愛華網(wǎng)???? 股票如人，有自己的個(gè)性和脾氣。有些高度敏感、緊張兮兮、高低震蕩、難以預(yù)料；有些直爽率性、行事磊落、彰顯理性。有經(jīng)驗(yàn)的交易員就會(huì)努力了解，并順著個(gè)股的性情辦事，因?yàn)椴煌瑮l件下個(gè)股的行為是有章可循的。市場(chǎng)從來(lái)不會(huì)一成不變。雖然市場(chǎng)偶爾也有委靡不振或不動(dòng)聲色的時(shí)候，但是股票絕對(duì)不會(huì)在某個(gè)價(jià)格水平上逗留太久。上下起伏波動(dòng)在所難免。當(dāng)市場(chǎng)的趨勢(shì)日漸清晰明朗，在整個(gè)價(jià)格波動(dòng)的過程中，個(gè)股會(huì)自動(dòng)沿著特定曲線運(yùn)動(dòng)，并與之保持一致。趨勢(shì)之初，我們常會(huì)碰到大成交量交易的情況，價(jià)格會(huì)逐漸上漲，延續(xù)數(shù)日。然后出現(xiàn)“正常反應(yīng)”（normal reaction）現(xiàn)象。我所定義的“正常反應(yīng)”，它有顯著的特征，即與漲勢(shì)一開始相比，成交量會(huì)隨著股票價(jià)格的上升大大減少。如果這種“反應(yīng)”幅度不大，屬于正常范圍內(nèi)，我們大可不必?fù)?dān)心，但是若出現(xiàn)反常波動(dòng)，就需要我們格外關(guān)注。正常反應(yīng)出現(xiàn)后一兩日之內(nèi)，會(huì)出現(xiàn)成交量的反彈。如果漲勢(shì)是大勢(shì)所趨，那么短期內(nèi)成交量下降的正常反應(yīng)也很容易被掩蓋，股票高成交量交易的勢(shì)頭會(huì)再度來(lái)襲。如此一來(lái)，股票漲價(jià)的強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)會(huì)綿延數(shù)日，即使日成交量有波動(dòng)，也只是微調(diào)而已。接著另一波正常反應(yīng)來(lái)臨，價(jià)格水平與先前第一次出現(xiàn)的正常反應(yīng)的水平差不多，因?yàn)檫@本身是股票價(jià)格沿著特定趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的自然狀態(tài)。股票上揚(yáng)態(tài)勢(shì)開始不久后，成交量下挫、正常反應(yīng)出現(xiàn)的價(jià)格高點(diǎn)與之前的價(jià)格高點(diǎn)間隔不大；隨著時(shí)間的推移，我們可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格漲勢(shì)更迅猛。舉例說(shuō)明。假如某只股票從50美元這一水平上升。第一次上揚(yáng)股票價(jià)格達(dá)到了54美元。經(jīng)過一兩天的正常反應(yīng)，價(jià)格被拉回到52.5美元左右的水平。3天后，股價(jià)繼續(xù)上漲。第二波上揚(yáng)里，股價(jià)可能要到59美元或60美元這樣的水平才能迎來(lái)第二次正常反應(yīng)。但是這一次正常反應(yīng)的波動(dòng)未必就是1點(diǎn)或者1.5點(diǎn)這樣的幅度，很有可能直接就出現(xiàn)變化幅度為3點(diǎn)的情況。幾日后，股票價(jià)格繼續(xù)上漲時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)此刻成交量大不如從前，不可能與漲勢(shì)之初的成交量相同。買入這只股票，越來(lái)越難了。盡管如此，下一次正常反應(yīng)出現(xiàn)之前，價(jià)格波動(dòng)的點(diǎn)數(shù)更大，上漲更快。很有可能從60美元一路飆升到68美元或70美元，中間暢通無(wú)阻，沒給正常反應(yīng)留下任何空間。到了68美元或70美元這一水平后，總算出現(xiàn)了正常反應(yīng)，但肯定回調(diào)幅度也會(huì)更大。假定出現(xiàn)5點(diǎn)左右幅度的正常反應(yīng)不成問題，股票價(jià)格如要繼續(xù)上漲，就須借這一次回調(diào)喘息幾天。至少需要好幾天，股票價(jià)格才能升到新的高價(jià)交易。至此，我們可以明顯地感覺到時(shí)間要素在股價(jià)波動(dòng)中是非常重要的。別讓股票給忽悠了。即使贏利，你也得耐著性子，等著最佳的交易時(shí)機(jī)；同時(shí)還得密切關(guān)注危險(xiǎn)信號(hào)，否則就是坐以待斃了。