愛華網(wǎng)董事會(huì)規(guī)模和構(gòu)成的變化 在各排名類型中，我們發(fā)現(xiàn)董事會(huì)規(guī)模，即董事會(huì)總?cè)藬?shù)在2005─2008年度呈增長態(tài)勢(shì)，但在2009年度卻顯著下降，以致2009年度的董事會(huì)規(guī)模小于2005─2008年度的平均規(guī)模（見圖6）。但一致的是，兩個(gè)時(shí)間段的前10名的董事會(huì)規(guī)模均略大于前20名、前50名的平均規(guī)模。從結(jié)果上看，董事會(huì)規(guī)模大的公司，其治理效果較好。 在獨(dú)立董事人數(shù)上，2005─2008年度，前10名公司的獨(dú)立董事人數(shù)最高，平均為3.97人，占比40%， 依次是前20名、前50名、前100名。因此，綜合董事會(huì)規(guī)模和結(jié)構(gòu)特征，我們可以說前10名公司董事會(huì)治理水平較高，是因?yàn)槠渚哂休^大的董事會(huì)規(guī)模和較多的獨(dú)立董事人數(shù)。但在2009年度，各排名類型中董事會(huì)規(guī)模顯著下降，獨(dú)立董事人數(shù)不但小于2005─2008年度的平均水平，而且小于前4年的最低值。 從前100名的行業(yè)分布角度看，2005─2008年度中各行業(yè)董事會(huì)平均規(guī)模最大的是金融保險(xiǎn)業(yè)，為17人，最小的是批發(fā)零售貿(mào)易，為8.5人，幾乎為前者的一半。相比之下，制造業(yè)的董事會(huì)規(guī)模處于中等水平，為10人。而2009年度，各行業(yè)董事會(huì)平均規(guī)模最大的是綜合類，為15人，最小同樣是批發(fā)零售貿(mào)易和信息技術(shù)業(yè)，為9人。可以看出，最大值和最小值之間的差距縮小了。另外相同的是，制造業(yè)的董事會(huì)規(guī)模仍處于中等水平，為10人，只不過制造業(yè)公司在前100名中占比由60%上升到80%。如果以制造業(yè)董事會(huì)規(guī)模作為一個(gè)評(píng)價(jià)依據(jù)的話，2005─2009年度間，大于制造業(yè)董事會(huì)規(guī)模的社會(huì)服務(wù)業(yè)的董事會(huì)規(guī)模由11人降到了9人，而小于制造業(yè)董事會(huì)規(guī)模的綜合類董事會(huì)規(guī)模由9人升到了15人。所以各行業(yè)公司的董事會(huì)規(guī)模變化并不明顯，基本可以支持原來的結(jié)論，即大于制造業(yè)董事會(huì)平均規(guī)模的行業(yè)，如金融保險(xiǎn)業(yè)、電煤汽水供應(yīng)業(yè)和采掘業(yè)，相對(duì)于制造業(yè)來說壟斷特征比較明顯，企業(yè)規(guī)模較大，因此它們有能力擴(kuò)大董事會(huì)規(guī)模，同時(shí)也需要董事會(huì)加大戰(zhàn)略決策能力。而低于制造業(yè)董事會(huì)規(guī)模的行業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)和批發(fā)零售貿(mào)易，這類服務(wù)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的行政管制較少、競(jìng)爭性較強(qiáng)、技術(shù)復(fù)雜程度較低，因此，這類行業(yè)對(duì)董事會(huì)人數(shù)的確定面臨較緊的預(yù)算約束和競(jìng)爭壓力，最終形成一個(gè)規(guī)模較小的董事會(huì)。這種現(xiàn)象還體現(xiàn)在獨(dú)立董事的人數(shù)上，壟斷性行業(yè)的公司聘用的獨(dú)立董事人數(shù)相對(duì)較多，而競(jìng)爭性越強(qiáng)、技術(shù)復(fù)雜性越低的行業(yè)獨(dú)立董事的人數(shù)相對(duì)較少。 從地區(qū)層面上看（見圖7），各地區(qū)董事會(huì)規(guī)模和構(gòu)成存在著微小的差異，且在不同的時(shí)間段也存在著差異。首先，在董事會(huì)平均規(guī)模上，從2005─2008年度的平均水平看，東部地區(qū)要高于中西部地區(qū)，為10人，中部地區(qū)最小，為9.6人。2009年度也是東部地區(qū)董事會(huì)平均規(guī)模最大，為9.9人，中部地區(qū)平均規(guī)模最小，為9.6人。但是2009年度各地區(qū)的董事會(huì)平均規(guī)模均要小于2005─2008年度的平均規(guī)模。其次，在獨(dú)立董事人數(shù)上，從2005─2008年度的平均水平看，中部地區(qū)的平均人數(shù)最多，西部最低。從構(gòu)成比例上看，中部地區(qū)獨(dú)立董事人數(shù)占比也是最高的，為0.38，東部地區(qū)略高于西部地區(qū)。但是2009年度的情況卻是，東部地區(qū)不論是在獨(dú)立董事人數(shù)上，還是在獨(dú)立董事人數(shù)占比上都最高，而中部最小。其原因是，2009年度各地區(qū)的董事會(huì)人數(shù)及占比，較2005─2008年度的平均水平均有所下降，只是東部地區(qū)下降較慢，而中西部地區(qū)下降較快。綜合來看，2009年度各地區(qū)董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事人數(shù)及獨(dú)立董事人數(shù)占比，均要小于2005─2008年度的平均水平。 董事會(huì)行為的變化
