愛(ài)華網(wǎng)系列專題：《金融異術(shù)》
第一章
拉爾夫·阿卡姆波拉（Ralph JAcampora）在從事技術(shù)分析時(shí)，你必須要學(xué)會(huì)兼收并蓄，因?yàn)槟愕姆椒倳?huì)有無(wú)效的時(shí)候，如果缺乏足夠的靈活性，你就是在自取滅亡。在40年的從業(yè)實(shí)踐中，拉爾夫·阿卡姆波拉始終在當(dāng)代技術(shù)分析的發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用。目前，拉爾夫是紐約金融學(xué)院（New York Institute of Finance，NYIF）技術(shù)分析專業(yè)主任。在進(jìn)入紐約金融學(xué)院之前，他曾擔(dān)任武士權(quán)益市場(chǎng)（Knight Equity Markets）的技術(shù)研究主任，并在保德信證券集團(tuán)（Prudential Equity Group）擔(dān)任技術(shù)分析主任達(dá)15年之久。此外，拉爾夫還曾在多家頂級(jí)金融企業(yè)任職，包括基德·皮博迪（Kidder Peabody）和史密斯·巴內(nèi)（Smith Barney）證券公司。
作為華爾街最負(fù)盛名的技術(shù)分析大師，阿卡姆波拉不僅是諸多大型商業(yè)新聞媒體的?？停€經(jīng)常在全國(guó)性金融出版物上發(fā)表文章，十幾年來(lái)，他一直在《機(jī)構(gòu)投資者》（Institutional Investor）的技術(shù)分析師排名中名列前茅。阿卡姆波拉擁有注冊(cè)市場(chǎng)技術(shù)分析師（Chartered Market Technician）資格，這一資質(zhì)是他一手創(chuàng)建的，并得到美國(guó)全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)（National Association of Securities Dealers，NASD，即現(xiàn)在的美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局，簡(jiǎn)稱FINRA）的認(rèn)可，目前，技術(shù)分析師已經(jīng)獲得與注冊(cè)金融分析師（CFA）平起平坐的地位。 阿卡姆波拉是1970年創(chuàng)建的市場(chǎng)分析師協(xié)會(huì)創(chuàng)始人之一，曾一度擔(dān)任該學(xué)會(huì)主席，他至今仍活躍于學(xué)會(huì)的各項(xiàng)活動(dòng)中。拉爾夫還創(chuàng)建了國(guó)際技術(shù)分析師協(xié)會(huì)（International Federation of Technical Analysts，IFTA），并擔(dān)任協(xié)會(huì)的第一任主席。該協(xié)會(huì)目前在全世界擁有4,000多位會(huì)員。作為一名投資教育家，阿卡姆波拉還積極參與美國(guó)證券行業(yè)和金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)（Securities Industry and Financial Markets Association，SIFMA）每年一度的沃頓研究會(huì)。 阿卡姆波拉是證券行業(yè)協(xié)會(huì)理事會(huì)（Board of the Security Industry Institute，BSII）理事，目前正在參與證券交易商協(xié)會(huì)大學(xué)（Securities Traders Association University，STAU）的籌建工作。