股票行情又開始上漲了?，F(xiàn)在一天的漲幅是6～7點(diǎn)，第二天甚至有可能達(dá)到8～10點(diǎn)，看來(lái)股票非常活躍，但是在收盤前的最后一小時(shí)，卻突然下跌了7～8點(diǎn)。次日早晨開始時(shí)，繼續(xù)下跌一兩點(diǎn)，然后反彈上揚(yáng)，收于比較可觀的價(jià)位。之后的那一天，不知是出于什么原因，漲勢(shì)沒能延續(xù)。這其實(shí)是一個(gè)即將發(fā)生危險(xiǎn)的重要信號(hào)。在股票價(jià)格一路上漲的過程中，之前的價(jià)格回落都屬于正常反應(yīng)。但是，突然出現(xiàn)了不同尋常的下挫（我所說(shuō)的“不同尋?！笔侵笍漠?dāng)天某個(gè)極值點(diǎn)突然下跌6點(diǎn)以上的情況），且這種現(xiàn)象在之前的價(jià)格走勢(shì)中從未出現(xiàn)過，我們就必須格外留神。因?yàn)楣善笔袌?chǎng)的非正常現(xiàn)象往往意味著危險(xiǎn)信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)，提示大家不可小覷。在股價(jià)自然波動(dòng)的周期中，我們要沉得住氣。一旦危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)，我們須勇敢面對(duì)，盡早明辨，方能百戰(zhàn)百勝。當(dāng)然，并非所有的危險(xiǎn)信號(hào)都是準(zhǔn)確無(wú)誤的。之前我也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，股價(jià)波動(dòng)規(guī)則的應(yīng)用沒法保證100%的正確率。我們能做的就是不斷關(guān)注這些信號(hào)，經(jīng)過長(zhǎng)期的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)的積累，我們能從中獲得巨額利潤(rùn)。曾有一位天才級(jí)別的投資家這樣跟我說(shuō)：“我一碰到危險(xiǎn)信號(hào)，從來(lái)不會(huì)花工夫跟它較勁。三十六計(jì)，走為上策！我會(huì)果斷地抽身而退。幾日后，等一切平息回歸正常，我有的是卷土重來(lái)的機(jī)會(huì)。這樣一來(lái)，我給自己省了不少麻煩，不必整日擔(dān)驚受怕，也不用錢包出血。你想啊，如果你站在鐵軌上，看到火車正以60英里每小時(shí)的速度朝著你呼嘯而來(lái)，你不可能傻傻地站在那里，等著被碾。你肯定會(huì)趕緊躲開，等火車開過后，再回來(lái)。你有充分的自主權(quán)，不是嗎？”這句話把投資的道理說(shuō)得通透明白，我一直牢記。明智的投資者從來(lái)對(duì)危險(xiǎn)信號(hào)很敏感，保持警戒狀態(tài)。可惜多數(shù)投資者的麻煩就是當(dāng)避險(xiǎn)離場(chǎng)的情況出現(xiàn)時(shí)，他們總是以這樣或那樣的原因猶豫不決，造成損失。眼看到市場(chǎng)朝著與自己預(yù)期相反的方向一路下跌，自己卻沒法盡早了斷，白白被套。有些人甚至這樣自欺欺人：“再堅(jiān)持一回兒，下一次反彈時(shí)，我肯定能脫身了。”而當(dāng)下一次反彈來(lái)臨的時(shí)候（不管要花多少時(shí)間等待，反彈的確會(huì)再次出現(xiàn)），這些人卻往往忘了自己的初衷，甚至天真地以為市場(chǎng)會(huì)一路走高。然而，好景不長(zhǎng)，這種反彈沒延續(xù)多久，市場(chǎng)再度下滑，此刻跌勢(shì)洶洶，而他們卻還留在市場(chǎng)里。優(yōu)柔寡斷害得他們?cè)俅伪惶桌?。由此可見，使用預(yù)警機(jī)制，就能讓他們提前預(yù)料這些情況，不僅能讓他們免遭損失，還能讓他們省心不少，不至于整日惶恐不安、懊悔不已。提醒大家，每個(gè)人人性的一面就是投資者或投機(jī)者最大的敵人。股票大漲之后下跌了，為什么就不能反彈？反彈肯定會(huì)發(fā)生的。但是你憑什么就認(rèn)定股價(jià)就會(huì)按照你所希望的樣子回升？股市中之不如意，十有八九。就算股價(jià)反彈了，優(yōu)柔寡斷的性格也會(huì)讓人錯(cuò)失交易的良機(jī)。我想對(duì)那些把股票投資作為一項(xiàng)“重大事業(yè)” 的人說(shuō)明一點(diǎn)，股市操作中切忌一相情愿。