愛華網(wǎng)???? 當前，應(yīng)超越投資率是否偏高、投資過多過少的爭論，而應(yīng)將優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高投資效率放在首位。隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進，投資需求切實存在、潛力巨大。 近日，經(jīng)濟學(xué)家林毅夫在博鰲亞洲論壇2013年會上表示，如果中國經(jīng)濟是由消費拉動的，會出現(xiàn)類似美國的危機，也即“未來中國經(jīng)濟仍將由投資而非消費驅(qū)動”。顯然，這與經(jīng)濟學(xué)家陳志武等人“中國依靠投資拉動經(jīng)濟增長難以為繼”的觀點相左。實際上，這兩類觀點均言之成理、已經(jīng)交鋒多年，總體上“消費率偏低，投資率偏高”成為主流觀點。 事實上，爭論一直在延續(xù)。中國消費率偏低的主流觀點的依據(jù)主要是國際比較，世界上很難找到類似經(jīng)濟體。中國居民消費率由1992年的47.2%下降到2010年的33.8%，遠低于世界中等收入國家60%的平均水平，低于中低收入國家41%的平均水平。2001-2010年，我國消費對經(jīng)濟增長貢獻率由1980年的71.8%下降到2011年的51.6%，遠低于71％-75%的世界平均水平。但是，反對一方則認為“消費率偏低”論證方法不嚴謹、可比性存在問題，有專家認為，還有大量的消費支出未統(tǒng)計進來，實際消費率超過60%，與東亞“四小龍”所經(jīng)歷過的水平相似。 近些年，隨著中國經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)進程，主張消費主導(dǎo)經(jīng)濟增長的呼聲一直很高，反過來，投資拉動經(jīng)濟、經(jīng)濟刺激計劃極容易讓人受到“刺激”、引起反彈。往往一提投資拉動，就會想到房地產(chǎn)、“鐵公基”、重工業(yè)等領(lǐng)域，許多質(zhì)疑也伴隨而至，如容易導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、通貨膨脹、地產(chǎn)泡沫、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)扭曲等問題。不可否認，我國10多年來“擴大內(nèi)需、刺激消費”政策實施的效果并不很明顯，投資率依然長期居高不下。 實際上，從資本回報或效率視角看，投資率高并不意味著投資偏高或過度。清華大學(xué)白重恩等認為，中國的資本回報率一直明顯高于大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體，也高于很多處于不同發(fā)展階段的經(jīng)濟體，如1993年中國實質(zhì)回報率是15.7%，近期為5%左右。北大科研組也認為，中國工業(yè)企業(yè)的稅前利潤率超過日本，接近美國。雙方研究均不支持投資過度的判斷，這也說明“投資熱”有其合理性、自發(fā)性。 值得注意的是，不能簡單將投資和消費割裂開來，投資的目的在于消費，二者之間存在有機聯(lián)系和融合。消費率和投資率是對偶關(guān)系，投資和消費在一定程度上互相影響、互相轉(zhuǎn)化，投資中相當一部分直接或間接轉(zhuǎn)化為消費，消費的擴大也會引致投資擴大。此外，雖然我國1990-2010年的平均消費率只有56%，但同期增長率卻高達8.6%，遠高于世界3%的增長水平，如同期美國平均消費率達84.7%，但消費增長率只有2.6%。我國多年來形成了“投資率高、經(jīng)濟增長率高、消費增長率高”的格局，即低消費率、高儲蓄率，導(dǎo)致高投資率、經(jīng)濟和收入的高增長，最終實現(xiàn)消費的高增長。雖然消費率變化不大，但增量絕對數(shù)在變大，從更長一個時期來看，消費率自發(fā)調(diào)節(jié)后的穩(wěn)態(tài)水平可能與類似經(jīng)濟體相差不大。 投資是經(jīng)濟持續(xù)增長的重要引擎，但投資拉動并不等同應(yīng)由投資完全主導(dǎo)經(jīng)濟增長。一國經(jīng)濟如保持長期增長主要依賴于物質(zhì)資本、人力資本的積累以及技術(shù)進步，而不是簡單地依靠消費。相反，長期性過度消費可能導(dǎo)致經(jīng)濟危機。消費率高并不意味著經(jīng)濟質(zhì)量好、競爭力強，否則，經(jīng)濟危機不會重現(xiàn)、窮國也不復(fù)存在。投資固然重要，但不能偏頗、否定消費的拉動作用，如2012年我國消費對經(jīng)濟增長貢獻率為51.8%，高于投資50.4%的貢獻率。對經(jīng)濟的拉動作用，不能簡單固化認為一方主導(dǎo)。 當前，應(yīng)超越投資率是否偏高、投資過多過少的爭論，而應(yīng)將優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高投資效率放在首位。隨著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進，投資需求切實存在、潛力巨大。但各地依然普遍存在“投資饑渴癥”，政府大都有投資沖動并掌握土地、金融、審批等資源，這就誘發(fā)了投資的主體、投向、效率等方面的問題。故此，應(yīng)切實轉(zhuǎn)變政府職能、厘清與市場邊界、注重公共決策的科學(xué)化，充分發(fā)揮市場機制與公平競爭作用，更多依靠民間資本、人力資本，更好提高居民消費、降低不合理的政府消費來支撐經(jīng)濟持續(xù)增長。
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