愛華網(wǎng)系列專題：《炒股就是炒心理》
第四章
第四章從眾投資：“隨波逐流”的秘訣
第一節(jié)股票投資中的從眾心理分析
“從眾”心理是股票投資市場上最常見的一種心理狀態(tài)，通俗地解釋就是“人云亦云”、“隨大流”；大家都認(rèn)為這只股票會漲，我也就這么認(rèn)為；大家都買這只股票，我也就跟著這么做。絕大多數(shù)投資者由于缺乏“獨來獨往”的心理承受能力，因而在從眾心理的支配下，這些投資者往往形成群體的投資行為，而這種行為有時本身就構(gòu)成投資市場上最常見的投資陷阱。人為什么會有從眾心理從眾現(xiàn)象在我們的生活中，比比皆是。大街上有兩個人在吵架，這本不是什么大事，結(jié)果，人越來越多，后面的人停住了腳步，也抬頭向人群里看……嚴(yán)重時甚至引發(fā)了交通堵塞。美國人詹姆斯·瑟伯有一段十分傳神的文字，來描述人們的從眾心理：突然，一個人跑了起來。也許是他猛然想起了與情人的約會，現(xiàn)在已經(jīng)過時很久了。不管他想些什么吧，反正他在大街上跑了起來，向東跑去。另一個人也跑了起來，這可能是個興致勃勃的報童。第三個人，一個有急事的胖胖的紳士，也小跑起來……十分鐘之內(nèi)，這條大街上所有的人都跑了起來。嘈雜的聲音逐漸清晰了，可以聽清“大堤”這個詞?！皼Q堤了！”這充滿恐怖的聲音，可能是電車上一位老婦人喊的，或許是一個交通警察說的，也可能是一個男孩子說的。沒有人知道是誰說的，也沒有人知道真正發(fā)生了什么事。但是兩千多人都突然奔逃起來?！跋驏|！”人群喊叫了起來。東邊遠離大河，東邊安全?！跋驏|去！向東去……”看來，從眾心理對人的影響確實很大。我們也許以為，人們只是在需要解決的問題非常棘手，以至于自身無法完成的情況下才會從眾，如果問題很簡單的話，那么人們就不會從眾，但心理學(xué)家阿希（Solomon Asch）所做過的一個從眾的經(jīng)典實驗卻表明，事實并非如此。即使問題非常簡單，人們通常也會寧可放棄自己的想法，轉(zhuǎn)而支持群體。該實驗并不復(fù)雜，首先請觀察以下兩張卡片：?
第四章
從眾投資：“隨波逐流”的秘訣
兩張卡片中共有四條線，其中X線是標(biāo)準(zhǔn)線，A、B、C三條為參照線。實驗要解決的問題是，圖中線條X同線條A、B、C中的哪一條長度相等。任何一個擁有正常智力的人一眼就能看出，線條X同線條C長度相同，而實驗對象最終卻選擇了線條B。因為參加實驗的人，除了最后一位是真正的被試者之外，其他六人都是心理學(xué)家找來的同謀。被試者發(fā)現(xiàn)其他人都一致認(rèn)為答案是線條B，此時他感受到了非常強烈的壓力，因為他的想法和群體不同，被試者從最初的大吃一驚，演變成后來的焦慮，經(jīng)過一番心理斗爭之后，他最終認(rèn)可了群體的想法，也回答說線條B才是正確答案。更有趣的結(jié)果還在后面，當(dāng)心理學(xué)家的同謀離開，被試者是獨自一人的情況下，再問他相同的問題，相當(dāng)一部分被試者還是堅持回答線條B才是正確答案，看來群體的壓力不僅僅能夠改變個體的行為，連個體的思想也能改變。對于這一點，心理學(xué)家的解釋是，人類有一種認(rèn)知協(xié)調(diào)的本能，心里想的和口頭說的最好要協(xié)調(diào)一致，現(xiàn)在既然口頭上已經(jīng)承認(rèn)了線條B，那么他就會改變自己心里的真實想法，使得內(nèi)外協(xié)調(diào)一致。換句話說，他不會承認(rèn)自己是迫于壓力才改變的想法，而是認(rèn)為事情本來就是這樣。經(jīng)過心理學(xué)家的反復(fù)試驗，他們發(fā)現(xiàn)超過70%的人都至少表現(xiàn)出一次從眾行為，只有約25%的人從未表現(xiàn)出從眾行為。要知道，心理學(xué)家提出的這些問題都是非常簡單、一眼能夠看出的，在這種情況下也只有1/4的人愿意堅持。那么，從眾行為在怎樣的心理狀態(tài)下容易出現(xiàn)呢？ C.A.基斯勒在1969年從個體的角度出發(fā)，提出了引發(fā)從眾行為的四種需求或愿望：（1）與大家保持一致以實現(xiàn)團體目標(biāo)。（2）為取得團體中其他成員的好感。（3）維持良好人際關(guān)系的現(xiàn)狀。（4）不愿意感受到與眾不同的壓力。總之，從眾源于一種群體對個體的無形壓力，迫使個體違心地產(chǎn)生與自己意愿相反的行為。不同類型的人，從眾行為的程度也不一樣。一般來說，女性從眾多于男性；性格內(nèi)向、自卑的人多于性格外向、自信的人；文化程度低的人多于文化程度高的人；年齡小的人多于年齡大的人；社會閱歷淺的人多于社會閱歷豐富的人。從眾行為表現(xiàn)在方方面面，工作中、生活中、學(xué)習(xí)中，都有所表現(xiàn)。我們了解人的從眾心理，并恰當(dāng)?shù)靥幚砥湫袨椋呛苡幸饬x的。股民從眾的心理因素一位資深股民炒股已經(jīng)有十多年了。有一次，他看中一只股票，左分析右分析都覺得這是一只黑馬股。但與他一起炒股的人都說這只股不會有大作為。