愛(ài)華網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)管理，目前，不少企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)管理風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自對(duì)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的各環(huán)節(jié)綜合考慮不夠，如銷(xiāo)量和呆帳風(fēng)險(xiǎn)決策未及時(shí)量化，隨意性較大，客戶(hù)信用評(píng)估更新不及時(shí)等。 企業(yè)要通過(guò)收集整理、不斷更新客戶(hù)檔案資料等方法，建立和完善客戶(hù)信用數(shù)據(jù)信息管理系統(tǒng)。信息庫(kù)至少應(yīng)包括 “客戶(hù)名稱(chēng)、注冊(cè)資金、營(yíng)業(yè)收入、聯(lián)系方式、推薦人、客戶(hù)經(jīng)辦人、銷(xiāo)售產(chǎn)品種類(lèi)、（總）銷(xiāo)售量（額）、總銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售區(qū)域、渠道類(lèi)型、信用等級(jí)、異常事項(xiàng)”等，其中“異常事項(xiàng)”的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)主要有“突然采購(gòu)訂單加大、突然要求集中出運(yùn)、經(jīng)辦人避而不見(jiàn)、付款方面的變化”等。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，從近年來(lái)國(guó)資企業(yè)的資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷(xiāo)的統(tǒng)計(jì)分析看，資產(chǎn)損失項(xiàng)目主要發(fā)生在“對(duì)外投資、往來(lái)應(yīng)收款、存貨和在建工程項(xiàng)目投資”等四方面。對(duì)外投資與在建工程項(xiàng)目投資損失主要原因是對(duì)外投資或?qū)υ诮üこ添?xiàng)目可行性調(diào)研不足；應(yīng)收款項(xiàng)損失主要是缺乏對(duì)客戶(hù)信用資料的收集、評(píng)估與更新；存貨損失一般是企業(yè)對(duì)存貨長(zhǎng)期放棄管理，或未對(duì)長(zhǎng)期積壓、盤(pán)虧的存貨采取相應(yīng)措施。 建議對(duì)外投資、在建工程項(xiàng)目投資等風(fēng)險(xiǎn)管理最好采取一事一議方法，通過(guò)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)如投資銀行、律師、會(huì)計(jì)師等的盡職調(diào)查方式對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估；對(duì)往來(lái)款的風(fēng)險(xiǎn)管理可借鑒金融業(yè)對(duì)客戶(hù)信用貸款的持續(xù)跟蹤管理來(lái)解決，如每月定期進(jìn)行客戶(hù)往來(lái)款風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估與往來(lái)款回收通報(bào)，對(duì)經(jīng)常未按相應(yīng)計(jì)劃措施落實(shí)的營(yíng)銷(xiāo)人員，要將其調(diào)離營(yíng)銷(xiāo)崗位；對(duì)存貨風(fēng)險(xiǎn)管理則要通過(guò)加強(qiáng)存貨盤(pán)點(diǎn)，規(guī)范、完善對(duì)倉(cāng)庫(kù)管理人員進(jìn)行相應(yīng)考核等內(nèi)部控制制度流程管理來(lái)解決。 企業(yè)應(yīng)積極借助自身企業(yè)ERP（或SAP等）信息管理系統(tǒng)中內(nèi)部控制流程和客戶(hù)（或供應(yīng)商）信用檔案信息等資料,仔細(xì)分析及整理日常管理中涉及風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)處理事務(wù)要點(diǎn)，借鑒金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的成功經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)照《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中的每一條款，為自己企業(yè)做一個(gè)全面健康體檢，同時(shí)建立起與企業(yè)自身相應(yīng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，讓企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息化、流程制度化和標(biāo)準(zhǔn)化，在日常管理中苦練全面風(fēng)險(xiǎn)管理之內(nèi)功，努力打造和提升企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)軟實(shí)力。