阿卡姆波拉是CMT考試教材的作者之一，并著有《第四代超級(jí)市場(chǎng)，從現(xiàn)在到2011年：怎樣以前三次牛市解釋現(xiàn)在并預(yù)測(cè)未來(lái)》（The Fourth MegaMarket, Now Through 2011 : How Three Earlier Bull Markets Explain the Present and Predict the Future）一書。金融異術(shù)：與頂級(jí)技術(shù)分析師的對(duì)話第一章拉爾夫·阿卡姆波拉（Ralph JAcampora） 您對(duì)技術(shù)分析的興趣源于什么？ 在一家天主教研究機(jī)構(gòu)待了幾年之后，我于1960年進(jìn)入華爾街。我的本科教育背景是歷史和政治學(xué)，并獲得神學(xué)碩士學(xué)位，所以說(shuō)，我在投資這個(gè)專業(yè)上談不上有什么教育背景。在經(jīng)過(guò)一次脊髓融解手術(shù)之后，我放棄了神學(xué)研究。我父親有一位最好的朋友威廉·道恩（William Downe），他不僅是紐約證交所的股票交易專家，還有自己的公司Spear Leads & Kellogg。他的兄弟比爾·道恩（Bill Downe）給我做的背部手術(shù)非常成功。道恩先生每天都要來(lái)醫(yī)院看望我。威廉·道恩曾在《華爾街日?qǐng)?bào)》、《福布斯》、《拜倫》（Barons）上發(fā)表過(guò)很多文章。我打著石膏在醫(yī)院里待了整整三個(gè)月，那時(shí)的我就像一只弓著背的小烏龜。道恩會(huì)把在床上看的所有讀物都扔給我，于是，就在這三個(gè)月的時(shí)間里，我聽到的、看到的，都是和華爾街有關(guān)的東西。 醫(yī)生拆除石膏夾板之后，我對(duì)道恩說(shuō)，我不想回天主教研究會(huì)了。他問(wèn)我打算怎么打發(fā)以后的時(shí)光。我告訴道恩，我對(duì)他介紹給我的東西非常感興趣?！澳遣贿^(guò)是研究”，他說(shuō)。當(dāng)時(shí)是20世紀(jì)60年代中期，那時(shí)的研究還處于最早的創(chuàng)始階段。 道恩先生把我介紹給史密斯·巴內(nèi)公司的比爾·格蘭特（Bill Grant），這家公司也許是最早開展現(xiàn)代基本面研究的證券經(jīng)紀(jì)公司之一。格蘭特建議我去弄個(gè)MBA學(xué)位，畢業(yè)之后，他再給我安排一份工作。但讀書的時(shí)間實(shí)在是太長(zhǎng)、太長(zhǎng)了。那時(shí)的我已經(jīng)27歲了。我可不想再回到學(xué)校。這讓道恩先生很為難，因?yàn)樗揪蛶筒涣宋?。我在基礎(chǔ)面研究上沒(méi)有任何基礎(chǔ)可言。 那時(shí)，我還要拄著拐杖走路，確切地說(shuō)，我是在華爾街上蹣跚。于是，我就到處去應(yīng)聘面試。最終，我在一家名為分銷商集團(tuán)（Distributors Group）的公司得到了一個(gè)面試機(jī)會(huì)，這是一家規(guī)模很小的共同基金公司，他們決定聘用我。我的工作包括兩部分內(nèi)容：首先是管理一個(gè)點(diǎn)數(shù)圖（point and figure chart）數(shù)據(jù)庫(kù)，我手頭有2 000多份點(diǎn)數(shù)圖；第二部分工作就是為我們公司感興趣的股票計(jì)算市盈率。于是，我開始用自己一半的生命來(lái)進(jìn)行技術(shù)分析，另一半時(shí)間則花到了基本面分析上。這里的人很友善，也很神奇，他們一直在鼓勵(lì)我，幫助我，顯然，我在技術(shù)分析方面很有天賦。 開辦這家共同基金公司的人是哈羅德·施萊德（Harold X Schreder），他以前一直是艾森豪威爾總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)。施萊德先生的經(jīng)營(yíng)非常成功，他堅(jiān)持讓每個(gè)基金經(jīng)理負(fù)責(zé)管理各自基金的選股。