光靠某一日或者某一個(gè)星期的投資活動(dòng)不可能讓人發(fā)大財(cái)。一年里有那么幾次投機(jī)機(jī)會(huì)，也就四五次，你要主動(dòng)出手。期間，你要靜觀市場(chǎng)變化，讓股價(jià)有空間喘息。如果你對(duì)股價(jià)波動(dòng)的時(shí)機(jī)預(yù)測(cè)正確，開始的一筆交易能夠顯示出贏利的表現(xiàn)。從那以后，你就得時(shí)刻保持警惕，觀察市場(chǎng)中的危險(xiǎn)信號(hào)，讓自己及時(shí)脫身，將已經(jīng)獲得的利潤(rùn)變現(xiàn)。請(qǐng)牢記這一點(diǎn)：當(dāng)你蓄勢(shì)待發(fā)、看著其他投資者忙于交易，不斷進(jìn)場(chǎng)、離場(chǎng)時(shí)，你看似無(wú)所作為，其實(shí)是在醞釀下一筆投資活動(dòng)。其他人忙活折騰，到頭來(lái)是為他人作嫁衣；一旦犯了錯(cuò)誤，那些成果有可能最終歸你所有。投機(jī)活動(dòng)太刺激了。這種投機(jī)可不是貶義的投機(jī)鉆營(yíng)。多數(shù)投機(jī)人士馳騁于股票經(jīng)紀(jì)公司，每天應(yīng)付多宗電話交易，下班后與朋友在各種社交場(chǎng)合里談?wù)摰囊廊皇鞘袌?chǎng)。股價(jià)、行情時(shí)刻占據(jù)著他們的大腦。他們太拘泥于股價(jià)的小幅跌落起伏，常忘了整體的大趨勢(shì)。大趨勢(shì)發(fā)生變化時(shí)，站錯(cuò)邊的交易者往往是投資群體的多數(shù)人，這一現(xiàn)象歷來(lái)非常普遍。當(dāng)重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，主張?jiān)谌站€波動(dòng)中贏利的人因?yàn)槿狈?duì)全局的把握，不能認(rèn)清形勢(shì)，從而錯(cuò)失絕佳的交易或投資機(jī)會(huì)。這樣的缺點(diǎn)可以通過關(guān)注投資和交易的時(shí)間因素，不斷觀察、學(xué)習(xí)股票價(jià)格的歷史記錄逐漸改正，降低出錯(cuò)的概率。多年前，我曾聽過一位著名投資者的故事。他聲名顯赫、事業(yè)有成，住在遠(yuǎn)離塵囂的加州山區(qū)。由于地處偏遠(yuǎn)，所以他獲得的股票信息常常要滯后3天。他每年會(huì)拜訪舊金山股票經(jīng)紀(jì)人兩三次，然后根據(jù)自己持有的頭寸，發(fā)出買賣指令。我有一位好友，碰巧在那個(gè)經(jīng)紀(jì)人的辦公室里見到了這位投資者。他很好奇，就開始到處打聽他的股票投資竅門。當(dāng)他得知這個(gè)人幾乎不用現(xiàn)代的市場(chǎng)工具，也很少光顧交易所、經(jīng)紀(jì)公司，而且很多交易成交量大得嚇人的時(shí)候，非常吃驚。最后，他終于有機(jī)會(huì)得到引薦，和這位投資人進(jìn)行面對(duì)面的談話。他問了這個(gè)在山區(qū)過著平靜生活的人何以能夠跨越空間障礙，掌握股票市場(chǎng)的一手信息。這位投資人告訴他：“投機(jī)就是我的事業(yè)。瑣碎之事，常讓人迷失心智。我在思考的時(shí)候，喜歡與思考對(duì)象保持一定的距離。我仔細(xì)記錄股市的情況，事后通過這些記錄分析，我能夠清楚地了解市場(chǎng)的情況。“真正發(fā)生的大趨勢(shì)不可能短暫到一日之內(nèi)就消失。真正的趨勢(shì)需要時(shí)間發(fā)展、完成。我住在山間有個(gè)好處，就是我能耐心地讓市場(chǎng)有空間從容地完成變化。一旦我在記錄的價(jià)格中，發(fā)現(xiàn)了與已有形態(tài)不符合的跡象，就是我下定決心、進(jìn)城交易的時(shí)刻?！?p>這件事情過去已有多年。這個(gè)遠(yuǎn)離現(xiàn)代城市、住在山區(qū)的人總是能從股票市場(chǎng)中獲得源源不斷的利潤(rùn)。他的故事給了我很多啟發(fā)。對(duì)于手頭已有的數(shù)據(jù)，我加大了利用時(shí)間要素進(jìn)行分析的力度。通過不斷嘗試和摸索，我發(fā)現(xiàn)了利用以往的價(jià)格數(shù)據(jù)幫助自己預(yù)測(cè)將來(lái)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的奧秘。其中的奧秘，對(duì)我?guī)椭醮螅乙c讀者一一分享。
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