愛(ài)華網(wǎng)系列專題：《炒股就是炒心理》
第二章
第二章成就財(cái)富：從矯正投資心理開(kāi)始
第一節(jié)從了解自己入手——學(xué)會(huì)個(gè)性心理分析
人各有個(gè)性，各只股票也有自己的“股性”。投資者應(yīng)通過(guò)了解自己的個(gè)體心理特征，來(lái)決定選擇何種股票進(jìn)行投資，使“個(gè)性”與“股性”相匹配。投資者的個(gè)體心理每個(gè)人所處的社會(huì)環(huán)境、生活條件以及所受教育都不同，因此，人與人之間在心理風(fēng)格上存在著顯著的差別。人的心理過(guò)程總是通過(guò)人的個(gè)性特征表現(xiàn)出來(lái)。現(xiàn)代心理學(xué)認(rèn)為，人的個(gè)性是指人那些比較穩(wěn)定的、經(jīng)常影響其行為并使他和別人有所區(qū)別的心理特征的總和。所謂綜合，是指包括興趣、能力、氣質(zhì)和性格等方面的個(gè)性特征。要投資成功，首先要了解自己，了解自己的個(gè)人興趣、氣質(zhì)、性格和能力，這樣才能有的放矢，尋求適合自己的投資方式，防止投資錯(cuò)位。1.興趣興趣是人們對(duì)某些事物特別具有吸引力的一種傾向。這種傾向各人都不一樣，因此很明顯地構(gòu)成人們個(gè)性的組成部分。例如，同樣是看電視，有的人喜歡看電視劇，有的人喜歡看體育比賽，有的人喜歡看歷史紀(jì)錄片等。不同的事物對(duì)人的吸引力也不一樣，使人們?cè)敢馊フJ(rèn)識(shí)它、研究它，從而構(gòu)成各人不同的興趣?！疤}卜青菜，各有所愛(ài)”，說(shuō)的就是人的興趣的多樣性。在股票投資中，我們也常?？梢钥吹?，不同的投資者，面對(duì)數(shù)百家上市公司，會(huì)有不同的選擇，而這種選擇正是基于每個(gè)人的投資興趣。人的興趣是在不斷發(fā)展變化的，隨著人們認(rèn)識(shí)的發(fā)展，需求的不斷更新，人的興趣也在相應(yīng)地發(fā)生變化。2.能力能力是一種個(gè)性心理特征，它直接影響人的活動(dòng)效率，使人的活動(dòng)得以順利完成。心理學(xué)把能力分為基本能力和特殊能力?；灸芰κ侵冈谠S多活動(dòng)中表現(xiàn)出來(lái)的能力，如觀察力、記憶力、注意力、思考力、想象力以及抽象概括能力等，也就是我們通常所說(shuō)的智力。特殊能力是指表現(xiàn)在某些專業(yè)活動(dòng)中的能力，如音樂(lè)節(jié)奏感、繪畫(huà)能力、計(jì)數(shù)能力等。特殊能力與基本能力是有機(jī)聯(lián)系的。基本能力越發(fā)展，就越為特殊能力的發(fā)展創(chuàng)造更好的內(nèi)部條件；反過(guò)來(lái)，特殊能力的發(fā)展，在一定條件下也會(huì)影響基本能力的發(fā)展。第二章成就財(cái)富：從矯正投資心理開(kāi)始
人的能力存在差異，這是正?，F(xiàn)象。這表現(xiàn)在兩個(gè)方面，從基本能力來(lái)說(shuō)，現(xiàn)代心理學(xué)通常運(yùn)用智力測(cè)量方法，發(fā)現(xiàn)人的智商的確存在差異，不過(guò)對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，這種差異沒(méi)有想象的那么大。從特殊能力來(lái)說(shuō)，主要表現(xiàn)為從事不同專業(yè)的人之間存在的差異，這可能與所受的專業(yè)訓(xùn)練有關(guān)。能力是在人的生活過(guò)程中形成和發(fā)展的，有內(nèi)在因素和外部條件兩個(gè)方面，內(nèi)在因素主要是指素質(zhì)——有機(jī)體天生具有的某些生理解剖特性，如神經(jīng)系統(tǒng)、腦的特性以及感官和運(yùn)動(dòng)器官的特性。素質(zhì)是能力發(fā)展的自然基礎(chǔ)，但不是能力本身，受遺傳因素的作用。人的能力的形成與發(fā)展主要還是依靠后天的外部條件如教育、社會(huì)影響、實(shí)踐活動(dòng)等。3.氣質(zhì)每個(gè)人生來(lái)就有各自神經(jīng)活動(dòng)的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)是指神經(jīng)過(guò)程的速度、強(qiáng)度、靈活性。神經(jīng)活動(dòng)的特點(diǎn)影響著人的心理活動(dòng)，構(gòu)成每個(gè)人的心理活動(dòng)的動(dòng)力方面的特征，這就是氣質(zhì)。平時(shí)我們所說(shuō)的“脾氣”、“性情”，就是心理學(xué)上所說(shuō)的氣質(zhì)。氣質(zhì)往往與人的外部表現(xiàn)相聯(lián)系，是人情感活動(dòng)的一種反映形式。因而，人們往往從外在表現(xiàn)方面反映出各自不同的氣質(zhì)特點(diǎn)。現(xiàn)代心理學(xué)認(rèn)為人的氣質(zhì)分為四種類(lèi)型，這四種氣質(zhì)類(lèi)型以及這些類(lèi)型的行為特點(diǎn)如表2-1所示：表2-1人的四種氣質(zhì)類(lèi)型及其特點(diǎn)氣質(zhì)與神經(jīng)類(lèi)型強(qiáng)度均衡性靈活性行為特點(diǎn)膽汁質(zhì)（興奮型）強(qiáng)不均衡攻擊性強(qiáng)，易興奮，反應(yīng)敏捷；性急，易于狂熱，不可抑制
（續(xù)）氣質(zhì)與神經(jīng)類(lèi)型強(qiáng)度均衡性靈活性行為特點(diǎn)多血質(zhì)（活潑型）強(qiáng)均衡靈活活潑好動(dòng)，反應(yīng)靈活，好交際；注意力不穩(wěn)定，興趣易轉(zhuǎn)移黏液質(zhì)（安靜型）強(qiáng)均衡惰性安靜，堅(jiān)定，遲緩有節(jié)制，不好交際；有些惰性，不夠靈活，不善于轉(zhuǎn)移注意力
抑郁質(zhì)（抑制型）弱膽小，遲疑，消極防御；小心謹(jǐn)慎，觀察敏銳
上述氣質(zhì)類(lèi)型各有優(yōu)缺點(diǎn)。在現(xiàn)實(shí)生活中，只有少數(shù)人是上述四種氣質(zhì)類(lèi)型的典型代表，大多數(shù)人是中間型或者混合型氣質(zhì)類(lèi)型的人。
