籌碼理論又稱籌碼分析理論是通過股票價(jià)格和成交量來研究籌碼和現(xiàn)金可逆互換的理論。它屬于技術(shù)分析的范疇，在一定程度上可以反映基本面的變化。

籌碼理論_籌碼理論 -簡(jiǎn)介

是一種投機(jī)分析的工具，不能作為投資的判斷依據(jù)，但也可以作為一種參考依據(jù)籌碼理論給出了股價(jià)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)相對(duì)乖離箱體，可以判斷獲利的空間?；I碼分布上可以看到套牢盤和莊家成本，壓力圖給出了股票運(yùn)動(dòng)的阻力位和支撐位，對(duì)于波段操作提供了參考依據(jù)。

籌碼理論_籌碼理論 -內(nèi)容分析

股價(jià)走勢(shì)循環(huán)周期的四個(gè)階段：

A階段：無窮成本均線由向下到走平；俗稱筑底階段；

B階段：無窮成本均線由走平到向上；俗稱拉升階段，可稱為上升階段；

C階段：無窮成本均線由向上到走平；俗稱作頭(頂)階段；

D階段：無窮成本均線由走平到向下；俗稱派發(fā)階段，可稱作下降階段；

對(duì)應(yīng)籌碼分布的特征：

A階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。

B階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。

C階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。

D階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。

股市里的終極真理：供給大于需求價(jià)格下跌，需求大于供給價(jià)格上漲。

而供求又最終對(duì)應(yīng)于資金和籌碼。至于其它什么基本面、消息、信心、技術(shù)等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質(zhì)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的本質(zhì)等于成交量背后的籌碼運(yùn)動(dòng)狀態(tài)?；I碼供求力量的兩方：資金和籌碼.

在股市里的意義是明顯不同的。對(duì)于資金，傾向于有行情就有資金這種說法。也就是說，有行情才是關(guān)鍵，這是中國股市中長(zhǎng)期走勢(shì)的主線。籌碼，則是股市利益主體博弈的媒介，抓住了籌碼這一關(guān)鍵，才有可能從本質(zhì)上把握住股票的價(jià)格走勢(shì)。因此，從博弈角度看，籌碼，才是股市博弈的核心。

籌碼論其實(shí)是一種還原：將所有的影響股市里供求的因素，全部還原成籌碼，以及籌碼背后所反映的力量、利益、爭(zhēng)奪、控制集中、分散、轉(zhuǎn)移、等等。股市研究的核心應(yīng)該是市場(chǎng)成本!在熊市中現(xiàn)金為主，而在牛市中籌碼的為王，股票獲利無非是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票，再將股票在高位兌換為現(xiàn)金的過程，這是從另一角度上看，就是籌碼的運(yùn)動(dòng)，主流資金就是籌碼的搬運(yùn)工，而籌碼的成本就是關(guān)鍵，成本分析將成為技術(shù)分析中非常重要的一個(gè)分支。

籌碼理論_籌碼理論 -主要功能與目的

1.判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化。

2.判斷行情發(fā)展中的重要阻力位與支撐位。

3.通過分析市場(chǎng)的變化，制定相應(yīng)的操作策略。

籌碼是股票博弈的核心，在牛市中籌碼為王就是這個(gè)道理，誰掌握更多的籌碼誰就將在未來的博弈中爭(zhēng)取到主動(dòng)權(quán)，談到籌碼應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行研究

籌碼的成本

這是籌碼的核心問題，市場(chǎng)中主流資金或絕大部分的籌碼的成本對(duì)股票的走勢(shì)起決定性作用，這里引入成本均線的概念，主要是反映市場(chǎng)的平均持籌成本的成本均線。

平均移動(dòng)線與成本均線的區(qū)別。成本均線在計(jì)算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計(jì)算時(shí)間內(nèi)短線客反復(fù)買賣的問題，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。5日、13日、34日成本均線分別代表5日、13日、34日的市場(chǎng)平均建倉成本。如某日13日成本均線為10.2元，表示13日以來買入該只股票的人平均成本為10.2元。無限長(zhǎng)的成本均線則表示市場(chǎng)上所有的股票的平均建倉成本。

