愛(ài)華網(wǎng)???? 自從今年7月份天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行國(guó)內(nèi)第一單符合巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求的二級(jí)資本債券以來(lái)，國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行二級(jí)資本債券這一新型資本工具的步伐似乎陷入了停滯。
12月初，廣發(fā)銀行稱該行股東大會(huì)會(huì)議已審議通過(guò)發(fā)行不超過(guò)100億元的二級(jí)資本債券的計(jì)劃，目前已提交銀監(jiān)會(huì)審批。此前光大銀行、民生銀行等多家銀行公布發(fā)行二級(jí)資本債券計(jì)劃，并獲得了銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，但仍等待央行批準(zhǔn)。 “我們幾個(gè)月前已經(jīng)提交了發(fā)行可減記二級(jí)資本債的申請(qǐng)，現(xiàn)在仍在等待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)?！币晃粐?guó)有銀行內(nèi)部人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，“同樣等待審批的還有多家銀行。大家猜測(cè)現(xiàn)階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不希望銀行大規(guī)模補(bǔ)充資本，因此放緩了審批的節(jié)奏。” 長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)依賴于規(guī)模增長(zhǎng)的粗放型經(jīng)營(yíng)模式，因而對(duì)于資本補(bǔ)充的需求強(qiáng)烈。同時(shí)，由于利潤(rùn)增速下滑及普通股本融資受限等因素，銀行業(yè)需要尋求更多創(chuàng)新資本工具來(lái)籌集資本。 銀行發(fā)債計(jì)劃“扎堆” 目前商業(yè)銀行傳統(tǒng)次級(jí)債存量大約1.2萬(wàn)億元，估算平均每年銀行至少需要發(fā)行新型二級(jí)資本工具1100 億元。 今年1 月1 日，中國(guó)版巴塞爾協(xié)議Ⅲ——《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》開(kāi)始正式實(shí)施，新規(guī)要求，從今年起發(fā)行的次級(jí)債券必須含有減記或轉(zhuǎn)股條款，否則將被視為不合格資本工具，無(wú)法計(jì)入監(jiān)管資本，更不能起到提高資本充足率的作用。 新規(guī)將銀行總資本劃分為核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本和二級(jí)資本，對(duì)資本充足率下限的要求分別為7.5%、8.5%、10.5%。 根據(jù)合格資本工具的定義，資本工具可以被分為：可轉(zhuǎn)股/可減記的一級(jí)資本工具、“過(guò)渡式”的優(yōu)先股一級(jí)資本工具以及可減記/可轉(zhuǎn)股二級(jí)資本工具。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》實(shí)施工作的指導(dǎo)意見(jiàn)，減記型二級(jí)資本工具的試點(diǎn)發(fā)行是今年銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)推動(dòng)工作之一。 12月初，廣發(fā)銀行稱，該行股東大會(huì)會(huì)議已審議通過(guò)發(fā)行不超過(guò)100億元的二級(jí)資本債券的計(jì)劃，目前已提交銀監(jiān)會(huì)審批。債券發(fā)行所募集的資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)用于充實(shí)該行二級(jí)資本，提高資本充足率。 在此之前，已有光大銀行、民生銀行、平安銀行等公布發(fā)行二級(jí)資本債券計(jì)劃，并獲得了銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，但該事項(xiàng)尚需得到央行批準(zhǔn)。四大國(guó)有銀行也在今年上半年公布了發(fā)行減記型二級(jí)資本工具的計(jì)劃。 盡管多家銀行公布了發(fā)債計(jì)劃，監(jiān)管層卻并沒(méi)有因此而加快審批進(jìn)度。 總部位于上海的某券商銀行分析師對(duì)記者表示，央行延緩批準(zhǔn)銀行發(fā)行二級(jí)資本債的申請(qǐng)是有可能的?！笆紫?，經(jīng)濟(jì)處于去杠桿階段，通過(guò)限制銀行補(bǔ)充資本，能夠限制銀行大規(guī)模放貸。