愛華網(wǎng)股票投資講究“選股”“擇時(shí)”，但通常是魚和熊掌不可兼得?；鹜顿Y無異于股票投資，但是在我國當(dāng)前基金行業(yè)還處于初步發(fā)展階段時(shí)，選擇合適的基金要相對簡單一些，相比之下，“擇時(shí)”仿佛更重要一些，而應(yīng)在何時(shí)買入和賣出更是一門大學(xué)問。1. 把握基金申購時(shí)機(jī)的原則實(shí)際上基金投資倡導(dǎo)的是長期投資，從長期投資的角度來看，短期市場的震蕩只不過是長期趨勢線的很小變動(dòng)而已，只要選擇的是安全穩(wěn)定、信譽(yù)優(yōu)良的基金公司的基金，投資的時(shí)間較長，比如3～5年，一定會(huì)是獲利者。實(shí)踐研究顯示，每次都在市場最高點(diǎn)買進(jìn)與每次都在最低點(diǎn)買進(jìn)，從長期看，兩者的回報(bào)率相差不到10%。 因此，花精力去抓市場高低點(diǎn)是沒有必要的，長期投資才是重點(diǎn)。但單筆投資如果能稍微判斷一下進(jìn)場的時(shí)機(jī)，至少可以少受短期套牢心理的煎熬。這可能也是大家在投資基金時(shí)如此關(guān)注時(shí)機(jī)的根本原因。把握投資基金的時(shí)機(jī)應(yīng)掌握以下原則。 (1) 根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期判斷買入時(shí)點(diǎn)
經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性循環(huán)的特征，一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期包括衰退、復(fù)蘇、擴(kuò)張、過熱幾個(gè)階段。一般來說，在經(jīng)濟(jì)周期衰退至谷底到逐漸復(fù)蘇再到有所擴(kuò)展的階段，投資股票型基金最為合適。當(dāng)明確經(jīng)濟(jì)處于景氣的谷底階段時(shí)，應(yīng)該提高債券基金、貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)基金的比重；如果經(jīng)濟(jì)處于發(fā)展的復(fù)蘇階段，應(yīng)加大股票型基金的投資比重。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度逐漸下降時(shí)，要逐步獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)換成穩(wěn)健收益類的基金產(chǎn)品。綜合內(nèi)地目前的股票市場和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，預(yù)期未來幾年都會(huì)有很好的發(fā)展。 aihuau.com1(2) 基金募集的熱度股市中常常是行情在情緒高漲中結(jié)束，在悲觀中展開。當(dāng)平時(shí)不買股票的人開始談?wù)摴善鲍@利的可能性，當(dāng)買賣股票成為全民運(yùn)動(dòng)時(shí)，距離股市的高點(diǎn)就為時(shí)不遠(yuǎn)了。相反，當(dāng)散戶們紛紛退出市場時(shí)，市場可能就要開始反彈了。其實(shí)，判斷市場的冷與熱，從基金募集情形就可窺出一斑。經(jīng)驗(yàn)顯示，募集很好的基金通常業(yè)績不佳，募集冷清的基金收益率反而比較高。這是因?yàn)榛窨偸怯掠谧窛q殺跌，怯于逢低介入。 (3) 注意基金營銷的優(yōu)惠活動(dòng)，節(jié)省交易費(fèi)用目前，基金公司在首發(fā)募集或者持續(xù)營銷活動(dòng)期間，為了吸引新基民，通常會(huì)舉辦一些購買優(yōu)惠活動(dòng)。值得注意的是，在持續(xù)營銷活動(dòng)中，基金公司一般會(huì)選擇業(yè)績優(yōu)良的基金，投資這些基金通常比較安全，加上還能享受費(fèi)率優(yōu)惠，何樂而不為？ (4) 申購基金要擺脫基金凈值的誤區(qū)投資基金時(shí)，人們通常覺得凈值低的基金較容易上漲，凈值高的基金不易獲利，所以，基金在募集階段、面值為1元時(shí)，會(huì)覺得很便宜，比較好賣。這完全是一種錯(cuò)覺，凈值的高低與是否容易上漲沒有直接關(guān)系?；鹋c股票在這方面是完全不同的，股票在價(jià)格很高時(shí)很容易回調(diào)，因?yàn)楣蓛r(jià)的上漲依賴于公司贏利能力的增強(qiáng)，如果公司贏利能力跟不上股價(jià)的上漲速度，股價(jià)必然會(huì)下跌。