愛華網(wǎng)系列專題：《炒股就是炒心理》
第一章
第一章透視自己：我為什么會這樣投資
第一節(jié)態(tài)度決定投資行為在股票投資中，投資者的投資態(tài)度直接決定了投資行為方式，對投資成敗自然產(chǎn)生了重大影響。態(tài)度與投資心理和投資行為之間有著千絲萬縷的聯(lián)系，但是很多時候我們不能意識到自己的投資行為受到了態(tài)度的影響，所以經(jīng)常會有些事后看起來愚蠢的、不可思議的行為出現(xiàn)。但當(dāng)時我們并不那么認(rèn)為，尤其是當(dāng)我們面臨壓力或者處于一個群體中的時候。那么什么是態(tài)度呢？態(tài)度指的是個體對一個事物、觀念或者人所產(chǎn)生的一種心理傾向，一般由認(rèn)知、情感和行為三個因素構(gòu)成。其中，認(rèn)知是指人或物被個體知覺到的方式，即在個體大腦中形成的心理映像，它包括個體對于知覺對象的所有思想、信念以及知識；情感是指個體對于某一特定對象持有的好惡情感，即個體對于態(tài)度對象的一種內(nèi)心體驗；行為是指個體在態(tài)度影響下表現(xiàn)出來的對客觀對象的具體反應(yīng)。一般而言，上述三個態(tài)度因素是相互協(xié)調(diào)一致的。例如，某投資者經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)一個具有成長性的潛力股后，便逢低買入建倉，隨著股市的起伏變化該股股價上下波動，他的好惡情感便也隨之起伏波動。但有時三個因素之間也會發(fā)生不一致的情況，此時感情因素往往占上風(fēng)，產(chǎn)生了諸如戀股情緒等。盡管由于個體態(tài)度的復(fù)雜性和多樣性，使得心理學(xué)家對其具有許多不同的理解，但關(guān)于態(tài)度對個體行為方式的影響，心理學(xué)家大多還是達成了一致意見。認(rèn)為這種影響可以分為四類，分別稱為“適群態(tài)度”、“個體實現(xiàn)態(tài)度”、“信息態(tài)度”和“防衛(wèi)態(tài)度”。適群態(tài)度對投資行為的影響適群態(tài)度是指我們無意識地形成和我們認(rèn)同的人一樣的態(tài)度。美國一個心理學(xué)家做的一項試驗，向我們揭示了適群態(tài)度對人們產(chǎn)生影響的具體過程。
一群人被關(guān)在黑房子里，房子中間有一個昏暗的亮點，這些人被告知，那個亮點在移動，他們的任務(wù)是觀察它移動的距離。大家很快就此問題達成了一致，但是他們的答案大相徑庭。事實情況是，試驗者并沒有讓這個亮點移動一絲一毫。因此，各個小組的答案純粹是心理操縱的結(jié)果，試驗結(jié)束后對小組成員的調(diào)查表明，這些參與測試的人完全沒有意識到自己受到他人的影響。第一章
透視自己：我為什么會這樣投資
從這個試驗中，我們很容易得出這樣的結(jié)論——我們無意識地受到周圍環(huán)境的影響。這個結(jié)論顯然也適用于股票交易。當(dāng)我們的銀行、經(jīng)紀(jì)人和朋友告訴我們股票要上漲時，我們形成同樣的意見，不是通過邏輯推理，而是無意識地適應(yīng)他們。如果市場漲勢強勁，那么，許多投資者都會受到價格因素和周邊人反應(yīng)的影響，形成一致的態(tài)度。如果我們面對的是不同的觀點，我們可能會立刻拒絕它，否認(rèn)甚至嘲笑提出這種觀點的人。這種態(tài)度會使人們受到各種不同類型的集體癲狂的誘惑，很容易就陷入各種股票市場災(zāi)難中。個體實現(xiàn)態(tài)度對投資行為的影響絕大多數(shù)人都認(rèn)為，股票市場交易比老虎機更有吸引力。如果這是某些股民炒股的原因之一，心理學(xué)家稱之為自我實現(xiàn)態(tài)度：投資人做某些事情，因為它會讓其覺得自己是個重要角色。