愛華網(wǎng)???? 上市12年的*ST賢成（600381.SH），多次上演資本騰挪與包裝重組的大戲，如今被實際控制人、資本玩家黃賢優(yōu)玩弄多年之后曝出百億元資金“黑洞”。 2013年8月底，在被法院裁定進入重整程序兩個多月后，越來越多的*ST賢成債務(wù)人浮出水面，涉及債務(wù)金額暴增至131.77億元。不過，在9月3日*ST賢成第一次債權(quán)人大會上，被其管理人確權(quán)的債務(wù)僅有8.5億元。 “該公司目前的資產(chǎn)總額價值30億元，凈資產(chǎn)僅十幾億元。并且上市公司目前已經(jīng)被實際控制人掏空榨干，離空殼僅一步之遙。”一位*ST賢成的債權(quán)人向《中國經(jīng)營報》記者表示：“現(xiàn)在只能寄希望于這家殼公司重整成功，或多少還能討回些安慰。” 而目前僅僅確權(quán)8.5億元的債務(wù)，或許是相關(guān)方為*ST賢成重整減負，以最大限度的輕裝上陣保殼重組做準備。更加奇怪的是此次確權(quán)的債務(wù)多來自青海本地。 “小債權(quán)人”金瑞格操盤*ST賢成重組 債主“眾生相” 整個賢成系最值錢且負債最低的就是上市公司了，債主們爭相對上市公司進行確權(quán)也正是這個原因。無法確權(quán)就意味著上市公司不需要對這些債務(wù)負責。 在9月3日西寧市中級法院舉行的*ST賢成第一次債權(quán)人大會上，經(jīng)過清查，公司確認債權(quán)人25家，債權(quán)金額8.52億元，暫緩確認17家，債權(quán)金額18.45億元，不予確認的有77家，金額104.79億元。 根據(jù)統(tǒng)計，該案件中的普通債權(quán)有107家，金額為124.99億元，優(yōu)先債權(quán)2家，金額為1.47億元，主要是兩家銀行，還有7家為無關(guān)債權(quán)，金額為5.4億元，滯納金510.94萬元。 按管理人的表述，*ST賢成131億余元申報債權(quán)中，只有兩種會被確認：一是直接與*ST賢成發(fā)生借貸關(guān)系的；二是由*ST賢成擔保的“賢成系”債權(quán)，只有通過*ST賢成股東會決議的才認。 “整個賢成系最值錢且負債最低的就是上市公司了，債主們爭相對上市公司進行確權(quán)也正是這個原因。無法確權(quán)就意味著上市公司不需要對這些債務(wù)負責，債主們還得轉(zhuǎn)回去向賢成集團以及黃賢優(yōu)要錢?！币晃环山缛耸繉τ浾叻Q。 此前，另據(jù)記者了解，131.77億元或許并不是賢成系債務(wù)的全部。“因為沒法拿到上市公司的擔保合同，”一位沒有被確權(quán)的債權(quán)人介紹，“我們有過估算，像這類沒有申報的債權(quán)也會有幾十億元?！?p> 前述法律人士則表示，盡管整個賢成系負債金額達到百億元之巨，但多數(shù)均為民間個人借貸，其合法性很難保證，這或許是上市公司確認的債務(wù)僅為8.52億元的主要原因。 “也不是所有債權(quán)人都那么慘，一些有能量的債主早已通過各種方法追回了欠款?！鼻笆鰝鶛?quán)人稱。 這位債權(quán)人口中的“有能量的債主”主要有青海農(nóng)發(fā)行以及部分廣東債主。 資料顯示，在賢成系曝出債務(wù)危機后，2012年8月，青海農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行格爾木支行強行從*ST賢成投資項目創(chuàng)新礦業(yè)的募集資金賬戶中劃扣3.03億元存款資金，決定提前收回貸款本息。 無獨有偶，2013年4月，廣州市中級人民法院將6筆合計8500萬股左右的上市公司流通股以強制執(zhí)行的名義從大股東西寧國新賬戶上劃走。