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???? 只要債務(wù)的增長速度低于名義GDP的增長速度，政府就可以增加債務(wù)。這么做或許不是一種明智的選擇，但這不至于會"殺死雞"。這就是為什么切尼說赤字不要緊的原因。他所評論的赤字是低于名義GDP增長的。他估計從未想到我們會遭遇12%的赤字（一些國家還要更糟）。但他應(yīng)當想到。赤字之所以重要，是因為在經(jīng)濟景氣階段，赤字有助于保持盈余，償還債務(wù)；在經(jīng)濟不景氣階段，赤字提供了政策反應(yīng)的空間。很多國家發(fā)現(xiàn)，始終保持赤字會導(dǎo)致最需要赤字的時候卻限制赤字發(fā)揮作用。即便是最大最強的國家，借款也是有限度的?？雌饋硭坪踹€遠遠沒有達到這些限度，但它們的確存在。我們將看到，不存在神奇的數(shù)字表明結(jié)局即將到來。無法確定危機爆發(fā)的時機。羅格夫和萊因哈特兩位教授在這方面做出了卓越的研究（我們將為之專門辟出一章），研究指出：高度負債的政府、銀行或者公司看似可以輕松地把債務(wù)再延期一段時間，直到危機轟然而至！那時不但借貸無門，而且信心亦蕩然無存。4全球各地的選民越來越擔心政府不僅要對產(chǎn)金蛋的雞征稅，而且還要殺掉雞。赤字不加控制，確實會危及國家的經(jīng)濟生活。你可以幸免一段時間，但到一定時候，你必須應(yīng)付這個問題，否則有可能淪為希臘，抑或阿根廷。我們來看另一個嚴重的影響，再次以美國為例。赤字每年增長1.5萬億美元意味著必須有人投資同樣的數(shù)額來購買國債。讓我們看看這1.5萬億美元有可能從何而來。假設(shè)我們所有的貿(mào)易赤字（逆差）都回到美國并投入到美國的政府債券。盡管隨著時間的推移數(shù)額會不斷下降，但也可能有5000億美元之多。那還得找1萬億美元來投資美國的政府債券（先不管企業(yè)貸款、消費貸款和抵押貸款的融資需求）。1萬億美元大約占美國GDP的7%。每年都得找到這筆錢，這個數(shù)字是驚人的。再次強調(diào)，這里的假設(shè)前提是：假定外國人繼續(xù)把他們的新增美元儲備的100%投資于美元資產(chǎn)。這并非一個穩(wěn)妥的假設(shè)，因為近期有新聞報道說，外國政府正在考慮創(chuàng)造一種替代以美元作為儲備貨幣的方式。（如果我們看到美國運行1.5萬億美元的赤字，而且沒有任何切實的削減計劃，我們也會私下談?wù)劦摹＃?所需資金只有三個來源：增稅；增加儲蓄，并用儲蓄來購買政府債券；美聯(lián)儲實行債務(wù)貨幣化；或三者結(jié)合。先不談債務(wù)貨幣化（留待之后的章節(jié)討論），利用稅收或儲蓄去解決龐大財政赤字會減少私人投資可用的資金量，從而阻礙新企業(yè)的創(chuàng)立，限制亟須提高的生產(chǎn)率。如果不處理好我們的赤字，我們就會殺死這只產(chǎn)金蛋的雞。
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