雖然這種自我實現(xiàn)態(tài)度純粹是個人的事情，但是生活方式的選擇依賴于群體時尚，因此與適群態(tài)度有關(guān)。這一點我們可以從證券交易所股票經(jīng)紀(jì)人的社會聲望的浮動上非常直觀地看出來。當(dāng)市場上漲時，經(jīng)紀(jì)人大受歡迎；當(dāng)市場下跌時，他們無人理睬；而當(dāng)市場崩盤時，他們在公眾心目中的社會地位一落千丈。信息態(tài)度對投資行為的影響市場給投資者的信息往往過多，讓他們無法完全消化吸收，只能以一種簡單的態(tài)度概括所有與他們的議題有關(guān)的信息。他們將數(shù)據(jù)分成幾塊兒，每一塊兒都當(dāng)做一種接單的態(tài)度來處理：“股票應(yīng)該上漲”或者“債券應(yīng)該上漲”。他們保存研究一切有可能產(chǎn)生內(nèi)心沖突的正反兩方面材料。與此同時，他們通過接受規(guī)范和信息來源，使自己的態(tài)度獲得免疫能力。態(tài)度一旦形成，有關(guān)的知識很快就被忘記，他們用某種態(tài)度替換掉了相關(guān)的知識，但隨著時間的流逝，他們對態(tài)度的堅信程度會慢慢減弱。自衛(wèi)態(tài)度對投資行為的影響這是最難以理解卻最為普遍的。它是由人們強烈的協(xié)調(diào)欲望所產(chǎn)生的，這種協(xié)調(diào)要求在以下兩方面做到和諧統(tǒng)一：一方面，他所知的和他所信的；另一方面，他所說的和他所做的。馬先生得到了“高人”的指點，斷定一只股票必將上漲，他很快將這件事告訴了他的好朋友張先生。告訴張先生后，他內(nèi)心更加堅信這只股票將要上漲。隨后他又把這個消息告訴了其他幾位朋友。購進不少后，馬先生就在家靜候佳音了。沒想到不久股市開始下跌。觀察一段時間后，他逐漸喪失了獲取短期利潤的信心。由于他所說的和所做的與他所相信的事情之間不再協(xié)調(diào)一致，他必須改變自己的態(tài)度：他的交易不再是短期，而是“長期投資”。接下來發(fā)生的是媒體上出現(xiàn)了最初的利空消息，這再次在馬先生心中引發(fā)沖突，他所說的和所做的與實際情況又不協(xié)調(diào)。他采用自衛(wèi)態(tài)度，開始在報紙上找對他有利的消息，而忽略掉那些對他不利的消息。但是他所得到的消息依然不利于他的行動，后來他就無意識地曲解這些證據(jù)，使他們看起來支持他的錯誤買進行動。就在這個時候，他的態(tài)度發(fā)生了一次突變：他現(xiàn)在不是在投資，而是在賭博了。最終他蒙受了巨大的損失。當(dāng)馬先生將消息告訴朋友時，他已經(jīng)在無意識的狀態(tài)下用態(tài)度替換掉了相關(guān)的知識。國內(nèi)外很多研究表明，主動搜尋有利信息很正常：我們的小散戶經(jīng)常和他所認(rèn)識的那些同道交流看法，他們其實是在主動尋求安慰。心理學(xué)家將馬先生這種曲解消息的行為稱為“同化錯誤”。這也是在不自覺的狀態(tài)下發(fā)生的。自衛(wèi)態(tài)度對金融市場的影響還體現(xiàn)在交易費用合理化上。任何一個交投活躍的短線客都知道，人們總是想在他自己錯誤賣出的價位買回來，或在錯誤的買進價位賣出，以彌補愚蠢行為的交易損失，其良苦用心是想免除舊的交易損失，而不是評估基本面價值和市場運行規(guī)律。這種做法真正的心理原因在于我們滋生了自我防御態(tài)度，總是想保護自己，躲避失敗。因此，投資人就成了自己無意識自衛(wèi)態(tài)度的犧牲品。自衛(wèi)態(tài)度是造成下面現(xiàn)象的主要原因：散戶們通常賺一點錢就跑，而虧了就長期保持不動。這盡管有些非理性，但他看見資金流向自己的賬戶時感到非常自豪，而對于當(dāng)前交易的潛在損失卻視而不見，不承認(rèn)自己的失敗。