前述債權(quán)人表示，這很有可能是某些債權(quán)人追債的結(jié)果，被劃走的流通股估計都已經(jīng)在二級市場上全部拋售了。 “廣西梧州的債權(quán)人也很有能量，以至于當?shù)氐乃痉C關(guān)不惜跨省抓捕上市公司董事長，不過他們就沒那么幸運，沒拿到錢?！边@位債權(quán)人說。 據(jù)悉，自然人韓雪松在梧州市萬秀區(qū)法院訴賢成集團、西寧國新的債務(wù)糾紛是賢成系最早暴露出來的債務(wù)之一，涉及金額2.4億元，本報還曾獨家報道過梧州警方于2013年初將上市公司前董事長臧靜濤從廣州緝拿歸案。 而對更多無法確權(quán)的債權(quán)人來說，追債的難度極大。前述債權(quán)人表示，黃賢優(yōu)在國內(nèi)的資產(chǎn)遠不足以還債，必須徹查他在海外是否還有資產(chǎn)，而黃賢優(yōu)有香港身份，司法機關(guān)執(zhí)行起來難度可想而知。 “而且100多位債權(quán)人的訴訟不可能并案處理，且不說能不能追回債務(wù)，光是賢成集團什么時候打完這100多場官司我們心里都沒底?！边@位債權(quán)人說。 *ST賢成過往公開披露的信息亦部分證實賢成系的困局。
2012年9月*ST賢成曾公告稱，控股股東西寧國新投資法定代表人鐘文波因涉嫌非法經(jīng)營、偽造印章罪，于9 月13日被廣州市公安局正式執(zhí)行逮捕。今年初，臧靜濤亦被收押。 金瑞格主刀 *ST賢成的債務(wù)重組仍處于最初的司法階段，上市公司對于地方政府來說，意義非凡，因此無論哪家上市公司重組，政府的思路都是要先保殼。 *ST賢成的命運會怎樣？或許眼下討論這個問題仍為時尚早，但有業(yè)內(nèi)人士分析，從實際操盤債務(wù)重組的青海地方政府以及控制了上市公司董事會的深圳金瑞格融資擔保有限公司（以下簡稱“金瑞格”）的種種表現(xiàn)看，有很多值得注意的地方。 一位長期關(guān)注破產(chǎn)重組題材的私募界人士對記者表示，目前*ST賢成的債務(wù)重組仍處于最初的司法階段，上市公司對于地方政府來說，意義非凡，因此無論哪家上市公司重組，政府的思路都是要先保殼。 *ST賢成4月26日公告稱，由青海省有關(guān)部門組成的*ST賢成風險處置工作組正式進駐公司，敦促上市公司保全公司資產(chǎn)，理清債務(wù)債權(quán)關(guān)系，查明核實涉訴事項，積極做好應(yīng)訴準備，加強完善內(nèi)部管控，推動企業(yè)正常經(jīng)營管理。 據(jù)悉該工作組成員極具分量，有媒體報道稱包括青海省相關(guān)領(lǐng)導以及青海省證監(jiān)局相關(guān)負責人等均進入了工作小組。 “盡管*ST賢成辦公地已遷至廣東，但它注冊地仍在青海，也牽涉諸多當?shù)赝顿Y者，尤其*ST賢成總投資近20億元的大項目——創(chuàng)新礦業(yè)坐落于青海當?shù)厍覡可嬷T多資源占用，因此省里高度重視是理所當然的?！鼻笆鏊侥既耸糠Q。 而對于此次確認的8億多元債權(quán)，參加債權(quán)人大會的代表紛紛質(zhì)疑其合理性。多位未被確認債務(wù)的代表質(zhì)疑道：“百億債務(wù)，僅有8個多億被確認，而且基本上都是青海本地的債務(wù)。這個確認法難以讓人信服?！倍?億多元的債務(wù)也為*ST賢成的重組留下了想象空間。 另外，從2013年1月開始接盤*ST賢成債務(wù)重組、并在不久后控制了董事會的金瑞格的一系列動作也頗有意味。 2013年1月24日，賢成集團、西寧國新及黃賢優(yōu)與深圳市普泰金融配套服務(wù)有限公司（以下簡稱“深圳普泰”）簽署了《債務(wù)重組委托協(xié)議書》等事項，標的為賢成集團、西寧國新和黃賢優(yōu)所涉及的債務(wù)。