一個(gè)好的稅收制度要具有明確的政策導(dǎo)向和透明的稅基。金融業(yè)與稅收的關(guān)系從來沒有今天這樣密切。然而，我國目前面臨的一個(gè)主要問題是，金融服務(wù)業(yè)面向世界敞開半扇窗戶時(shí)，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)頑疾陰霾籠罩下的稅收體系仍然以不變應(yīng)萬變。稅收政策調(diào)整不但缺乏前瞻性，而且常常因應(yīng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)行為而有悖常理出牌。

金融與稅收密不可分

金融業(yè)要獲得持續(xù)健康發(fā)展，需要一個(gè)偏中性稅收環(huán)境的呵護(hù)；另一方面，金融與金融交易工具創(chuàng)新，乃至全球金融衍生產(chǎn)品杠桿化的剎車失靈，又對(duì)現(xiàn)行稅收體系構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！敖鹑跈C(jī)構(gòu)和金融工具——稅收的挑戰(zhàn)和對(duì)策”是新近在北京召開的第三屆ITD全球大會(huì)主題。然而，直至?xí)h結(jié)束，云集北京的各國財(cái)稅高官似乎并沒有就金融機(jī)構(gòu)和金融工具對(duì)稅收的挑戰(zhàn)達(dá)成多少可供實(shí)際操作的對(duì)策共識(shí)。

在世界大多數(shù)國家，金融業(yè)不僅是重要的稅源，金融機(jī)構(gòu)還擔(dān)負(fù)著為稅務(wù)當(dāng)局扣繳稅收的重任。同時(shí)，各國稅務(wù)當(dāng)局在傳統(tǒng)的避稅天堂國紛紛扯出白旗后，覬覦金融機(jī)構(gòu)能夠提供更多支持本國稅收管理的信息。稅收政策對(duì)金融業(yè)及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)能夠發(fā)揮顯而易見的作用，好的稅收體系能夠支持和改善渾濁而缺乏透明度的金融環(huán)境。當(dāng)然，由于金融業(yè)及其衍生品交易市場(chǎng)變得日趨龐雜，對(duì)稅收政策的制訂和管理也提出較高要求。

稅制改革的滯后會(huì)拖累金融業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新精神。當(dāng)金融體系在出現(xiàn)危機(jī)的情況下，不合時(shí)宜的稅收政策會(huì)起到“雪上加霜”的作用。按照芝加哥大學(xué)拉弗教授的研究，對(duì)金融市場(chǎng)擴(kuò)大稅基或提高稅率雖然可能短期增加國庫盈余，但隨著金融交易者的行為懈怠，反而可能造成更多的經(jīng)濟(jì)損失。比如隨著金融市場(chǎng)交易成本的提高，金融市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)降低，從而最終影響金融業(yè)發(fā)展。

由于金融產(chǎn)品的稅基全球流動(dòng)的特點(diǎn)，金融業(yè)和金融工具創(chuàng)新的規(guī)模、步伐與稅制一旦處在不同的跑道上，問題就會(huì)變得十分棘手。按照經(jīng)合組織秘書長(zhǎng)安吉爾。古里亞的觀點(diǎn)，在金融業(yè)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的過程中，各國應(yīng)調(diào)整金融業(yè)的稅收法規(guī)和稅收鼓勵(lì)政策，確保對(duì)金融業(yè)進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)管理。

加速制定全球金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

金融市場(chǎng)中可交易的金融資產(chǎn)和金融衍生品的競(jìng)爭(zhēng)，乃至其往往與常理狂悖的行為會(huì)引發(fā)多重的，甚至有時(shí)令人難以費(fèi)解的系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。金融衍生品可以幫助金融機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)，降低資金成本，進(jìn)而促進(jìn)投資。然而，失去方向的金融衍生品交易會(huì)給整個(gè)金融體系帶來無法控制的風(fēng)險(xiǎn)。為此，各國政府在以下方面有足夠共識(shí)：加快制定全球金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化國際間的政策協(xié)調(diào)，并將國際資金流動(dòng)作為監(jiān)管重點(diǎn)。