每個(gè)星期四，我們都要開會(huì)，在會(huì)上，基金經(jīng)理需要繪制并講解基金組合中每只股票的點(diǎn)數(shù)圖。如果圖中有任何疑問(wèn)之處，大家就會(huì)吹口哨起哄，然后毫不客氣地說(shuō)：“嗨，你怎么能持有這么破爛的股票?！边@是紀(jì)律，也是我對(duì)技術(shù)分析的第一個(gè)印象。當(dāng)時(shí)是20世紀(jì)60年代后期。 到了1968年，他們把我送到了紐約金融學(xué)院，這樣的話，有朝一日我或許也能成為基金經(jīng)理。紐約金融學(xué)院是華爾街的一所學(xué)校，我在那里學(xué)習(xí)了一系列專業(yè)課程。其中，有一門課程的教師就是艾倫·肖。艾倫后來(lái)成為我的導(dǎo)師，也是我最要好的朋友。1969年10月，我們開始共事。至于艾倫教給我多少東西，我自己都說(shuō)不清。 1970年左右，艾倫打算邀請(qǐng)一個(gè)名叫約翰·格里雷（John Greeley）的人共進(jìn)午餐，格里雷也經(jīng)營(yíng)了一個(gè)技術(shù)研究機(jī)構(gòu)，他準(zhǔn)備還帶來(lái)一個(gè)叫約翰·布魯克斯（John Brooks）的年輕人。但艾倫沒(méi)法出席午餐，于是，他就派我去招待這兩個(gè)人。在午餐上，我和布魯克斯都向?qū)Ψ教岢鲆粋€(gè)相同的問(wèn)題：“你在技術(shù)分析領(lǐng)域認(rèn)識(shí)誰(shuí)？”我向他介紹了艾倫·肖，布魯克斯則提到了美林證券一個(gè)叫鮑勃·法萊爾（Bob Farrell）的人。無(wú)疑，他們都是圈里的頂級(jí)人物，而這次會(huì)面也成為市場(chǎng)技術(shù)分析師協(xié)會(huì)（MTA）成立的契機(jī)。實(shí)際上，我和布魯克斯正是在格里雷的幫助下，才成為MTA的創(chuàng)始人。在那時(shí)，華爾街技術(shù)分析師的唯一聚會(huì)場(chǎng)所就是紐約證券分析師協(xié)會(huì)。對(duì)于像我們這樣的小研究機(jī)構(gòu)，要拿到一張聆聽通用汽車董事長(zhǎng)演講的午餐券幾乎是不可能的。所有基本面分析師都有他們各自的聚會(huì)形式，比如說(shuō)化工行業(yè)分析師協(xié)會(huì)、制藥行業(yè)分析師協(xié)會(huì)、石油分析師協(xié)會(huì)，他們通過(guò)這種聚會(huì)分享觀點(diǎn)，互通有無(wú)。但技術(shù)分析師卻從不聚會(huì)，因?yàn)槲覀冞€沒(méi)有一個(gè)正規(guī)的團(tuán)體。因此，我們想把華爾街的技術(shù)分析師聯(lián)合起來(lái)。當(dāng)然，我們還是要找最早的導(dǎo)師兼朋友——約翰·格里雷和艾倫·肖，征求他們的意見。鮑勃·法萊爾也能幫我們一把。我和艾倫在哈里斯·阿普海姆（Harris Upham）公司共事的時(shí)候，還認(rèn)識(shí)了拉爾夫·羅特奈姆（Ralph Rotnem），他是艾倫的導(dǎo)師。在技術(shù)分析的歷史中，埃德森·古爾德（Edson Gould）、拉爾夫·羅特奈姆、肯·沃德（Ken Ward）、艾德蒙德·塔貝爾（Edmund Tabell）、托尼·塔貝爾（Tony Tabell）和約翰·舒爾茨（John Schultz），他們絕對(duì)是鼻祖級(jí)的人物。 無(wú)論過(guò)去，還是今天，MTA的宗旨和目標(biāo)都是向我們自己和公眾宣傳技術(shù)分析的真正價(jià)值。人們普遍認(rèn)為，MTA創(chuàng)建于1973年。實(shí)際上，早在1970年，MTA就已經(jīng)正式成立，只不過(guò)是在1973年才成為法人機(jī)構(gòu)。我們的第一位總裁就是美林證券的鮑勃·法萊爾。艾倫·肖是我們的第二任總裁。這些人在圈內(nèi)都屬于無(wú)人不知、無(wú)人不曉的超級(jí)名人。最終，我自己也走上了紐約金融學(xué)院的講臺(tái)，而且一教就是三十多年。