了解氣質(zhì)類(lèi)型及其特點(diǎn)對(duì)于我們的工作和生活都有一定的意義。從個(gè)人角度來(lái)說(shuō)，可以有意識(shí)地?fù)P長(zhǎng)避短，調(diào)節(jié)和控制自己的行為。對(duì)于了解別人來(lái)說(shuō)，可以根據(jù)各人不同的氣質(zhì)確定交往方式，幫助別人克服氣質(zhì)上的一些弱點(diǎn)。不同氣質(zhì)類(lèi)型的投資者，在決定以什么方式進(jìn)行投資、投資什么股票都會(huì)有不同的選擇，甚至于在“套牢”以后的處理上，不同氣質(zhì)類(lèi)型的人的做法也是不同的。4.性格心理學(xué)把表現(xiàn)在人的態(tài)度和行為方面的比較穩(wěn)定的心理特征叫做性格。每個(gè)人都有自己的性格特點(diǎn)，它是個(gè)性的主要方面。人的性格構(gòu)成是十分復(fù)雜的，概括起來(lái)主要有兩個(gè)方面：一是對(duì)現(xiàn)實(shí)的態(tài)度；二是行為的自我調(diào)節(jié)。對(duì)現(xiàn)實(shí)的態(tài)度又分為對(duì)社會(huì)、對(duì)集體、對(duì)他人的態(tài)度；對(duì)勞動(dòng)和勞動(dòng)產(chǎn)品的態(tài)度；對(duì)待自己的態(tài)度。行為的自我調(diào)節(jié)則屬于性格的意志特征。人的各種性格特征是相互聯(lián)系、相互制約的。所以人們可以根據(jù)某個(gè)人的某些性格特征來(lái)推測(cè)其他方面的特征。心理學(xué)家們認(rèn)為，人的性格可以分成各種類(lèi)型，以鑒別性格的主要傾向。最為普遍的一種劃分是把性格分為內(nèi)傾型、外傾型和中間型。所謂內(nèi)傾型，是指心理活動(dòng)傾向于內(nèi)部，這種人沉靜、多思、反應(yīng)緩慢，適應(yīng)環(huán)境困難。所謂外傾型，是指心理活動(dòng)傾向于外部，這種人活潑、開(kāi)朗、善于交際。界于內(nèi)傾型和外傾型之間的稱為中間型。生活中，極端的內(nèi)傾型、外傾型是很少見(jiàn)的，大多數(shù)人屬于中間型。也有的心理學(xué)家從何種心理機(jī)能占優(yōu)勢(shì)來(lái)劃分，如理智型、情緒型、意志型和混合型等。有的則從心理活動(dòng)的獨(dú)立程度來(lái)劃分，如順從型和獨(dú)立型等。不同性格類(lèi)型的劃分對(duì)于我們了解人的行為傾向、了解人的心理活動(dòng)是有用的。投資者個(gè)體心理對(duì)投資活動(dòng)的影響氣質(zhì)和性格在心理學(xué)中是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。性格是人的穩(wěn)定的態(tài)度體系和習(xí)慣化了的行為方式，它是在生活實(shí)踐中形成的，是個(gè)人生活經(jīng)歷的反映和記錄；而氣質(zhì)則是人心理活動(dòng)的穩(wěn)定動(dòng)力特征，它是人的神經(jīng)類(lèi)型的自然表現(xiàn)。但是，性格與氣質(zhì)又是相互滲透和彼此制約的。一方面，氣質(zhì)能夠渲染性格特征，使之具有獨(dú)特的色彩，影響性格特征的形成和發(fā)展速度；另一方面，性格在一定程度上又可以掩蓋以至于改造氣質(zhì)，使之符合生活實(shí)踐的要求。1.氣質(zhì)對(duì)投資活動(dòng)的影響下面結(jié)合波蘭心理學(xué)家斯特里勞的氣質(zhì)理論來(lái)討論氣質(zhì)對(duì)投資者的影響。斯特里勞提出了考察氣質(zhì)的維度是行為的能量水平和時(shí)間特點(diǎn)。能量水平看個(gè)體的反應(yīng)性和活動(dòng)性，時(shí)間特點(diǎn)看個(gè)體活動(dòng)的持續(xù)性和靈活性。借鑒斯特里勞氣質(zhì)調(diào)查表的內(nèi)容，可以把投資者的氣質(zhì)分為以下兩種類(lèi)型，如表2-2所示。表2-2投資者氣質(zhì)類(lèi)型及其氣質(zhì)表現(xiàn)投資者類(lèi)型氣質(zhì)表現(xiàn)高反應(yīng)性
（感受性高，耐受性低）行動(dòng)遲緩，體驗(yàn)深刻，善于觀察別人不易覺(jué)察到的細(xì)小事物，能長(zhǎng)時(shí)間集中注意力低反應(yīng)性
（感受性低，耐受性高）活潑、好動(dòng)、敏感、反應(yīng)迅速、喜歡與人交往、注意力容易轉(zhuǎn)移、精力旺盛、情緒較易沖動(dòng)
投資者的投資活動(dòng)方式可以分為兩種類(lèi)型：基本投資活動(dòng)和輔助投資活動(dòng)?；就顿Y活動(dòng)是以達(dá)到投資贏利目的為特點(diǎn)的活動(dòng)，如經(jīng)常去證券公司看行情，進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作等。輔助投資活動(dòng)是指幫助達(dá)到投資目標(biāo)的活動(dòng)，如訂閱股票知識(shí)雜志或股票信息的報(bào)刊，了解經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、公司狀況，進(jìn)行技術(shù)分析和股民交流等。
根據(jù)對(duì)股民的實(shí)際調(diào)查發(fā)現(xiàn)，低反應(yīng)個(gè)體在投資中采取輔助投資活動(dòng)較少，而高反應(yīng)個(gè)體在投資活動(dòng)中采取較多輔助活動(dòng)形式，因而信息來(lái)源范圍廣、內(nèi)容多，但這往往會(huì)產(chǎn)生一葉障目的負(fù)效應(yīng)，忽視了對(duì)股市的判斷力，所以盡管付出了很多，最終達(dá)到的投資效果往往跟低反應(yīng)性投資者沒(méi)有多少差異。調(diào)查結(jié)果表明，兩類(lèi)投資者在投資績(jī)效上沒(méi)有顯著差別。另外，根據(jù)投資活動(dòng)的刺激負(fù)荷（即風(fēng)險(xiǎn)性）可分為高刺激負(fù)荷（即選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的股票）投資行為和低刺激負(fù)荷（即選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的股票）投資行為。調(diào)查結(jié)果表明，對(duì)于欲繼續(xù)增加投資的人來(lái)說(shuō)，投資活動(dòng)的刺激值與個(gè)體反應(yīng)水平?jīng)]有關(guān)系，而對(duì)于欲停止增加投資的人來(lái)說(shuō)，高反應(yīng)性的投資者逃避投資活動(dòng)的高刺激。而且，高反應(yīng)性個(gè)體選擇低刺激投資活動(dòng)，低反應(yīng)性個(gè)體選擇高刺激投資活動(dòng)。表2-3列舉了氣質(zhì)對(duì)投資行為選擇的影響。表2-3氣質(zhì)對(duì)投資行為選擇的影響投資行為氣質(zhì)類(lèi)別投資方式投資刺激值基本投資方式輔助投資方式高刺激低刺激
高反應(yīng)性個(gè)體少多少多低反應(yīng)性個(gè)體多少多少
調(diào)研結(jié)果得出了以下結(jié)論：