現(xiàn)實(shí)中，人們對(duì)全球金融監(jiān)管體系與稅收管理結(jié)合起來的架構(gòu)重造的時(shí)間窗口頗感興趣。當(dāng)然，前提是總要找到一個(gè)明晰的改革路徑或路線圖。比如說，稅收至少在金融工具杠桿的選擇上發(fā)揮作用，甚至在爭(zhēng)吵不休的銀行家高薪問題上能夠發(fā)揮關(guān)鍵作用。

對(duì)于在金融衍生品市場(chǎng)上樂此不疲的人們，指望稅收讓他們循規(guī)蹈矩只是一種奢望。最新的一個(gè)例子是，去年10月，花旗集團(tuán)的全球市場(chǎng)部門因在代扣、代繳稅款問題上存在的不當(dāng)行為，又被美國金融管理局罰了60萬美元。而此前的2006年，因幾近相同的行為，花旗向IRS補(bǔ)繳了2400萬美元稅款。如果用花旗高管人員的記憶神經(jīng)系統(tǒng)出現(xiàn)間隔性故障做托辭，故事似乎老了點(diǎn)。

金融業(yè)的行業(yè)自律與政府監(jiān)管比稅收工具應(yīng)該來的更靠譜。在美國，金融危機(jī)爆發(fā)后，政府一直呼吁包括銀行和對(duì)沖基金在內(nèi)的金融衍生工具的使用者提高資本金和保證金，提高交易透明度和安全性。美國目前正在考慮對(duì)規(guī)模近600萬億美元的金融衍生品場(chǎng)外交易市場(chǎng)的監(jiān)管立法，禁止所謂的naked CDS(無實(shí)體信用違約互換)，另外可能還會(huì)要求達(dá)到一定數(shù)量的市場(chǎng)參與者向監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露自己的空頭頭寸。加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的限制，對(duì)批發(fā)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)主導(dǎo)地位和定價(jià)活動(dòng)進(jìn)行審查。

不過，也有人擔(dān)心，監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)化監(jiān)管(比如增加結(jié)算和結(jié)算透明度)的直接后果是，推高利用場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的成本，從而限制它們對(duì)沖大宗商品的能力。

托賓稅爭(zhēng)執(zhí)持續(xù)不斷

由華爾街金融家惹起的亂子，讓傳統(tǒng)的市場(chǎng)自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家有一種挫失感，可謂“病急亂投醫(yī)”。最近，英國高官提出在全球金融交易市場(chǎng)重拾托賓稅的爭(zhēng)議很有代表性。托賓稅是對(duì)現(xiàn)貨外匯交易在全球范圍內(nèi)課征稅率極低的一種交易稅的建議。托賓稅有兩個(gè)重要作用，一是抑制投機(jī)行為；二是可對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的商業(yè)活動(dòng)收取保費(fèi)。由于全球金融交易數(shù)額巨大，托賓稅能夠帶來一筆不菲的收入。

按照英國金融服務(wù)管理局主席阿戴爾。特納的說法，英國的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展得過于龐大，某些金融活動(dòng)毫無價(jià)值，并破壞經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，開征一個(gè)新的交易稅有其必要性，同時(shí)還可遏制金融業(yè)過高的利潤(rùn)和薪酬。去年11月7日，英國首相布朗在G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上提議，“我們可以對(duì)跨國金融交易實(shí)行收費(fèi)，按單收取?！辈祭收J(rèn)為，類似托賓稅的收費(fèi)將鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)，收取的巨額資金可以用于全球亟需解決的那些迫切問題。

德國財(cái)長(zhǎng)施泰因布呂克認(rèn)為，如果對(duì)20國集團(tuán)的國家所有金融交易征收一種全球金融交易稅，將對(duì)所有金融市場(chǎng)的參與者都比較公平。該費(fèi)率可以定得很低(比如0.05%)，目標(biāo)將針對(duì)所有在法律范圍內(nèi)的金融產(chǎn)品，不管這些交易是否涉及到匯率。施泰因布呂克稱，實(shí)行全球金融交易稅的好處非常明顯：時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，效果百利無一害。