作者單位：中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所 財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制——夏新電子的啟示 產(chǎn)業(yè)架構(gòu)是飛機(jī)，財(cái)務(wù)預(yù)警是雷達(dá) 楊蓉/文 夏新電子成立于1981年。1996年夏新進(jìn)入新興的VCD市場(chǎng)，并一舉進(jìn)入行業(yè)前三名，《中國(guó)證券報(bào)》公布的1998年上市公司業(yè)績(jī)排名中，夏新電子排名榜首。1999年，由于VCD市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，影碟機(jī)出現(xiàn)全行業(yè)衰退，夏新電子2000年和2001年業(yè)績(jī)大幅下滑，并最終帶上了“ST”帽子。 2000年5月，李曉忠走馬上任夏新電子總經(jīng)理，開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)手機(jī)市場(chǎng)。2001年，夏新電子推出了當(dāng)時(shí)熱銷(xiāo)的A8手機(jī)，奇跡般地將夏新電子拉出了虧損的泥潭，2002年,夏新電子實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.1億元，每股收益高達(dá)1.69元，在所有上市公司中名列榜首，一舉成為中國(guó)A股市場(chǎng)上最賺錢(qián)的公司。 隨后，李曉忠便開(kāi)始實(shí)施多元化戰(zhàn)略，不僅大力投入3G手機(jī)的研發(fā)，還涉足液晶電視、筆記本電腦等領(lǐng)域。然而，最賺錢(qián)的手機(jī)業(yè)務(wù)與其他國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠(chǎng)家一樣，在2004年集體遭遇“滑鐵盧”后，夏新手機(jī)開(kāi)始走上下坡路。 在這過(guò)程中，超前的研發(fā)和巨額的費(fèi)用迅速榨干了夏新電子的現(xiàn)金流，而手機(jī)業(yè)務(wù)的收入也不能完全承擔(dān)起“供血”功能，最終導(dǎo)致夏新電子業(yè)績(jī)一路下滑。2008年3月26日夏新電子宣布停牌，又帶上了“ST”帽子。 在上述案例中，我們不難發(fā)現(xiàn),夏新電子陷入財(cái)務(wù)困境的原因主要有二： 一是公司治理問(wèn)題。夏新電子公司治理極其混亂，由于會(huì)計(jì)賬目不規(guī)范、財(cái)務(wù)信息披露有誤、內(nèi)部控制執(zhí)行不力、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)運(yùn)作不規(guī)范等問(wèn)題，從2005年至2008年公司3次收到證監(jiān)會(huì)廈門(mén)監(jiān)管局的整改通知書(shū)，2次被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名整改。 二是企業(yè)戰(zhàn)略問(wèn)題。公司治理混亂之下的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的失敗，直接導(dǎo)致了夏新電子一步步落敗。“時(shí)髦產(chǎn)業(yè)的追逐主義者”、“戰(zhàn)略的善變者”。這是業(yè)界給與夏新電子的評(píng)價(jià)。從早期主營(yíng)VCD到后來(lái)生產(chǎn)手機(jī)、液晶電視等，夏新電子沒(méi)有放過(guò)任何一個(gè)市場(chǎng)熱潮。然而，市場(chǎng)的變幻莫測(cè)，使夏新電子一路走向巨額虧損的泥潭。 企業(yè)的危機(jī)不是突然就出現(xiàn)的，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，是企業(yè)弊端積累到一定的時(shí)候，從量變到質(zhì)變的結(jié)果。所以,企業(yè)的危機(jī)在危機(jī)爆發(fā)之前就通過(guò)一些信號(hào)表現(xiàn)了出來(lái)。夏新電子財(cái)務(wù)危機(jī)的早期信號(hào)有如下幾點(diǎn)： 第一，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)下降。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降一般是由銷(xiāo)售減少造成的。銷(xiāo)售減少會(huì)引起企業(yè)各部門(mén)的關(guān)注，但是它往往只是被視為銷(xiāo)售問(wèn)題而很少聯(lián)系到財(cái)務(wù)問(wèn)題上，事實(shí)上銷(xiāo)售下降會(huì)引起嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問(wèn)題，只是不會(huì)馬上反應(yīng)出來(lái)。2001年，夏新電子推出了當(dāng)時(shí)熱銷(xiāo)的A8手機(jī)，奇跡般地將夏新電子拉出了虧損的泥潭。2003年?duì)I業(yè)收入高達(dá)68億元，在2004年手機(jī)行業(yè)集體遭遇“滑鐵盧”后，營(yíng)業(yè)收入從5.05億元開(kāi)始下滑，2005年為48億元。如果在2005年開(kāi)始，引起管理層的重視，也不至于2009年的營(yíng)業(yè)收入只有3.06億元。 第二，資產(chǎn)負(fù)債管理能力下降。 夏新電子2003-2006年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.05%、67.3%、83.41%和82.99%，在2005年已出現(xiàn)高資產(chǎn)負(fù)債率,給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成埋下了隱患。但企業(yè)管理層聽(tīng)之任之，以至于在2009年夏新電子資產(chǎn)負(fù)債率為142%,債務(wù)高達(dá)26億元，銀行賬戶(hù)均被查封，己無(wú)償債能力。 第三，現(xiàn)金流量安全性下降。 現(xiàn)金流量是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、投資能力和融資能力的重要指標(biāo)，也是衡量企業(yè)是否處于財(cái)務(wù)危機(jī)狀況的一個(gè)先期信號(hào)。