哪個(gè)失誤給您的教訓(xùn)最大？ 失誤帶來(lái)的收獲遠(yuǎn)比我們想象的要大。人們最常犯的錯(cuò)誤就是被過(guò)多的指標(biāo)所掩埋。實(shí)際上，越簡(jiǎn)單反而越好。在最開始從事技術(shù)分析的時(shí)候，我一直想做更多的事情，但卻找不到那么多可以利用的指標(biāo)?，F(xiàn)在，由于計(jì)算機(jī)的普及，我們可以對(duì)一切進(jìn)行檢驗(yàn)，可以推倒一切重新開始，但我認(rèn)為沒(méi)有必要那樣做。一定以簡(jiǎn)單為本。我拜訪過(guò)理查德·拉塞爾（Richard Russell），應(yīng)該說(shuō)，他是查爾斯·道的活化身，我請(qǐng)他給年青一代技術(shù)分析師提出一點(diǎn)建議。他的回答是，“永遠(yuǎn)緊跟基本趨勢(shì)?！奔偃缒阏J(rèn)識(shí)到市場(chǎng)上的基本趨勢(shì)，那么，一切都會(huì)水到渠成。我非常贊成他的觀點(diǎn)。?描述一下您的技術(shù)分析風(fēng)格。 我在這個(gè)行當(dāng)里已經(jīng)摸爬滾打了近40年。我覺(jué)得，我做得最多、同時(shí)也可能成為我本人分析風(fēng)格的主要特點(diǎn)，就是以史為鑒。我讀大學(xué)的專業(yè)是歷史學(xué)，我熱愛(ài)歷史。我最成功的文章基本上都是根據(jù)歷史事件改編而成的；然后，我用歷史事件來(lái)解釋當(dāng)下市場(chǎng)。實(shí)際上，這就是技術(shù)分析師的工作；工作的內(nèi)容就是研究歷史。?什么樣的市場(chǎng)狀況會(huì)招致最嚴(yán)重的失誤？ 我認(rèn)為，在有趨勢(shì)可循的市場(chǎng)條件下，事情最簡(jiǎn)單。在波動(dòng)更劇烈的非趨勢(shì)性市場(chǎng)中，犯錯(cuò)誤的幾率會(huì)更高。例如，移動(dòng)平均數(shù)（average moving）在趨勢(shì)性市場(chǎng)中更有意義。因?yàn)樗芤龑?dǎo)你一路前行，而不會(huì)走彎路。但是，在非趨勢(shì)性市場(chǎng)中，絕對(duì)不要依賴移動(dòng)平均值，或者至少應(yīng)該慎用，因?yàn)樗鼤?huì)讓你顧此失彼。但是，一旦你識(shí)別了非趨勢(shì)性市場(chǎng)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，有些事可為，有些事不可為。比如說(shuō)，你不會(huì)大量使用移動(dòng)平均值。至于到底應(yīng)該在什么時(shí)候使用或是不使用自己的指標(biāo)呢？我的答案也僅僅是經(jīng)驗(yàn)之談，這么多年的歷練確實(shí)給我很大的幫助。?您喜歡在多大程度上分享自己的工作體會(huì)呢？ 我一生都在從事教育工作。我喜歡分享自己的一切。?既然您采用的所有價(jià)格形態(tài)、指標(biāo)和策略都已經(jīng)為市場(chǎng)所知，那么，同樣的手段、同樣的工具，又怎樣解釋您取得的非凡成就呢？我并不覺(jué)得自己的成功有多非凡，不過(guò)，有一點(diǎn)我不否認(rèn)，我已經(jīng)在這個(gè)行當(dāng)里奮斗了很多年，所以說(shuō)，我肯定還是在某些方面走對(duì)了。在投資（或是交易）中，你必須忠實(shí)于自己，你一定要靈活機(jī)動(dòng)。雖然我們都要犯錯(cuò)誤，但絕對(duì)不能一錯(cuò)再錯(cuò)。在技術(shù)分析領(lǐng)域，雖然我們可以馬上糾正錯(cuò)誤，但首先你要有能力、有膽量承認(rèn)自己的錯(cuò)誤。勇于承認(rèn)錯(cuò)誤，這本身就值得尊敬。在技術(shù)分析實(shí)務(wù)中，你一定要隨機(jī)應(yīng)變，因?yàn)槟憬?jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)，屢試不爽的方法可能會(huì)突然失靈。