于是他開始退卻了，認(rèn)為既然大家都這么說，就應(yīng)該有一定的道理。結(jié)果沒過多久，原先被他看做是黑馬股的那只股票竟然一路飆升。那一刻，這位資深股民追悔莫及。這位資深股民當(dāng)時這種認(rèn)為“既然大家都這么說，就應(yīng)該有一定的道理”的心理就是一種“從眾心理”。服從多數(shù)是現(xiàn)代社會生活及經(jīng)濟生活的一項準(zhǔn)則。在證券市場上，絕大部分股民都認(rèn)為多數(shù)的決定是合理的，于是就在自己毫不了解市場行情及股票情況的狀況下，盲目依從他人跟風(fēng)操作和追漲殺跌，這就是股市中的從眾心理。導(dǎo)致股民從眾的原因一般有以下四個方面。1.心理因素個體在解決某個問題時，一般有兩種選擇：一是按自己的意圖、愿望而采取行動；二是根據(jù)群體規(guī)范、領(lǐng)導(dǎo)意見或群體中大多數(shù)人的意愿制定行動策略。由于隨大流、人云亦云總是安全的、不擔(dān)風(fēng)險的，所以在現(xiàn)實生活中不少人喜歡采取從眾行為，以求得心理上的平衡，減少內(nèi)心的沖突。股市的變幻莫測會對投資者產(chǎn)生無形的壓力，使投資者與多數(shù)人接近，以免產(chǎn)生孤獨感。因而投資者很難不受投資群體心理與行為的感染與影響，真正做到“特立獨行”。例如，有的股民事先想好去拋售股票，但一到人氣沸騰的股市之中就變得遲疑不決，似乎在這種情形下拋售股票很不光彩。如果看到股票拋售者較多，他就會變得坦然一點，因為大多數(shù)人和他一樣。|!---page split---|2.人氣因素股價指數(shù)時刻變化，股民追漲殺跌，買進拋出，形成了股市人氣。如果多數(shù)人認(rèn)為股價將上漲，則會形成多方逼空的態(tài)勢，股指將創(chuàng)新高。在此情形下，大多數(shù)股民，特別是散戶，往往盲目從眾跟風(fēng)，為股價上漲推波助瀾。反之，股民盲目從眾跟風(fēng)拋售，也會加速股指下滑，甚至引起股價“跳水”，可見，股市從眾是股市動蕩加劇的重要因素之一。3.風(fēng)險因素股市永遠是收益與風(fēng)險同在。由于大多數(shù)股民有過被套的切身體驗，因而投資入市時謹(jǐn)小慎微，往往不敢相信自己的判斷，只好追隨大多數(shù)人的操作，力求穩(wěn)妥，避免被套。4.行情因素縱觀股市的波動，有三個行情階段最易引起投資者的從眾行為。一是上漲期。此時股市人氣旺盛，一片利好景象。身處其中的股民被市場強烈的購買意愿所感染，于是群起跟風(fēng)，盲目跟進。二是下跌期。股民人心惶惶，此時的盲目從眾會導(dǎo)致群體潰逃，割肉清倉。三是盤整期。此時行情難測，股民們迷茫不安，也易產(chǎn)生從眾行為。股民如何克服從眾行為有這樣一則幽默故事：一位石油大亨死后到天堂去參加會議，一進會議室發(fā)現(xiàn)已經(jīng)座無虛席。于是他靈機一動，大喊一聲：“地獄里發(fā)現(xiàn)石油了！”這一喊不要緊，天堂里的人們紛紛向地獄跑去。很快，天堂里就只剩下那位大亨了。這時，大亨心想，大家都跑了過去，莫非地獄里真的發(fā)現(xiàn)石油了？于是，他也急匆匆地向地獄跑去。但地獄并沒有一滴石油，有的只是苦難。對于幽默故事，人們可以一笑了之，但股市的盲從行為往往會造成“真金白銀”的損失，到那時恐怕就不會那么輕松了。目前，不少投資者樂于短線跟風(fēng)頻繁操作，而血本無歸的例子也不乏少數(shù)?！?·30”大跌就讓許多跟風(fēng)炒作垃圾股的散戶損失慘重，許多人至今仍未解套。這對新增的股民來說，無疑是“血淋淋”的警示。上海證券交易所發(fā)布的《中國證券投資者行為研究》顯示，中國證券投資者行為有三個顯著特點，即短線操作、從眾行為和處置效應(yīng)。而調(diào)查結(jié)果顯示，即使在行情上升130％的2006年A股大牛市中，仍然有30％左右的投資者是虧損的，這其中的重要原因是盲目從眾、短線投機。事實證明，完全受“從眾心理”左右的人，在股市上獲利的機會是較少的。那么投資者如何克服從眾行為呢？以下幾點措施可以借鑒。1.培養(yǎng)獨立思考的習(xí)慣要克服從眾心理，必須培養(yǎng)獨立思考的習(xí)慣，在做出投資決策之前，對股票進行全方位的研究，從技術(shù)面入手，到基本面尋找依據(jù)。對自己分析好的股票可以問一問周圍的人，看一看他們的意見，這樣為自己的分析做個補充?？赡苡泻芏喾矫嫖覀冊诜治鰰r沒有注意到，而別人有可能從不同的側(cè)面提出一些新的見解，使我們能夠更加全面地分析股票。需要注意的是，我們要有堅定的信心，不要因為別人說了一兩句反對意見就放棄了自己本來的想法。因為股市本身就是一個多空雙方的論壇，或者說是多空雙方平衡的擂臺。如果大家都說好，沒有人說不好，那么在做多時，又有誰在做空呢？相反，我們在做空時，誰接走了我們的股票呢？對別人提的合理建議，要獨立思考，慎重抉擇。股票能否賺錢是第二位的，而沒有損失則是第一位的。錢可以賺，永遠可以賺，可把錢賠光了，就沒有本金再去賺錢了。如果當(dāng)別人對風(fēng)險問題提出意見時，我們可以考慮放棄操作，但必須注意觀察，可以做一次模擬實驗，設(shè)一個止損點。