（1）股民為達(dá)到投資目的而進(jìn)行的活動(dòng)，其結(jié)構(gòu)和方式不同。高反應(yīng)性者采取更多的輔助性活動(dòng)的方法，低反應(yīng)性者則大多采用基本活動(dòng)的方法。（2）股民對(duì)具有不同刺激強(qiáng)度的活動(dòng)所抱的態(tài)度不同。高反應(yīng)性者喜歡風(fēng)險(xiǎn)性較小的投資方式，而低反應(yīng)性者則喜歡風(fēng)險(xiǎn)較大的投資方式。與前者謹(jǐn)慎小心的態(tài)度相反，他們喜歡采取冒險(xiǎn)策略。|!---page split---|（3）調(diào)查結(jié)果沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這兩種氣質(zhì)的人在投資成功上有明顯的差異，可謂各有千秋，但股民可根據(jù)自己的氣質(zhì)特點(diǎn)，選擇適合自己的投資方式。可見(jiàn)，投資者的氣質(zhì)在投資活動(dòng)中雖然不起決定作用，但有一定的影響作用，主要表現(xiàn)在可能影響投資者的投資風(fēng)格或操作方式方面。2.性格對(duì)投資活動(dòng)的影響人的性格可以區(qū)分出5種典型的性格類(lèi)型，見(jiàn)表2-4。表2-45種典型的性格類(lèi)型型號(hào)名稱情緒社會(huì)適應(yīng)狀況傾向性含義A穩(wěn)定積極型穩(wěn)定適應(yīng)外傾活躍務(wù)實(shí)的類(lèi)型
B穩(wěn)定消極型穩(wěn)定適應(yīng)內(nèi)傾溫順被動(dòng)的類(lèi)型
C平均型平均平均平均不引人注目的平均型
D不穩(wěn)定消極型不穩(wěn)定不適應(yīng)內(nèi)傾容易患神經(jīng)癥、心身疾病類(lèi)型
E不穩(wěn)定積極型不穩(wěn)定不適應(yīng)外傾容易趨向異常行為的類(lèi)型
根據(jù)對(duì)200名股民的調(diào)查結(jié)果表明，本研究對(duì)象中A型性格類(lèi)型占半數(shù)以上（52.2%），B型性格類(lèi)型占18.8%，C型性格類(lèi)型占13.4%，D型性格類(lèi)型占2.5％，E型性格類(lèi)型占6.5%，混合型性格類(lèi)型占6.6%。調(diào)查結(jié)果表明：（1）成功的投資者主要性格類(lèi)型是A型性格。這些人情緒穩(wěn)定，有主見(jiàn)，自信，社會(huì)外傾性，社會(huì)適應(yīng)力強(qiáng)，分析、判斷能力強(qiáng)，無(wú)神經(jīng)質(zhì)，有靈活性。（2）年齡、性別對(duì)投資者性格類(lèi)型的影響表現(xiàn)為：隨著年齡的增長(zhǎng)，A型依次減少，B、C型依次增加，年輕男性投資者趨向A型，女性投資者趨向B、C型。（3）D型、E型性格類(lèi)型的投資者需謹(jǐn)慎投資，除非優(yōu)化自己的性格，不要貿(mào)然入市。影響投資者個(gè)體心理的其他因素投資者個(gè)體心理由于受年齡、文化、投資經(jīng)驗(yàn)等因素的影響，其外在行為也有不同的特點(diǎn)。1.不同年齡組投資者的心理與行為特點(diǎn)股票市場(chǎng)具有較強(qiáng)的時(shí)效性，反映在股價(jià)及交易節(jié)奏的把握上，需要果敢、快捷地操作。年輕人由于精力充沛、感覺(jué)敏銳、處事果斷，往往能夠較好地抓住稍縱即逝的有利時(shí)機(jī)，促成交易完成，其行為表現(xiàn)，多傾向短線操作，交易頻次相對(duì)較高；中年投資者情緒穩(wěn)定、風(fēng)格穩(wěn)健，不易受外界因素干擾，獨(dú)立性較強(qiáng)，反映在操作理念上，則表現(xiàn)為冷靜理智，對(duì)各種信息能夠客觀甄別，能較好地把握獲利時(shí)機(jī)；老年投資者接受新事物較為遲緩，心境平和，由于其投資多為彌補(bǔ)離退休后的閑暇，操作上相對(duì)較為謹(jǐn)慎、保守。2.不同文化層次投資者的心理與行為特點(diǎn)進(jìn)行證券投資需要多方面的知識(shí)積累。文化層次較高的投資者，一般經(jīng)濟(jì)及金融知識(shí)較為扎實(shí)，善于從公開(kāi)披露的信息中挖掘有價(jià)值的信息，操作也較為理性；而受教育程度較少者，則較缺乏理性判斷，容易受到各種信息“噪聲”的影響而難以形成獨(dú)立的投資理念。3.不同投資經(jīng)驗(yàn)投資者的心理與行為特點(diǎn)我國(guó)的股市僅有短短十余年的歷史，這期間市場(chǎng)幾經(jīng)潮起潮落，但也培育了一大批市場(chǎng)堅(jiān)定的追隨者。經(jīng)歷豐富的投資者大多已積累了相當(dāng)?shù)耐顿Y資本，理念也相對(duì)成熟，不易為市場(chǎng)的波動(dòng)及“噪聲”的干擾而改變初衷；相反，新入市的投資者往往風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，分辨能力差，盲目追漲殺跌的意識(shí)較強(qiáng)。尋求適合自己的投資方式不同的投資人有不同的投資方式。但不同的投資人不一定會(huì)尋求適合自己的投資方式。投資方式不適合投資人的投資叫做投資方式錯(cuò)位。投資方式的錯(cuò)位是目前股市中較普遍的現(xiàn)象。其產(chǎn)生原因主要是投資者不知道如何根據(jù)自身?xiàng)l件、心理素質(zhì)、判斷能力和操作技巧尋求合適的投資方案，而發(fā)生目標(biāo)與能力不相符合，思維習(xí)慣、性格特點(diǎn)與股市特性不相符合，投資期望與心理素質(zhì)不相符合的錯(cuò)位現(xiàn)象。如何防止投資錯(cuò)位呢？在了解個(gè)性方面的有關(guān)知識(shí)以后，要對(duì)自己進(jìn)行分析。第一，有的人頭腦冷靜，獨(dú)立分析能力強(qiáng)，但“耳根”較軟，對(duì)股市的辨別與抗干擾能力較差。這種投資者應(yīng)買(mǎi)進(jìn)股票后遠(yuǎn)離市場(chǎng)，閉門(mén)想股市，獨(dú)立判大勢(shì)。不要有事無(wú)事跑股市而時(shí)常被各種小道消息、各種流言弄得忐忑不安。第二，有的人習(xí)慣于線性思維，不會(huì)具體情況具體分析和隨機(jī)應(yīng)變，只會(huì)照章辦事。這種投資者投資股市的最好辦法是認(rèn)準(zhǔn)一條路走到底，不要三心二意，心猿意馬，買(mǎi)進(jìn)股票后立即設(shè)立止損點(diǎn)，隨著股價(jià)上漲將止損點(diǎn)也相應(yīng)提高些，然后就按理出牌，只要股價(jià)下跌幅度不超過(guò)這一點(diǎn)，大可持股觀望，坐收漁利。第三，還有些投資者膽子小，經(jīng)不起行情波動(dòng)。這種投資者在選股時(shí)應(yīng)盡量避開(kāi)弱勢(shì)股，選擇一些強(qiáng)勢(shì)股，或有機(jī)構(gòu)大戶特殊照顧的藍(lán)籌股。買(mǎi)進(jìn)這些股票在大多數(shù)情況下都可免受行情波動(dòng)影響，如果賬面利潤(rùn)已增加了很多，大可等到它出現(xiàn)高成交量甚至第一次回檔時(shí)再出手。總之，要做好股票買(mǎi)賣(mài)，就要認(rèn)識(shí)股市特性和股票特性，并根據(jù)這些特性和自己各方面的條件，尋找合適的投資方案。一個(gè)投資者應(yīng)時(shí)常回顧自己走過(guò)的路，看看以往的操作分析中，是人在“操作”股票，還是股票在“操作”人。如果是后者，就得從投資方式上找找原因，使自己的心態(tài)、性格、習(xí)慣與行為方式協(xié)調(diào)起來(lái)。投資是一項(xiàng)實(shí)踐性很強(qiáng)的活動(dòng)，它需要綜合投資者各方面的素質(zhì)，良好的個(gè)體心理特征無(wú)疑有利于投資成功。因此，要在投資實(shí)踐中，有意識(shí)地促使自己形成與發(fā)展作為投資者所應(yīng)具備的個(gè)體心理特征，優(yōu)化自己的個(gè)性。正如前面的研究所指出，成功的投資者往往具有樂(lè)觀、開(kāi)朗、分析冷靜、敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、處事果斷、自信等良好的個(gè)體心理特征。