如果你不夠靈活，無(wú)異于自我毀滅。我并不認(rèn)為存在什么放之四海而皆準(zhǔn)的方法。如果有疑問(wèn)，那也肯定出在價(jià)格身上。有些人經(jīng)常會(huì)替自己辯解：“我看的是成交量”，或者“我的指標(biāo)是買入售出比”。但是，你能看到的不可能是成交量，也不可能是買入售出比，只能是價(jià)格!只有價(jià)格才是永恒的標(biāo)準(zhǔn)。如果趨勢(shì)看漲，即使成交量上漲幅度不大，我也會(huì)做出上漲預(yù)測(cè)。如果趨勢(shì)下挫，我的預(yù)測(cè)也是下挫。我只看價(jià)格。但并不是所有人都像我這樣做。?您如何處理早期信號(hào)鑒別和提高隨機(jī)噪聲敏感度之間的權(quán)衡問(wèn)題呢？首先，假如你是短期交易者，我指的是日交易者（day trader）或僅持有幾周時(shí)間的交易者——我當(dāng)然不屬于這類人，你就更有可能看到隨機(jī)噪聲帶來(lái)的干擾。在我工作過(guò)的所有公司里（我曾為三家大型經(jīng)紀(jì)公司工作過(guò)），都無(wú)一例外地要求我們保持12到18周的持股范圍，其實(shí)，這正是基本面分析師的基本要求。因此，我不在乎不起眼的波動(dòng)。但是作為投資者，我還是要關(guān)注市場(chǎng)回報(bào)的，因此，異常的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)還是會(huì)讓我們提高警惕，因?yàn)樗鼈冇锌赡芡崆袌?chǎng)的本來(lái)面目。但很多市場(chǎng)噪聲還是可以消除的；它們不應(yīng)該破壞或干擾我們對(duì)長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)的把握。我根本就不做短期交易。即使必須要做短期交易，而且能做，我也不愿意去做，因?yàn)橐欢ㄒ@樣的話，我就必須要應(yīng)對(duì)這些噪聲。市場(chǎng)上的噪聲是無(wú)處不在的。這也是我們通過(guò)止損（stop loss）措施保護(hù)自己的原因。|!---page split---|?技術(shù)分析在單獨(dú)使用還是與基本面分析并用時(shí)更有效？如果我負(fù)責(zé)投資組合或共同基金的話，我一般都會(huì)從基本面分析開始。如果要讓我買入一家公司的股票，就一定要給我一個(gè)站得住腳的理由，但是在選擇買進(jìn)時(shí)機(jī)和買進(jìn)方式的問(wèn)題上，我就得完全依賴技術(shù)分析方法了。因此，在這類情況下，我還是喜歡兩者并用。但是，一旦你走進(jìn)我的圖表室征求我意見的話，那就是100%的技術(shù)面問(wèn)題了。我們?cè)谧珜懶星閳?bào)告時(shí)，實(shí)際上是在撰寫技術(shù)性行情報(bào)告。除技術(shù)性因素之外，任何其他外力都不能主宰技術(shù)行情報(bào)告的基本觀點(diǎn)。但是在向投資群體、尤其是普通大眾講解投資行情時(shí)，我就要想方設(shè)法通過(guò)基本面分析證明自己的投資觀點(diǎn)，因?yàn)檫@樣有助于更輕易、更深入淺出地說(shuō)明觀點(diǎn)。我絕對(duì)不會(huì)說(shuō)，“聽著，你一定要買這只股票，現(xiàn)在絕對(duì)是探底了?！睂?shí)際上，聽眾根本就不會(huì)買這個(gè)賬。我可以對(duì)職業(yè)技術(shù)分析師這樣說(shuō)，因?yàn)樗麄兝斫膺@句話背后的含義和理由。但是對(duì)那些不夠?qū)I(yè)的聽者，就一定要注意你的措辭了。這也是技術(shù)分析最大的問(wèn)題所在；問(wèn)題的真諦不是我們的工作，而是我們?cè)鯓咏忉屪约旱墓ぷ?。