愛華網(wǎng)2011年整個白酒行業(yè)的營業(yè)收入增長接近50%。隨著提價預期、龍頭企業(yè)持續(xù)快速增長和國內(nèi)消費政策的升溫，據(jù)《2011中國白酒市場趨勢觀察研究預測報告》預測，2011-2012年我國白酒制造行業(yè)產(chǎn)值年均增長率約為25%，2012年產(chǎn)值將達到3827.5億元，仍保持較高增長態(tài)勢。2012年，就全國范圍來說，大事多、喜事多、盛事多。對于白酒企業(yè)和各類酒類經(jīng)銷商來說，將是一次大發(fā)展的良好機遇。專家指出，近5年來白酒行業(yè)的高速成長，是在我國宏觀經(jīng)濟高速發(fā)展的大背景下，廣大白酒企業(yè)特別是名優(yōu)酒企業(yè)抓住消費升級機遇，不斷創(chuàng)新，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變增長方式，提高贏利能力實現(xiàn)的。白酒行業(yè)在未來3到5年仍有望保持高速增長，給投資者帶來較好的收益預期。預計2012年白酒行業(yè)盈利增長還將超出市場預期，將續(xù)寫瘋狂白酒背后的不老“神話”。 剛性需求，成就“白酒大贏家”2011年，白酒行業(yè)業(yè)績保持快速增長，整體景氣度高企，呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢。酒類消費成為城鄉(xiāng)居民家庭基本穩(wěn)定的消費品種，體現(xiàn)出較強剛性特征。當前我國人口高峰正向中年階段平移，其中35-44歲的人群占比20%，成為目前我國人口結(jié)構(gòu)中的人口高峰，這部分消費群體構(gòu)成消費白酒的主力軍。在消費升級背景下，我國居民正在由基本消費向享樂健康消費過度，這將進一步拉動中高檔白酒增長，同時，伴隨國民保健意識增強，對于中高檔白酒的需求也將越來越大。http://china.aihuau.com/受居民收入和財政收入持續(xù)增長影響，酒類消費升級步伐進一步加快，中高端酒類產(chǎn)品的消費增長遠高于低端產(chǎn)品。行業(yè)營業(yè)收入增速10 年以來基本保持平穩(wěn)，利潤同比增速處于高位。城市化進程的加快、我國人均可支配收入的增加、消費升級的持續(xù)推進，對于中高端白酒的消費將形成較為有利的支撐。隨著人們生活水平的提升，人們選購商品時會更加注重品質(zhì)和品牌，在白酒消費上更加如此。逢年過節(jié)是白酒消費的主要時段，作為中國餐桌文化中的一個組成部分，中高端白酒的消費將繼續(xù)獲得有力支撐。白酒企業(yè)通過采取一系列措施提升了核心競爭力，老名酒煥發(fā)了新生機，區(qū)域強勢品牌群雄并起，這是行業(yè)快速發(fā)展的內(nèi)在原因;再者，白酒是較早從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的行業(yè)，通過充分競爭，淘汰落后產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化;國家“扶優(yōu)限劣”的產(chǎn)業(yè)政策為白酒行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎。同時，白酒特有的稀缺性、特殊原材料及極強的定價能力等，決定它是最有可能率先走向全球性奢侈品舞臺、的品類。資金涌來，資本并購方興未艾2011年業(yè)內(nèi)外資本掀起了一輪白酒并購熱潮。作為一個有著巨大消費潛力及高利潤的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，2012年白酒業(yè)依然會有資本不斷地涌入，而越來越多的地方酒企的產(chǎn)權(quán)改革也將被陸續(xù)推向資本市場，這些將導致資產(chǎn)重組、股權(quán)并購、聯(lián)合經(jīng)營等資本操作模式愈演愈烈。專業(yè)人士分析，2012年資本對白酒行業(yè)的介入將呈現(xiàn)三個顯著特點。