2.不為股市人氣所惑所謂股市人氣，是指股市交易興旺程度的一種通俗說法。人氣走向取決于人們對股市前景的看法。人氣樂觀時，股價上漲，多數(shù)人急于買進，但你自己是否也買進，則需深思熟慮；當(dāng)人氣悲觀時，股價下跌，這時應(yīng)能正確預(yù)測下跌幅度，把握行情，以求出奇制勝。3.提高對風(fēng)險的心理承受能力盲目從眾往往與個體心理承受能力不強有關(guān)。股市如戰(zhàn)場，提高自己對風(fēng)險的心理承受能力，也是克服盲目從眾行為的必要前提。總之，股市難免有“從眾效應(yīng)”。在這種情況下，投資者要注意的是不要完全為“從眾氣氛”所左右，一般說來，到現(xiàn)場從事交易最易受“氣氛”的影響，網(wǎng)絡(luò)交易、電話委托交易次之，書面委托交易受“氣氛”影響最小。為了弱化“氣氛”的影響，投資人不妨適當(dāng)?shù)夭捎煤笕N交易方式，從而有效地避免這種效應(yīng)的負(fù)面影響，在股海中獲得最大可能的成功。許多股民的知識、經(jīng)驗都不足，自制能力又不強，因此在多數(shù)情況下，從眾行為不同程度地帶有盲目性。所以，股民必須不斷總結(jié)自己的投資經(jīng)驗，加強自己的獨立分析、判斷能力和決策能力。有從眾心態(tài)的投資者正是由于缺少自己的投資主見，才極易受大戶的操縱。股市上的大戶常常瞄準(zhǔn)從眾心態(tài)的投資者，或散布傳聞，或丟出信息，或搶先拋出，或提前購進，誘使其上當(dāng)。其實，股市上不少拋售風(fēng)與搶購風(fēng)純系人為掀起，放出“壞消息”引起拋售意在低價購買，或套現(xiàn)以轉(zhuǎn)移資金；放出“好消息”引起搶購意在高價拋出，無論“好消息”、“壞消息”，投資者一旦跟風(fēng)定會上當(dāng)。所以，風(fēng)不可亂跟，我們應(yīng)冷眼看向股市，仔細(xì)辨認(rèn)風(fēng)向，分析消息的可靠性，了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，預(yù)測股市走向，然后做出購買或出售的決策。第二節(jié)“順勢而為”的關(guān)鍵是時機就從眾心理的客觀影響來看，既有消極意義，也有積極意義，主要看從眾行為的具體內(nèi)容。如果投資者在整個股市大勢向上時、在股價上漲的趨勢下買進股票；而在股市大勢向下時賣出股票，運用這種順勢而為的從眾投資法，不但可以收到事半功倍的效果，而且獲利的機會也是較大的。但做“墻頭草”也無妨“墻頭草，墻頭草，風(fēng)吹兩邊倒”。在人類生活的大自然中，“墻頭草”留給人們的印象一直是不好的。為此，對于那些動搖不定、缺乏主見之人，人們通常把他們稱為“墻頭草”。置身于股市之中的中小散戶的命運與“墻頭草”相似，可供運用的資金有限，談不上操縱市場，又沒有保護傘，也沒有避風(fēng)港。雖然中小散戶們一天天地聆聽著“保護中小投資者的合法權(quán)益”的口號，但每一次受損害的還是中小投資者。作為股市里的“墻頭草”，中小散戶有必要向那“兩邊倒”的“墻頭草”學(xué)習(xí)，采取順勢跟風(fēng)操作，以使自己能更好地在股市里生存下去。1.要正確地認(rèn)識自己“墻頭草”只是生活中的弱者，是容易受到傷害的一族。也正因為如此，中小散戶在股市中不宜以“強者”、“高手”自居，聲稱什么“富貴險中求”、“戰(zhàn)勝莊家”之類，而冒進地“欲與莊家試比高”。中小散戶只是股市中的弱勢群體，置身股市應(yīng)以“示弱”為主。2.要有自我保護意識“墻頭草”既非鋼筋鐵骨，也不是棟梁之材，因此，它不可能迎風(fēng)擋雨，更不可能逆勢而上地枉送性命，故而“兩邊倒”可視為是一種自我保護意識。而作為中小散戶，同樣要有墻頭草的這種規(guī)避風(fēng)險的自我保護意識。例如，不盲目追高，注意控制倉位，特別是要順勢而為，熊市來了要做空，牛市來了要做多，不逆勢而動，做出無謂的犧牲。3.要有敏銳的方向感墻頭草之所以能夠“兩邊倒”，首先是因為它具有良好的風(fēng)向感，知道風(fēng)從哪個方向吹。作為中小散戶，要在股市里見風(fēng)使舵，同樣要有方向感，識得大勢變化。炒股不能只是埋頭拉車，而更應(yīng)該抬頭看路。正所謂“識大勢者賺大錢”，也只有如此，中小散戶才能在股市里有效地防范風(fēng)險，增加投資收益。順勢而為的前提采取順勢投資技巧，必須滿足以下兩個前提：一是漲跌趨勢必須明確；二是能夠及早確認(rèn)趨勢。通常只有在判明漲跌為中期趨勢或長期趨勢時，才可做順勢投資，而在只有短期趨勢時，不宜冒險跟風(fēng)操作。雖然說是“順勢走”，但投資者也得分析下股市大勢，也就是對股價的漲跌趨勢非常明確，才能順應(yīng)大勢順風(fēng)操作。股市大勢究竟將向哪個方向走？是否將有一段漲跌行情？會不會步入多頭市場或空頭市場？等等。這就要求投資者除了要掌握一定的技術(shù)判斷和經(jīng)驗外，還要根據(jù)股市的某些變化的前兆進行判斷。