愛華網(wǎng)???? 股基年度排名大戰(zhàn)正酣。對于基金經(jīng)理們來說，投資賽跑已進入沖刺階段，業(yè)績領(lǐng)先的需要保住名次以確保豐厚的年終獎，落后的則需要加一把力來保住工作崗位。在此競爭激烈的背景下，股基之間的排名充滿變數(shù)。 截至11月20日，與前三季度的排名相比，景順內(nèi)需增長因受文化傳媒板塊調(diào)整的拖累，將冠軍位置暫時讓與中郵新興產(chǎn)業(yè)。距離年底僅有數(shù)周，最終冠軍鹿死誰手，仍舊是景順衛(wèi)冕，還是中郵逆襲？尚需拭目以待。 中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)短暫領(lǐng)跑 根據(jù)銀河證券統(tǒng)計，截至11月20日，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票、景順長城內(nèi)需增長股票、景順長城內(nèi)需貳號股票三只基金，今年以來的凈值增長率依次為78.66%、72.42%、71.09%，漲幅前十的幾只基金凈值增長率均在50%以上。 和前三季度的成績相比，這份成績單明顯有退步。數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，景順長城內(nèi)需增長基金以90.01%的年內(nèi)凈值增長率獲得冠軍，景順長城內(nèi)需增長貳號基金和中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金緊隨其后，年內(nèi)凈值增長率分別為89.84%和81.05%。 兩相比較，股基前十名的年內(nèi)凈值增長率縮水逾10%。這與三季度末以來創(chuàng)業(yè)板的整體下跌有關(guān)。10月以來，市場由傳媒股帶動，開始輪跌，從創(chuàng)業(yè)板擴展到中小板，零售、消費類紡織服裝和乳制品行業(yè)都有比較大的調(diào)整。文化傳媒板塊以25.66%的跌幅領(lǐng)跌兩市各板塊，華誼兄弟、光線傳媒跌幅近4成，華策影視跌幅超過23%。這無疑影響到了前十基金的表現(xiàn)。 在三季報中，景順內(nèi)需增長基金經(jīng)理王鵬輝表示，中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型已經(jīng)形成共識，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的緊迫性日益增加。中國經(jīng)濟需要新一輪的改革。改革、調(diào)整和創(chuàng)新將推動中國經(jīng)濟進入新一輪不同以往的增長期。正是基于這樣的判斷，所以在三季度仍然選擇代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的TMT行業(yè)。 而很多基金經(jīng)理有不同觀點，三季度選擇減持TMT行業(yè)個股，原因是估值過高，擔心出現(xiàn)業(yè)績變臉。
一位于9月底減持蘇寧云商的基金經(jīng)理告訴《中國經(jīng)營報》記者：“盡管我很看好移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，但好的標的太少，估值過高，蘇寧云商這樣的股票出現(xiàn)了趕頂?shù)内厔荩虼宋胰抠u掉了?！?p> 與此同時，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)“彎道超車”，暫時領(lǐng)跑于景順雙雄。三季度新買入并重倉的爾康制藥一度單日暴漲9.31%，成為其超越的頭號功臣。 顯見的是，科技含量高、業(yè)績彈性大的TMT行業(yè)股票雖然仍是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點配置方向，但同樣加大了對穩(wěn)定成長的生物醫(yī)藥行業(yè)股票以及部分高成長的化工新材料股票的配置，前十大重倉股與景順內(nèi)需無一相同。 值得關(guān)注的是，其頭號重倉股旋極信息，因籌劃重大資產(chǎn)重組于9月23日起停牌至今，日前公告稱將于12月22日前復牌。由于該股停牌期間創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)較大波動，且中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)持有該股市值超過凈值的10%，該股復牌后走勢如何將極大程度上影響中郵新興產(chǎn)業(yè)基金的奪冠前景。 去年股基前十多變臉 事實上，基金業(yè)績排名大戰(zhàn)更關(guān)乎基金公司以及基金經(jīng)理的自身利益，對基民來說，并非擇基的最佳參照。 早有媒體報道，部分基金公司規(guī)定，排名進入前1/3的基金經(jīng)理可以獲得績效獎金，基金公司的年終獎從10萬元到300萬元不等，如果能進入前三名，那么年終獎甚至能過千萬元。一些基金公司實行基金經(jīng)理末位淘汰制，淘汰比例約在5%。更有公司年初即和基金經(jīng)理簽下了“生死狀”，年度業(yè)績做不到前1/5就下崗。據(jù)了解，一般來說，基金公司要求基金排名進入前1/2。 在此背景下，基金經(jīng)理更重視短期利益。正因如此，從最新的排名來看，去年股基前十名大多數(shù)表現(xiàn)令人失望。 按照銀河證券統(tǒng)計，截至11月20日，去年排名前十基金中，只有華寶新興產(chǎn)業(yè)股票仍舊在十強之列。而去年的亞軍中歐中小盤因偏執(zhí)地重倉房地產(chǎn)甚至以虧損16.74%的成績墊底;去年的第五名國富中小盤虧損5.9%，在326只同類基金中排名318位。景順長城能源基建，虧損8.16%，位列320名。交銀先鋒以6.82%的凈值增長率位列257名。去年的冠軍景順長城核心競爭力股票以21.34%的增長位列第111位，季軍新華行業(yè)周期以16.43%，位列第153名，國聯(lián)安精選股票以17.16%排名146位。而上投摩根新興動力和廣發(fā)核心表現(xiàn)尚可，位居前列。 眾祿基金研究中心的分析師表示，A股每年的風格不定，去年投資資源股發(fā)達了，今年卻因此敗北。公募基金圈內(nèi)也流傳一句話叫“冠軍黑三年”，就是表達了不能因為一年的指標而判定其業(yè)績。因此投資人選擇基金時，起碼要看3年的平均業(yè)績，淡化短期業(yè)績。 近日，興全綠色基金的基金經(jīng)理陳錦泉在接受記者采訪時表示，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長路徑無法延續(xù)，代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)和具有創(chuàng)新能力的公司會穿越周期。雖然近期部分漲幅過大、投機成分較多的板塊和個股承壓較重，未來市場存在回歸理性的可能，但展望未來，結(jié)構(gòu)分化的大格局仍然無法改變，投資者還是需要精選符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向、業(yè)績增長又能支撐估值的優(yōu)質(zhì)標的，從而分享結(jié)構(gòu)性行情機會。
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