一是由地方政府主導，強勢一線白酒品牌收購弱勢品牌的案例將增多；二是業(yè)外資本“愛喝酒、愛玩酒”的熱情將更加高漲，如IT領域的聯(lián)想近期就并購了多家酒企；三是隨著一些大型經(jīng)銷商規(guī)模實力的迅速增強，它們反過來會并購上游中小酒企，貼牌經(jīng)營的案例也將逐漸增加。區(qū)域板塊化是資本整合的一個方向。目前，由于其傳統(tǒng)的產(chǎn)能以及巨大的消費容量優(yōu)勢，徽酒、黔酒、川酒、鄂酒四大板塊成為資本最為青睞的整合板塊；下一階段，魯酒、冀酒、豫酒等板塊也將逐步成為資本逐鹿場。隨著香型多元化趨勢的盛行，清香型、米香型等白酒品類將成為新的資本炒作熱點。航海、金士力等紛紛投入巨資整合醬酒?！?p>業(yè)內(nèi)資本更是躍躍欲試。茅臺、五糧液、洋河將啟動行業(yè)內(nèi)兼并，外延式增長是必由之路。業(yè)外資本加快并購步伐。由于并購成本的不斷上漲，高盛、平安、海航、聯(lián)想等業(yè)外資本加快對白酒產(chǎn)業(yè)資本并購的腳步，以此實現(xiàn)自身生意模塊的規(guī)模化，比如聯(lián)想接連收購湖南武陵酒、河北乾隆醉，加速布局白酒產(chǎn)業(yè)。未來，白酒行業(yè)將由技術(shù)層面的競爭轉(zhuǎn)向品牌競爭。而資本競爭既是品牌化競爭的過程也是品牌競爭的結(jié)果。 ?“價漲”依舊，次高端酒崛起2011年白酒行業(yè)共有四輪漲價。一方面是技術(shù)性漲價，另一方面是戰(zhàn)略性漲價。2012年白酒漲價預期繼續(xù)發(fā)酵。2012年一線白酒主力產(chǎn)品提價20%-30%可以預期，包括貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖，其主打產(chǎn)品53度飛天茅臺、52度水晶瓶五糧液和52度國窖1573銷售緊俏，終端價格節(jié)節(jié)攀升。面對近年來瘋漲的高端白酒“價格”問題，在上月中，兩會代表提出：白酒行業(yè)應摒棄高價奢侈路線，天價白酒并非行業(yè)發(fā)展的主流方向，不能盲目擴大產(chǎn)能，要走可持續(xù)發(fā)展之路，加強保護傳統(tǒng)釀造工藝。高端白酒奢侈品化后，價格將逐步與國際接軌，其主要消費群體越來越集中于公務和商務接待、禮品用酒，稀缺性已是重要象征，成為中國乃至世界的“奢侈品”，陳年酒等超高端細分市場已經(jīng)成型，投資收藏火熱，類金融化的酒類交易平臺應運而生。當前在超高端市場，茅臺做得最好，去年以來陳年茅臺在拍賣場上風光奪人，80年代產(chǎn)的茅臺起拍價都已經(jīng)在2萬元以上，而且10萬元以上高價的“酒王”頻頻出現(xiàn)。 2012年白酒市場行業(yè)分化加劇，次高端白酒已成為當前政務、商務用酒新主流價位帶。主要受益于三方面：首先，固定資產(chǎn)投資仍將支撐政商務消費剛性需求，這一市場容量仍然存在；其次，茅臺、五糧液等高端白酒提價為300-800元的產(chǎn)品騰出了巨大價格空間；最后，團購渠道的高速發(fā)展將拉動行業(yè)呈現(xiàn)品牌多元化。 300-800元/瓶的價格應有更大發(fā)展空間。業(yè)界認為，800元/瓶以上的高端市場增速將放慢，代表品牌是茅臺、五糧液、國窖；300-800元/瓶的次高端市場，成為未來3-5年巨大的產(chǎn)業(yè)窗口機會，代表品牌是山西汾酒(600809)、洋河、古井貢酒(000596)、茅臺(漢醬、仁酒)、五糧液(六和液)；150-300元/瓶的中低檔市場份額將逐步萎縮，代表品牌以區(qū)域品牌為主；30元以下的會逐步向全國性通路集中。依托品牌，“終端動銷”成熱點一線白酒企業(yè)憑借自身較強的品牌優(yōu)勢，常通過提價的方式提升品牌力，鞏固市場地位，提高盈利能力。但白酒的激烈競爭尤其是中高端市場的大發(fā)展，推動酒企更加重視“終端動銷”。 茅 臺:重點打造直營專賣店系統(tǒng):重點提出了建設直營專賣店的規(guī)劃,在未來的發(fā)展中,直營店的比例要達到10-20%,目前有1000多家專賣店即茅臺直營店的數(shù)量要達到200家左右,規(guī)劃2012年在10個省會城市建設30余家直營店,茅臺酒業(yè)認為直營店的配額可能是新增銷量,市場總體還是以經(jīng)銷商運做為主,與現(xiàn)有經(jīng)銷商不沖突。