愛華網(wǎng)???? 區(qū)別于漢中一零一以航空軍品為主，中航電測以非航空民品為主，因此后者收購前者將能對業(yè)務(wù)形成很好的互補。 停牌近三個月的中航電測重組預(yù)案終于浮出水面。 6月12日晚，中航電測發(fā)布公告稱，公司擬向包括控股股東漢航集團(tuán)在內(nèi)的7名股東發(fā)行股份購買其持有的漢中一零一航空電子設(shè)備有限公司（以下簡稱“漢中一零一”）100%的股權(quán)，發(fā)展航空軍品業(yè)務(wù)。 受該消息的刺激，6月13日，中航電測復(fù)牌后一字漲停，盡管當(dāng)日滬深兩市都出現(xiàn)了大幅下跌。有市場人士認(rèn)為，公司收購?fù)瓿珊?，將有利于公司借助航空行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)資源，快速提高機載儀器儀表與測量控制系統(tǒng)的集成研發(fā)能力。 收購漢中一零一 根據(jù)中航電測發(fā)布的資產(chǎn)重組預(yù)案，本次交易包括非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)及配套融資兩部分。其中，中航電測擬以11.54元/股的價格發(fā)行3379.55萬股向漢航集團(tuán)、北京一零一、同心投資、同德投資、同力投資、同創(chuàng)投資和開琴琴等7名股東購買其持有的漢中一零一100%股權(quán)。與此同時，中航電測將以11.54元/股的價格再發(fā)行1126.52萬股，向漢航集團(tuán)等中航科工、中航產(chǎn)業(yè)投資、佳恒投資等募資不超過1.3億元，作為配套融資，用于補充公司流動資金。 財務(wù)報告顯示，截至今年3月底，漢中一零一的總資產(chǎn)為2.09億元，凈資產(chǎn)為1.01億元。而其2011年、2012年、2013年一季度分別實現(xiàn)營收8093.89萬元、1112億元、1940.46萬元；相應(yīng)的凈利潤為872.60萬元、2352.14萬元、61.17萬元。 中航電測解釋稱，客戶對配套產(chǎn)品的訂單一般集中在下半年或年初，漢中一零一的生產(chǎn)交付周期約為6個月—9個月，因此，產(chǎn)品交付通常集中在下半年。今年一季度主要受到個別訂單的影響，不會對后續(xù)訂單的獲取和利潤水平產(chǎn)生實質(zhì)影響。 對此，重組方案中提到了業(yè)績承諾。漢中一零一在2013年、2014年、2015年擬實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于中航電測的預(yù)測凈利潤分別為3169萬元、3901萬元、5474萬元。中航電測表示，若以上業(yè)績不達(dá)標(biāo)，公司將以1元價格回購上述賣家持有的公司部分股份。 據(jù)了解，中航電測2011年、2012年、2013年一季度的凈利潤分別為6148.91萬元、4766.03萬元、922.73萬元。 進(jìn)軍航空軍品業(yè)務(wù) 值得注意的是，中航電測、中航科工、中航產(chǎn)業(yè)投資等公司的實際控制人均為中國航空工業(yè)集團(tuán)，所以此次并購融資也涉及關(guān)聯(lián)交易。 資料顯示，漢中一零一成立于2005年10月28日，在漢中市注冊，注冊資本800萬元。該公司主要為中航工業(yè)系統(tǒng)內(nèi)各主機廠提供配套，產(chǎn)品以航空軍品為主，非航空軍品為輔，應(yīng)用領(lǐng)域主要包括直升機、運輸機、教練機、無人機、通用飛機等。目前，漢中101控股了101科技、101航空設(shè)備，參股了深圳101、煒利辰輝。 從事軍品業(yè)務(wù)，需要武器裝備科研生產(chǎn)許可證、保密資格單位證書、裝備承制單位注冊證書、武器裝備質(zhì)量體系認(rèn)證證書等。目前，漢中101的武器裝備科研生產(chǎn)許可證、保密資格單位證書、裝備承制單位注冊證書全部過期，正在申請辦理新證。 中航電測是中國航空工業(yè)集團(tuán)公司控股的機載設(shè)備骨干企業(yè)，漢航集團(tuán)目前持股61.48% 主營業(yè)務(wù)是電阻應(yīng)變計、應(yīng)變式傳感器及汽車綜合性能檢測設(shè)備等應(yīng)變電測產(chǎn)品及相關(guān)應(yīng)用系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。此外，公司尚有少量寶石軸承、游絲等主要以軍用為主的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售。
由此，中航電測在談及此次交易目的時提到，中航電測和漢中一零一均掌握了機電核心元器件及其傳感測量控制系統(tǒng)研制技術(shù)，不過，區(qū)別于漢中一零一以航空軍品為主，中航電測以非航空民品為主，因此后者收購前者將能對業(yè)務(wù)形成很好的互補。 市場分析人士表示，漢中一零一擁有自動配電管理技術(shù)、測量控制技術(shù)、各類傳感器技術(shù)等核心技術(shù)。雙方重組將促進(jìn)雙方的研發(fā)資源整合，提升中航電測航空軍品的研發(fā)能力。
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