就多頭市場而言，其征兆是：不利消息出現(xiàn)時，股價不會跌；有利消息見報時，股價上漲；行情上升，成交量跟著趨于活躍；各種股票輪流跌漲，形成向上比價的趨勢。運用順勢投資法，也有測定不準(zhǔn)確的時候。當(dāng)你認(rèn)為股價走勢會上漲時，但其實已到了回頭的邊緣，這時買入可能是搶到高價，然后股價下跌，順勢變?yōu)槟鎰?。?dāng)你認(rèn)為股價走勢會下跌時，也或許是回升的邊緣，若這時順勢賣出，極可能是最低價。進行股市大勢判斷，運用綜合股票指數(shù)升降判斷和對整個社會經(jīng)濟形勢的分析，是大有好處的。每一種股票的漲和落與整個市場情況相互關(guān)聯(lián)。一般來說，市場一旦看漲，大部分股票價格也隨之上漲；整個市場看跌，大部分股票價格也隨之下跌。以往的統(tǒng)計資料表明：52％的股票價格隨整個市場情況而漲落，有13％的股票隨著工商企業(yè)行業(yè)因素的變化而波動，只有12％的股票是隨著公司本身經(jīng)營狀況的好壞等因素而變化的。必須特別強調(diào)的是，只有在判明漲跌形成中期趨勢或長期趨勢時，才可做順勢投資，而在股價走向短期趨勢時，不要冒險跟進。具體說來，投資者可以這樣做：首先自己給自己買入的股票確立一個最高價和最低價，然后按月計算其平均市場價格。如果本月的平均價格低于最高價一定比例，就可以認(rèn)為股價呈下降趨勢，此時便可以賣出；等到賣出的股票的價格又由最低價回漲了一定比例之后，就可以認(rèn)為股價呈上升趨勢，再買入。順勢而為要擇機進行順勢投資，很有可能因看錯趨勢或落后于趨勢而遭受損失。從理論上說，股票市場價格的變化，受經(jīng)濟周期及其他因素的影響，呈現(xiàn)周期循環(huán)現(xiàn)象。每一周期一般依此分停滯期、回升期、活躍期、回落期四個階段。周期有長有短，投資者應(yīng)該根據(jù)股價的周期變動，選擇自己的出擊時機，根據(jù)不同階段的不同特征采取相應(yīng)的買賣對策。1.回升期擇機對策|!---page split---|大多數(shù)股票價格開始上升，整個證券市場的指數(shù)升幅極大，大多數(shù)股票的本益比偏低，尤其是高風(fēng)險股票，因為高風(fēng)險股票在呆滯期價格通常跌落較多，此時，投資者可適當(dāng)購入風(fēng)險較大的股票。2.活躍期擇機對策大多數(shù)投資者對經(jīng)濟景氣看好，購買股票者急增，促使股價不斷上漲。這時高風(fēng)險股票價格已接近其應(yīng)有水平，不再是便宜貨，應(yīng)該減少購買。其他股票價格上升順序有先有后，上升幅度有大有小，投資者可根據(jù)經(jīng)濟形勢和對股價的分析，做出合適的買賣決定。3.回落期擇機對策回落期開始后，許多股票價格漲到頂峰，并開始回跌，此時，投資者可分批賣出高風(fēng)險股，對價格變動不大的股票，應(yīng)視情況酌量出售。4.呆滯期擇機對策在呆滯期大部分股票價格下跌，投資者應(yīng)拋出大部分股票，拋出的數(shù)量多少和拋出何種股票，應(yīng)該依據(jù)股價變動趨勢及投資者自身情況而定。總之，利用從眾心理選擇投資時，一定要選準(zhǔn)時機，否則盲目搭乘“順風(fēng)車”，到頭來吃苦頭的還是投資者自己。許多投資者尤其是新入市的投資者總是根據(jù)自身的主觀愿望買賣。有時市場明明漲勢如虹，人氣沸騰，卻遲遲不敢入市；有時走勢逐級下挫，卻總以為快要見底了，頻頻買進，從而頻頻被套。而且，股價向上或向下本身已揭示了買賣雙方的力量對比，股價上漲表示買方是強者，股價下跌表示賣方占優(yōu)勢。俗話說，識時務(wù)者為俊杰。我們順著大市漲跌買或賣，就是和強者站在一起，大勢所趨，人心所向，獲勝的可能性當(dāng)然較大。相反，以自己的愿望與股市的大勢背道而馳，等于同強者作對，螳臂擋車，豈有不敗之理。著名的市場擇機者馬丁·茨威格（Martin Zweig）一直以來都在用基本面數(shù)據(jù)和技術(shù)面數(shù)據(jù)來預(yù)測市場趨勢，他就曾堅定地指出：“無論怎樣強調(diào)趨勢的重要性都不為過，與市場趨勢保持一致，不要違背市場基本運動方向非常重要，與趨勢作對無疑會帶來災(zāi)難?！?p>第三節(jié)假作真時真亦假——如何利用大眾股民的消息心理
股票市場是一個對“消息”反應(yīng)十分敏感的市場。我國股市受“消息”干擾的程度更深。從以往的經(jīng)驗看，誰能以最快的速度掌握最準(zhǔn)確的消息，并對之做出正確的判斷，誰就能在股市搏擊中獲勝。那些無視消息重要性的投資者常常處于被動地位，一次又一次地喪失有利戰(zhàn)機，因此戰(zhàn)果總是不佳。作為我國股市的投資者，一定要重視消息，要理智地看待股市上的各種消息，絕不能盲目排斥消息。投資者要想獲得較好的投資收益，不但要學(xué)會如何去獲取消息，而且要學(xué)會如何甄別消息以及如何利用消息，只要能把這幾方面有機結(jié)合起來，就一定能成為股市中的贏家。股市消息的分類當(dāng)今，股市消息可謂滿天飛。只要你有興趣，就可以了解到社會各方面的消息。消息盡管傳遞的都是信息，但由于消息的來源、傳遞方式、作用、影響范圍和力度不同，因此也就有了不同的分類。股市消息分類見表4-1。表4-1消息分類一覽表分類角度名稱內(nèi)容特點來源
