愛華網???? 財稅103號文的簽發(fā)正式開啟了個稅遞延在中國的時間窗口。 12月6日，財政部、人社部、國稅局三部委聯(lián)合發(fā)布《關于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），確定我國企業(yè)年金制度于2014年1月1日起采取繳費階段免征個人所得稅，遞延至領取階段繳納的稅收模式。 在諸多業(yè)內人士看來，醞釀良久的企業(yè)年金稅收政策在此時出臺，作用不僅是針對企業(yè)年金的征稅形成規(guī)范，更重要的是打通養(yǎng)老保障改革路徑中的關鍵一環(huán)，并為今后推動養(yǎng)老保險體系第三支柱打好基礎。 作為企業(yè)年金業(yè)務重要參與者的商業(yè)保險公司也被看作個稅遞延政策的最大受益者之一，更有業(yè)內人士將該政策視作促進壽險業(yè)第四次大發(fā)展的引擎。然而，鑒于我國當下基本養(yǎng)老體系所存在的稅負重等實際，想要看到企業(yè)年金規(guī)模在短時間內有較快的增長仍不現(xiàn)實。 “在此環(huán)境下，商業(yè)保險公司以投資效率增強制度吸引力就顯得格外重要?！笔锥冀洕Q易大學勞動經濟學院副院長朱俊生對《中國經營報》記者表示。 新政：三個明確 所謂遞延納稅，是指年金繳費環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征收個人所得稅，將納稅義務遞延到個人實際領取年金環(huán)節(jié)，也稱EET模式（E代表免稅，T代表征稅）。 按照《通知》規(guī)定，對單位和個人不超過規(guī)定標準的企業(yè)年金和職業(yè)年金繳費，準予在個人所得稅前扣除；對個人從企業(yè)年金或職業(yè)年金基金取得的投資收益，免征個人所得稅；對個人實際領取的企業(yè)年金或職業(yè)年金，按規(guī)定征收個人所得稅。 實施企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策，這意味著所需繳納的個稅對應稅率可能降低，一定程度上也將降低每月個稅稅負。假設個人工資每月3400元，年金個人繳納100元，企業(yè)繳納200元。沒有實施稅延納稅的情況下，個人所得稅應納稅所得額為100元，計算公式為3400+200-3500（個稅起征點），應納稅額為3元（即100×3%）；而實行稅收遞延政策后，個人所得稅應納稅所得額為3400-100-3500，因此應納稅額為0元。 “過去企業(yè)年金企業(yè)繳費部分計入個人賬戶時，按工資、薪金所得計稅，員工個人繳費為稅后工資；過去對投資環(huán)節(jié)的收益征不征稅沒有明確說明，這些在此次遞延納稅政策中都給予明確，對刺激需求方肯定有積極意義?！币火B(yǎng)老保險公司市場企劃部總經理說道。 基本養(yǎng)老保險、補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險是我國養(yǎng)老保險體系的三大支柱，其中，企業(yè)年金和職業(yè)年金即屬于補充養(yǎng)老范疇。 從十八屆三中全會傳遞出的信號看，政府對我國養(yǎng)老保障體系的指向已逐漸清晰，如“構建多層次養(yǎng)老保障體系”“社會保障逐步回歸基本養(yǎng)老定位：擴大二三支柱保障作用”“用行政手段解決基本養(yǎng)老保障資金來源、制度設計及政策規(guī)范等問題”。 朱俊生認為，此時推出遞延納稅政策可與保險雙軌制聯(lián)系起來?！?008年搞事業(yè)單位改革試點失敗的一個重要原因是只提出要建立職業(yè)年金的概念，籌資方式、水平、稅收優(yōu)惠政策等都沒有明確，這就使得改革不會真的改。接下來，如果養(yǎng)老保險雙軌制一動就必然要建立企業(yè)年金制度，現(xiàn)在出臺政策就是把下一步要做的動作一并合在一起。” 現(xiàn)狀：規(guī)模小發(fā)展慢 自2000年國務院發(fā)文，企業(yè)年金開始市場化運作至今已有10余年，但效果相比預期還有一定差距。 此前曾有一種提法被廣泛采用，即有學者和機構預測從2000年起每年將新增1000億元的企業(yè)年金資產，到2010年企業(yè)年金資產將達到1萬億元。 