根據(jù)公司年報(bào)披露的有關(guān)董事會(huì)行為，我們選擇董事會(huì)和獨(dú)立董事兩個(gè)層面上的活動(dòng)作為評(píng)價(jià)董事會(huì)的勤勉盡責(zé)依據(jù)。首先，2009年度，反應(yīng)董事會(huì)負(fù)責(zé)的行為指標(biāo)：董事會(huì)本年召開董事會(huì)數(shù)、董事會(huì)議題數(shù)較2005─2008年度的平均水平均有明顯上升。而反應(yīng)獨(dú)立董事盡職的行為指標(biāo)：獨(dú)立董事委托到會(huì)比率和獨(dú)立董事缺席比率都比2005─2008年度平均水平有明顯的下降；同時(shí)，獨(dú)立董事獨(dú)立發(fā)表意見次數(shù)也明顯增加。我們知道，董事會(huì)會(huì)議次數(shù)和議題數(shù)增加，一方面反應(yīng)了董事會(huì)成員以及獨(dú)立董事較以前更加盡職盡責(zé)，表明董事會(huì)更加積極、有效地行使職責(zé)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告過程的監(jiān)督水平也越高。但是，正如JENSEN(1993)提出的董事會(huì)僅能起到“消防車”而非“滅火器”作用的觀點(diǎn)一樣，董事會(huì)會(huì)議的經(jīng)常召開，在一定程度上，可能是該公司在經(jīng)營過程中遇到麻煩、公司業(yè)績下滑，從而被迫增加活動(dòng)頻率的表現(xiàn)。因此，董事會(huì)次數(shù)的明顯增加從側(cè)面反映了2009年度中國各行業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)襲來時(shí)采取了更加積極的態(tài)度來應(yīng)對(duì)。 其次，2009年度，前10名董事會(huì)召開會(huì)議數(shù)、董事會(huì)會(huì)議議題數(shù)以及獨(dú)立董事獨(dú)立發(fā)表意見數(shù)方面都多于前100名公司平均水平（見圖8）。這意味著，前10名公司董事會(huì)對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)注程度相對(duì)較高，向董事們溝通的信息相對(duì)較多。但是，前10名公司董事會(huì)的獨(dú)立董事親自到會(huì)情況卻低于前100名平均水平，委托到會(huì)率高于前100名平均水平，這意味著獨(dú)立董事行為在前10名公司董事會(huì)中，因公司經(jīng)營和治理績效較好，反而表現(xiàn)平平。結(jié)合2009年度前10名公司董事會(huì)缺席比率較前100名水平低，而相對(duì)于2005─2008年度相同排名公司的缺席比率，又有明顯下降趨勢(shì)，且前10名公司獨(dú)立董事獨(dú)立發(fā)表意見數(shù)（13.3）明顯高于前100名公司（7.08），較2005-2008年度獨(dú)立董事獨(dú)立發(fā)表意見數(shù)的平均水平，又有很大提高。因此，綜合起來說，前10名最佳公司董事會(huì)在董事會(huì)召開會(huì)議次數(shù)和獨(dú)立董事的獨(dú)立性表現(xiàn)上，要好于一般的上市公司。 從各行業(yè)董事會(huì)和獨(dú)立董事行為來看，以制造業(yè)為基準(zhǔn)，可以發(fā)現(xiàn)，在2009年度，制造業(yè)在位居前十大行業(yè)中的董事會(huì)會(huì)議召開次數(shù)排名上大幅上升，由2005─2008年度平均水平排名上的第九名上升至現(xiàn)在的第4名。而第三產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)行業(yè)排名大部分明顯下降，表現(xiàn)為電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)由原來的第2名下降至現(xiàn)在的第3名，金融保險(xiǎn)業(yè)由原來的第4名降至現(xiàn)在的第7名，批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)由原來的第5名降至現(xiàn)在的第8名。