正式消息包括法律法規(guī)，政策條文，國家領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言講話，中國證監(jiān)會、證券交易所新聞公告，各上市公司招股、上市說明書、年終業(yè)績報告、股東大會決議、董事會公告等由政府指定的新聞媒介向公眾傳播，具有共享性、公開性，對股市影響較為長遠，范圍較廣，其結(jié)果是可預(yù)見并能把握的非正式消息
傳聞流言多為對尚未出臺的法規(guī)條文、政策的透露模棱兩可，真真假假，似是而非，對于傳聞流言要認(rèn)真分析其真?zhèn)?p>猜測預(yù)計多見于股評、分析家之言同樣需要投資者去偽存真，不能輕信盲從、貿(mào)然而動謠言
人為制造出來的此類消息來去匆匆，杳無蹤影，蠱惑人心，傳播快、危害大傳遞方式正規(guī)渠道消息新聞媒體如電臺、電視臺、網(wǎng)站、報刊、雜志等刊登或播放的消息正規(guī)渠道傳播的消息并非全是正式消息非正規(guī)
渠道消息口頭傳播的小道消息此類消息以謠言居多，真實性當(dāng)時無法證實，可靠性差（續(xù)）
分類角度名稱內(nèi)容特點作用
利好消息銀行利率降低、公司經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)等消息對多頭有利、能夠刺激股指上漲利空消息
銀根收緊、利率上升、經(jīng)濟衰退、公司經(jīng)營狀況惡化等消息對空頭有利，能夠促使股價下跌中性消息
對大盤或個股既不構(gòu)成利好、也不構(gòu)成利空的消息中性消息對股指不起什么作用，投資者可以不去關(guān)注影響范圍影響大盤走勢的消息多為基本面性質(zhì)的消息，如銀行存貸款利率的變化，管理層對政治、經(jīng)濟、股票市場等方面決策的變化，重大的經(jīng)濟、政治、外交或軍事事件等往往決定著個股走勢，這些信息披露后，個股欲走出逆勢行情是十分困難的，即使在以個股和板塊行情為主的市場格局中，影響力稍大的消息面因素仍將在影響股指走向的同時，對絕大多數(shù)個股的走勢形成相當(dāng)大的制約影響個股
走勢的消息一般是指個股基本面發(fā)生大的或者重大的變化的消息，如上市公司配股、上市公司出現(xiàn)違法違規(guī)事件、上市公司經(jīng)營業(yè)績突變等對大盤的影響變化甚微（權(quán)重較大的個股會有一定的影響），但對持有該股票的投資者來說，則要么是從天上掉下的餡餅，要么是令人發(fā)指的晴天霹靂除了上述介紹的幾種對消息的劃分方法外，還有一些從其他角度對消息進行劃分的方法，此處就不再一一介紹。
如何獲得消息面對各種新聞媒體以及投資咨詢機構(gòu)，往往讓投資者無所適從，不知應(yīng)該如何去獲取對自己有用的消息。其實，要獲得對炒股有用的消息，應(yīng)該通過以下途徑。1.收聽、收看廣播電臺與電視臺的新聞節(jié)目電臺與電視臺是消息傳播速度最快的媒體，投資者只要打開收音機或電視機，就可以收聽、收看。廣播電臺與電視臺中最重要的消息是中央人民廣播電臺和中央電視臺播放的消息。當(dāng)天發(fā)生的國際國內(nèi)重大及重要事件，都要在節(jié)目中播出。如果投資者有時間的話，還可以收看中央電視臺的其他經(jīng)濟節(jié)目。2.訂閱一份權(quán)威的證券報刊證券類報刊所刊登的信息都是與股市有關(guān)的，投資者不能不看，但由于大部分投資者時間有限，不可能把證券類報刊全看一遍，因此，可以從中選擇兩份權(quán)威的報紙和刊物作為參考。我們所說的權(quán)威的報紙和刊物，是指證監(jiān)會指定的上市公司信息披露的報紙（如《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》）以及一些在國內(nèi)影響較大的證券類刊物（如《證券市場》周刊）。另外，管理層出臺的一些調(diào)控股市的法律法規(guī)以及一些辦法措施都要在《中國證券報》上刊登。除了訂閱，投資者也可以在網(wǎng)上閱覽這類報刊。以上幾類報刊的網(wǎng)址如下：《中國證券報》、《上海證券報》電子版在中國證券網(wǎng)（網(wǎng)址：http://www.cs.com.cn/）均可以找到；《證券時報》網(wǎng)址：http://www.secutimes.com/。3.經(jīng)常閱讀一些國家級財經(jīng)類報紙財經(jīng)類報紙中包含著基本面方面的消息，諸如國家的宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)換及變動方向等。股票市場是國家經(jīng)濟的一個重要組成部分，國家的宏觀經(jīng)濟政策以及經(jīng)濟周期的變動都會給股市產(chǎn)生深遠影響。投資者多閱讀這類報紙，可以從基本面上把握股市的大方向。此類報紙可首選《經(jīng)濟日報》，另外，還可以抽空看看《中國金融報》、《中國經(jīng)營報》、《中國信息報》等報紙。