世界商業(yè)報(bào)道消息：中國(guó)的資產(chǎn)重估的波浪不斷推進(jìn)的過程，不僅僅是價(jià)格提升，往往是結(jié)構(gòu)性調(diào)整的過程。更重要的，是可能引發(fā)中國(guó)的投資者關(guān)于投資理念的又一次革命。第一次我們說是股權(quán)分置改革帶來的大家對(duì)價(jià)值投資理念的認(rèn)同和以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的崛起，第二次革命可以說是以資本市場(chǎng)的全球化開放為契機(jī)，在中國(guó)的價(jià)值投資理念中，加入全球化的元素，就是重新評(píng)估在全球化背景下，同樣一個(gè)公司處于什么樣的價(jià)值地帶。

　　如果說股權(quán)分置改革帶來我們對(duì)上市公司本身的關(guān)注，那么從一個(gè)本土投資者到全球投資者，則需要技術(shù)與視野的跟進(jìn)。以后不僅要關(guān)注中國(guó)本土的市場(chǎng)，還必須關(guān)注頭一天道瓊斯收盤多少，9點(diǎn)鐘日經(jīng)指數(shù)怎么開盤。全球投資者關(guān)注的是高度國(guó)際化的市場(chǎng)。

　　當(dāng)前我們所處的這個(gè)時(shí)代，也很可能是一個(gè)醞釀巨大變革的時(shí)代，這就是中國(guó)的資本化的時(shí)代，是中國(guó)的投資者從本土走向全球市場(chǎng)的投資的時(shí)代。對(duì)境內(nèi)投資者投資港股的開放，也稱為“港股直通車”，是第一次讓我國(guó)內(nèi)地的投資者從一個(gè)本土的投資者有機(jī)會(huì)成為一個(gè)全球投資者，這樣一個(gè)重大變化，其間帶來的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，對(duì)于中國(guó)的小到居民的理財(cái)、企業(yè)的投資，大到整個(gè)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型都有非常大的意義。

　　從經(jīng)濟(jì)史來看，身處于工業(yè)革命這個(gè)偉大的經(jīng)濟(jì)變革時(shí)代的人們，當(dāng)時(shí)并沒有意識(shí)到那是一個(gè)后來被稱為工業(yè)革命偉大時(shí)代的到來，不少人甚至認(rèn)為，無非就是一個(gè)蒸汽機(jī)的使用，但是這些變革開啟了一個(gè)偉大的新時(shí)代。

　　我們這個(gè)時(shí)代同樣如此，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起和居民投資意識(shí)的全球化，關(guān)于中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的重估，可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)從中國(guó)內(nèi)地到香港到海外相關(guān)市場(chǎng)的逐步推進(jìn)的趨勢(shì)，我們可以叫做中國(guó)價(jià)值重估的波浪推進(jìn)理論，隨著中國(guó)投資者的崛起和投資意識(shí)的覺醒，而帶來對(duì)關(guān)于中國(guó)資產(chǎn)的重估。

　　2006年以來的中國(guó)股市的牛市，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的上揚(yáng)，是對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的一個(gè)重估過程，目前這個(gè)重估過程基本上矯正了過低的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，從下一步的趨勢(shì)看，這個(gè)關(guān)于中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格重估的波浪可能擴(kuò)散到跟中國(guó)內(nèi)地的資本市場(chǎng)緊密聯(lián)系的香港。

　　例如，現(xiàn)在全世界很多資本市場(chǎng)上的上市公司其實(shí)也有一些中國(guó)業(yè)務(wù)為主的上市公司，比如說一個(gè)在澳大利亞的上市公司，以鋯為主業(yè)，這個(gè)上市公司市盈率大約只有5倍，所以說操作上，可以組織一個(gè)私募基金，把這些低估的跟中國(guó)概念相關(guān)的資產(chǎn)收下來，轉(zhuǎn)過來賣給一些市盈率40倍、50倍的上市公司，這樣就會(huì)使重新估值的浪潮擴(kuò)散到澳大利亞或者更遠(yuǎn)的地方。

　　舉一個(gè)例子，比如說中石化，在香港最低時(shí)是6塊錢，或者7、8塊錢，內(nèi)地投資者會(huì)認(rèn)為這是值得投資的，但是具有全球配置資產(chǎn)空間的海外機(jī)構(gòu)投資者可能不這樣想，他把中石化跟同一行業(yè)的其他石化企業(yè)的估值進(jìn)行比較，如果其他公司市盈率是6、7倍，而中石化是10、11倍，世界商業(yè)報(bào)道[biz.icxo.com]他就會(huì)減少中石化的持股。所以內(nèi)地投資者要對(duì)這個(gè)新開放的市場(chǎng)進(jìn)行充分研究和學(xué)習(xí)，更得注意，要擇時(shí)而進(jìn)，而不是做高位接棒者?！案酃芍蓖ㄜ嚒钡南⒐己螅闵笖?shù)從最低大跌1200點(diǎn)到大漲了1200點(diǎn)，已經(jīng)到了一個(gè)歷史相對(duì)高位，所以對(duì)境內(nèi)投資者，我個(gè)人建議有二：

　　第一、要熟悉新的市場(chǎng)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)交易規(guī)則；

　　第二、發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，我們的優(yōu)勢(shì)就是我們對(duì)中國(guó)企業(yè)的了解，對(duì)中國(guó)政策的了解。大市值的股票香港的機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)營(yíng)較多，跟內(nèi)地估值的方式差不多，所以差距小，但小市值的股票差距大，海外市場(chǎng)研究不夠，這就給了內(nèi)地投資者一個(gè)難得的機(jī)會(huì)。

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