愛華網盛大文學網 1.1億融資“補血” 盛大文學上市“時機未到”
???? “這個數字我很滿意。”盛大網絡總裁、盛大文學董事長邱文友對《中國經營報》記者說。 7月9日，盛大文學通過私募融資總計1.1億美元，投資方為高盛的關系企業(yè)Goldman Sachs Investments Holdings（Asia）Limited（以下簡稱“高盛”）和新加坡投資機構淡馬錫。融資完成后，兩家投資機構共計持有盛大文學近20%的股份。 邱文友表示，這輪融資項目從一開始便遇到了起點中文網高管出走事件，讓實現(xiàn)私募的時間比計劃拉長不少。業(yè)界猜想，盛大文學在獲得了1.1億美元融資后，曾兩度擱淺的IPO計劃有望復出。而盛大文學方面也表示，IPO相關準備都已做到位，隨時可以重啟，但是“任何融資價格都會受到大勢影響，目前中概股遲遲沒有在資本市場上恢復，悲觀情緒嚴重，盛大文學IPO的時機未到”。 盛大文學CEO侯小強解釋說，融資后盛大文學將進行戰(zhàn)略調整，讓作家獲得更大收益，同時進行新商業(yè)模式的探索。未來，盛大文學將更加強調平臺整合優(yōu)勢，從過去依靠作家點擊分成模式收益向版權的多元化經營轉變。 等待時機 盛大文學除宣布獲1.1億美元融資外，還公布了公司的新戰(zhàn)略，其中最大的變化在于盛大文學讓利30%，連載訂閱銷售收入通過“分成+獎勵”的形式，100%返還作者。 盛大文學及旗下起點中文網的核心商業(yè)模式就在于作者在該平臺上創(chuàng)作作品，讀者以每次每千字4分錢的微支付模式按章節(jié)向作者付費，作者與盛大按收益的7∶3分成。盛大文學副總裁崔嵬介紹，調整后的策略為以5∶3∶2的比例，收入100%返還作者。盛大文學的白金作家唐家三少、月關等人對這種新分成模式很是興奮。 所謂的5∶3∶2，即作品上架銷售的收入占50%，30%的收益來自于成功完本，20%的收益是持續(xù)更新獎勵，而盛大收入100%返還作者，需要扣除作者因作品收入帶來的個人所得稅以及消費者通過各種支付平臺付費引發(fā)的手續(xù)費。 隨著網絡文學的普及，不少消費者已漸漸開始養(yǎng)成付費閱讀的習慣，微支付模式受到了用戶的歡迎，但是一位北京師范大學文學院教授表示，這種模式最大的弊端在于作者為了獲得更高的收益，刻意將作品寫得冗長，消費者為此支付了很多不必要情節(jié)的費用。 另一方面，網絡小說作家的水平參差，很多作家并不善于架構宏大結構，寫大情節(jié)、大故事，以至于作品無法完本，即俗稱的“太監(jiān)文”，影響了消費者的體驗。 正是基于這樣的原因，盛大文學調整后的戰(zhàn)略更加鼓勵作者完本。據崔嵬介紹，作者能否拿到完本獎勵，話語權掌握在讀者手中，透過盛大文學的系統(tǒng)，讀者為某部作品打分，當讀者認可該作品完全后，作者即可獲得30%的完本獎勵?！斑@一政策的出臺并非限制長作品，而是希望那些剛開始創(chuàng)作的作品和駕馭整個情節(jié)功力不足的作者加快結尾，加深讀者的滿意度。鼓勵作者不要為連載而寫，而是為完成故事而寫?！?p> 文化創(chuàng)意產業(yè)投資人劉元認為，將作品訂閱收入100%返還給作者，意味著盛大文學將把重心轉向版權經營及作品相關衍生品的開發(fā)上，這部分的增值收益，要比訂閱收入高出很多。目前圍繞作品版權的衍生業(yè)務主要包括廣告、影視劇作品改編、動漫、游戲、國際版權、有聲讀物、實體書出版等七大類。崔嵬表示，考慮到客戶體驗，盛大文學會有意控制純廣告形式，提升在其他七大類方面的變現(xiàn)能力。 對于盛大文學而言，主動犧牲估值融資，既是為了解決投入籠絡作者資金上的“解渴”，也是為了應對網絡文學間不可避免的大戰(zhàn)。圖為盛大文學CEO侯小強。 資本一向是互聯(lián)網行業(yè)前行的弄潮兒。盛大文學成功募集1.1億美元的融資，融資完成后，高盛和淡馬錫兩家投資機構共計持有盛大文學近20%的股份，盛大文學的估值約為6億美元，但是相比一年前，盛大文學的估值有所縮水。 2012年5月，盛大文學曾獲Orbis旗下基金1500萬美元的投資，當時占盛大文學股份的1.875%，以此計算，估值為8億美元。一年后，這一市值不漲反跌，邱文友認為，估值下跌的主要原因是受到了大環(huán)境的影響，并非起點中文網高管集體出走。 與往年中概股集體赴美IPO不同的是，2013年，中概股大有集體“私有化”的趨勢，原因在于中概股頻繁遭遇渾水機構的作空，價值被嚴重低估。這樣的大環(huán)境也影響著準備赴美IPO或即將IPO的企業(yè)。 資料顯示，蘭亭集勢IPO后，首次公開招股融資8625萬美元，YY的融資額為8190萬美元，與之相比，盛大文學的該筆私募數額就已超過了中概股赴美IPO的公募額?！斑@應該是近年來除了電子商務以外中國互聯(lián)網私募融資最大的項目之一了。我相信大家也注意到私募融資比很多IPO的規(guī)模都要大?！鼻裎挠颜f。 盛大文學2012年第一季度營收1.917億元，凈利306.6萬元，首次實現(xiàn)季度盈利，之后的財報并未公開披露，但是邱文友表示：“2012年業(yè)績遠超2011年，而我們對2013年的業(yè)績期待遠超2012年，高盛和淡馬錫是看到了2013年一季度的滿意數字才投資的?！?p> 這輪融資之后，業(yè)內人士認為這是盛大文學重啟IPO的信號，但是盛大文學的管理團隊們認為此刻時機不佳，中概股在美的聲譽恢復可能需要很長一段時間。“陳天橋對盛大文學的情況了如指掌，對IPO的心態(tài)則是順其自然。”而侯小強則認為，PE和IPO沒有必然的關系，從目前的收入來看，盛大文學完全符合美國證監(jiān)會的要求，現(xiàn)在的主要工作就是等待時機。
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