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?? 一紙研報，恒大股價應(yīng)聲下挫，一日之間市值蒸發(fā)76.28億港元。許家印口中的“侵略者”、“土匪”、“強(qiáng)盜”—Citron Research（香櫞研究）究竟是怎樣的機(jī)構(gòu)？香櫞研究背后的創(chuàng)始人Andrew Left（萊福特）又是何許人？
最長壽的做空機(jī)構(gòu) 檸檬，這是香櫞研究的網(wǎng)站標(biāo)識。在美國的經(jīng)典民謠《檸檬樹》中有這么一段歌詞，“檸檬樹很美，檸檬花芳香，檸檬果卻難入口”，實際上，檸檬在英語中的寓意則是缺陷。 這，與萊福特創(chuàng)立于2001年的博客網(wǎng)站的初衷不謀而合。彼時，這一專門針對看空公司發(fā)布研究報告的網(wǎng)站，名為Stocklemen（股票檸檬）。 萊福特在美國財富股票網(wǎng)Seeking Alpha上如是描述該博客網(wǎng)站的功能：專司曝光在某種程度上誤導(dǎo)投資者的上市公司。通過分析剖解SEC（美國證券交易委員會）訴訟書、財務(wù)報表、管理歷史以及其他數(shù)據(jù)撰寫研究報告，挖掘上市公司內(nèi)幕，同時看空做空涉及股票。 不過，在“打假”之前，萊福特“造假”行徑卻永久地保留在美國期貨協(xié)會的投訴記錄中。 時代周報記者查閱美國期貨協(xié)會于1998年2月3日的投訴記錄發(fā)現(xiàn)，其起訴時間為1995年12月21日，萊福特于期貨公司Universal Commodity Corporation工作期間，因發(fā)布虛假和誤導(dǎo)性的信息以欺騙或詐騙客戶而被NFA(美國期貨協(xié)會)處罰，禁止其3年間與NFA成員有任何聯(lián)系，命令其接受道德培訓(xùn)課程等。 彼時，那是萊福特畢業(yè)于美國東北大學(xué)之后的第一份工作，不過8個月而已。時代周報記者查閱美國入案照片檔案網(wǎng)站bustedmugshots.com時發(fā)現(xiàn)，2010年12月23日因未能出席而被起訴的入案照片信息顯示，萊福特出生于1970年7月9日，現(xiàn)年42歲。24歲的萊福特即已步入證券投資生涯，不過4年，就被禁入該行業(yè)3年。 時過3年，檸檬標(biāo)識的博客網(wǎng)站應(yīng)運而生。 “我從未在華爾街工作，沒有金融方面的高級學(xué)位，”萊福特顯然樂在其中，“我一直都在做空股票，通過這個途徑我慢慢完成了對自己的專業(yè)培訓(xùn)。” 如今，香櫞研究歷時11年，已成為最長壽的獨立調(diào)查機(jī)構(gòu)，或者更準(zhǔn)確地說是做空機(jī)構(gòu)之一。 一個市場投機(jī)者 然而，萊福特真正聲名鵲起，則是東南融通一役：2011年，萊福特做空東南融通，迫使其退市。 根據(jù)一名曾與萊福特共事的中國學(xué)生透露，萊福特在大學(xué)里組織有基金公司分析經(jīng)驗的中國學(xué)生，辦公地點之前就在洛杉磯日落大道上。萊福特和一個合伙人一起合作，其中前者專門寫，后者就是交易員，其盈利模式就是做空報告之后，誘使大資金賣出相關(guān)公司股票，等該股暴跌至低位后再買入平倉，以此賺取利潤。而她的工作就是根據(jù)中文財務(wù)報表等資料進(jìn)行翻譯，當(dāng)時按時薪計價25美元/小時。 萊福特接受路透社采訪時更是直言不諱，“我？我就是為了賺錢。我不認(rèn)為自己就是一個做空者，而是一個市場投機(jī)者?！?p> 美國財富股票網(wǎng)Seeking Alpha投稿人Ian Bezek 曾于2011年2月11日發(fā)表博文，對近11年來所有出現(xiàn)在香櫞研究做空名單上的公司近況進(jìn)行了統(tǒng)計，圖表總共包括超過110家的公司，內(nèi)容包括香櫞研究首次發(fā)布報告時公司的股價，以及2月6日當(dāng)天的股票價格，從圖表中可以看到大部分做空過的公司已經(jīng)被摘牌，僅有包括新東方在內(nèi)的十余家公司在Citron做空后的長時間內(nèi)，股價仍然得到上漲。香櫞國際的殺傷力由此可見一斑。 萊福特顯然已將矛頭直指中國概念股。他更是作為香櫞研究的創(chuàng)始人，出席了哥倫比亞大學(xué)舉辦的2012年中國商業(yè)論壇，就中國資本市場進(jìn)行演講。 “做空者的貢獻(xiàn)是為市場增加了平衡，”萊福特曾如是說，“這真是有趣。許多時候，做空者令公司保持誠實。我相信，總有一天你們也會有的?！?p> “這太過于冠冕堂皇”，正略鈞策管理咨詢顧問康桄瑀對時代周報記者表示，“但是目前股市處于神經(jīng)緊張期，整個經(jīng)濟(jì)回暖基本面比較波動，看空做空的大起大落是不可避免的。”愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/56288.html