此外，還可以直接從互聯(lián)網(wǎng)上收集財經(jīng)類信息。網(wǎng)上排名靠前的財經(jīng)網(wǎng)站如下：新浪財經(jīng)：http://finance.sina.com.cn/搜狐財經(jīng)：http://business.sohu.com/騰訊財經(jīng)：http://finance.qq.com/網(wǎng)易財經(jīng)：http://money.163.com/中國財經(jīng)信息網(wǎng)：http://www.cfi.net.cn/稱斤論兩，甄別各種消息在股市中闖蕩過的人都會有這樣的體會：股市中的消息，有時比報紙和電視臺的新聞還快。這些消息有的來自我國港臺地區(qū)或者外國電臺的報道，有的則干脆是莊家的得意之作！由于這些消息缺乏權(quán)威性，自然需要對其真假以及是否有訛傳或經(jīng)人渲染的現(xiàn)象加以判斷再行決定，以免被不實的消息所誤導(dǎo)，遭受不必要的損失。判斷應(yīng)從以下幾方面入手。1.甄別消息的內(nèi)容眾多的散戶由于種種原因，對于一些財經(jīng)或其他報道，往往只看大標(biāo)題，不看詳細(xì)內(nèi)容，出現(xiàn)知其然卻不知其所以然的情況。2.弄清楚消息發(fā)布的原因股價漲升已久，而報道仍然利多，但當(dāng)日股價并未續(xù)漲，可歸結(jié)為莊家意圖出貨，故意散布利多傳聞；當(dāng)股價低迷已久，報道仍有利空，但當(dāng)日并未續(xù)跌，可歸結(jié)為莊家意欲進貨，散布利空消息；證券?？挠浾甙凳居星f家壓價進貨，此類報道一般可信，因為他不便明講，以免影響莊家吃進；對于抬高出貨的股票，記者會建議散戶們持觀望態(tài)度，即暗示散戶們不宜輕率跟進，而到了莊家出貨的時間。
3.利用其他的消息渠道加以佐證各種消息渠道同時被利用的概率較小，如果來自不同的消息渠道都不約而同地傳遞著大體類似的消息時，通常來講這樣的消息是比較可信的。4.根據(jù)事物的發(fā)展進行判斷事物的發(fā)展都有一個過程，真正的質(zhì)的變化都不是偶然的，有關(guān)它發(fā)展過程當(dāng)中的一些資料是投資者的重要依據(jù)，同樣，投資者對其未來發(fā)展的分析也是如此-愛華網(wǎng)-。正常情況下，好的消息能促進事物的發(fā)展，而壞的消息剛好相反，因此消息本身的發(fā)展就是一個很好地判斷其真假程度的根據(jù)。判斷股市消息的原則在這個信息化時代，信息量很大，每天都有海量的信息在流傳，但是普通投資者很難去驗證這些信息，何況很多信息很可能是機構(gòu)為了出貨或者打壓股價而故意放出來的。例如，2006年備受關(guān)注的“券商研究報告”也正說明了信息的重要。許多投資機構(gòu)紛紛購買之前并不受人關(guān)注的券商研究報告。還有市場資深人士指出，有些券商的研究所因為和上市公司高管接觸密切，往往會在報告中暗藏著上市公司的意圖。這時候，閱讀研究報告就更需要留心。1.要注重與大市走勢一致的消息這些與市場走勢相同的消息，它們對股價的走勢起著推波助瀾的作用。牛市中的利好消息，如火上澆油；熊市中的利空消息，如雪上加霜。|!---page split---|2.一般化的消息不會改變大市的走勢市場的總體走勢是由國家整體政治、經(jīng)濟等諸多因素所決定的，并不是個別的、單一的消息所能改變的。在多頭市場上，對于利好消息的反應(yīng)特別敏感，而對利空消息的反應(yīng)比較遲鈍，最多只能造成短暫的小幅回落。在空頭市場中利空消息會使股價遭受更大的打擊，利好消息則往往成為反彈出貨的機會。因此，不要因為某種消息而改變對大勢的判斷。3.不對已經(jīng)明朗的消息有動作股票市場對消息的反應(yīng)是異常神速的，消息在朦朦朧朧的時候，正是被炒作的時候。消息一旦明朗化，對市場的影響力就被弱化，不再是炒作的題材了，股價已經(jīng)走到了其合理的價位。因此，“于傳聞時建倉，于消息明朗時平倉”是鑒別消息的一條基本戒律。4.消息不可賭有的消息在確定之前有可能是利好，也有可能是利空，此時千萬不要加碼出市或入市。對于這類消息，提前出入市就屬于賭消息，其贏面最多只有50%，若加上市場可能逆消息而行的因素，賭消息的贏面就只剩下25%了。贏面概率這樣低的消息何必去賭呢？5.不要以為你是第一個得到消息的當(dāng)今世界消息的傳播十分迅速，在你得到有關(guān)消息時，說不定別人也會得到同樣的消息，甚至?xí)谀阒熬妥龀龇磻?yīng)。所以你要以最快的速度進行分析、判斷，并付出實施，但要注意見好就收。投資市場上活躍著交易所、上市公司大股東及管理層、公募與私募基金、證券公司、普通股民、投資咨詢機構(gòu)、媒體、銀行、律師及審計事務(wù)所等主體，構(gòu)成了一個巨大的生態(tài)系統(tǒng)，每個個體都處于食物鏈的某一個環(huán)節(jié)，為了各自的切身利益，時常有意識或下意識地發(fā)布、制造、夸大、歪曲信息。由于信息發(fā)布者“裁剪”信息的內(nèi)容，不少人被虛假或片面的信息所操縱，做出錯誤的aihuau.com投資決策。典型的事例是上市公司高管與莊家相互勾結(jié)，配合莊家對股價的操縱而制作財務(wù)數(shù)據(jù)、發(fā)布虛假消息，最終受損的是普通散戶。此外，普通投資者對龐雜信息的識別缺乏專業(yè)知識的支持，更容易受到愚弄。巴菲特清楚地認(rèn)識到這一點，他從不閱讀華爾街的所謂權(quán)威證券分析，也不熱衷于到處收集影響股市的小道消息，同樣也不天天緊張地盯著盤面的變化，這使得他的投資工作非常輕松，他有時甚至在家中一邊享受天倫之樂，一邊工作，美國股市20世
