約到楊蘭伏是件幸運(yùn)的事，不僅因?yàn)樗鵀槊绹?guó)“競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略之父”邁克爾·波特(MichaelE.Porter)的戰(zhàn)略咨詢公司工作、在美國(guó)最大金融公司之一的通用汽車金融公司商業(yè)地產(chǎn)控股(GMAC Commercial Holdings，“GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股”)領(lǐng)導(dǎo)戰(zhàn)略規(guī)劃部、后任德意志銀行直投部執(zhí)行董事，而且她很少接受媒體專訪。

　　1月28日上午，來京出差的楊蘭伏在其入住的北京東方君悅大酒店高級(jí)套房接待了《融資中國(guó)》記者。一身灰黑色套裙，滿臉微笑的她，舉止優(yōu)雅高貴。楊蘭伏家境優(yōu)越，足可享受“家庭主婦”的富足悠閑，然而多年來她以不斷超越的工作業(yè)績(jī)將女性的社會(huì)價(jià)值體現(xiàn)的淋漓盡致。

　　美國(guó)十年歷煉

　　楊蘭伏88級(jí)北京大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)“狀元班”畢業(yè)后，便被分配到原國(guó)家經(jīng)貿(mào)部下屬的中國(guó)技術(shù)進(jìn)出口總公司做了兩年股本投資，當(dāng)時(shí)中國(guó)四大租賃公司：環(huán)球租賃、黃河租賃、中國(guó)租賃、北方租賃就是在這個(gè)背景下成立。

　　之后，楊蘭伏去了跨國(guó)公司——美國(guó)真美服裝有限公司，該公司在美國(guó)是最大的婦女服飾專業(yè)零售商之一，擁有著名品牌Lane Bryant及Fashion Bug等。“中國(guó)的業(yè)務(wù)是我?guī)退麄冏銎饋淼摹?，楊蘭伏輕描淡寫的說。

　　后來，楊蘭伏離開了她鐘愛的服裝行業(yè)，到美國(guó)沃頓商學(xué)院繼續(xù)深造，主修競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略及企業(yè)融資，對(duì)美國(guó)“競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略之父”邁克爾·波特(MichaelE.Porter)的理論興趣尤甚。在這兩年里，楊蘭伏對(duì)整個(gè)宏觀市場(chǎng)行業(yè)的特性軌跡了解得更加清楚，系統(tǒng)學(xué)習(xí)之后就去了邁克爾·波特創(chuàng)辦的管理咨詢公司——Monitor工作。楊蘭伏說：“從學(xué)習(xí)企業(yè)管理知識(shí)的角度講，那是我人生中最充實(shí)快樂的兩年。首先，公司的幾個(gè)創(chuàng)始人都是戰(zhàn)略管理行業(yè)上公認(rèn)的鼻祖，是非常厲害的戰(zhàn)略泰斗，在美國(guó)這個(gè)公司不是最大的，但卻是最受尊重的管理咨詢公司之一；其次，在參與了多個(gè)美國(guó)消費(fèi)品行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃案例之后，對(duì)了解消費(fèi)者偏好，產(chǎn)品市場(chǎng)定位，銷售戰(zhàn)略及成本控制等有了更實(shí)際及更高層次的理解?！?/p>

　　很幸運(yùn)的是，楊蘭伏遇見了談得來的Nate Kornfeld，他就是后來?xiàng)钐m伏在GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股(GMACCH)的直接上司。該公司是美國(guó)最大的商業(yè)地產(chǎn)金融公司，從事信貸，股本投資，基金管理及證券業(yè)務(wù)。創(chuàng)始人Dave Creamer和Charlie Dunleavy在美國(guó)業(yè)界影響很大。在Nate的支持下，楊蘭伏創(chuàng)建了該公司的戰(zhàn)略規(guī)劃部，“從咨詢公司直接步入這樣的角色是非常難得的機(jī)會(huì)。

　　然而，在這期間，楊蘭伏親眼目睹了國(guó)際PE標(biāo)桿——KKR在GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股身上的慘烈挫敗及巴菲特在廢墟里獲取股權(quán)投資價(jià)值的聰明。這是一個(gè)有趣的接力棒：市場(chǎng)在發(fā)瘋的時(shí)候美國(guó)通用汽車(GM)把旗下的GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股高價(jià)賣給KKR，也就是說，KKR在市場(chǎng)泡沫最大的時(shí)候買下了一個(gè)巨大風(fēng)險(xiǎn)?！拔以?jīng)考慮寫一本書，關(guān)于GMACCH從被一個(gè)企業(yè)家從零創(chuàng)建到成為行業(yè)領(lǐng)袖，以高價(jià)被PE收購(gòu)，到三年內(nèi)在PE手上破產(chǎn)的令人深思的過程，它反映了市場(chǎng)參與者的能力和思維方式。”據(jù)悉，目前巴菲特正在底價(jià)在這個(gè)廢墟里淘金。

