中國(guó)股市炒的是什么？

近一兩年，因?yàn)楣ぷ髟?，和股民交流的機(jī)會(huì)很多。而且是一對(duì)一交流，以茶會(huì)友，暢談經(jīng)濟(jì)與股市。

說(shuō)起股市，只要在股市中浸染過(guò)的股民，都能立馬眉飛色舞。

在行情比較差的時(shí)候，很多人會(huì)把立立電子、太平洋、萬(wàn)福生科等欺詐市場(chǎng)的公司拿出來(lái)說(shuō)一說(shuō)，還會(huì)數(shù)落一下行長(zhǎng)夫人、余秋雨、李冰冰等億萬(wàn)富翁，吐槽一下48元成為永久巔峰的中國(guó)石油，奚落一下如今還套在中國(guó)石油里面的楊百萬(wàn)，甚至，還會(huì)針砭一下退市制度、新股加速發(fā)型、限售股瘋狂解禁、畸形的交易制度等深層次問(wèn)題。

在行情好起來(lái)的時(shí)候，這些問(wèn)題都不是問(wèn)題。大家看到的，只是現(xiàn)在的股價(jià)對(duì)比前一段時(shí)間所產(chǎn)生的差價(jià)。這其實(shí)也是股市的根本。在分紅制度不健全、財(cái)務(wù)造假成常態(tài)、上市公司擅長(zhǎng)扮演鐵公雞的股市里，博取差價(jià)，這是股民進(jìn)入市場(chǎng)最原始的動(dòng)力。尤其在牛市行情里，賺錢效益彰顯，新股民就更加實(shí)在了：看到別人的10萬(wàn)變成了20萬(wàn)，自己的10萬(wàn)也要變成20萬(wàn)，就這么簡(jiǎn)單。

可是，炒股真的就是這么簡(jiǎn)單嗎？股票現(xiàn)在的價(jià)格和前一段時(shí)間的價(jià)格之所以產(chǎn)生差價(jià)，是一個(gè)怎樣的過(guò)程？可以這么說(shuō)，如果這個(gè)原理不弄清楚，炒股必然會(huì)虧錢。遺憾的是，絕大多數(shù)股民都沒(méi)有弄清楚這個(gè)問(wèn)題，以至于擺脫不了虧錢的最終命運(yùn)。

說(shuō)起股價(jià)漲跌的原因，我們會(huì)條件反射地把國(guó)家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期、公司業(yè)績(jī)、板塊概念、技術(shù)形態(tài)、資金進(jìn)出……等一系列因素拿出來(lái)說(shuō)事。對(duì)不對(duì)呢？對(duì)了，但不完全對(duì)。為什么對(duì)了呢？因?yàn)檫@些因素是股價(jià)漲跌的動(dòng)力源泉，就像泉水的泉眼。為什么不完全對(duì)呢？因?yàn)檫@些因素只是理論性的說(shuō)辭，還沒(méi)有變成實(shí)際行動(dòng)，就像泉水出來(lái)之后，怎么流動(dòng)，這就不是泉眼可以決定的了。

由誰(shuí)決定呢？

機(jī)構(gòu)。

俗稱莊家。

為什么很多時(shí)候國(guó)家一發(fā)布某個(gè)政策，相關(guān)股票會(huì)大漲？為什么業(yè)績(jī)好的股票往往漲不過(guò)業(yè)績(jī)差的股票？為什么暴風(fēng)科技上市后能拉出三十多個(gè)漲停？為什么很多股票在出利好之前就已經(jīng)大漲？為什么很多股票在漲停板位置放出天量？為什么博元投資退市前最后一個(gè)交易日漲停？為什么2008年基金聯(lián)名上書(shū)抵制并且要取消贏富數(shù)據(jù)？為什么很多股票在定向增發(fā)之前先跌一波？為什么很多股票在大幅拉升之前的十大股東基本都是私募，而在大幅拉升之后的十大股東大多是公募？

……

這一系列的問(wèn)題，都值得我們?nèi)ニ伎?。而只有把這些問(wèn)題都想清楚，想透徹，才能真正了解中國(guó)股市，才能在中國(guó)股市賺到錢。

2008年4月24日，印花稅從千分之三下調(diào)到千分之一，大盤暴漲9.29%。在這一天，帶官銜和不帶官銜的評(píng)論人士，門戶和非門戶財(cái)經(jīng)媒體，有名氣和沒(méi)名氣的股評(píng)家，都喜大普奔，認(rèn)為大盤要走出一波超級(jí)行情。甚至，連社?；鸲?xì)⒘诉M(jìn)去?？墒?，就在這一天，某私募基金全面清倉(cāng)。這個(gè)舉動(dòng)讓業(yè)內(nèi)人士大惑不解，可后面的行情證明，這個(gè)私募的行為是極為明智的。

2008年年底，管理層為了抵御世界金融危機(jī)，推出了兩個(gè)后來(lái)被市場(chǎng)評(píng)委“飲鴆止渴”的舉措：十大產(chǎn)業(yè)扶持政策，四萬(wàn)億投資。這兩大舉措剛推出來(lái)的時(shí)候，市場(chǎng)其實(shí)一開(kāi)始是謹(jǐn)慎的。后來(lái)，一些被深套的私募為了不被清盤，大力籌集資金，再次滿倉(cāng)殺入。于是市場(chǎng)像是加了特效，duang地一聲大漲。直到2009年7月份保險(xiǎn)公司贖回基金，這些私募全身而退，打了一次翻身仗。