第二節(jié)找出綁住你的枷鎖——群體心理分析在股票市場(chǎng)中，各路人馬都從自身利益出發(fā)，根據(jù)自己的判斷、根據(jù)市場(chǎng)情況而采取行動(dòng)，或進(jìn)攻或防御，或做多或做空，或拉抬或摜壓，或觀望或跟進(jìn)等。市場(chǎng)中的各種力量之間不斷較量和合作，演繹出許多群體心理效應(yīng)，如從眾心理效應(yīng)、極端傾向效應(yīng)、股市流言效應(yīng)等。這些群體心理效應(yīng)是各類(lèi)投資者之間相互作用的結(jié)果，它一旦形成又反過(guò)來(lái)影響投資者的心理和行為。分析股市群體心理形成的原因和規(guī)律，對(duì)于培養(yǎng)投資者良好的投資心態(tài)有著重要的意義。|!---page split---|什么是群體心理學(xué)群體心理學(xué)是指群體成員在群體活動(dòng)中共有的、有別于其他群體的價(jià)值、態(tài)度和行為方式的總和。群體心理不是獨(dú)立存在的精神體，不是實(shí)體，但又體現(xiàn)在群體現(xiàn)象之中；群體心理不是每個(gè)群體成員個(gè)人心理過(guò)程本身，但又存在于每個(gè)個(gè)體身上。群體心理是種十分復(fù)雜的心理現(xiàn)象。群體心理學(xué)的研究對(duì)象并不是人類(lèi)有“客觀群體”，而是人類(lèi)的“心理群體”?！翱陀^群體”是指人群在某一時(shí)間和空間的集合體?！靶睦砣后w”是指具有相同心理活動(dòng)特征的人群的集合體。一個(gè)“客觀群體”不一定會(huì)成為一個(gè)“心理群體”，但一旦市場(chǎng)受到強(qiáng)烈刺激，如利空或利多，投資者的關(guān)注點(diǎn)便立即集中起來(lái)，并且情緒也相當(dāng)激動(dòng)，全體投資者極可能形成一個(gè)“心理群體”，這時(shí)，即使是分散在其他各個(gè)信息終端上的投資者也可能迅速加入這個(gè)“心理群體”，這樣的“心理群體”可能是地域性的，也可能是全國(guó)性的，甚至可能是全球性的。人群中的個(gè)體在形成心理群體的過(guò)程中，通常需要三個(gè)主要外因的刺激。這三個(gè)外部因素通常構(gòu)成心理群體形成過(guò)程的三個(gè)階段。這三個(gè)外因是：（1）情緒激發(fā)：人群中的個(gè)體由某一情緒所激發(fā)并最終被該情緒所控制。（2）情緒傳遞：人群中的情緒由激發(fā)進(jìn)而相互傳遞（相互感染）并最終控制了整個(gè)群體。（3）建議接受：當(dāng)人群被某一情緒控制后，人群便極易受到外部建議的控制并受其指揮參與某一激烈的行動(dòng)。在股票市場(chǎng)中，人群比在其他社會(huì)生活中更加容易形成心理群體。這是因?yàn)楣善眱r(jià)格的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)非常容易地把廣大投資者聯(lián)系在一起。而股票價(jià)格的變動(dòng)以及市場(chǎng)相關(guān)事件信息的迅速傳播功能可以輕易地起到“情緒激發(fā)”和“情緒傳遞”的作用。心理群體的形成機(jī)制，我們可以發(fā)現(xiàn)，投資者的自我情緒（即心態(tài)）控制顯得尤為重要。為了避免成為任何一個(gè)投資心理群體中的一員，我們需要從控制這三個(gè)外因著手。其中，最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)就是避免自己的情緒波動(dòng)，也就是對(duì)“情緒激發(fā)”環(huán)節(jié)的控制。只有很好地控制住自己的情緒，才能進(jìn)一步避免人群的情緒對(duì)自己的感染，也才能進(jìn)一步避免被動(dòng)接受外來(lái)建議的暗示或控制。反過(guò)來(lái)，投資者注意對(duì)“情緒傳遞”環(huán)節(jié)和“建議接受”環(huán)節(jié)的控制，也有助于加強(qiáng)對(duì)自己情緒波動(dòng)程度的控制。投資者的群體心理效應(yīng)投資者的群體心理狀況對(duì)股價(jià)的影響，主要是通過(guò)供求關(guān)系起作用的，即心理變化引起供求關(guān)系發(fā)生變化，從而影響行市。投資者的群體心理效應(yīng)有以下幾種：1.從眾心理效應(yīng)雖然多數(shù)人的決定未必正確，少數(shù)人的決定未必都錯(cuò)，但公眾卻認(rèn)為多數(shù)的決定是最合理的，這是一條普遍的心理規(guī)律。這一原則同樣適用于股票市場(chǎng)。如果多數(shù)投資者認(rèn)為行市看好，并積極購(gòu)入股票，股票價(jià)格就會(huì)上漲，若多數(shù)人對(duì)股市不抱信心，并紛紛拋售，股價(jià)就會(huì)跌落。因此，股票行市即是投資大眾所做出決定的具體體現(xiàn)。股票投資中的從眾心理是個(gè)人在社會(huì)群體的壓力下，放棄自己的意見(jiàn)，采取與大多數(shù)人一致的行為的現(xiàn)象。按照社會(huì)心理學(xué)的理論，人的意識(shí)深處有一種屈從本能或親和動(dòng)機(jī)。在股市群體的一致性的壓力下，個(gè)體不由自主地改變或動(dòng)搖原有的想法與行為，而親和動(dòng)機(jī)又會(huì)促使投資者有意無(wú)意地同大多數(shù)人接近，以免產(chǎn)生孤獨(dú)感和被遺棄感。心理學(xué)研究還證明了無(wú)組織群體心理有很強(qiáng)的情緒性、煽動(dòng)性、暗示性和排他性，因此任何投資者，只要是有血有肉、有感情有感覺(jué)的，很難不受群體心理與行為的感染和影響，很難徹底地獨(dú)立孤行。例如，有的投資者已經(jīng)冷靜地想好要去拋股票，但一到人氣沸騰的現(xiàn)場(chǎng)就變得猶豫不決了，似乎自己的做法違背了“大家的共同愿望”。如果現(xiàn)場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)者多，拋出者也多，他就會(huì)變得坦然一點(diǎn)、果斷一點(diǎn)，因?yàn)樗吹绞袌?chǎng)中有“志同道合”者。2.