愛(ài)華網(wǎng)?? 技術(shù)分析是進(jìn)行期貨價(jià)格走勢(shì)分析的重要方法之一，是指通過(guò)現(xiàn)在和歷史的期貨價(jià)格走勢(shì)情況來(lái)預(yù)測(cè)其未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三個(gè)合理的假設(shè)：市場(chǎng)行為包容消化一切；價(jià)格以趨勢(shì)方式演變；歷史會(huì)重演。（1）市場(chǎng)行為包容消化一切。技術(shù)分析者認(rèn)為，任何能夠影響某種商品期貨價(jià)格的因素——基礎(chǔ)的、政治的、心理的或任何其他方面的——實(shí)際上都反映在其價(jià)格變化之中。既然如此，研究?jī)r(jià)格就夠了。（2）價(jià)格以趨勢(shì)方式演變?！摆厔?shì)”概念是技術(shù)分析的核心。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順應(yīng)趨勢(shì)交易的目的。事實(shí)上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即以判定和追隨既成趨勢(shì)為目的的。從“價(jià)格以趨勢(shì)方式演變”可以自然而然地推斷，對(duì)于一個(gè)既成的趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，下一步常常沿著現(xiàn)存趨勢(shì)方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用。還可以換個(gè)說(shuō)法：當(dāng)前趨勢(shì)將一直持續(xù)到掉頭反向?yàn)橹?。雖然這句話差不多是同語(yǔ)反復(fù)，但這里要強(qiáng)調(diào)的是：堅(jiān)定不移地順應(yīng)一個(gè)既成趨勢(shì)，直至有反向的征兆為止。（3）歷史會(huì)重演。技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài)，它們通過(guò)一些特定的價(jià)格圖形表現(xiàn)出來(lái)，而這些圖形表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。我們可以通過(guò)過(guò)去價(jià)格走勢(shì)規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)其未來(lái)的走勢(shì)。技術(shù)分析的主要要素是價(jià)格、成交量和持倉(cāng)量，對(duì)于這三個(gè)因素及其變化規(guī)律的分析產(chǎn)生了各種各樣的技術(shù)分析方法。技術(shù)分析方法很多，市面上有關(guān)技術(shù)分析的書籍也是琳瑯滿目，其中由地震出版社出版發(fā)行的美國(guó)人約翰8226;墨菲所寫的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》一書內(nèi)容比較全面。由于本書主要討論的是期貨操作理念和技巧，在這里就不對(duì)各種技術(shù)分析進(jìn)行一一介紹了。那么如何通過(guò)技術(shù)分析來(lái)選擇交易方向呢？由于不同的投資者交易經(jīng)驗(yàn)和操作習(xí)慣不同，所偏好的技術(shù)分析手段和指標(biāo)也不一樣。有的投資者喜歡用移動(dòng)平均線來(lái)判斷價(jià)格趨勢(shì)，有的習(xí)慣用通道理論，而我個(gè)人一般是根據(jù)收盤時(shí)日K線圖中價(jià)格是否上破前期高點(diǎn)（而不是歷史高點(diǎn)，即阻力位）或下破前期低點(diǎn)（而不是歷史低點(diǎn)，即支撐位）來(lái)判定目前技術(shù)走勢(shì)是漲勢(shì)還是跌勢(shì)，并由此決定自己的交易方向。如圖31所示，圖中A-B之間為跌勢(shì)，B-C之間為漲勢(shì)，C-D之間又為跌勢(shì)。圖31目前技術(shù)趨勢(shì)判定示意圖如果單純依靠技術(shù)趨勢(shì)來(lái)選擇交易方向，那么圖31中，A-B段和C-D段就做空，B-C段就做多。圖32為L(zhǎng)ME三個(gè)月期貨銅價(jià)格技術(shù)趨勢(shì)判定實(shí)例。A-B之間，價(jià)格技術(shù)趨勢(shì)是跌勢(shì)，交易方向就是做空；B-C之間，價(jià)格技術(shù)趨勢(shì)是漲勢(shì)，交易方向就是做多；C-D之間，價(jià)格技術(shù)趨勢(shì)又變?yōu)榈鴦?shì)，交易方向就是做空；D之后，價(jià)格技術(shù)趨勢(shì)又變?yōu)闈q勢(shì)，交易方向就是做多。圖32LME三個(gè)月期貨銅目前技術(shù)趨勢(shì)判定實(shí)例圖進(jìn)行技術(shù)分析應(yīng)注意的事項(xiàng)
（1）技術(shù)分析的三個(gè)前提是有其局限性的?！笆袌?chǎng)行為包容消化一切”，目前及其以前的市場(chǎng)行為只能包容消化目前及以前的一切，而不能包容消化未來(lái)的一切，而期貨交易的恰恰是未來(lái)?！皟r(jià)格以趨勢(shì)方式演變”也不錯(cuò)，但趨勢(shì)有大小之分，在大趨勢(shì)中往往含有許多小趨勢(shì)，在大漲勢(shì)中往往含有許多小跌勢(shì)，在大跌勢(shì)中往往含有許多小漲勢(shì)，是大漲勢(shì)中的向下調(diào)整還是大勢(shì)反轉(zhuǎn)要大跌，是大跌勢(shì)中的向上反彈還是大勢(shì)反轉(zhuǎn)要大漲，往往要等到走完了才能最后確定，所以“順應(yīng)趨勢(shì)”說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難?！皻v史會(huì)重演”，但不是簡(jiǎn)單的重復(fù)，雖然歷史往往有許多驚人的相似之處，但由于條件發(fā)生了變化，期貨的價(jià)格走勢(shì)規(guī)律也會(huì)有所變化。（2）每種技術(shù)分析方法都有其缺點(diǎn)。如移動(dòng)平均線的滯后和不同交易日的權(quán)重問(wèn)題，波浪理論的定性與定量問(wèn)題。技術(shù)分析方法起源于股票市場(chǎng)，把它應(yīng)用于具有不同走勢(shì)特點(diǎn)的期貨市場(chǎng)，顯然也要打折扣。（3）由于技術(shù)分析方法本身的局限性，運(yùn)用任何技術(shù)分析方法都只能提高贏利的可能性，而且非常有限，更不能確保贏利，因此，對(duì)于任何技術(shù)分析方法我們都不要過(guò)于迷信。（4）在運(yùn)用某種技術(shù)分析方法時(shí)，最好要懂得該技術(shù)分析方法產(chǎn)生的原理或統(tǒng)計(jì)學(xué)規(guī)律，對(duì)于前人和他人得出的結(jié)論要通過(guò)自己實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心地使用，要在操作實(shí)踐中總結(jié)適合自己的技術(shù)分析方法。不要把技術(shù)分析方法看得高深莫測(cè)，更不要人為地把它們復(fù)雜化，有時(shí)越簡(jiǎn)單的方法可能越管用。（5）技術(shù)分析應(yīng)該與基本面分析結(jié)合起來(lái)使用。對(duì)于那些生產(chǎn)周期短，基本面不確定因素多的品種，技術(shù)分析有較高的預(yù)測(cè)成功率。但是，在運(yùn)用技術(shù)分析的同時(shí)，如果能同時(shí)結(jié)合基本面分析，則有利于進(jìn)一步提高投資贏利的可能性。
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