有資產(chǎn)管理性質(zhì)的投資信托產(chǎn)品和具有財(cái)富管理性質(zhì)的服務(wù)信托產(chǎn)品。 比如，現(xiàn)金管理類開放式信托基金，“全市場(chǎng)配置”型資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品，以及“TOT(信托中的信托)”“TOF(基金中的信托)”“FOF(基金中的基金)”等基金組合管理的信托產(chǎn)品和“家族信托”“公益信托”等新型化信托產(chǎn)品的相繼問世。 其中，在土地流轉(zhuǎn)、基金化信托等業(yè)務(wù)方面，中信信托屬于較早開始嘗試。中信信托副總經(jīng)理李峰表示，健康產(chǎn)業(yè)基金信托產(chǎn)品未來將是信托業(yè)務(wù)投資的一個(gè)價(jià)值洼地，而豐富產(chǎn)品線，提供多樣化產(chǎn)品服務(wù)，體現(xiàn)差異性的特點(diǎn)，將是信托公司在這輪創(chuàng)新中能否取勝的關(guān)鍵。 在中信信托率先“搶灘”金融城鎮(zhèn)化后，北京信托、安信信托也都表示，未來業(yè)務(wù)有意在土地流轉(zhuǎn)方面推出相關(guān)信托計(jì)劃。 對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然信托公司在短期內(nèi)還處在探索的階段，待模式成熟之后有望成為信托公司的“藍(lán)?！薄?p> 剛剛結(jié)束的三中全會(huì)公報(bào)也指出，要加快構(gòu)建新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系，賦予農(nóng)民更多財(cái)產(chǎn)權(quán)利，推進(jìn)城鄉(xiāng)要素平等交換和公共資源均衡配置，完善城鎮(zhèn)化健康發(fā)展體制。 對(duì)此，范杰認(rèn)為，未來信托公司的機(jī)遇更多體現(xiàn)在和土地相關(guān)的一系列改革中，涉及養(yǎng)老金、公積金、房屋維修基金、社會(huì)保險(xiǎn)基金和公益基金等領(lǐng)域。 在金融惠民生信托業(yè)高峰論壇上，方正東亞信托研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)罘J(rèn)為，隨著信托產(chǎn)品開發(fā)能力的加大，比如在土地流轉(zhuǎn)、資產(chǎn)證券化和其他產(chǎn)品上豐富起來以后，投資者所獲得的產(chǎn)品投資的機(jī)會(huì)將更加標(biāo)準(zhǔn)化?！霸诖吮尘跋?，它的風(fēng)險(xiǎn)或者信息披露也將更加透明，需要獲得一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)率，不是買一個(gè)信托產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)一年兩年的收益率就結(jié)束的過程，而是需要金融機(jī)構(gòu)提供更全面服務(wù)的能力。”
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