愛華網(wǎng)《國際融資》記者李路陽唐玲 敏銳預(yù)測：2007將旗下4億資產(chǎn)包全部賣掉 在西方，資產(chǎn)證券化經(jīng)歷了20多年的演變，毫無疑問，作為一個(gè)創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，它為金融創(chuàng)新、生產(chǎn)力提高、信用增級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)分析設(shè)立了新的基準(zhǔn)，在消費(fèi)者和金融機(jī)構(gòu)中間產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且還將繼續(xù)保持下去。但是，由于疏于監(jiān)管，沒有確保資產(chǎn)證券化初創(chuàng)的模型和它本應(yīng)提供的能量和價(jià)值，對(duì)這一市場工具的過度開放，引發(fā)了美國次貸危機(jī)。2007年8月，這場危機(jī)開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，并于2008年9月完全失控，美國金融崩潰，多家大型金融機(jī)構(gòu)倒閉或被政府接管。它所產(chǎn)生的多米諾骨牌效應(yīng)波及了世界各國，全球爆發(fā)金融海嘯并進(jìn)而導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 在這一離今天不遠(yuǎn)的時(shí)間歷程中，我們看到的更多情景是國際大牌金融機(jī)構(gòu)的倒閉及發(fā)達(dá)國家大量金融機(jī)構(gòu)陷入流動(dòng)性危機(jī)、次貸危機(jī)和信用危機(jī)。但也見到了身在廬山卻識(shí)廬山真面的先覺者。澳洲寶澤金融集團(tuán)董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官王人慶就是其中的一位。 早在1999年，王人慶就在其領(lǐng)導(dǎo)的澳洲寶澤金融集團(tuán)（AIMS Financial Group）旗下成立了一家資產(chǎn)證券化公司，為寶澤（AIMS）的金融信貸業(yè)務(wù)提供融資服務(wù)。在建立自己證券化融資渠道的同時(shí)，寶澤證券化公司與澳洲的合作銀行共同組建了兩個(gè)寶澤（AIMS）信托資金庫，即籌建于2002年的寶澤第一信托資金庫和籌建于2004年的寶澤第二信托資金庫。這兩個(gè)資金庫管理了總值超過15億澳元的資本。2004年，寶澤證券化公司發(fā)行了5.86億澳元房屋債券，2005年又成功發(fā)行了4億澳元債券，2007年5月，寶澤證券化再次發(fā)行了總量為3.46億澳元的按揭債券，這時(shí)，寶澤證券化公司已累計(jì)發(fā)行了按揭債券29億澳元。在按揭貸款證券化的過程中，寶澤積累了豐富的債券設(shè)計(jì)及管理專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并在按揭貸款證券化方面形成了成熟的模式。其中包括建立按揭貸款證券化過程中至關(guān)重要的有效現(xiàn)金流模型，預(yù)測各種提前還款的按揭貸款池表現(xiàn)等特殊功能，以及對(duì)數(shù)個(gè)信托資金庫及已發(fā)行債券的信托進(jìn)行高效管理。 正是基于這樣的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和對(duì)市場的前瞻性預(yù)測，王人慶在美國次貸危機(jī)爆發(fā)前就果斷地做出決定：拋掉全部資產(chǎn)包。他告訴《國際融資》雜志記者：“2006年，我就預(yù)感到信貸市場會(huì)出現(xiàn)問題，金融體系會(huì)出現(xiàn)問題。所以，從2006年開始，我們就開始收緊寶澤的信貸、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。2007年8月前，我們把部分的資產(chǎn)打包賣掉了，而且賣了個(gè)好價(jià)錢，總共賣了4億。如果我們晚賣兩個(gè)月的話，那資產(chǎn)包的價(jià)錢就很差了?！?p> 當(dāng)別人如醉如癡地買進(jìn)次貸資產(chǎn)包時(shí)，緣何王人慶會(huì)清醒地看到信貸市場中潛藏問題的嚴(yán)重性？王人慶回答《國際融資》記者說：“我做事有一個(gè)特點(diǎn)，不喜歡跟在別人后面追風(fēng)，而是喜歡做超前的事情。因?yàn)橹挥羞x擇超前，才會(huì)獲得優(yōu)勢。我認(rèn)為，全球金融危機(jī)源自信貸市場變得太瘋狂了。我們寶澤（AIMS）是做信貸的，在近二十年的從業(yè)經(jīng)歷中，我們深知信貸有一個(gè)不變的真理，那就是：貸出去的錢總歸是要收回來的。但是，到2006年，美國的信貸市場已經(jīng)不按這個(gè)規(guī)律行事了，只追求貸款的量和信貸產(chǎn)品的多元化。許多人握著大量資金準(zhǔn)備涌入已經(jīng)很熱的市場。出現(xiàn)那么多的金融公司、銀行不按信貸規(guī)律辦事。我感覺到要出現(xiàn)問題了。在這種情況下，我們迅速做出決定，拋賣資產(chǎn)，回收現(xiàn)金，提高信貸門檻?！?p>