紀(jì)80年代末崩盤的那一天他甚至無暇關(guān)注股市。巴菲特只相信自己。
巴菲特表示：“我比較謹(jǐn)慎，當(dāng)很多人對股市趨之若鶩，報刊頭版刊載股市消息時，就是該冷靜的時候。讓一個百萬富翁破產(chǎn)最快的方法就是告訴他小道消息?！蓖顿Y者面對股市中始終存在的真假難辨的消息時，要根據(jù)自己的判斷做好投資活動，不可輕信也不可不信。我國股市之所以被稱為“消息市”，就是因為有太多的股民“成也消息，敗也消息”，結(jié)果“為消息傷透了心”，結(jié)果許多股民因此就自以為高明地認(rèn)為利空消息絕對不是賣出時機。其實不然，利空消息傳來時，該不該賣，關(guān)鍵在于正確判斷當(dāng)時股市的趨勢。第四節(jié)股民的心理折射鏡：流言不管是牛市還是熊市，股市歷來流言滿天飛。股市流言在某種程度上無不是股民心理的折射（除有意編造謊言外），對流言的正確分析和辯證理解有助于我們做出正確的判斷和決策。流言產(chǎn)生與傳播的社會背景與心理因素流言是一種極為普遍的社會心理現(xiàn)象，其產(chǎn)生與傳播有其特定的社會背景。流言總是發(fā)生在和人們生活有重大關(guān)系的問題上。社會心理學(xué)家奧爾波特（G.Allport）曾經(jīng)指出：流言的發(fā)生與流傳有三個條件：第一，在缺乏可靠信息的情況下，最易產(chǎn)生與傳播流言。人們越是弄不清真實情況，流言就越是容易傳播。第二，在不安和憂慮的情況下，會促使流言產(chǎn)生和傳播。例如，當(dāng)某種物品的價格上升之后，人們就會產(chǎn)生不安與憂慮，擔(dān)心其他物品也要漲價，于是，關(guān)于物價上漲的各種流言就會產(chǎn)生，并得以傳播。第三，在社會面臨著某種危機，如在出現(xiàn)水災(zāi)、地震等自然災(zāi)害以及發(fā)生戰(zhàn)爭、經(jīng)濟恐慌、政治動亂等非常時期，由于這時候人們的情緒會變得激動不安，出人意料的事情不斷發(fā)生，正常的信息溝通渠道又可能中斷，人們的心理會產(chǎn)生莫名其妙的恐懼感與緊張感，流言也就容易傳播。從心理因素來說，首先，流言的形成與人們在認(rèn)識上的偏差有關(guān)。人們平時在觀察事物、記憶事物時，往往不夠細(xì)致，總會有所遺漏、顛倒，甚至張冠李戴；在與他人交往的過程中，也可能對于對方的某些含糊、曲解的言辭，僅憑自己的經(jīng)驗來理解，自圓其說，致使外界信息失真、失實、遺漏。再加上受自己的愿望、恐懼、憂慮、怨憤等情緒作用，所以當(dāng)他把自己耳聞目睹的事件轉(zhuǎn)告他人時，就有可能不知不覺地對信息進行了歪曲。于是無根據(jù)的流言也就隨之而起。其次，流言的產(chǎn)生與人們在特定情境下的心理狀態(tài)有關(guān)。例如，當(dāng)人們處在恐懼和不安之中，自然希望與他人縮小空間、縮短人際距離，因而，一些持有相同觀點、有共同語言的人，就容易就某種共同關(guān)心的問題自然而然地聚集在一起，互通情報、了解情況、緩解不安全感。在流言群體中，人際關(guān)系常常帶有微妙的默契性，彼此心照不宣。當(dāng)社會上出現(xiàn)一些危機事件之時，人們的心理也會產(chǎn)生危機——心理危機，它是人們心理不安和心理緊張的心理狀態(tài)，又是人們應(yīng)付社會生活激變的一種即應(yīng)激狀態(tài)。由于生活環(huán)境的突然變化，人們原有的生活方式失去了適應(yīng)能力，個人與環(huán)境之間不再平衡，行為上手足無措，心理上不得安寧。有時候，在社會壓力很大的情況下，出現(xiàn)人人自危的現(xiàn)象，人們?nèi)鄙侔踩校狈θ穗H信任，于是，流言便成了人們表達意志的一種方式，成為一種心理投射。流言存在于流言群體之中，通常稱之為“小道消息”，大家都是匿名的，誰對誰都不用負(fù)責(zé)任。因此，流言便廣泛地流傳開來，并使人難以捉摸，而個人便可以放心地利用它來表達愿望，把內(nèi)心的恐懼和不安投射給其他對象。股市流言的形成原因社會公眾的存在及其對有關(guān)問題的共同關(guān)注是流言產(chǎn)生的必要條件。證券市場就充分提供了流言產(chǎn)生的各種主客觀條件。股票市場價格變化十分迅速頻繁，而每一價格的變化都關(guān)乎投資者的切身利益。這就決定了廣大股民對于股價漲落的密切關(guān)注，而證券投資的高風(fēng)險性又使股民常處于高度緊張之中。