只要虧損沒有變成現(xiàn)實，他就認(rèn)為自己并沒有真正受到損失，因此他常常等到熊市的最后階段才賣出。這是熊市的成交量少于牛市的重要原因。態(tài)度對于投資心理的影響還體現(xiàn)在其他很多方面，投資者要對這些知識多做了解，從而在更高的層次和水平上把握自己的投資態(tài)度，讓它們對自己的投資心理-愛華網(wǎng)-產(chǎn)生正面的影響。影響股價變動的主要因素取決于投資者對于未來股價、贏利與股息變動的認(rèn)知態(tài)度。市場上若多數(shù)投資者對股市前景持樂觀態(tài)度，必爭相吸籌建倉，拉高股指。如果投資者過分樂觀而引起股票惡炒，則會將股價抬升至不合理的高位。
反之，若多數(shù)投資者對于股市持悲觀態(tài)度，就會爭相拋售股票，致使股指大跌，尤其在過分悲觀態(tài)度的充斥下，投資者則會由于盲目拋售股票而使股價過度縮水。由此我們不難看出，投資者的認(rèn)知態(tài)度對投資行為的影響。第二節(jié)心理學(xué)改變你的股票投資|!---page split---|心理學(xué)是一門古老的學(xué)科，它的分類十分繁多，其中包括社會心理學(xué)、兒童心理學(xué)、管理心理學(xué)等，近年來更開始廣泛運用到經(jīng)濟領(lǐng)域方面，出現(xiàn)了投資心理學(xué)。在很多情況下，一項復(fù)雜的金融交易是否成功，往往取決于投資者的心理狀況。心理學(xué)與股票投資股票投資與心理學(xué)的關(guān)系是十分密切的。股票投資的主體是人，而人的任何行為都受其心理活動的影響，因此任何投資行為無疑都受到投資者心理的影響。這種影響通常包括兩個方面：在意識的層面上，個人能夠認(rèn)識到心理的作用；但在無意識層面上，個人卻覺察不到這一點。心理學(xué)的研究為了解證券投資中的心理因素提供了許多有益的啟示。譬如，在實際交易過程中，一些投資者的情緒會在變幻多端、忽上忽下的股市當(dāng)中波動起伏，難以平靜。2007年6月初，股市出現(xiàn)了一次調(diào)整，雖然其后大盤又回到前期高點，但也只有30%左右的股票強于大盤，這與之前5個月的市場結(jié)構(gòu)有很大差異。股市是一個波動的市場，2005年時國內(nèi)股市流通總市值只有１萬億元，現(xiàn)在增長了5倍，很多新增的資金進入了股市。新進入股市的投資者對股市的了解有深有淺，但投資者的每一次買賣都應(yīng)該是一個嚴(yán)肅的決策。因為這種決策的后果非常嚴(yán)重，沒有人會不在乎，只是股價的漲跌經(jīng)常與投資者的預(yù)期相背離。所以投資的過程實際上是一次心理矛盾的過程。一方面投資者在作決策時確信自己的判斷是正確的，但另一方面投資者又明白實際的后果與現(xiàn)在的預(yù)期一定會有不同，所以結(jié)果是不確定的。股票投資中投資者的心理活動有些股票投資者在投資中會有如下心理活動。懊悔的第一階段：投資者看中了一只股票，當(dāng)天的市價為7元，而等他第二天一大早打算入市買進時，卻發(fā)現(xiàn)該股票價格上升到了8元，這時，他就懊悔未能早些買入，卻又想等價格回落到7元再買進，不料此時的股價不跌反漲，達到了10元，于是投資者愈發(fā)懊悔。失望的第二階段：當(dāng)該股票從10元繼續(xù)上漲到12元時，投資者就開始感到失望，意識到市價并未按自己的美好愿望發(fā)展，繼而埋怨自己為什么沒有在8元價位時入市。生氣的第三階段：股價漲勢不衰，又從12元aihuau.com躍升到14元，投資者的心理由失望轉(zhuǎn)為生氣，莫名其妙地怨恨這家公司的股票為什么只漲不跌。將要崩潰的第四階段：當(dāng)股價上升到16元的時候，當(dāng)初沒有及時跟進的投資者已經(jīng)到了即將要崩潰的邊緣了。其情緒劇烈波動，心神不安，對旁人的規(guī)勸無動于衷，對任何消息和傳聞都沒有反應(yīng)。