無窮成本平均線是最重要的成本均線。是市場(chǎng)牛熊的重要分水嶺，就象價(jià)值曲線一樣，股票價(jià)格始終圍繞起上下一波動(dòng)，這里又引出另一個(gè)概念，無窮成本均線的乘離率，也叫盈虧指標(biāo)。

該指標(biāo)反映投資者平均持色的盈虧，盈虧對(duì)短線操作有重大意義，而引物尤其是無窮BIAS才對(duì)中長(zhǎng)期判斷有決定性作用，這個(gè)指標(biāo)在投資方案和思路中占有重要的地位。

籌碼分布的形態(tài)

成交密集的區(qū)域，形成籌碼峰，兩峰之間的區(qū)域則形成谷，這是籌碼分布的視覺形態(tài)，籌碼的運(yùn)動(dòng)伴隨籌碼的集中與發(fā)散。必然伴隨著籌碼密集而形成峰。密集分為高位密集和低位密集。

任何一輪行情都將經(jīng)歷由低位換手到高位換手，再由高位換手到低位換手，籌碼的運(yùn)動(dòng)過程是實(shí)現(xiàn)利潤的過程。(當(dāng)然也是割肉虧損的過程)

低位充分換手是完成吸籌階段的標(biāo)志，高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。

成本密集是下一個(gè)階段行情的準(zhǔn)備過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。

籌碼的集中度

表明主要籌碼堆積的主要區(qū)域的幅度，數(shù)值越大表示籌碼集中的幅度越大，籌碼就越分散，需要特別提醒的是，這個(gè)集中的意思，不等同于莊家控盤，與龍虎榜數(shù)據(jù)完全不是一個(gè)意思。

就目前而言，無法將其編成方案，只能通過一只一只股票的觀察進(jìn)行總結(jié)，得出的以下結(jié)果。

1.籌碼集中度高的股票(10以下)的爆發(fā)力強(qiáng)，上漲或下跌的幅度比較大。

2.籌碼集中度低的股票(尤其是20以上)的上漲力度明顯減弱。

3.籌碼的集中過程是下一階段行情的準(zhǔn)備過程，而發(fā)散過程是行情的展開過程。

活躍籌碼

籌碼分布能讓我們看出別人持股成本的分布情況，是我們做成本分析時(shí)很有效的工具。我們仔細(xì)觀察籌碼分布的變化情況時(shí)，發(fā)現(xiàn)在股價(jià)附近的籌碼是最不穩(wěn)定的，也是最容易參與交易的，因?yàn)樵诠蓛r(jià)附近的股票持有者，最經(jīng)受不住誘惑，盈利的想趕快把浮動(dòng)盈利換成實(shí)際盈利；

活躍籌碼就是反映股價(jià)附近的籌碼占所有流通籌碼的百分比。它的取值范圍是從0到100，數(shù)值越大表示股價(jià)附近的活躍籌碼越多，數(shù)值越小表示股價(jià)附近的活躍籌碼越少。

活躍籌碼的多少還可用來描述籌碼的密集程度，如今天的活躍籌碼的值是50，則表示在股價(jià)附近的籌碼呈密集狀態(tài)。如今天的活躍籌碼的值是10，則表示在股價(jià)附近的籌碼很少，大多數(shù)籌碼都在遠(yuǎn)離股價(jià)的地方，獲利很多，或者虧損很多。

活躍籌碼的數(shù)值很小時(shí)是很值得注意的一種情況。比如，一只股票經(jīng)過漫長(zhǎng)的下跌后，活躍籌碼的值很小(小于10)，大部分籌碼都處于被套較深的狀態(tài)，這時(shí)多數(shù)持股者已經(jīng)不愿意割肉出局了，所以這時(shí)候往往能成為一個(gè)較好的買入點(diǎn)；

再比如：一只股票經(jīng)過一段時(shí)間的上漲，活躍籌碼很小(小于10)，大部分籌碼都處于獲利較多的狀態(tài)，如果這時(shí)控盤強(qiáng)弱的值較大(大于20)，前期有明顯的莊股特征，總體漲幅不太大，也能成為一個(gè)較好的買入點(diǎn)。所以，在股價(jià)運(yùn)行到不同的階段時(shí)，考慮一下活躍籌碼的多少，能起到很好的輔助效果。

籌碼理論_籌碼理論 -顯現(xiàn)特點(diǎn)