其次，監(jiān)管層可能擔(dān)憂銀行系統(tǒng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，由于近幾年表外融資的發(fā)展和同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，中國(guó)銀行業(yè)同樣面臨降杠桿的壓力?！?p> 據(jù)平安證券測(cè)算，目前商業(yè)銀行傳統(tǒng)次級(jí)債存量大約1.2萬(wàn)億元，為彌補(bǔ)每年遞減10%帶來(lái)的資本空缺，估算平均每年銀行至少需要發(fā)行新型二級(jí)資本工具1100 億元，其中2014 年大約為1800 億元。 目前，在國(guó)內(nèi)發(fā)債“受阻”的銀行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始在海外發(fā)債補(bǔ)充資本的探索。據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，繼工銀亞洲和中信銀行在中國(guó)香港以美元發(fā)行符合巴塞爾協(xié)議Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)的二級(jí)資本債券之后，建設(shè)銀行和中國(guó)銀行正在為同樣的海外交易挑選賬簿管理人。 “去海外發(fā)債不失為一種補(bǔ)充資本的途徑。個(gè)人認(rèn)為，銀行的海外分支機(jī)構(gòu)可以直接將用外匯籌集的資本金計(jì)入母公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，而不需要將其轉(zhuǎn)換成人民幣回流到國(guó)內(nèi)?！鼻笆龇治鰩煴硎?。 監(jiān)管層拓寬資本補(bǔ)充渠道 未來(lái)若優(yōu)先股順利推出后，能夠緩解銀行通過(guò)普通股融資的壓力，使得銀行業(yè)未來(lái)5年普通股融資不超過(guò)2000億元。 近期，監(jiān)管層也出臺(tái)了相應(yīng)的管理辦法，幫助銀行拓寬資本補(bǔ)充渠道。 11月初，證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》，允許商業(yè)銀行發(fā)行包含減記條款的公司債券，并規(guī)定發(fā)行主體范圍目前包括在滬深兩市上市的商業(yè)銀行、發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行、申請(qǐng)?jiān)诰硟?nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行等。 “這意味著符合條件的商業(yè)銀行可在交易所發(fā)行公司債補(bǔ)充資本。就當(dāng)下而言，由于銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性基本足以支撐銀行發(fā)行減記型次級(jí)債，因此銀行選擇交易所市場(chǎng)來(lái)募集二級(jí)資本的興趣恐怕有限。不過(guò)，未來(lái)交易所市場(chǎng)的流動(dòng)性可能逐步改善，而且銀行有可能通過(guò)交易所發(fā)行可轉(zhuǎn)債甚至永續(xù)債?！狈治鋈耸恐赋?。 11月30日，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了優(yōu)先股股東的權(quán)利與義務(wù)、發(fā)行與交易，及后續(xù)優(yōu)先股推進(jìn)組織管理和配套政策。 在一級(jí)資本工具方面，我國(guó)市場(chǎng)上目前并無(wú)對(duì)應(yīng)的其他一級(jí)資本工具。據(jù)測(cè)算，2015 年國(guó)內(nèi)上市銀行一級(jí)資本缺口逾5000億元，未來(lái)若優(yōu)先股順利推出后，能夠緩解銀行通過(guò)普通股融資的壓力，使得銀行業(yè)未來(lái)5年普通股融資不超過(guò)2000億元。 中信證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)，證監(jiān)會(huì)針對(duì)優(yōu)先股的可操作方案將在近期發(fā)布，上市銀行有望在明年上半年率先試點(diǎn)，其發(fā)行的優(yōu)先股有可能上市掛牌交易（或者通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)?，發(fā)行手段可以為公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行。 各大銀行今年公布的三季報(bào)顯示，國(guó)有銀行之中，農(nóng)行核心資本充足率和資本充足率分別為9.35%和12.01%，低于未來(lái)的監(jiān)管要求。股份制銀行之中，民生銀行、平安銀行和華夏銀行資本充足率低于平均水平。
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