極端傾向效應(yīng)大眾心理有一種極端傾向，就是形勢(shì)樂(lè)觀時(shí)更加樂(lè)觀，形勢(shì)低潮時(shí)更加悲觀。表現(xiàn)在股票投資市場(chǎng)即是行情好時(shí)加倍樂(lè)觀，行情跌時(shí)加倍悲觀。因此，當(dāng)股市處于疲軟狀態(tài)時(shí)，即使某些股票仍可能提供較好的報(bào)酬，也不會(huì)有人問(wèn)津；而股市處于一片繁榮時(shí)，即使某些股票前景黯淡，根本沒(méi)有投資價(jià)值，人們也會(huì)毫不猶豫地購(gòu)入，唯恐失去良機(jī)。正是由于投資群體的這種極端傾向效應(yīng)，所以一旦股市呈現(xiàn)漲勢(shì)，就有可能迅速飆升；一旦處于跌市，則往往一發(fā)而無(wú)法控制。3.股市流言效應(yīng)流言是指提不出任何信得過(guò)的確切根據(jù)，而在社會(huì)群體中相互傳播的一種消息。流言與謠言不同。謠言是惡意的攻擊，是有些人故意捏造、散布的假消息，是某些人為達(dá)到個(gè)人目的而有意捏造的。它往往被說(shuō)得有理有據(jù)、有板有眼，對(duì)投資者的欺騙性和傷害力最強(qiáng)。例如，某種股票反彈時(shí)，有人為達(dá)到拉高出貨的目的，竭力散布某某機(jī)構(gòu)已開(kāi)始托盤(pán)，某某大戶已買(mǎi)進(jìn)了多少多少股，說(shuō)得像“真”的一樣，蒙蔽了許多不知內(nèi)情的散戶。人們對(duì)謠言大多是深?lèi)和唇^，但股市中更多不實(shí)的消息是流言而非謠言。流言雖然也是不實(shí)消息，但并不是完全無(wú)中生有，正所謂“無(wú)風(fēng)不起浪”。例如，有的流言是因?yàn)橥顿Y者聽(tīng)到某種消息或傳聞，就根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)和希望進(jìn)行“合理”加工，再說(shuō)給別人聽(tīng)，以致越傳越走樣，有的只是投資者根據(jù)某種現(xiàn)象，想當(dāng)然地加以猜測(cè)，這種猜測(cè)經(jīng)過(guò)多人流傳就變成了“消息”?？傊餮噪m然也是不實(shí)之詞，但并非存心捏造，雖說(shuō)也會(huì)叫人上當(dāng)，但并非存心坑害，盡管它也代表了傳播者的愿望和利益。股市變化莫測(cè)，時(shí)時(shí)蘊(yùn)藏著獲得高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，也暗藏著層層陷阱和殺機(jī)，稍有不慎，會(huì)使投資者血本無(wú)歸。因此，股民時(shí)時(shí)都在追逐利益而力圖避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，他們經(jīng)常處于高度緊張和警惕的狀態(tài)下，“眼觀六路，耳聽(tīng)八方”，多看、多聽(tīng)、多問(wèn)、多請(qǐng)教、多研究探討成為股民及時(shí)獲得各種消息、消除緊張和不安的手段。他們常常三五成群地聚在一起互通情報(bào)，共同探討投資策略。由于個(gè)體在觀察、理解、記憶等方面的差異，由于個(gè)體固有的自圓其說(shuō)及其他潛在心理傾向的影響，對(duì)信息的歪曲、訛傳就不可避免。股民的群集性以及股民間相互感染和暗示、對(duì)信息的敏感性和對(duì)流言鑒別力的降低等因素助長(zhǎng)了流言的產(chǎn)生和傳播。投資者的群體行為特征以上我們討論了三種主要的群體心理效應(yīng)，這四種效應(yīng)之間具有一些共同特征，分述如下：1.周期性周期性是指群體心理活動(dòng)從發(fā)動(dòng)、高潮、退潮到低谷形成的周期。無(wú)論是從眾效應(yīng)、極端傾向效應(yīng)還是流言效應(yīng)都具有周期性。2.循環(huán)放大性循環(huán)放大性是指群體心理活動(dòng)在群體成員的相互作用下逐漸循環(huán)膨脹的現(xiàn)象。例如，某種股票激起了人氣，而且隨著股價(jià)上漲，人氣越來(lái)越旺，這樣勢(shì)必在同板塊激起人氣，而且與已有的人氣相互呼應(yīng)，相互助長(zhǎng)，因此人氣越來(lái)越旺。又如，對(duì)于某種流言，開(kāi)始時(shí)可能不引人注意，后來(lái)越傳越廣，越傳越逼真，當(dāng)傳到最先得到這個(gè)消息的人那里時(shí)，或許就變樣了，但它會(huì)使人更堅(jiān)信其真實(shí)性。3.強(qiáng)烈的感染性強(qiáng)烈的感染性是指某種群體心理一旦產(chǎn)生，將會(huì)強(qiáng)有力地影響整個(gè)市場(chǎng)，感染大多數(shù)的投資者。4.非理性由于“心理群體”具有沖動(dòng)性、從眾性、極端性等特征，“心理群體”幾乎不具備邏輯思維能力，也拒絕接受任何邏輯思維方式以及邏輯思維成果的影響，因此表現(xiàn)在群體心理和行為上往往缺乏理智，使人“看不懂”。5.延宕性延宕性是指某種心理活動(dòng)一旦成了“氣候”會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，也就是會(huì)具有某種“慣性”。股票市場(chǎng)充滿著多種多樣的心理活動(dòng)，研究這些心理活動(dòng)的規(guī)律，無(wú)疑對(duì)投資者和市場(chǎng)監(jiān)督及管理部門(mén)的工作具有指導(dǎo)意義。對(duì)“心理群體”的“集體失聰”現(xiàn)象，投資者應(yīng)給以充分的認(rèn)識(shí)和警惕。首先，投資者應(yīng)特別警惕由“心理群體”所形成的決策方向和行為方向。如果我們認(rèn)為“心理群體”的智能水平遠(yuǎn)低于成員個(gè)體所能達(dá)到的水平，那么我們就應(yīng)當(dāng)預(yù)見(jiàn)到“心理群體”所形成的決策和行為必然指向錯(cuò)誤的方向。例如，在證券市場(chǎng)的情緒控制階段（情緒高度興奮或極度悲觀），往往是市場(chǎng)發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的階段。因?yàn)榇藭r(shí)投資者為情緒控制，形成了“心理群體”，大家想的都是市場(chǎng)將繼續(xù)上漲或繼續(xù)下跌，而該群體所達(dá)成的共識(shí)不可能是建立在高智能基礎(chǔ)上的決策，因此其行動(dòng)方向也常常是不正確的。其次，投資者還應(yīng)警惕“集體決策”機(jī)制。“集體決策”中的“集體”是“客觀群體”，但不一定是心理群體，然而心理學(xué)家經(jīng)過(guò)多方實(shí)驗(yàn)證明了“客觀群體”比分散的個(gè)人更容易形成“心理群體”。“集體決策”主要表現(xiàn)為“討論行情”?！坝懻撔星椤钡倪^(guò)程就是一個(gè)“心理群體”形成的過(guò)程。在“集體決策”時(shí)，個(gè)體冷靜的思考往往會(huì)讓位于群體壓力，而最終決策的結(jié)果往往又取決于哪個(gè)人的口才更好，發(fā)言更具感染力。