但直營店有助于茅臺回收渠道利潤,增厚公司業(yè)績,幫助公司穩(wěn)定市場價格,利于公司長遠發(fā)展。五糧液：重點加強終端建設。公司在糖酒會期間召開的經(jīng)銷商大會上表示，要進一步加強餐飲展示；搶占先機，抓煙酒終端，專賣店等自建終端；建設以客戶為重的網(wǎng)絡體系，開設1200多家專賣店。大面積開展小型品鑒會，每個營運商1月1次。市場管理方面，加強片區(qū)人員管理，深入一線，先參與再引導。洋 河：洋河強大的營銷和終端掌控能力打造出一張密布的渠道網(wǎng)絡,長期來看公司具備填充新產(chǎn)品進入渠道通路的可能,而在將高利潤率的白酒銷售效益最大化之前,預計填充其他品類進入渠道的可能性不大。公司渠道通路形成了強大資源優(yōu)勢,未來兼并收購品牌白酒并填入其營銷網(wǎng)絡,即有望實現(xiàn)歷史品牌加速復興。汾 酒：營銷體系更加扁平化。公司營銷改革后，省內(nèi)市場新建成“片區(qū)經(jīng)理—總經(jīng)銷商—二批經(jīng)銷商(地級市)”三級網(wǎng)絡，專賣店已下沉至縣級市場。公司通過增加銷售人員加強了對下有渠道的管控，目前銷售隊伍已有500多人。省外市場方面，將全國市場劃分9個營銷大區(qū)，設大區(qū)經(jīng)理，對地級市場經(jīng)銷商進行直接管理，銷售渠道更為扁平，既減少了竄貨現(xiàn)象，又增加了經(jīng)銷商的利潤空間。 酒鬼酒：以百強縣市場解決渠道下沉問題。公司在湖南精耕渠道，目前136個縣已經(jīng)覆蓋到位，每個縣都有3-4個經(jīng)銷商，并且經(jīng)銷商均是分產(chǎn)品來做；省外市場重點做百強縣，目前在河南、山東、河北已經(jīng)比較成功。
區(qū)域備戰(zhàn)，二三線白酒“發(fā)力”就目前國內(nèi)白酒市場而言，一線白酒，包括茅臺、五糧液、劍南春、國窖1573等；二線白酒，包括洋河、瀘州老窖、汾酒、沱牌曲酒、古井貢、水井坊、北京二鍋頭、古越龍山、新疆伊力特等；三線白酒，包括沱牌舍得、酒鬼酒、金種子酒、老白干酒等。不久前，多家二三線酒企發(fā)布業(yè)績預增公告顯示，其利潤呈爆發(fā)式增長。一線白酒企業(yè)憑借自身較強的品牌優(yōu)勢，常通過提價的方式提升品牌力，鞏固市場地位，提高盈利能力。二三線酒企多為具有區(qū)域銷售優(yōu)勢的地方性品牌， 區(qū)域優(yōu)勢比較明顯，這可以充分享受地方經(jīng)濟發(fā)展、消費結(jié)構(gòu)升級所帶來的益處，并可利用在根據(jù)地的優(yōu)勢逐步向外省市擴展。同時企業(yè)機制更加靈活，可以進行深度分銷，擺脫對于經(jīng)銷商的依賴。相對于高端酒而言，次高端、中端酒的市場容量更大，未來的發(fā)展空間也更大，作為中端酒的二三線白酒成為國民隊伍中日益壯大的中產(chǎn)階級消費的主流品種。在二三線白酒中，去年洋河收入過億的省份超過20個，古井貢酒省外擴張仍在推進中，山西汾酒收入靠前近億元或略超億元的省份有10個。2011年前三季度，洋河、汾酒、古井貢、金種子的收入同比增速分別達到75%、49%、80%、40%，凈利潤增速分別達到90%、32%、145%、152%。除山西汾酒由于主動控貨使得三季度業(yè)績顯著低于預期致使業(yè)績增速出現(xiàn)下滑之外，其他企業(yè)無論是收入增速還是凈利潤增速，平均水平都要高于高端酒增長水平。有業(yè)內(nèi)專家預測，未來幾年二三線白酒將迎來利潤爆發(fā)式增長期，未來兩年利潤復合增速有望超越100%。事實上，三線白酒也不負眾望，年初以來，二三線白酒紛紛發(fā)布業(yè)績預增公告，利潤增速大超市場預期：酒鬼酒業(yè)績增長125%-160%，金種子酒預計增長110%以上，沱牌舍得預計增長130%-160%，伊力特增長50%以上，老白干酒增長100%以上。 估計今年上半年二三線白酒業(yè)績將依舊非常好，直至第三、第四季度企業(yè)可能因提價因素導致收入增長逐步放緩，但放量的速度取決于酒企自身競爭水平。
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