“比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”

視角下的中印企業(yè)解讀

為什么印度企業(yè)通過國(guó)際化，比中國(guó)建立了更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？我們將國(guó)際貿(mào)易的核心理論—比較優(yōu)勢(shì)理論與鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折中理論(OIL)進(jìn)行創(chuàng)新整合，提出符合發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司理論的“比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”理論，試圖解釋這一現(xiàn)象，并提出發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司理論。

我們超越傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)理論，認(rèn)為資源要素稟賦可以不局限于一個(gè)國(guó)家之內(nèi)，有戰(zhàn)略眼光的企業(yè)家可以將不同國(guó)家的要素稟賦優(yōu)勢(shì)通過內(nèi)部化整合在一起，進(jìn)一步提升所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。因此，我們理論中的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)也不僅局限于交易成本理論，后發(fā)跨國(guó)公司的內(nèi)部化不僅能夠降低交易費(fèi)用，克服外部市場(chǎng)不完全的缺陷，還能整合全球資源，比國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造更多的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。從這個(gè)層面上說，后發(fā)企業(yè)的國(guó)際化不像發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司充分釋放、榨取所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，取得李嘉圖租；而是在國(guó)際化的內(nèi)部化過程中增長(zhǎng)自身的動(dòng)態(tài)能力。這樣，我們的比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)理論就克服了鄧寧折中理論中一直為研究者所詬病的靜態(tài)觀點(diǎn)(見圖1)。

鄧寧的折中理論還有一項(xiàng)弱點(diǎn)是，其內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)僅關(guān)注交易成本，忽略了后發(fā)企業(yè)將不同國(guó)家異質(zhì)性資源整合在一起的企業(yè)家精神。雖然這種綜合過程可能需要痛苦的學(xué)習(xí)、消化過程，例如TCL、聯(lián)想的國(guó)際化并購(gòu)中“鷹的重生”，但可以使后發(fā)企業(yè)逐步獲得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

另外，我們的比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)理論也可以解釋在全球產(chǎn)業(yè)鏈整合中如何提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，后發(fā)跨國(guó)公司可以內(nèi)部化不同國(guó)家的資源，修正企業(yè)的價(jià)值曲線，比沒有國(guó)際化的企業(yè)更快地切入藍(lán)海市場(chǎng)。在此基礎(chǔ)上，我們建立了本土跨國(guó)公司存在的理論依據(jù)：本土跨國(guó)公司同樣可以通過國(guó)際化與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)，不必依附于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司建立的國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈，也不能永遠(yuǎn)在其產(chǎn)業(yè)鏈分工中的最底端“討一點(diǎn)殘羹冷炙作獎(jiǎng)賞”(見圖2)。

提升中國(guó)企業(yè)

全球比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)之道

2009年的倫敦G20峰會(huì)有著特殊的歷史意義：國(guó)際關(guān)系正在重新排位，各國(guó)根據(jù)自身的實(shí)力與話語權(quán)，重新在心理上矯正自己國(guó)家在國(guó)際社會(huì)中的位置。英國(guó)首相布朗在峰會(huì)后稱“新的國(guó)際關(guān)系已經(jīng)誕生”。法國(guó)《新觀察家》雜志記者感嘆：“僅僅在上次G8會(huì)議上，中國(guó)還只是一個(gè)二流國(guó)家，它還僅僅被邀請(qǐng)來喝(正餐之后的)咖啡。今天—2009年4月2日，中國(guó)已經(jīng)無可爭(zhēng)議地成為第二大超級(jí)強(qiáng)國(guó)”。

中國(guó)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)地位與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和政治地位相稱嗎？在全球經(jīng)濟(jì)衰退、貿(mào)易保護(hù)主義浮現(xiàn)的今天，中國(guó)企業(yè)的全球戰(zhàn)略，需要根據(jù)環(huán)境變化尋求新的思路和新的戰(zhàn)略：