而從現(xiàn)實發(fā)展來看，截至2006年底，我國企業(yè)年金參加企業(yè)數(shù)為2.6萬家，參加職工人數(shù)為964萬人，基金積累為910億元；截至2012年底，參加企業(yè)數(shù)為5.4萬家，參加職工人數(shù)為1846萬人，基金積累為4821億元，且從2000年起至2012年，參加職工人數(shù)占就業(yè)人口比率始終在5%以下。 廣發(fā)證券分析師李聰將此原因總結為，參與企業(yè)大多是本身待遇好，具有壟斷性質的大中型國企，且向壟斷力強待遇好的行業(yè)傾斜，而最需要養(yǎng)老保障的中小企業(yè)并沒有設立企業(yè)年金，這一方面是由于激勵政策不到位，另一方面也缺乏適合中小企業(yè)的產品。 據(jù)悉，企業(yè)年金曾被稱為“富人俱樂部”，只有經營效益好的企業(yè)才有能力和愿望搭建企業(yè)年金，而他們又同樣是享受優(yōu)惠政策的群體，這就使得客觀上進一步擴大了行業(yè)間、企業(yè)間、城鄉(xiāng)間的居民收入差距。 與此同時，第一支柱對企業(yè)而言負擔過重，也是企業(yè)年金難以較快發(fā)展的主要因素。我國目前28%的繳費率比國際上高費率的北歐國家22%的費率還要高出一截。“只有把第一支柱的費率降下來，從理念上把市場機制和社會保障作用發(fā)揮出來，讓企業(yè)少些負擔，多一些激勵政策，這樣才能把第二支柱、第三支柱都做起來?！鄙鲜鲳B(yǎng)老保險公司市場企劃部總經理強調。 值得一提的是，此前不少針對某一企業(yè)單獨制訂的年金計劃不適合中小企業(yè)，市場上已有部分養(yǎng)老保險公司開始設計企業(yè)年金集合計劃。2011年，長江養(yǎng)老的“金色晚晴”、“金色林蔭”和“金色交響”3款集合計劃獲人社部批準發(fā)行，成為企業(yè)年金集合計劃的最早試點，使更多的中小企業(yè)納入企業(yè)年金保障范圍。 險企：提高資金運用效率
若想讓更多的職工參與到企業(yè)年金中，想辦法增強其吸引力或為重要手段之一。據(jù)記者了解，企業(yè)年金投資的市場化運作環(huán)境實比保險資金的更加成熟。 企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅明年起將遞延納稅，這對于已經獲得企業(yè)年金受托及投資管理資格的保險機構來說，在機遇到來之際如何提高企業(yè)年金投資能力將是一個挑戰(zhàn)。 相比保險資金投資領域于今年才多渠道放開，2011年人社部印發(fā)的《企業(yè)年金基金管理辦法》就針對企業(yè)年金投資市場變化展開調整。 一方面，調整投資比例，如提高固定收益類產品投資比例，由原來不高于50%調整為不高于95%；降低流動性產品投資比例，由原來不低于20%調整為不低于5%；取消原本關于“投資股票的比例不高于基金凈資產的20%”的限制，規(guī)定投資股票等權益類產品以及股票基金等產品的比例，不得高于投資組合基金凈資產的30%。 另一方面，進一步明確投資范圍，增加了投資產品，如投資連結保險產品、萬能保險產品、短期融資券和中期票據(jù)等金融產品。 “投資比例的調整無疑給年金的資產配置帶來更大的發(fā)揮空間，投資管理人可以根據(jù)市場情況變動隨時改變投資策略，讓企業(yè)年金的獲益最大化，畢竟制度設計上多方制約，但凡參與的托管人、受托人、投資人都想有收益?！币浑U企固定收益部人士表示。 經人社部統(tǒng)計，去年全國企業(yè)年金投資收益率5.68%，單一計劃5.77%，而去年保險資金的投資收益僅為3.39%，但這一成績對于為今后養(yǎng)老打基礎的企業(yè)年金來說還是不夠靚麗。 “對于參與其中的保險機構來說，如何提高資金運用效率是關鍵，投資效率越高，年金越有吸引力，畢竟企業(yè)年金是長期積累模式，其優(yōu)勢的發(fā)揮肯定有一個前提，就是要有一個相對穩(wěn)定的資本市場提供相對比較高且穩(wěn)定的回報，如果這個前提都沒有，不能以效率增強制度吸引力，那企業(yè)年金未來也不會快速發(fā)展。”朱俊生說道。 如今企業(yè)年金基金投資范圍已擴大至商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債券投資計劃、特定資產管理計劃和股指期貨等，企業(yè)年金基金投資管理人可發(fā)行養(yǎng)老金產品，類型包括股票型、混合型、固定收益型和貨幣型等。