技術(shù)分析的術(shù)語(yǔ)經(jīng)常會(huì)把人們搞得一頭霧水，因此，我從來(lái)不用那樣的語(yǔ)言。我喜歡用“價(jià)值低估”或“價(jià)值高估”、而不是“頭”和“底”這樣的詞語(yǔ)?！暗撞俊笔侵竷r(jià)值被低估的股票，而“頭”實(shí)際上就是價(jià)值高估的股票。請(qǐng)相信，基本面分析師肯定知道這些詞匯的含義。?所以說(shuō)，您的方法是純粹的技術(shù)分析法。只有在向非專業(yè)技術(shù)型聽眾解釋您的純技術(shù)分析法時(shí)，您才會(huì)引用基本面分析的觀點(diǎn)，對(duì)吧？在保德信證券的時(shí)候，我開發(fā)了一種獨(dú)特的產(chǎn)品：首先，我們要對(duì)公司追蹤的所有基本股票進(jìn)行研究；然后，我會(huì)從中只挑選出被評(píng)定為“買入”級(jí)的股票。此時(shí)，我會(huì)問(wèn)，“在這些從基本面上看屬于買入級(jí)的股票中，通過(guò)定量評(píng)價(jià)，有多少可以評(píng)定為增持級(jí)或減持級(jí)的股票呢？”于是，我拿著這個(gè)買入級(jí)股票清單，再逐一進(jìn)行定量篩選。比如說(shuō)，開始的時(shí)候，這份清單上有500只股票，經(jīng)過(guò)基本面分析，其中的200只股票屬于買入級(jí)。再經(jīng)過(guò)定量分析，在這200只股票中，最終有100只被評(píng)價(jià)為可增持的股票。于是，我會(huì)以這100只股票為基礎(chǔ)，對(duì)它們逐一進(jìn)行最后的技術(shù)分析。在這100只股票中，可能有75只通過(guò)技術(shù)分析被認(rèn)定為優(yōu)質(zhì)股票?，F(xiàn)在，我們就需要對(duì)這些股票進(jìn)行第三輪篩選。因此，我把這些經(jīng)過(guò)基本面分析、定量分析和技術(shù)分析的股票稱為“受三重庇護(hù)”（trice blessed）的股票。我們每月都會(huì)撰寫一份這樣的報(bào)告。我們還有基本面分析師為撰寫股票做宣傳工作。被評(píng)價(jià)為“賣出級(jí)”的股票，我們稱之為“受詛咒”的股票，相應(yīng)的，它們可能“受雙重詛咒”（twice cursed）或“受三重詛咒”（trice cursed）；也就是說(shuō)，在基本面分析、定量分析和技術(shù)分析中的二或三個(gè)層面上被否定的股票?？蛻舳枷矚g這個(gè)系統(tǒng)，因?yàn)榭蛻糁牢覀兪怯萌丶夹g(shù)為他們把關(guān)。盡管我本人是技術(shù)分析師，但是在做出技術(shù)層面的投資推薦之前，還是要借助于其他兩種評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此，我不僅不排斥其他研究方法，而且需要利用其他研究方法，這是一個(gè)非常受歡迎的產(chǎn)品。
?政治或全球形勢(shì)的分析是否會(huì)影響您在圖表工作室里做出的決定呢？我習(xí)慣于一直開著電視。我每天都要閱讀大量的報(bào)紙和雜志。我們不可能生活在完全的真空里。那么，新聞是否會(huì)改變我對(duì)市場(chǎng)的看法呢？我認(rèn)為不會(huì)，因?yàn)槲覍?duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)是技術(shù)型觀點(diǎn)。至于說(shuō)影響，當(dāng)然會(huì)有。因?yàn)橄窨偨y(tǒng)大選周期這樣的事情肯定會(huì)影響股市。我們?cè)蛻?zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市的影響進(jìn)行過(guò)一次全面研究。在戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)時(shí)，股票市場(chǎng)通常會(huì)上漲。人們不相信這個(gè)。