　　楊蘭伏說，PE并非常勝不敗，哪怕最頂尖的PE。關(guān)鍵是要明白自己的優(yōu)勢(shì)是什么。KKR之所以在GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股上難有收益，最大的問題是對(duì)這個(gè)行業(yè)和當(dāng)時(shí)的宏觀市場(chǎng)判斷嚴(yán)重失誤。盡管KKR盡職調(diào)查做得不錯(cuò)，之后的資產(chǎn)重整計(jì)劃也花費(fèi)很大力氣，對(duì)行業(yè)深入知識(shí)的欠缺仍然使其難以成功。

　　此外，從KKR這個(gè)案例，楊蘭伏更清晰認(rèn)識(shí)到PE在投資后的管理層安排是多么重要。據(jù)了解，KKR收購(gòu)GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股后，將后者的管理層在短時(shí)間內(nèi)幾乎全部換掉。

　　深諳消費(fèi)行業(yè)傾向增長(zhǎng)型公司

　　楊蘭伏認(rèn)為消費(fèi)品市場(chǎng)潛力不可限量，并稱：“消費(fèi)品品牌在不遠(yuǎn)的將來將是中國(guó)人的天下。”對(duì)消費(fèi)行業(yè)熟知的楊蘭伏，能迅速看出哪家企業(yè)將來能做大做強(qiáng)。

　　正如中國(guó)潮州的匹克原來是耐克的貼牌生產(chǎn)商，這次金融危機(jī)之后，耐克全球銷量受到影響，匹克馬上在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做自己的品牌，并在中央電視臺(tái)大做廣告宣傳?，F(xiàn)在，匹克已經(jīng)家喻戶曉了。

　　“中國(guó)的巨大市場(chǎng)足夠支撐國(guó)內(nèi)消費(fèi)類品牌的發(fā)展?！睏钐m伏說。

　　在德意志銀行這段時(shí)間里，楊蘭伏已經(jīng)在中國(guó)沿海城市“偵察”過40多家企業(yè)，對(duì)在哪類行業(yè)外國(guó)銀行更有機(jī)會(huì)她已有了大致判斷。

　　本刊記者認(rèn)為，目前，國(guó)內(nèi)大型PE出現(xiàn)兩種發(fā)展趨勢(shì)：一種是收購(gòu)后幫助企業(yè)IPO，之后退出，只跑上市這一段路，典型如鼎輝；另一種是不僅跑完IPO這段路，之后還要做企業(yè)發(fā)展的后續(xù)管理咨詢，典型如弘毅。那么，這兩種模式在美國(guó)的發(fā)展情況如何？哪一種更有優(yōu)勢(shì)？

　　楊蘭伏認(rèn)為：“不管鼎輝還是弘毅，或者所有的模式都能夠成功，因?yàn)樵谥袊?guó)這個(gè)階段是一個(gè)企業(yè)及資本市場(chǎng)高速成長(zhǎng)期，兩類投資模式都有許多賺錢機(jī)會(huì)，只是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)不同。若要長(zhǎng)期持有一個(gè)投資，幫助企業(yè)改善業(yè)績(jī)就很重要。

　　投資界并非男人的江湖

　　投資界一般被理解為男人的世界，但楊蘭伏說：“希拉里競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)，雖未成功，但她將阻礙女性總統(tǒng)夢(mèng)想的玻璃天窗砸了幾千萬個(gè)裂縫(初選時(shí)，希拉里獲得兩千多萬票)，這是社會(huì)趨勢(shì)。現(xiàn)在女性越來越在資本界彰顯魅力個(gè)性?！?/p>

　　她說：“我在美國(guó)工作期間，最大體會(huì)還是公司對(duì)才能的重視。我去哪里工作不會(huì)想我是男的還是女的，對(duì)方是男的還是女的。最重要的還是才分。包括在GMAC商業(yè)地產(chǎn)控股工作這五年，真的很開心，我覺得美國(guó)是個(gè)最開放的社會(huì)，大家都是敞開心胸的迎接你，但是你必須能干才行，如果不給公司創(chuàng)造價(jià)值就沒人尊重你。但是你要愿意付出才行?！?/p>

　　現(xiàn)在，楊蘭伏更愿意回到國(guó)內(nèi)踐行多年的心得積累，“我需要把自己放回到這個(gè)環(huán)境中。北京充滿活力及機(jī)會(huì)，是個(gè)創(chuàng)投企業(yè)的理想之地?！?/p>

　　楊蘭伏在采訪后的第二天就飛回香港了，而在幾個(gè)月后，她將重歸故里繼續(xù)創(chuàng)投企業(yè)的生涯。

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