但上述提議沒有獲得美國的響應(yīng)。美國還是在考慮在本國金融交易市場(chǎng)上對(duì)金融業(yè)征收金融危機(jī)責(zé)任費(fèi)。2010年2月2日，美國財(cái)長(zhǎng)蓋特納在參議院財(cái)務(wù)委員會(huì)發(fā)表證詞時(shí)表示，在今后10年內(nèi)將向金融機(jī)構(gòu)總計(jì)收取900億美元的金融危機(jī)責(zé)任費(fèi)。

IMF總裁斯特勞斯。卡恩認(rèn)為，在全球開征托賓稅是一個(gè)不具可操作性的過時(shí)理論，金融機(jī)構(gòu)也很容易找到避稅工具。據(jù)稱，目前IMF正在研究向銀行業(yè)收取保險(xiǎn)費(fèi)用作為將來的救助基金，或?qū)⒐季唧w方案。

稅收不是魔杖

金融服務(wù)業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)中肩負(fù)著重要責(zé)任。為鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，我國政府對(duì)金融交易市場(chǎng)總體上采取的是輕稅政策。金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國一是降低了證券交易印花稅稅率；二是暫停征收了存款利息的個(gè)人所得稅。2009年，在涉農(nóng)貸款、鼓勵(lì)中小企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方面也出臺(tái)了系列優(yōu)惠政策。據(jù)稱，“5萬元以下農(nóng)戶小額貸款業(yè)務(wù)免征營(yíng)業(yè)稅，所得稅按90%減記收入”的稅收激勵(lì)政策或?qū)⒂诮粘雠_(tái)。

現(xiàn)實(shí)中，某些中央政策的執(zhí)行力度似乎略顯不足。比如說，中國目前有近4500家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，真正能夠享受營(yíng)業(yè)稅免稅優(yōu)惠政策的只有300多家，而且?guī)缀醵际堑胤秸鳛榇蠊蓶|的企業(yè)。審批制使得很多稅收優(yōu)惠政策“姍姍來遲”或執(zhí)行“不到位”，有些可能與基層官員的素質(zhì)或工作懈怠相關(guān)。日前，國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的中國企業(yè)家調(diào)查報(bào)告顯示，67%的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為難以從銀行貸款。

金融業(yè)走出去是大勢(shì)所趨。在扁平化時(shí)代也沒有任何行業(yè)可以自善其身。不過，中信泰富[17.72 1.84%]和中國國航[12.05 -0.74%]在金融衍生品上的“前車之鑒”使眾多中國企業(yè)在金融工具的使用上變得更加保守，觸及金融衍生產(chǎn)品就如臨深淵、如履薄冰。為防范金融交易違約，中國銀監(jiān)會(huì)要求在中國國內(nèi)注冊(cè)的外資銀行從全球總部獲取合約擔(dān)保，才可與之在衍生品市場(chǎng)進(jìn)行交易。國資委要求國有企業(yè)在簽署交易協(xié)議時(shí)要采取審慎得多的態(tài)度，以確保衍生品僅用于對(duì)沖，而非投機(jī)。

我國金融服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅的稅基大體涵蓋了金融保險(xiǎn)證券業(yè)(包括非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人買賣金融商品)的全部營(yíng)業(yè)收入，涉及面較廣，惟中性原則不足。其實(shí)，也無須絞盡腦汁地設(shè)計(jì)新的金融服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型增值稅方案，較好的辦法是對(duì)金融服務(wù)業(yè)征收最高稅率不超過35%的累進(jìn)所得稅。財(cái)稅政策的透明度也是人們關(guān)注的話題。一個(gè)好的稅收制度要具有明確的政策導(dǎo)向和透明的稅基，稅收不是魔杖，不能把稅收搞成宮廷打理錢財(cái)?shù)膶W(xué)問。

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