政府應(yīng)開放對(duì)外投資，簡(jiǎn)化海外投資管理，克服“丫鬟心態(tài)” 很多外匯管理制度都是在我國(guó)外匯緊缺的歷史環(huán)境下制定的，不能適應(yīng)今天企業(yè)的需要。我們有全球第一的外匯儲(chǔ)備，如果由創(chuàng)匯企業(yè)自主管理，肯定可以更加高效，增強(qiáng)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。最近政府采取了一些措施鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的海外支出，簡(jiǎn)化了地方政府批準(zhǔn)1億美元以下海外投資的程序。這還不夠，應(yīng)盡快建立起市場(chǎng)化、法律化的海外投資管理體制，本著公開、公平、競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)自主的原則改進(jìn)外匯管理制度、進(jìn)出口管理體制，在融資體系上支持企業(yè)海外投資。同時(shí)，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)的海外投資可以減少國(guó)家外匯儲(chǔ)備集中美元資產(chǎn)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

從更廣的角度看，正如謝國(guó)忠所言，中國(guó)政府對(duì)各種對(duì)外投資的限制是典型的“丫鬟心態(tài)”，使企業(yè)局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、只能用擴(kuò)大產(chǎn)能的辦法實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)，只能在OEM中賺些小利，不能像印度企業(yè)那樣通過積極的海外并購(gòu)提升競(jìng)爭(zhēng)力。單純的產(chǎn)能擴(kuò)張只會(huì)浪費(fèi)資源，提高國(guó)際資源的緊缺程度，逼迫中國(guó)企業(yè)在海外高價(jià)買資源。中信泰富[17.72 1.84%]是第一個(gè)犧牲品，相信不會(huì)是最后一個(gè)。

呵護(hù)企業(yè)家精神，反對(duì)“義和團(tuán)心態(tài)” 麻省理工學(xué)院教授黃亞生指出：“環(huán)顧當(dāng)今世界，沒有幾個(gè)國(guó)家像中國(guó)那樣擁有廣袤的土地、勤勞而聰慧的人民以及確保中國(guó)真正成為全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)的企業(yè)家隊(duì)伍。但這些潛力卻被誤入歧途的發(fā)展戰(zhàn)略浪費(fèi)掉了，這一戰(zhàn)略以犧牲消費(fèi)為代價(jià)來發(fā)展生產(chǎn)，用政治權(quán)力來壓低成本，而不是憑借市場(chǎng)機(jī)制來增加收入?！睆奈覀兊难芯縼砜?，印度的所有比較優(yōu)勢(shì)更能得到其市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)制度的支持。在全球經(jīng)濟(jì)衰退之際，我們更應(yīng)強(qiáng)調(diào)企業(yè)家精神對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要性。如果不能讓以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為代表的企業(yè)家精神充分釋放，同時(shí)提升國(guó)營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，中國(guó)很難培育出一批能與印度媲美的企業(yè)精英。相反，如今中國(guó)以國(guó)有大型企業(yè)為國(guó)際化主力軍，大舉兼并收購(gòu)，對(duì)東道國(guó)會(huì)有一種政府在背后支持的“掠奪”之感，不僅意識(shí)形態(tài)上的阻力大，而且也會(huì)刻意大幅提價(jià)，造成額外損失，這在資源型并購(gòu)中有明顯體現(xiàn)。

同時(shí)，在國(guó)際并購(gòu)中要警惕“義和團(tuán)心態(tài)”。無論是對(duì)外開放還是對(duì)外投資，要克服虛無民族主義式的“不高興”。殖民地時(shí)期的自卑感至今影響中國(guó)企業(yè)家對(duì)國(guó)際并購(gòu)的成功期望。國(guó)際并購(gòu)不能像獸首拍賣案那樣不遵守游戲規(guī)則，而是應(yīng)該冷靜沉著、仔細(xì)估價(jià)，不能讓日益增長(zhǎng)、膨脹的野心或自豪感影響交易價(jià)格。塔塔集團(tuán)2008年3月以23億美元現(xiàn)金收購(gòu)福特旗下的捷豹和路虎，現(xiàn)在來看就有些價(jià)格過高了。