寶澤（AIMS）是幸運(yùn)的，在全球金融海嘯爆發(fā)前一年，他們已賣掉了手中所有的資產(chǎn)包，成為現(xiàn)金王者。 寶澤（AIMS）的制勝法寶有兩條，第一條是以不變應(yīng)萬變，堅(jiān)持追求長期、穩(wěn)定的收益。寶澤所做的每一個(gè)項(xiàng)目都是中長期項(xiàng)目，決不做短期交易。就拿資產(chǎn)證券化來說，從1993年寶澤（AIMS）初涉資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，到1999年7月成功發(fā)行第一個(gè)2.04億元按揭債券，成為澳洲僅有的兩家擁有資金管理權(quán)的非銀行借貸機(jī)構(gòu)之一，王人慶堅(jiān)持了七年。第二條是憑實(shí)力，憑公司未來的愿景，王人慶吸引了眾多想實(shí)現(xiàn)夢想的有識(shí)之士，組成了一支敢于挑戰(zhàn)未來、精銳優(yōu)秀的中西合璧的團(tuán)隊(duì)。在寶澤（AIMS）管理團(tuán)隊(duì)中，絕大多數(shù)都擁有在國際權(quán)威金融機(jī)構(gòu)高管位置上的從業(yè)經(jīng)歷。這支團(tuán)隊(duì)，在澳洲是獨(dú)特而罕見的。 閃電并購：2008將澳洲太平洋證券交易所收于囊中 太平洋證券交易所（Australia Pacific Exchange Limited（APX））是澳大利亞三家持有由澳大利亞證券及投資委員會(huì)（ASIC）頒發(fā)的市場交易牌照的證券交易所之一。作為澳大利亞重要的投融資平臺(tái)，在被寶澤（AIMS）收購前，擁有優(yōu)良的運(yùn)營記錄。許多知名的澳洲上市公司，諸如西格瑪有限公司（Sigma Company Limited），悉尼期貨交易有限公司（SFE Corporation Limited），SPC Ardmona有限公司等都是借助于這一平臺(tái)完成與資本市場的對(duì)接，并最終實(shí)現(xiàn)了飛躍。 對(duì)APX的收購源于王人慶為寶澤（AIMS）制定的戰(zhàn)略發(fā)展需求。早在20世紀(jì)90年代，寶澤就在王人慶的戰(zhàn)略謀劃下，開始向綜合性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。進(jìn)入21世紀(jì)后，寶澤（AIMS）已完成了由早期的單一房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)向集房地產(chǎn)基金管理、投資銀行、房地產(chǎn)投資、資產(chǎn)證券化、電子商務(wù)和其他金融業(yè)務(wù)在內(nèi)的國際大型綜合金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，其業(yè)務(wù)重心也開始向致力于“架構(gòu)澳中之間金融與投資橋梁”的戰(zhàn)略層面轉(zhuǎn)移。 要想構(gòu)建這樣一個(gè)金融與投資的橋梁并實(shí)現(xiàn)澳中之間有效的資本運(yùn)作的話，能否擁有一個(gè)適合中國投資者需求的支持中文交易的西方證券資本運(yùn)作平臺(tái)就顯得愈發(fā)重要。2008年9月爆發(fā)的全球金融海嘯，讓澳大利亞太平洋證券交易所卷入危機(jī)。這是一個(gè)稍縱即逝的天賜良機(jī)，王人慶帶領(lǐng)他的團(tuán)隊(duì)閃電出手，以相對(duì)低廉的價(jià)格全資并購太平洋證券交易所，并更名為亞太證券交易所（Asia Pacific Exchange Limited（APX））。APX從此成為全球惟一一家由單一集團(tuán)公司全資擁有的西方證券交易所。 寶澤（AIMS）收購APX，從談判到收購乃至后期的法律變更，整個(gè)過程僅兩周！能在如此短的時(shí)間內(nèi)順利完成對(duì)APX的收購，這是難以想象的，即便是胸有成竹的王人慶對(duì)此也未料到。他感慨地對(duì)《國際融資》記者說：“若不是這次百年不遇的金融風(fēng)暴，很難想象我們能在如此短的時(shí)間內(nèi)將APX收于囊中！” 在金融風(fēng)暴席卷全球的2008年9月后的數(shù)月間，國際金融寡頭一一倒閉，或?qū)で笳幼o(hù)；全球各金融機(jī)構(gòu)如泥菩薩過河，危機(jī)重重，普遍大開裁員之戒；全球各資本市場一片閃綠，指數(shù)行情一路狂跌。危機(jī)，對(duì)一些人來講是災(zāi)難，但對(duì)另外一些人來講是機(jī)遇。王人慶就是對(duì)危機(jī)有準(zhǔn)備并有實(shí)力抓住機(jī)會(huì)的人。如果他沒有構(gòu)架澳中之間金融與投資橋梁的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略謀劃，APX出價(jià)再低，他也不會(huì)有興趣。如果他沒能提前收回資金，不是現(xiàn)金之王，他再想收購APX那也是夢中看花。 寶澤（AIMS）的成功在于兩點(diǎn)：一是戰(zhàn)略謀劃在先，對(duì)APX這樣的證券交易所，他們謀劃已久伺機(jī)待收。二是有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，可以在轉(zhuǎn)瞬即逝的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)閃電出手。 寶澤（AIMS）對(duì)APX的成功收購，為其中長期戰(zhàn)略的實(shí)施創(chuàng)造了極為有利的條件。APX不僅為寶澤（AIMS）打通了連接海外企業(yè)與澳洲資本證券市場的任督二脈，為中國企業(yè)到澳洲上市提供了通道，而且也為中國政府正在進(jìn)行的人民幣國際化戰(zhàn)略實(shí)施提供了海外資本運(yùn)作平臺(tái)。 王人慶描繪了這樣一幅藍(lán)圖：寶澤（AIMS）入主APX后，將在拓展澳洲資本市場的基礎(chǔ)上將業(yè)務(wù)重點(diǎn)瞄準(zhǔn)亞太區(qū)，特別是全球經(jīng)濟(jì)中最具活力的中國大陸地區(qū)。在澳中兩國法律的允許下，APX將在時(shí)機(jī)成熟時(shí)推出大中華板塊，該板塊股票交易價(jià)格將以人民幣為結(jié)算單位。屆時(shí)，中國投資者可以像投資中國大陸滬深股市那樣，投資交易APX股市那些以人民幣為計(jì)價(jià)的上市公司股票。
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/103897.html