交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)排名下降尤為明顯，由原來的第4名下降至最后一名。而作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)代表的信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，其水平維持不變（第6名）。但值得注意的是，社會(huì)服務(wù)業(yè)排名的上升卻表現(xiàn)得尤為顯著，其召開次數(shù)明顯高于2005─2008年度平均水平，躍居排名第1。綜合類排名也躍居第5位。第一產(chǎn)業(yè)上升顯著，采掘業(yè)由2005─2008年度排名第8名上升至第2名。 在董事會(huì)會(huì)議議題數(shù)方面，制造業(yè)排名維持不變（保持第6名水平）。而同樣，第三產(chǎn)業(yè)排名下降明顯。表現(xiàn)為，除了社會(huì)服務(wù)業(yè)排名明顯上升（躍居第1位）以及綜合類上升至第3名以外，交通運(yùn)輸業(yè)排名大幅度下降(位居第9名)，批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)由原來的第4名降至現(xiàn)在的第10名。金融保險(xiǎn)業(yè)由原來的第3名降至現(xiàn)在的第7名，電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)由原來的第1名下降至現(xiàn)在的第5名。同時(shí)以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為代表的信息技術(shù)業(yè)從原來的第2名水平下降到第8名。第一產(chǎn)業(yè)（以采掘業(yè)為代表）由第10名上升至第4名。從獨(dú)立董事行為上看，制造業(yè)公司在獨(dú)立董事親自到會(huì)率排名上位居第3位。信息技術(shù)業(yè)和批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)的獨(dú)立董事親自到會(huì)率排名位居制造業(yè)之前。在獨(dú)立董事獨(dú)立發(fā)表意見數(shù)指標(biāo)上，制造業(yè)仍位居第3位，而采掘業(yè)和水電煤氣企業(yè)位居制造業(yè)之前。 就個(gè)別行業(yè)來說，采掘業(yè)和水電煤氣企業(yè)在董事會(huì)召開次數(shù)、董事會(huì)會(huì)議議題數(shù)、獨(dú)立董事發(fā)表意見數(shù)方面始終排在制造業(yè)之前。其次，金融保險(xiǎn)業(yè)盡管排名位居制造業(yè)之后，但是在董事會(huì)會(huì)議召開次數(shù)、董事會(huì)會(huì)議議題數(shù)以及獨(dú)立董事親自到會(huì)比率方面均排在第7位。采掘業(yè)和水電煤企業(yè)以及金融保險(xiǎn)業(yè)這三類高度壟斷型行業(yè)，在獨(dú)立董事和董事會(huì)方面所表現(xiàn)出的一致性（相對(duì)于制造業(yè)來說），反映了并非所有壟斷公司效率都低下的現(xiàn)狀。一部分壟斷行業(yè)公司董事會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，董事會(huì)和獨(dú)立董事職能也能得到發(fā)揮，獨(dú)立董事在一定程度上也都能盡到基本職責(zé)，且這幾個(gè)行業(yè)公司董事會(huì)中獨(dú)立董事的獨(dú)立性較前幾年有明顯的加強(qiáng)。 社會(huì)服務(wù)業(yè)公司董事會(huì)會(huì)議召開次數(shù)和董事會(huì)會(huì)議議題數(shù)均位居第1，而在獨(dú)立董事親自到會(huì)比率上卻排倒數(shù)第1。相比較2005─2008年度平均水平，董事會(huì)會(huì)議召開次數(shù)和董事會(huì)會(huì)議議題數(shù)排名上升，而獨(dú)立董事親自到會(huì)比率卻由原來的第8名下降至倒數(shù)第1名，這一方面反映了社會(huì)服務(wù)業(yè)作為傳統(tǒng)的公共服務(wù)業(yè)，相對(duì)于競(jìng)爭性行業(yè)，盡管壟斷行業(yè)公司董事會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，其職能得到了發(fā)揮，但是獨(dú)立董事勤勉盡責(zé)程度相對(duì)于競(jìng)爭性行業(yè)來說略顯不足，這意味著他們的獨(dú)立性影響相對(duì)較弱（尤其是相對(duì)制造業(yè)來說）。
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