因此，“群體決策”不可避免是平庸的，甚至是完全錯(cuò)誤的。總之，無(wú)論何時(shí)，投資者一定要保持自己清晰的頭腦和判斷力。股神巴菲特在投資股票的時(shí)候曾說(shuō)過(guò)：“別人贊成你也罷，反對(duì)你也罷，都不應(yīng)該成為你做對(duì)事或做錯(cuò)事的因素。我們不因大人物或大多數(shù)人的贊同而心安理得，也不因他們的反對(duì)而擔(dān)心。如果你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)你明了的局勢(shì)，其中各種關(guān)系你都一清二楚，那你就行動(dòng)，不管這種行動(dòng)是符合常規(guī)，還是違反常規(guī)，也不管別人贊成還是反對(duì)?！?p>第三節(jié)最大的敵人就是自己：從投資心理看風(fēng)險(xiǎn)股票交易市場(chǎng)也可稱為風(fēng)險(xiǎn)交易市場(chǎng)。投資者在買(mǎi)賣(mài)股票過(guò)程中面臨諸多的風(fēng)險(xiǎn)因素。這些風(fēng)險(xiǎn)因素的存在，威脅著股票投資者，隨時(shí)有可能給他們帶來(lái)?yè)p失。但投資者往往沒(méi)有注意到，他們自身的心理因素也構(gòu)成了買(mǎi)賣(mài)股票的風(fēng)險(xiǎn)，而且有時(shí)候，心理因素給他們帶來(lái)的損失比其他風(fēng)險(xiǎn)因素帶來(lái)的損失更大。投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知投資者在股市中出資購(gòu)買(mǎi)的是風(fēng)險(xiǎn)，但他看中的卻是股票未來(lái)的收益，因此在心理上并不覺(jué)得購(gòu)買(mǎi)的是風(fēng)險(xiǎn)。投資者在股市中出賣(mài)的也是風(fēng)險(xiǎn)，盡管這種風(fēng)險(xiǎn)也許像陣風(fēng)一樣一吹而過(guò)，但在心理上他也并不認(rèn)為出賣(mài)的只是風(fēng)險(xiǎn)，還可能是機(jī)會(huì)。誰(shuí)都不會(huì)承認(rèn)自己是個(gè)傻子，但是在股市上，聰明人干傻事卻是不足為奇的。所謂投資風(fēng)險(xiǎn)，是指未來(lái)收益的不確定性導(dǎo)致投入成本和預(yù)期收益損失的可能性。未來(lái)收益的不確定性，也就是說(shuō)投資的結(jié)果可能賺錢(qián)，也可能不虧不賺，還可能虧本-愛(ài)華網(wǎng)-，這種未來(lái)收益的不確定性我們稱之為風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，兩者共同構(gòu)成股票市場(chǎng)的總風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這些因素對(duì)所有股票都會(huì)產(chǎn)生影響。主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或某個(gè)公司的股票產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常由某一特殊的因素引起，與整個(gè)股票市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)股票的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般包括信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散和回避的。股市存在著系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這是客觀無(wú)疑的。但是，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就構(gòu)成了總風(fēng)險(xiǎn)嗎？不是！股市投資最大的風(fēng)險(xiǎn)，是投資者的行為和心理的風(fēng)險(xiǎn)。從投資者的角度來(lái)看，股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)都屬于客觀的外在因素。而股票市場(chǎng)的投資主體是投資者。整個(gè)證券市場(chǎng)運(yùn)行和發(fā)展的基石和核心也是投資者。投資者的行為和心理是投資成敗的主觀的內(nèi)在因素。投資者的行為和心理直接決定投資者對(duì)市場(chǎng)的判斷，直接決定投資操作，因而也直接決定投資者投資的成敗盈虧。沒(méi)有理性的、成熟的投資行為和心理，即使在非常穩(wěn)定的牛市當(dāng)中，投資者也可能折戟沉沙。而一個(gè)理性的、成熟的、聰明的投資者不但在牛市中能穩(wěn)操勝券，而且在熊市中也能進(jìn)退自如。投資者行為和心理風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策|!---page split---|前面我們已經(jīng)講述了投資者在股票投資過(guò)程中，會(huì)面臨多種風(fēng)險(xiǎn)因素。這些風(fēng)險(xiǎn)因素的存在威脅著股票投資者，隨時(shí)有可能給他們帶來(lái)?yè)p失。但投資者往往沒(méi)有注意到，他們自身的投資行為和心理，給他們帶來(lái)的損失可能比其他風(fēng)險(xiǎn)因素帶來(lái)的損失更大。1.情緒失控風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策我們可以對(duì)諸多行為和心理風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類(lèi)，首先是情緒失控的風(fēng)險(xiǎn)，如貪婪和恐懼。這兩者是推動(dòng)股市的主要心理力量，它們會(huì)嚴(yán)重扭曲投資者對(duì)現(xiàn)實(shí)的了解。在牛市中貪婪、熊市中恐懼，這是投資者普遍的致命弱點(diǎn)。（1）貪婪導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。投資者的貪婪主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，在股價(jià)上升時(shí)，還在一心追求更高的利潤(rùn)，遲遲不肯在高價(jià)位賣(mài)出自己的股票；另一方面，在股價(jià)下跌時(shí)，一心想著股價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，遲遲不肯購(gòu)進(jìn)，結(jié)果往往失去最優(yōu)的投資機(jī)會(huì)。股市中有一句格言：“空頭多頭都能賺，唯有貪心不賺錢(qián)?！?p>要想成為一個(gè)成功的投資者，首先要克服的心理弱點(diǎn)就是貪婪。