學(xué)習(xí)印度政府開放服務(wù)業(yè)的措施 要解除國(guó)家對(duì)電信、銀行、航空等行業(yè)的壟斷，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向高技術(shù)、高附加值的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)平等進(jìn)入以鋼鐵行業(yè)為代表的資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)技術(shù)升級(jí)。從我國(guó)的海外投資格局看，隨著國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力工資水平不斷上升，民營(yíng)企業(yè)有著將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到越南、非洲等落后發(fā)展中國(guó)家的海外投資“出口替代”趨勢(shì)，但這種相對(duì)于越南、非洲等本地企業(yè)的比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)只能維持較短時(shí)間。政府通過開放服務(wù)業(yè)，可以使民營(yíng)企業(yè)向高端產(chǎn)業(yè)升級(jí)而非向其他落后國(guó)家平移，進(jìn)一步形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。全球衰退凸顯出改變本國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的必要性。目前，制造業(yè)產(chǎn)品出口占總出口的72.5%，而服務(wù)出口僅占14.8%，我國(guó)應(yīng)抓住全球衰退的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)，重組我國(guó)偏重的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

通過合縱連橫的聯(lián)盟戰(zhàn)略推進(jìn)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化 學(xué)習(xí)戰(zhàn)國(guó)時(shí)期各大國(guó)為拉攏他國(guó)而進(jìn)行的各種外交、軍事上的合縱連橫策略：合縱，就是中國(guó)跨國(guó)企業(yè)與其他發(fā)展中跨國(guó)企業(yè)聯(lián)合來，共同對(duì)付強(qiáng)大的老牌發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)，阻止這些老牌跨國(guó)企業(yè)兼并、擠壓弱小后發(fā)的跨國(guó)企業(yè)；連橫，就是利用老牌跨國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的拉攏、合資合作，共同進(jìn)攻另外一些國(guó)家。例如最近阿塞洛-米塔爾在多次跨國(guó)購(gòu)并后，在全球鋼鐵需求下降20%的今天，有著一定的還債壓力，通過像力拓(Rio Tinto)那樣與中國(guó)達(dá)成交易來融資就是其中一種可取的選擇，而寶鋼、鞍鋼如果能借機(jī)參股阿塞洛-米塔爾，可以學(xué)習(xí)其善于跨國(guó)購(gòu)并的比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)以及全球認(rèn)可的公司治理結(jié)構(gòu)，這是雙贏的合縱連橫策略。

強(qiáng)化對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的向下整合 在海外購(gòu)并中，目前中國(guó)企業(yè)還是以向上整合、服務(wù)本土市場(chǎng)為主，資源性購(gòu)并成為首選。但要像印度企業(yè)那樣參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，還必須向下游行業(yè)滲透、加強(qiáng)與下游運(yùn)輸、物流、營(yíng)銷及研發(fā)方面優(yōu)勢(shì)企業(yè)的合作。同時(shí)積極捕捉能夠擴(kuò)大規(guī)模、占領(lǐng)市場(chǎng)的橫向并購(gòu)機(jī)遇。同時(shí)，資源型投資應(yīng)從“海外買礦—運(yùn)回國(guó)內(nèi)生產(chǎn)—轉(zhuǎn)銷海外”的本土化運(yùn)作，向“資源地生產(chǎn)—海外銷售”的全球化布局轉(zhuǎn)型。同時(shí)，以培育“戰(zhàn)略客戶”的思想在不同產(chǎn)業(yè)鏈探索多種合作關(guān)系，如長(zhǎng)期協(xié)議、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等，實(shí)現(xiàn)資源供給、技術(shù)開發(fā)、物流管理和加工配送等全方位的合作關(guān)系。