盲目跟風(fēng)的第五階段：股價再次上漲，達到18元，本應(yīng)是投資者作出決斷的時候，此時的投資者已經(jīng)覺得這只股票還有再漲的可能，決定在20元時入市。其結(jié)果往往是在高價位被套牢，甚至買進之后，股價一路狂跌，最后的結(jié)果就是血本無歸。在這個過程中，從第一階段的“懊悔”到最后一階段的“盲目跟風(fēng)”，表現(xiàn)了投資人的心理過程。當(dāng)然，投資者的心理表現(xiàn)是多方面的，如恐懼與貪婪心理、賭博心理、固執(zhí)己見等。這些都對投資者的市場行為產(chǎn)生影響。正確的股票投資心理在股票交易中，投資者常受心理因素影響，出現(xiàn)判斷誤差，導(dǎo)致股票投資失利。也許你曾經(jīng)有過這樣的經(jīng)歷：原先經(jīng)過分析后，是應(yīng)該購入一只股票的，但到了實戰(zhàn)環(huán)節(jié)時卻搖擺不定，害怕買得太貴，又或懷疑自己的眼光是否準(zhǔn)確，結(jié)果只有眼巴巴地看著自己一次一次地錯失良機；或是在另外一些場合，對自己過分自信，明明選錯了一只股票，卻不肯承認(rèn)錯誤而中途止蝕，結(jié)果越輸越多。股市即戰(zhàn)場，投資者要想在股市中立于不敗之地，除需要掌握基本的股票投資知識和技巧以外，還需要培養(yǎng)正確的股票投資心理。1.從容不迫在人潮涌動的市場里，當(dāng)多數(shù)股民大喊買進、猛喊賣出的情況下，不少投資者也許會把持不住自己。但是，在股票市場上真正賺大錢的人，正是那些既能分析公司本質(zhì)及股票價位，又有實力、有耐心等待的人。當(dāng)市場低迷時，他們?nèi)员３謽酚^；當(dāng)市場火暴時，仍有七分警覺。股價跌漲循環(huán)往復(fù)，既不可能永遠只漲不跌，也不可能永遠只跌不漲。要想在股市中從容不迫，需要掌握必要的股市分析技術(shù)，基本分析可以告訴你哪些股票具有內(nèi)在價值；技術(shù)分析則告訴你具有內(nèi)在價值的股票被市場所發(fā)掘出來的時機。2.堅決果斷從容不迫和堅決果斷是互相聯(lián)系、相輔相成的，通過對股市的深入研究分析，對行情的充分了解判斷，掌握了股市的變化走勢，看準(zhǔn)時機，買進賣出。3.謀求大勝許多人買股票，股價略有上升，便迫不及待地沽出獲利。其實，時機千載難逢，乘勝追擊，方能大勝。由于股票市價未能真正反映股票的實際價值，所以，賣出以后，股價仍然持續(xù)上升。尤其是原始股票，國際慣例是要升好幾倍，切不可見漲就賣，而應(yīng)該判斷正確，順勢而為。確實進入低買高賣的最佳境地，才能成為股市上的勝利者。4.置輸贏于度外“常在河邊走，怎能不濕鞋？”股票投資者在經(jīng)營過程中，一時的虧損總是不可避免的。鞋濕了，晾干即可再穿；錢賠進去了，當(dāng)然不會再生，但是卻可以想辦法少賠一些或者再賺回來。一心只希望贏而不虧，往往是經(jīng)不起現(xiàn)實打擊的。所以，投資股票時應(yīng)抱的正確態(tài)度是既要有賺的希望，也要有賠的準(zhǔn)備。當(dāng)買進幾只股票以后，要認(rèn)真分析市勢動向。如果市勢對自己有利，只要條件許可，就抱股耐心等待，爭取利潤的增加，但當(dāng)市勢于己不利時，特別是自己感覺到市勢不對頭時，不要過于計較得失，當(dāng)賣則賣。炒股是人與人之間在股市這個公開平臺上爭奪資源的一種博弈，過程中會暴露出一些人性的弱點。股市實際上是大大小小的投資者與莊家之間進行的一場比智力、比技術(shù)、比謀略、比心理、比人性的競技場。能夠買在低點、拋在高點、最終能夠贏利的股民很大程度上是贏在他成熟的心理素質(zhì)上。愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/123646.html