為了消除這種緊張和不安，使自己的資本實現(xiàn)最大可能的增值，股民們迫切需要各種股市信息，因此，他們常常聚成馬路股市沙龍，互通消息，共同探討投資策略。由于股民們在觀察、理解、記憶等方面的個體差異，對于信息的誤傳、歪曲、訛傳就在所難免。股民們心理緊張以及對各種信息的敏感與關(guān)注，更是降低了他們對流言的鑒別力。助長了流言的產(chǎn)生和傳播。而證券公司的集中交易方式、股民人群的相互感染和暗示，也為流言的產(chǎn)生和傳播創(chuàng)造了理想的環(huán)境條件，特別是在股市敏感期，如波動期、整理期以及某種經(jīng)濟政策、證券法規(guī)等即將出臺的前夕，股民人群處于觀望狀態(tài)，而正式途徑的消息無法滿足股民的迫切需要，于是各種小道消息、傳聞流言便成為股民們預(yù)測未來、消除恐慌的主要依據(jù)，大量流言一經(jīng)產(chǎn)生便迅速遍及整個股市。總之，股市必有流言，因為股民的心理特點決定了股市是流言產(chǎn)生的最佳溫床。股市流言的種類股市流言有很多種。凡是能引起股價變化的因素，都可以成為流言的對象。根據(jù)現(xiàn)階段的狀況，我們可以把股市流言分為三類。1.有關(guān)股市政策的流言它是關(guān)于股市宏觀政策、證券法規(guī)以及對股市有重大影響的政治、經(jīng)濟事件等方面的流言?，F(xiàn)實決定了政策性因素對于中國股市具有重大影響，也決定了股民對于這類信息的深切關(guān)注。2.有關(guān)上市公司的流言上市公司的經(jīng)營狀況、分紅派息，尤其是增資配股、新股上市等消息能對股市產(chǎn)生直接影響。3.有關(guān)主力、大戶的流言機構(gòu)、大戶投資者的資金雄厚，他們的舉動會對股市產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，因此其投資行為一直受到中小散戶們的密切關(guān)注。以上三類流言構(gòu)成了股市流言的主要內(nèi)容。此外，還有其他大量的關(guān)于股市狀況的流言。諸如“炒股”如何賺錢、暴跌使多少人被套等，有關(guān)這方面的流言同樣在股市內(nèi)外廣為傳播。股市流言與自我保護隨著互聯(lián)網(wǎng)的日益普及、發(fā)展，上網(wǎng)逐漸成為很多股民獲取信息的重要渠道。與各種信息載體相比，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該算是容量最大、速度最快的一種信息載體了。因此，互聯(lián)網(wǎng)上的所謂股市流言、小道消息、主力動向的信息也是最多的。但是由于互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布消息受管制有限，隨意性很大，因此，這類消息的可信度較低。但這類消息往往描述具體，語言具有很強的煽動性，對一般投資者具有很強的誘惑性。要想在流言紛揚的股市，透過流言的迷霧使自己立于不敗之地，投資者必須做到以下兩點。1.提高鑒別股市流言的意識與能力當(dāng)流言在傳播時，每個人都有可能被它所迷惑，如果這僅僅歸因于股民們的鑒別能力不夠，不足以說明其實質(zhì)，缺乏鑒別意識才是根本原因。某些投資者太容易相信他人了，他們幾乎毫無懷疑地接受所獲得的每一個信息，情緒緊張以及對信息的過分敏感則進一步降低了其本來就不強的鑒別意識，于是各種流言乘虛而入。要提高對流言的鑒別，避免為股市流言所惑，投資者必須首先提高自己的鑒別意識，并在對流言的鑒別中，不斷提高自己的鑒別能力，消除緊張，穩(wěn)定情緒，對股市進行全面分析，把握股市整體走勢，認(rèn)清當(dāng)時的股市形勢，預(yù)測可能產(chǎn)生的流言及其性質(zhì)等，是保持頭腦冷靜、提高鑒別能力的關(guān)鍵。2.分析與預(yù)測流言對投資規(guī)模的影響當(dāng)投資者鑒別出流言后，就應(yīng)對股市流言的性質(zhì)、傳播狀況及其對股價的可能影響進行全面的分析和預(yù)測。通過運用股市流言與股指股價的交互作用規(guī)律，結(jié)合當(dāng)時的具體情況進行系統(tǒng)分析，以確保預(yù)測準(zhǔn)確、投資成功。流言要達到的目的無非是誘多和誘空，誘多是推卸重?fù)?dān)，誘空是莊家覬覦投資者手里的籌碼。無論市場的流言是什么，我們都要對自己的分析有信心，同時，在確認(rèn)失誤的時候，要堅決糾正，敢于承認(rèn)失敗。股市中的流言對投資者的行為影響很大。股市流言中有真有假，其中共同的一點是：它們都是針對投資者最關(guān)心的敏感問題。一概不信股市中流傳的所有消息不太令人贊同，可是不加區(qū)分地全盤接受又難免上當(dāng)受騙。所以，面對股市流言，投資者最好在分析政策面的變化和調(diào)控措施、資金的動向、成交量、熱點板塊的輪動和持續(xù)性、手中個股的趨勢和能量變化等信息的基礎(chǔ)上，對流言去偽存真，進行篩選。愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/123643.html