改變產(chǎn)能擴(kuò)張模式，提升企業(yè)的國(guó)際能力 塔塔鋼鐵的經(jīng)驗(yàn)表明，新興市場(chǎng)的鋼鐵企業(yè)未必要通過產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)嵘?jìng)爭(zhēng)力，提高自身產(chǎn)品技術(shù)的專業(yè)化和異質(zhì)性才是建立國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更可行的突破點(diǎn)。細(xì)究印度企業(yè)國(guó)際化的成功之路，至少有兩個(gè)關(guān)鍵支點(diǎn)值得中國(guó)企業(yè)借鑒：其一是注意技術(shù)和管理革新。塔塔鋼鐵和米塔爾都長(zhǎng)期在技術(shù)研發(fā)、員工培訓(xùn)方面投入大量資金，從提高人力資本和生產(chǎn)效率出發(fā)培育出的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，遠(yuǎn)比廉價(jià)勞動(dòng)力或資源地理優(yōu)勢(shì)更為持續(xù)；二是跨文化學(xué)習(xí)適應(yīng)性。塔塔鋼鐵和米塔爾的成功，很大程度上歸功于家族領(lǐng)袖的商業(yè)智慧，說明印度已有一批能馳騁全球商界的管理精英。這些智力資源有較強(qiáng)的跨文化適應(yīng)性和學(xué)習(xí)動(dòng)力，促進(jìn)了印度與發(fā)達(dá)跨國(guó)公司的合作交流，加速其實(shí)現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢(shì)。雖然這樣的企業(yè)文化特質(zhì)不能一蹴而就，卻是成長(zhǎng)中的中國(guó)跨國(guó)企業(yè)值得學(xué)習(xí)的方向。

這是一個(gè)中國(guó)迅速全球化的時(shí)代。當(dāng)政府與企業(yè)自身的歷史意識(shí)開始覺醒，我們不能輕看印度領(lǐng)先建立的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。關(guān)鍵在于如何正確把握自身優(yōu)勢(shì)和不足，以超越國(guó)界的戰(zhàn)略思維獲取整合全球資源，從而實(shí)現(xiàn)自我超越。這也是新興市場(chǎng)跨國(guó)企業(yè)競(jìng)逐后發(fā)優(yōu)勢(shì)—我們稱其為“比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”的關(guān)鍵。

制度對(duì)“比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”的影響

為什么印度企業(yè)與中國(guó)企業(yè)有著不同的比較所有權(quán)優(yōu)勢(shì)？除了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑依賴之外，制度的不同使印度企業(yè)建立了與中國(guó)企業(yè)不同的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。印度自上個(gè)世紀(jì)90年代以來進(jìn)行了大規(guī)模的私有化，以私營(yíng)(家族)企業(yè)為主，印度政府對(duì)資本市場(chǎng)干預(yù)較小，對(duì)缺乏有形資產(chǎn)的行業(yè)(如軟件、生物技術(shù)、傳媒)管制較少，這為創(chuàng)業(yè)者提供了發(fā)展空間。生物技術(shù)領(lǐng)域的百康生物制藥公司 (Biocon)，軟件企業(yè)Infosys等均是白手起家，沒有任何政府背景，并獲得了資本市場(chǎng)的重要支持。

印度的資本市場(chǎng)雖然并不成熟，但充滿競(jìng)爭(zhēng)。雖然印度對(duì)外商直接投資不如中國(guó)開放、金融系統(tǒng)也沒有中國(guó)穩(wěn)定，但卻有著比中國(guó)更市場(chǎng)化的法律體系、產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，以及更為自由的經(jīng)濟(jì)路線，更有利于為民營(yíng)企業(yè)形成良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促進(jìn)自由創(chuàng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在國(guó)際化戰(zhàn)略上，這種開放的制度結(jié)構(gòu)更有利于企業(yè)在外向型投資與跨國(guó)購(gòu)并中取得成功。

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