在籌碼價(jià)位較高，沒有明顯出貨跡象時(shí)，試想一只股票下跌了30%以上，而從沒有放量，高端和低端籌碼都不動(dòng)，這是不正常的，散戶重在散，下跌到一定程度一定會(huì)有很多人止損和出局，而持續(xù)盤跌不放量，只能說明其中有主力被套了，因?yàn)橹髁σ话銦o法止損出局，那樣成本太高了。這種股最適用于擒莊操作。

在籌碼價(jià)位較低時(shí)，一只股票上漲了20%以上，而從不放量，底端密集籌碼不動(dòng)也是不正常的，散戶一般很少有人經(jīng)得起如此引誘而一致不出貨，這只能說明其中有主力在運(yùn)做，而多數(shù)主力沒有30%以上的利潤是不會(huì)離場(chǎng)的，因?yàn)槟菢映ベM(fèi)用純利就太低了。這種股最適用于坐轎操作。

有些股票雖然高位無量，但其拉升時(shí)出現(xiàn)了放量或長(zhǎng)時(shí)間盤整，使籌碼出現(xiàn)了高位集中，這些股一般是主力離場(chǎng)了，后市風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較大。有些股低位放量或長(zhǎng)時(shí)間盤整，出現(xiàn)籌碼低位密集，一般是有主力進(jìn)行收集造成的，操作起來機(jī)會(huì)比較大。

籌碼理論_籌碼理論 -弱點(diǎn)分析

一是無法精確統(tǒng)計(jì)籌碼分布。軟件公司一般無法得到全體股民帳戶的運(yùn)行情況，即使能得到運(yùn)行情況，也會(huì)因?yàn)楣擅翊嬖诙啻钨I賣同一股票，而使其成本混亂無法統(tǒng)計(jì)持倉成本；所以目前的軟件采用比例推定的方法推算籌碼價(jià)位情況，其顯示的籌碼精度與實(shí)際情況有一定差別。但我認(rèn)為，多數(shù)情況下這些差別并不足以影響籌碼理論的使用。

二是人為因素干擾。事在人為，任何理論都可以被人為妨造，有些高度控盤的莊股，主力出不了貨，閑來無事有時(shí)會(huì)利用此理論做一些套子，因?yàn)橛泻芏嗔縼碜杂诶腺Y金的對(duì)倒，掩蓋了真相。

籌碼理論_籌碼理論 -投機(jī)策略

短線資金或小盤資金(3個(gè)月內(nèi)，2000萬以內(nèi))以方案為主，中線資金和大盤資金的投機(jī)策略，將有所變化。以下是兩

逆勢(shì)操作

股票跌穿單密集峰，如果股價(jià)超跌而原單密集峰并沒有被消耗，行情將發(fā)生V形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標(biāo)位在原密集峰處。

股價(jià)跌穿原單峰密集；
股價(jià)下跌的速度較快；
下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在；
活躍籌碼越少越好。
5cm01(上檔籌碼)越小越好。
超跌V形反轉(zhuǎn)確認(rèn)后即時(shí)跟進(jìn)；或無窮乖離達(dá)到-30越跌越買。股價(jià)反彈至原單峰密集區(qū)域出場(chǎng)觀望。

順勢(shì)操作

A低位突破：

股價(jià)經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間的整理，移動(dòng)成本分布在低位形成單峰密集，同時(shí)股價(jià)放量突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。

一輪上漲行情的充分條件是移動(dòng)成本分布形成低位峰密集；
單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；
單峰低位高度密集意味著股價(jià)的上升空間徹底打開；
要從歷史的走勢(shì)中確認(rèn)相對(duì)低位；
單峰密集形成的時(shí)間越長(zhǎng)其可靠性越強(qiáng)；
突破必須有大成交量的確認(rèn)；
突破的股價(jià)有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。
活躍籌碼一般在85以上為好。
B高位突破：

股票經(jīng)一輪升勢(shì)后在高位形成單峰密集，如果股價(jià)再次突破高位峰密集將是新一輪升勢(shì)的開始。

股價(jià)經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；
股價(jià)的突破一定要?jiǎng)?chuàng)出近期歷史新高；
要?dú)v史地研判高位密集的成因；
將股價(jià)回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；
以短線的策略操盤；
謹(jǐn)防假突破。

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