2010年年底，我去了深圳一家小型私募基金公司。當(dāng)時(shí)的工作很簡(jiǎn)單，就是到各個(gè)證券公司營(yíng)業(yè)部去做調(diào)研，拿著某某股票，問(wèn)營(yíng)業(yè)部的老大爺和老大媽，問(wèn)他們是否看好。如果他們看好這只股票，我們立馬就會(huì)開(kāi)始打壓；如果他們不看好這只股票，我們立馬就開(kāi)始拉升。其實(shí)，問(wèn)一部分人，其實(shí)是一個(gè)以點(diǎn)到線，再?gòu)木€到面的過(guò)程。

2012年2月份，當(dāng)時(shí)很多人被“鉆石底”給洗腦了，認(rèn)為從此之后大盤就妥了。和很多證券公司以及基金公司的朋友聊天，問(wèn)他們?cè)趺纯创@個(gè)問(wèn)題。他們表示，喊鉆石底的人自己1股都沒(méi)買，有什么好表示的？就像馬克思不相信馬克思主義，我們何必那么在意馬克思主義？

2013年年初，剛剛從585陰影走出來(lái)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，仍然被市場(chǎng)回避著，很多人甚至認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板的推出就是一個(gè)為了圈錢的笑話。可是，在私募的圈子里，很多人卻對(duì)創(chuàng)業(yè)板充滿希冀。原因是什么呢？十二五規(guī)劃，我們國(guó)家很明確的一個(gè)任務(wù)：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。所謂產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，就是讓新興產(chǎn)業(yè)崛起。而新興產(chǎn)業(yè)是大家都不怎么清楚的領(lǐng)域，很好講故事。事實(shí)上，在2013年，上證指數(shù)和深成指都跌了，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲了83%。

2015年4月份，我問(wèn)了很多在機(jī)構(gòu)的朋友，他們?cè)鯓涌创?dāng)前行情。他們基本表示，行情有些詭異，只能且戰(zhàn)且走。就像游擊隊(duì)，這兩天進(jìn)場(chǎng)，過(guò)幾天就出場(chǎng)，因?yàn)?，一方面管理層希望股市漲，一方面股市漲過(guò)了頭，所以，只能保持著狼一般的嗅覺(jué)，有肉就吃兩口，發(fā)現(xiàn)不對(duì)立馬撤退。對(duì)于未來(lái)行情，他們大多表示比較平淡，因?yàn)橐荒甑挠蝿?wù)，現(xiàn)在已經(jīng)完成了，剩下的工作，是保住勝利果實(shí)。

2015年5月份，一件事情浮出了水面，在私募界廣為流傳：2001年我們加入WTO，如今，15年保護(hù)期已過(guò)，必須要大開(kāi)國(guó)門。據(jù)說(shuō)，時(shí)間就是今年7月。一旦打開(kāi)國(guó)門，我們必須允許外國(guó)人參與我們的各行各業(yè)，管理層還不能隨便干預(yù)，市場(chǎng)說(shuō)的算，這是WTO的規(guī)定。那么，把國(guó)有資產(chǎn)價(jià)格做上去，讓愿意出價(jià)的外國(guó)人高位接盤，這是管理層下的一盤大棋！看懂這盤棋，才知道怎樣去落下自己的棋子。

……

之所以羅列近幾年的機(jī)構(gòu)行為，是為了讓大家感受一下，在市場(chǎng)的漲跌過(guò)程中，機(jī)構(gòu)是怎樣看待市場(chǎng)，又是怎樣應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的。

我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)的行為，對(duì)市場(chǎng)的影響是局部的。而全體機(jī)構(gòu)的行為，則會(huì)讓市場(chǎng)形成整體性的改變。而我們發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是局部影響，還是整體影響，機(jī)構(gòu)始終貫穿其中。我們看好哪個(gè)階段的行情，我們看好哪個(gè)版塊或是哪只股票，都沒(méi)有什么作用，甚至，連帶官銜的人也未必能改變什么，最終還是看機(jī)構(gòu)的行為。如果說(shuō)各種政策各種消息各種業(yè)績(jī)各種技術(shù)是股價(jià)漲跌的泉眼和源頭，那機(jī)構(gòu)就是決定水流方向的溝渠和大壩。

所以，在中國(guó)股市炒股票，說(shuō)白了，就是炒機(jī)構(gòu)。摸清楚了機(jī)構(gòu)的心思，往往就能夠把握住大盤或是個(gè)股的方向。一只股票能不能梅開(kāi)二度，市場(chǎng)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)第二個(gè)暴風(fēng)科技，橫盤的股票到底能不能拉起，市盈率和技術(shù)形態(tài)到底還有沒(méi)有用，最終還是取決于機(jī)構(gòu)怎么看，怎么做。

如果認(rèn)可這一點(diǎn)，在中國(guó)股市炒股票，思路就會(huì)徹底清晰起來(lái)。賺到錢了，說(shuō)明我們掌握了人心和人性，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)也是人；沒(méi)賺到錢，也很正常，畢竟機(jī)構(gòu)在人力、物力、財(cái)力、智力都勝過(guò)我們，而且人家是團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，我們是單兵作戰(zhàn)。而這么一想，我們的心態(tài)就會(huì)更加平衡、平淡和平靜了。

做股票就是要良好的心態(tài)，不是嗎？

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注3：六月冬眠侃股市，寫(xiě)我所想，僅供參考，有理無(wú)理，請(qǐng)一笑置之！

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