本報亦曾獨家報道了深圳普泰只是臺前的操盤手，賢成系債務(wù)重組背后的主導力量則是賢成集團昔日的債主——深圳市金瑞格。 債務(wù)重組協(xié)議簽訂后不久，公司便增補陶亞東、廖智為新任董事。陶亞東從2012年10月起，任職金瑞格投資管理有限公司董事總經(jīng)理；廖智從2011年至今擔任金瑞格融資擔保有限公司任副總裁。目前，陶亞東已身為*ST賢成新任董事長。 山西煤企借殼上市？ 若金瑞格的大股東確信為山西著名的民營煤企，而賢成本身也是一家上市煤企，不排除他們有借殼上市的想法。 前述私募人士指出，從涉及債務(wù)的金額看，金瑞格的債權(quán)金額僅為1億元，并不是最大的債主，為何能操盤債務(wù)重組并控制董事會？其中緣由非常耐人尋味。 不過潛伏在金瑞格背后的資本大鱷的身份或許暗示了金瑞格的操盤邏輯。 據(jù)深圳市市場監(jiān)督管理局官網(wǎng)顯示，金瑞格現(xiàn)有股東包括金瑞格投資（0.0027%）、刑?。ǔ鲑Y1億元，持股27.0263%）、深圳市星河投資有限公司（以下簡稱“星河投資”，持股21.6210%）、金世旗國際控股股份有限公司（以下簡稱“金世旗”，持股18.9184%）、貴州五新投資發(fā)展有限公司（8.1079%）、廈門君農(nóng)投資管理有限公司（8.1079%）和貴州百強集團投資控股有限公司（8.1079%）以及自然人林云（8.1079%）。 可見，如若*ST賢成真會由金瑞格主導重組，那么持股金瑞格基金27%股權(quán)的刑健將是最核心的實際控制人。曾有媒體報道稱刑健“可能是個山西的煤老板”，但詳細信息目前尚未能證實。 本報獲得的一份據(jù)信為金瑞格發(fā)給客戶的介紹資料中有這樣描述，“邢健為個人有限合伙人，目前投資額1億元。邢先生系代表其家族持股，該集團系山西著名的民營煤企，被省政府授予煤礦整合資格?！?p> 除了刑健，上述金瑞格的股東們來頭都非常不一般。如星河投資的法定代表人兼唯一股東是地產(chǎn)富商黃楚龍，該公司注冊資本為1000萬元，成員有總經(jīng)理曾俊榮、執(zhí)行（常務(wù)）董事黃楚龍和監(jiān)事李曉明。而金世旗則是貴州大型房地產(chǎn)企業(yè)中天城投集團的控股股東，董事長為羅玉平。 “若金瑞格的大股東確信為山西著名的民營煤企，而賢成本身也是一家上市煤企，不排除他們有借殼上市的想法，不過眼下債務(wù)重組還有很漫長的路要走，變數(shù)很大，這種想法還太早?！鼻笆鏊侥既耸糠Q。 眼下*ST賢成已全面停產(chǎn)，定增募投項目創(chuàng)新礦業(yè)也由于資金被凍結(jié)而中斷，或難以存續(xù)經(jīng)營，上市公司頻頻發(fā)出警示公告，稱“公司存在破產(chǎn)清算的風險，若公司被宣告破產(chǎn)清算，公司股票將面臨被終止上市的風險”。 然而二級市場上從不乏膽大的投機者。直至公司7月18日停牌之前，股票成交仍比較活躍，7月17日最后一個交易日換手率仍高達8%。 而作為機構(gòu)投資者的西南證券也在“賢成系”危機爆發(fā)后大舉買入公司股票。西南證券旗下雙喜瑞盈1號成立于2013年1月18日，募集資金2億元。彼時正是金瑞格開始接盤*ST賢成債務(wù)重組的時候，隨后該理財產(chǎn)品大舉重倉*ST賢成。 不過據(jù)媒體報道，這個理財產(chǎn)品未能堅持到*ST賢成重組成功，設(shè)立3個多月后便草草清盤收場，留下的是產(chǎn)品凈值暴跌超過六成的尷尬成績單。
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