2001年夏新電子決定向多元化戰(zhàn)略進(jìn)軍，不僅耗巨資投入到3G技術(shù)的研發(fā)，還涉足液晶電視、筆記本電腦等領(lǐng)域。2004年國(guó)產(chǎn)手機(jī)在集體遭遇山寨機(jī)和國(guó)外品牌手機(jī)的襲擊后，夏新電子盈利能力一路下滑。在吸干了夏新電子的現(xiàn)金流后卻沒(méi)有給公司帶來(lái)多少利潤(rùn)。2005年夏新電子虧損6．58億元，隨后的3年，夏新一直在巨額虧損中苦苦掙扎。 第四，利用Z-Score模型判別財(cái)務(wù)危機(jī)。 1968年，美國(guó)的Altman選用1946至1965年期間提出破產(chǎn)申請(qǐng)的33家破產(chǎn)生產(chǎn)企業(yè)和規(guī)模相當(dāng)及行業(yè)的對(duì)應(yīng)的33家非破產(chǎn)生產(chǎn)企業(yè)作為樣本，在經(jīng)過(guò)大量的實(shí)證考察和分析研究基礎(chǔ)上，從最初的22個(gè)財(cái)務(wù)比率選擇了5個(gè)，使用破產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)前一年的數(shù)據(jù)和非破產(chǎn)企業(yè)在相應(yīng)時(shí)段的數(shù)據(jù)，運(yùn)用Fisher判別分析法估計(jì)出一個(gè)多元線(xiàn)性函數(shù)，即Z-Score模型。在Z-Score模型中，Altman提出了判斷企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)臨界值為2.765。 如果企業(yè)的Z-Score大于2.765，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性比較小；如果企業(yè)的Z-Score小于2.765，則表明企業(yè)存在財(cái)務(wù)失敗的危機(jī)。也就是說(shuō)，企業(yè)的Z-Score越低，發(fā)生財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性就越大，反之則說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。根據(jù)2005年夏新電子的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算其Z-Score為1.1264，該值遠(yuǎn)小于Altman提出的臨界值2.765，說(shuō)明夏新在今后幾年內(nèi)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性極大。 可見(jiàn)，夏新電子在治理、戰(zhàn)略和管理方面早就出了問(wèn)題，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重危機(jī)。如果該企業(yè)能夠建立一套可行的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，企業(yè)管理當(dāng)局就可以及早發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào)，在財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽階段采取措施來(lái)改善經(jīng)營(yíng)管理，從而有效防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)。 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》第八章第六十三條明確指出：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，自行確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的適配性，及時(shí)溝通企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息，提出解決財(cái)務(wù)危機(jī)的措施和方案?！? 所謂財(cái)務(wù)預(yù)警是以企業(yè)財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等資料，通過(guò)選擇和觀察敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，借助比例分析、數(shù)學(xué)模型等分析方法，對(duì)企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)測(cè)報(bào)警，并及時(shí)向利益相關(guān)者發(fā)出警示，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議。 作為中國(guó)民營(yíng)企業(yè)龍頭之一的新希望掌門(mén)人劉永好曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“產(chǎn)業(yè)架構(gòu)是飛機(jī)，財(cái)務(wù)預(yù)警是雷達(dá)。”也就是說(shuō)財(cái)務(wù)在企業(yè)這價(jià)“飛機(jī)”上充當(dāng)了雷達(dá)的作用，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出早期的預(yù)測(cè)和預(yù)警。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的復(fù)雜性、不確定性日益凸顯，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)乃至破產(chǎn)倒閉的情形越來(lái)越多,我們非常有必要建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。