而基金投資是很多只股票的集合，基金經(jīng)理會(huì)隨時(shí)根據(jù)個(gè)股股價(jià)的合理性、公司經(jīng)營的競爭力、其所在行業(yè)的景氣程度和市場變化來調(diào)整投資組合，隨時(shí)可以選擇更具潛力的股票替換原有的股票。因此，只要基金投資組合調(diào)整得當(dāng)，凈值可以無限上漲。相反，如果組合選擇有問題，凈值再低仍然存在繼續(xù)下跌的可能。所以，選擇基金不應(yīng)看凈值的高低，而是要根據(jù)市場的趨勢來判斷。2. 把握基金贖回時(shí)機(jī)的原則只有賣出基金實(shí)現(xiàn)收益，才是衡量投資基金業(yè)績的硬道理。賣出基金與賣出股票的道理相同，賣完之后也許還有更高的價(jià)格(凈值)，要想準(zhǔn)確算出賣出的最佳時(shí)機(jī)，不是一件容易的事情。但是，只要遵循幾個(gè)常見的原則，可以找出相對接近最佳時(shí)機(jī)的時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)較好的收益。(1) 投資基金要賣在行情高漲之時(shí)，買在行情低迷之時(shí)在當(dāng)前資本市場還不是一個(gè)有效市場的條件下，股票市場并不能很好地反映經(jīng)濟(jì)的景氣循環(huán)周期，準(zhǔn)確判斷行情還比較困難。但是，也應(yīng)該看到，隨著近幾年基金所崇尚和堅(jiān)持的價(jià)值投資理念逐步被接受，加之國內(nèi)資本市場的制度變革和國際化的影響，我國股票市場的有效性正逐步增強(qiáng)。人們在判斷和考察股票市場的走勢以及個(gè)股的選擇標(biāo)準(zhǔn)正逐步趨于統(tǒng)一，在相同或者相近指標(biāo)基礎(chǔ)上所作出的判斷具有很高的趨同性。一般情況下，經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)的高低對股市會(huì)產(chǎn)生很大的影響，在宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度很高的情況下，股票市場行情也隨之高漲，因?yàn)槭袌隹偸枪甲詈玫南?，上市公司業(yè)績也會(huì)很好，股民的熱情也隨之高漲，成交量頻創(chuàng)新高，這個(gè)時(shí)候就是賣出股票或者基金的最佳時(shí)點(diǎn)。相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)落入低谷，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)低落，上市公司業(yè)績不理想，基民信心低落，股票市場行情也隨之跌落，但是此時(shí)正是買入基金的最佳時(shí)點(diǎn)。然而，大多數(shù)的投資者通常在行情低迷時(shí)由于承受不了壓力，賣出手中的股票或基金，而在行情高漲時(shí)，憑著高漲的熱情，跟著大家一起買入股票或基金。(2) 考慮基金的費(fèi)率規(guī)定，選擇合適的贖回時(shí)機(jī)基金管理人在募集基金時(shí)，為了吸引更多的投資者，鼓勵(lì)投資者更長期地持有所投資的基金，針對不同的基金持有時(shí)間設(shè)立不同的贖回費(fèi)率。比如，有些基金在持有滿半年或一年后，贖回費(fèi)率減半或者全免等。所以在選擇贖回時(shí)，要清楚相關(guān)贖回費(fèi)率的規(guī)定。(3) 基金業(yè)績明顯不佳之時(shí)，要勇于換其他基金基金投資操作不同于一般的股票投資，更加傾向于長期性的投資，投資者可以容忍短期的onmouseover=displayAd(1);onmouseout=hideAd(); onclick=linkClick(1);>績效不佳，比如連續(xù)的3個(gè)月或是半年，但是如果等到一年以后基金的業(yè)績?nèi)匀粵]有起色，就要毫不猶豫地割肉賣掉，轉(zhuǎn)換為歷史業(yè)績優(yōu)秀、表現(xiàn)比較穩(wěn)定的其他基金。盡管基金的歷史業(yè)績并不代表未來，但是一般來說，基金業(yè)績穩(wěn)定性還是值得期待的。(4) 發(fā)現(xiàn)基金管理人的操作有問題時(shí)，應(yīng)該毫不猶豫地贖回基金管理人和基民之間由于各自追求不同的利益，將會(huì)不可避免地導(dǎo)致基金管理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。投資者如果發(fā)現(xiàn)自己投資的基金被管理人用作利益輸送的工具，換句話說，管理人為了給特定人謀取利益，犧牲投資人的權(quán)益，應(yīng)該立即賣掉該基金，不必再寄予任何期待。
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