因?yàn)樨澬臅?huì)使投資者失去理智的判斷，把握不準(zhǔn)時(shí)機(jī)，從而迷失方向最終遭受損失。股民應(yīng)該培養(yǎng)處驚不變、冷靜、不沖動(dòng)和不以物喜、不以己悲的良好心理素質(zhì)，來(lái)保障投資者在變幻莫測(cè)的股市中保持冷靜、客觀的判斷力。不為股價(jià)的漲升跌落所左右，淡然對(duì)待一些完全不在自己意料之中的重大利空。（2）恐懼導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。投資者的恐懼心理表現(xiàn)在往往只看aihuau.com到事物消極的一面，總是對(duì)事物持悲觀的態(tài)度和看法。如果股市下跌，他往往只看到那些利空因素，因而預(yù)期股市將繼續(xù)下跌，甚至跌得更慘，并因?yàn)榭謶直惶桌味桓胰胧?。如果股市處于上漲階段，他也會(huì)杞人憂天地找出一些潛在的使股市下跌的因素，并把未來(lái)可能發(fā)生的可怕后果錯(cuò)誤地當(dāng)成現(xiàn)實(shí)因素，并且由于擔(dān)心股價(jià)下跌使已賺取的利潤(rùn)減少而早早地拋掉了手中的股票。甚至當(dāng)一個(gè)投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，他會(huì)想：哪有這等好事，該不是機(jī)構(gòu)大戶的圈套吧？持有恐懼心理的投資者，由于總是以一種悲觀的角度看問(wèn)題，結(jié)果不僅給自己在財(cái)務(wù)困擾之外增加額外的麻煩，而且還影響到自己下決定和積極行動(dòng)的能力，由于無(wú)法作出最好的決定，該買(mǎi)進(jìn)時(shí)不買(mǎi)進(jìn)，該晚點(diǎn)賣(mài)的過(guò)早賣(mài)出，自然也就一次次喪失了獲利的有效時(shí)機(jī)。其實(shí)，在股票市場(chǎng)上，最重要的就是要消除自己的這種恐懼感。股市上的無(wú)數(shù)事實(shí)都證明，最不敢投資的時(shí)候，往往就是購(gòu)進(jìn)股票的最佳時(shí)機(jī)。常常有這樣的情況：當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)極端惡劣、壞消息接連不斷時(shí)，經(jīng)常就是股市回升的時(shí)候；相反，一個(gè)期待已久的，有關(guān)贏利的消息，反而會(huì)使股價(jià)回跌。因此，有些股市專家就提出一種與大眾看法反向操作的投資策略，即采取與大眾思維方式相反的方式采取行動(dòng)。恐懼和貪婪這兩種心理，有時(shí)會(huì)在某個(gè)投資者身上同時(shí)存在，一并發(fā)生作用。又貪心又害怕的心理沖突，會(huì)使人們無(wú)端感到煩惱。除此之外，還有其他情緒如急躁、固執(zhí)、偏激、患得患失等，也會(huì)讓投資者心理起伏不定，無(wú)法冷靜面對(duì)股市。2.非理性態(tài)度風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策阻礙投資者采取必要行動(dòng)的非理性態(tài)度和個(gè)性，也屬于投資者行為和心理方面的問(wèn)題。例如，有些投資者定下了不可能達(dá)到的目標(biāo)，反而畫(huà)地自限，無(wú)法跟隨市場(chǎng)波動(dòng)作合理的反應(yīng)；有些投資者過(guò)度謹(jǐn)慎，完全不顧實(shí)際情況，同樣會(huì)錯(cuò)過(guò)買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。在這里我們僅論述投資者迷信和嗜賭的非理性態(tài)度。（1）迷信導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。人們都會(huì)對(duì)專家、權(quán)威、名牌產(chǎn)品等產(chǎn)生迷信心理。這種心理一旦用于投資上，往往有害。投資者的迷信心理主要表現(xiàn)在以下兩方面。1）習(xí)慣受專家意見(jiàn)或建議左右。股市上的投資者經(jīng)常犯錯(cuò)，不是自己犯錯(cuò)，就是被那些專門(mén)從事股票行情技術(shù)分析或基本面分析的投資專家或金融顧問(wèn)引導(dǎo)犯錯(cuò)。這些投資者對(duì)這些享有一定名氣和聲譽(yù)的專家崇拜得五體投地，于是就成了他們雖九死也無(wú)悔的忠實(shí)信徒。其實(shí)，這里面有一些心理陷阱：首先，專家以前的成功只代表過(guò)去，并不代表現(xiàn)在也能成功；其次，專家也會(huì)犯錯(cuò)。投資者之所以過(guò)于迷信專家的意見(jiàn)，是因?yàn)槿鄙侏?dú)立思考的能力。一個(gè)不能獨(dú)立思考的投資者，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，要比一般散戶大得多。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，犯錯(cuò)誤的永遠(yuǎn)是參與市場(chǎng)的人。投資者對(duì)于專家的建議不可輕信更不能迷信，因?yàn)椤肮墒猩蠠o(wú)專家”，最重要的是投資者自己的判斷。對(duì)于外界傳來(lái)的信息，投資者要經(jīng)過(guò)大腦的思維判斷，去粗取精，正確的意見(jiàn)要采納，錯(cuò)誤的信息要拋棄，而不是采取拿來(lái)主義盲目接受。股市即戰(zhàn)場(chǎng)，要知道，參謀長(zhǎng)永遠(yuǎn)是配角，只有投資者自己才是真正的主角。2）單純依賴技術(shù)分析或技術(shù)指標(biāo)。股市是成千上萬(wàn)個(gè)投資者博弈的地方，其復(fù)雜程度絕不是幾個(gè)技術(shù)所能準(zhǔn)確分析的。因此，我們沒(méi)有必要太過(guò)迷信技術(shù)分析。根據(jù)股市指數(shù)，可以將整個(gè)股市活動(dòng)用圖表標(biāo)示出來(lái)。這種技術(shù)分析是認(rèn)識(shí)股市面目的好方法。借助它，投資者可以預(yù)測(cè)股市未來(lái)的發(fā)展。無(wú)論是專業(yè)分析研究人員還是股票投資者，都應(yīng)重視對(duì)它的研究。但是如果死抱著技術(shù)分析不放，把它的指標(biāo)當(dāng)做萬(wàn)古不變的真理，這就太過(guò)教條了。要知道，所有的技術(shù)指標(biāo)，都只是試著指出一些重要的基本因素所代表的意義而已。如果忘記這些，把這些坐標(biāo)圖和圖形看成是實(shí)際的情況，忘了它們僅僅是反映的指標(biāo)，就會(huì)使我們把關(guān)心的重點(diǎn)放在了行情走勢(shì)是否符合圖形而不是自己的入市興趣如何，其實(shí)后者才是最重要的。另外，圖表上的所有指標(biāo)，它們的作用只在于指出或估量一些經(jīng)濟(jì)或心理的狀況，而并不是真正的交易情況。