他們覺(jué)得這只是歷史，現(xiàn)在說(shuō)起來(lái)都是故事，是笑談。我認(rèn)為，技術(shù)分析師可以讓基本面分析師再升華一步。你需要從反面去看問(wèn)題，因?yàn)樵诳磮D表時(shí)，我們肯定會(huì)去尋找它們背后的原因。一個(gè)出色的技術(shù)分析師總是在問(wèn)為什么。?您為什么總是把自己的發(fā)明拿出來(lái)與大家分享，而不是當(dāng)做自己的殺手锏呢？我當(dāng)然不會(huì)把所有東西都毫無(wú)保留地拿出來(lái)。我只是告訴大家我想做什么，但不會(huì)泄露我們的分析公式。這些公式屬于我們的專有產(chǎn)品，我會(huì)告訴大家，這是我們的專用預(yù)測(cè)指標(biāo)，而且我們可以讓這些指標(biāo)顯得深不可測(cè)。其實(shí)，它們并沒(méi)有那么復(fù)雜。我自己也只是在做很基礎(chǔ)的技術(shù)分析。背后的道理很簡(jiǎn)單：上漲好，下跌不好。說(shuō)句實(shí)話，我這樣講，大家可能不相信，但事實(shí)確實(shí)就是這樣的。最重要的是市場(chǎng)趨勢(shì)。人們總是傾向于從主觀角度去杜撰更多的東西，而不是事物的本來(lái)面目。實(shí)際上，越簡(jiǎn)單越好。?您經(jīng)常使用自己開發(fā)的技術(shù)分析工具嗎？ 盡可能地運(yùn)用。它們絕不是什么交易工具。為了撰寫市場(chǎng)行情報(bào)告，我可能會(huì)每月使用幾次某個(gè)公式。我的工作并不依賴于計(jì)算機(jī)程序。假如計(jì)算機(jī)明天就消失在這個(gè)世界上，我還是我，還會(huì)像今天一樣做我的技術(shù)分析。?請(qǐng)描述一下您每天的工作。 我每天早晨7點(diǎn)左右進(jìn)辦公室，下午6點(diǎn)下班。我住的地方離辦公室很近。上班之前，我會(huì)看完當(dāng)天的《華爾街日?qǐng)?bào)》和早間電視新聞，這樣做的目的，就是能為當(dāng)天的工作找到一點(diǎn)感覺(jué)。所以，等走進(jìn)寫字樓的時(shí)候，我就已經(jīng)知道今天的市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么了。一切都不會(huì)逃脫我的眼睛。但問(wèn)題是，在走進(jìn)電梯時(shí)，我會(huì)和一些熟人聊上幾句；等我走出電梯時(shí)，我就完全糊涂了，因?yàn)槲冶仨殤?yīng)對(duì)真實(shí)的世界。大堂對(duì)面就是會(huì)議室，每天7：30，我們都會(huì)在那里聽取基本面分析師的意見。他們會(huì)談及各個(gè)行業(yè)，我在一邊做筆記。雖然我當(dāng)時(shí)會(huì)接受基本面分析師的所有結(jié)論，不過(guò)，一旦走進(jìn)我們的圖表室，關(guān)上門，我就會(huì)把基本面分析師的話全部拋在一邊。我只忠實(shí)于自己的圖表。不管分析師怎么說(shuō)，我都不會(huì)買進(jìn)我認(rèn)為可能會(huì)下跌的股票。 此外，我還經(jīng)常與客戶進(jìn)行談?wù)?，并記錄他們的看法和觀點(diǎn)。每個(gè)星期一，我都要撰寫大量的材料，進(jìn)行2到3個(gè)電話會(huì)議，所以說(shuō)，星期一是一周工作中最繁忙的一天。當(dāng)然，交易商也會(huì)給我們打電話，這樣的電話只有一個(gè)主題：圖表分析。其他兩位技術(shù)分析師也要經(jīng)常談?wù)摷夹g(shù)指標(biāo)和市場(chǎng)反應(yīng)等問(wèn)題。通過(guò)討論，隨時(shí)提出新的想法。有的時(shí)候，我們的房間也會(huì)像圖書館一樣鴉雀無(wú)聲，因?yàn)槲覀兪窃谘芯坎?，我們需要時(shí)間去思考。
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