具體包括以下幾個(gè)方面： 要建立財(cái)務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。 公司治理結(jié)構(gòu)的不明晰，角色定位的不準(zhǔn)確，內(nèi)部控制人的個(gè)人決策代替群體決策，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏必要的謹(jǐn)慎，是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。為保證財(cái)務(wù)預(yù)警工作能夠持久有效地開(kāi)展，企業(yè)應(yīng)在完善公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，根據(jù)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境與發(fā)展的實(shí)際需要，完善財(cái)務(wù)管控模式，建立財(cái)務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的成員可以由企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者和財(cái)務(wù)管理人員等組成，同時(shí)企業(yè)還可聘請(qǐng)一定數(shù)量的外部管理咨詢(xún)專(zhuān)家參與。預(yù)警組織機(jī)構(gòu)應(yīng)相對(duì)獨(dú)立于企業(yè)組織的整體控制，但不直接干涉企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，只對(duì)企業(yè)最高管理層負(fù)責(zé)。 構(gòu)建財(cái)務(wù)信息收集分析機(jī)制。 真實(shí)、全面和及時(shí)的財(cái)務(wù)信息是建立有效可行的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的基礎(chǔ)，這就要求企業(yè)要能提供及時(shí)、真實(shí)、完整、可比的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)信息收集與分析系統(tǒng)則要能提供同行業(yè)、國(guó)家宏觀甚至全球的相關(guān)外部信息。在建立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)分析體系時(shí)，要把會(huì)計(jì)類(lèi)指標(biāo)、現(xiàn)金流量類(lèi)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)類(lèi)指標(biāo)相結(jié)合。 由于同樣的財(cái)務(wù)指標(biāo)在對(duì)發(fā)生危機(jī)的不同企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)判斷的結(jié)果不一樣，因此我們?cè)趯?duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)警分析時(shí)，要考慮到不同行業(yè)不同企業(yè)的不同狀況，并根據(jù)自身企業(yè)的情況進(jìn)行創(chuàng)新，建立與企業(yè)制度相符的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，這樣才能更好的發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警功能，使企業(yè)更好地避免危機(jī)。 構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制主要包括剖析原因、補(bǔ)救措施和改進(jìn)方案。其中，剖析原因主要指將超過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)警戒線(xiàn)的指標(biāo)提煉出來(lái)，深刻剖析危機(jī)原因；補(bǔ)救措施主要是采取有效措施，將損失控制在一定的范圍內(nèi)；改進(jìn)方案主要是改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的薄弱之處，提出整改方案，并加以實(shí)施，控制危機(jī)的全面爆發(fā)，避免類(lèi)似財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的再發(fā)生。 這些工作不是財(cái)務(wù)一個(gè)部門(mén)所能完成的，必須召集相關(guān)部門(mén)對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)超越警戒線(xiàn)可能產(chǎn)生的原因進(jìn)行集中分析，找出癥結(jié)所在。絕不能閉門(mén)造車(chē)，僅僅將指標(biāo)分析停留在紙面上。當(dāng)然，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建之后，還要進(jìn)行維護(hù)。在財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行的過(guò)程中，有效的系統(tǒng)維護(hù)是保證有效的財(cái)務(wù)預(yù)警的基礎(chǔ)，這本身也是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的問(wèn)題，也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中的改進(jìn)設(shè)計(jì)。 作者系華東師范大學(xué)商學(xué)院工商管理系系主任
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