無(wú)論用來(lái)測(cè)量什么，所有的指標(biāo)到最后都不會(huì)絕對(duì)正確。這一點(diǎn)，投資者一定要切記。（2）賭博心理造成的風(fēng)險(xiǎn)。有些投資者誤將投資當(dāng)成賭博，在股市玩起賭博的游戲來(lái)，買(mǎi)賣(mài)股票不可避免地打上投機(jī)的烙印，但投資與賭博有本質(zhì)的區(qū)別。賭博是冒不必冒的風(fēng)險(xiǎn)，而投資是冒值得冒的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行股票投資，是建立在預(yù)測(cè)股市走勢(shì)的基礎(chǔ)之上的，而采取賭博行動(dòng)，對(duì)未來(lái)是完全不可能預(yù)測(cè)的。具有賭博心理的人總想著一朝發(fā)跡，恨不得抓住一種股票，希望一下子就漲幾倍，幾十倍。當(dāng)這種人在股市稍有獲利后，便利令智昏，飄飄然，像賭徒一樣，頻頻加注，恨不得將所有的財(cái)產(chǎn)全部押上去；反之，如果在股市上失利后，又會(huì)輸紅了眼，常不惜背水一戰(zhàn)，孤注一擲。賭博心理較重的投資者，在買(mǎi)賣(mài)股票前一定要建立投資資金比例，如“三分比例投資法”即三分之一入市，三分之一投入債券，三分之一儲(chǔ)蓄。這樣即使一次失利，也終究還有重整旗鼓、謀求補(bǔ)救的能力和機(jī)會(huì)。3.習(xí)慣化投資偏好風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策投資偏好是指投資者在投資的種類(lèi)或投資方式上，總傾向于某種投資或操作，特別傾向于自己喜歡的或熟悉的領(lǐng)域，并由此發(fā)展出一套獨(dú)特的投資理念。例如，有的投資者對(duì)某家公司或某類(lèi)股票比較熟悉，了解其具體情況，在進(jìn)行股票交易時(shí)，無(wú)論怎樣打轉(zhuǎn)，最后還是會(huì)“食髓知味”般地不斷投資于這種或同類(lèi)股票；有的投資者進(jìn)行某種操作屢屢得手，財(cái)源滾滾，就會(huì)執(zhí)著地迷上這種操作方式。例如，“做多”發(fā)財(cái)?shù)模厝幌矚g“先進(jìn)后出”；而“做空”賺錢(qián)的，則慣于“先出后進(jìn)”。這種一成不變的習(xí)慣化的投資偏好，潛移默化地影響著投資者，甚至有時(shí)都不顧變化了的客觀事實(shí)，也要為自己持有某只股票而強(qiáng)調(diào)一些貌似合理的理由。然而，我們都知道，股市就是一個(gè)充斥了所有投資者的態(tài)度、希望和恐懼心理的混合體，一個(gè)隨時(shí)都在變化的混合體。在市場(chǎng)中投資或投機(jī)，就是在不確定中尋求暫時(shí)的確定，這意味著我們有必要在股價(jià)變化之前確認(rèn)其運(yùn)作方向。各種各樣的分析手段及心理方法正是用來(lái)消除這種不確定性的工具，尋求股價(jià)變化的規(guī)律。然而，這種習(xí)慣化的投資偏好卻對(duì)保持客觀性構(gòu)成了障礙。從心理學(xué)來(lái)說(shuō)，這是投資者惰性心理的一種定勢(shì)效應(yīng)。惰性心理是人們對(duì)變化的一種消極反應(yīng)，表現(xiàn)為教條、重復(fù)過(guò)往、不求思變等多種形式。這種惰性心理映射到股票投資中就表現(xiàn)為投資者在入市之前就會(huì)受到先入之見(jiàn)的影響，對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期和解釋變得相當(dāng)教條。只有在市場(chǎng)逆我們的預(yù)期而行并且?guī)?lái)一些損失之后，投資者才可能對(duì)原先的信念產(chǎn)生懷疑。因此，任何一個(gè)懷著惰性心理、抱有一成不變觀點(diǎn)參與市場(chǎng)的人都是和客觀性的要求不一致的。克服習(xí)慣化投資偏好的一個(gè)有效方法就是不斷地進(jìn)行自我反省，學(xué)會(huì)在“現(xiàn)時(shí)”中投資。注意，這里使用的不是“現(xiàn)實(shí)”而是“現(xiàn)時(shí)”一詞，它更加強(qiáng)調(diào)的是“現(xiàn)在”的時(shí)間概念，現(xiàn)時(shí)的股市情況才是你真正應(yīng)該思考的關(guān)鍵所在。細(xì)想一下，當(dāng)我們通過(guò)回顧自己在過(guò)去一段時(shí)間里的交易情況和投資成績(jī)，尋找出成功或是失敗的原因時(shí)，我們不能也不應(yīng)該一成不變地將這種經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)再?gòu)?fù)制到“現(xiàn)時(shí)”的投資中來(lái)，我們只能以其為基點(diǎn)修正改進(jìn)我們的“現(xiàn)時(shí)”投資。畢竟，除了現(xiàn)在，我們永遠(yuǎn)不能生活在任何其他時(shí)刻，我們所能做的就是用新投資手段和方法把握現(xiàn)在的投資機(jī)遇。當(dāng)然，要改變一種既成的投資行為不是一蹴而就的，因?yàn)檫@涉及改變習(xí)慣，而這種習(xí)慣是在過(guò)去長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不斷重復(fù)和強(qiáng)化而形成的。我們的一些習(xí)慣是根深蒂固的情緒模式，在我們的生活中這些模式建立得非常早。心理學(xué)家告訴我們，除非我們不斷做出努力，否則，這些習(xí)慣模式很難發(fā)生改變。總之，可以說(shuō)，股票投資者最大的敵人是自己。在股票投資這個(gè)金錢(qián)游戲中，投資者的每個(gè)買(mǎi)賣(mài)決定都取決于盤(pán)繞于腦海中的恐懼、貪婪、自信、迷茫、拼搏、沮喪等種種因素，雖然在這些因素之外，還有客觀的數(shù)據(jù)及行情走勢(shì)供參考，但真正下決定的那一瞬間，心理因素往往凌駕于一切之上。能駕馭它，便能做到?jīng)Q斷英明；否則便必然掉進(jìn)心理陷阱，后悔莫及。單憑自己的直覺(jué)和魯莽行動(dòng)進(jìn)出股市的人，充其量只能算做“股民”，唯有能夠克服自己性格上的弱點(diǎn)，排除心理障礙，以理性的態(tài)度進(jìn)行股票投資的人，才能稱之為真正的“投資者”，在股市上取得勝利。決定命運(yùn)的，不是股票市場(chǎng)，也不是上市公司本身，而是投資者本人!所以，投資者應(yīng)該培養(yǎng)自己處變不驚、冷靜、不沖動(dòng)和不以物喜不以己悲的良好心理素質(zhì)，不為股價(jià)的漲升跌落所左右，淡然對(duì)待一些完全不在自己意料之中的重大利空。這樣，即使在股價(jià)已深幅回調(diào)，投資收益已化為烏有的情況下，投資者也會(huì)在變幻莫測(cè)的股市中保持冷靜、客觀的判斷力，從而伺機(jī)反敗為勝。第二部分股票投資的雙刃劍：從眾心理
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