愛華網(wǎng)文| 徐建鳳???????? 出處|《英才》雜志2010年8月刊 經(jīng)濟上升期，利益驅(qū)使企業(yè)產(chǎn)能迅速擴張，而在經(jīng)濟不景氣時，迅速釋放的產(chǎn)能就成了燙手的山芋。 2010年5月13日，國家發(fā)展改革委等10部門公布的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》指出，不僅鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴張，風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了重復(fù)建設(shè)傾向。早在去年，10部委就曾點名這些行業(yè)需嚴(yán)控產(chǎn)能過剩。 多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)的上游，在經(jīng)過2008年產(chǎn)能的高速增長和利潤到頂之后，迅速掉進了下降通道，因產(chǎn)能過剩和國際需求縮減帶來了收益率的大幅度下調(diào)。短短兩年的時間，毛利率由之前的300%降至目前的不足10%。 市場需求的萎縮，使得光伏企業(yè)不得不另辟蹊徑以保全利潤，比如向產(chǎn)業(yè)下游轉(zhuǎn)移——很多光伏企業(yè)介入國外光伏電站，而這一產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，能為光伏企業(yè)貢獻25%的毛利率。 隨著國內(nèi)光伏電價補貼政策預(yù)期臨近，光伏企業(yè)從上游原料多晶硅轉(zhuǎn)移至終端客戶市場的趨勢更加明顯?，F(xiàn)在，國內(nèi)光伏企業(yè)，一邊要挪出資金和精力爭奪政府補貼正在弱化的歐美市場，一邊還忙于搶占國內(nèi)光伏電站先機。 跟光伏市場主要在國外不同，鋼鐵、電解鋁和氧化鋁市場主要在國內(nèi)，但國內(nèi)需求已經(jīng)飽和，無力消化目前的產(chǎn)能，國際市場需求疲軟更是雪上加霜。在“關(guān)停、限產(chǎn)、抑制、整合”等詞匯的伴隨下，這些企業(yè)開始向新興經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，而這些新興經(jīng)濟體正如上世紀(jì)八九十年代的中國——招商引資，吸引海外投資，中國企業(yè)則充當(dāng)起了當(dāng)年外商的角色。 雖然政府多次下發(fā)文件抑制產(chǎn)能過剩，但中國企業(yè)卻不再是簡單的接受政府關(guān)停的安排，而是更懂得利用市場競爭優(yōu)勢，優(yōu)化商業(yè)模式，打造完整產(chǎn)業(yè)鏈條。這是中國企業(yè)的一種進步。 此外，中國企業(yè)已經(jīng)在思考從低附加值產(chǎn)業(yè)鏈條向具有技術(shù)含量的高附加值產(chǎn)業(yè)鏈條轉(zhuǎn)型。包括光伏產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的諸多產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不再是簡單的出賣低人工成本和資源，企業(yè)正在逐步從簡單的粗加工往更高的產(chǎn)業(yè)鏈條拓展。 當(dāng)前，中國公司正在向跨國公司轉(zhuǎn)型，越來越多的中國公司開始重視運用國際市場規(guī)律規(guī)避國際市場政策風(fēng)險。而具有遠(yuǎn)見的企業(yè)，已經(jīng)考慮從簡單的產(chǎn)品輸出變?yōu)樵诋?dāng)?shù)刂苯咏◤S生產(chǎn)。 光伏企業(yè) 集體染指光伏電站 多晶硅熱潮消退，國內(nèi)光伏企業(yè)開始集體“染指”光伏電站。 無論是江西賽維、無錫尚德、常州天合等民營企業(yè)，還是中國節(jié)能環(huán)保集團、中國國電集團和中國華能集團（以下簡稱華能）等國有企業(yè)，都對光伏電站產(chǎn)生了濃厚興趣。 5月25日，由華能投資的中國最大、亞洲第一的太陽能光伏試驗示范電站項目——昆明石林166兆瓦太陽能光伏并網(wǎng)電站一期20兆瓦投產(chǎn)儀式在石林舉行；5月21日，力諾集團在日喀則10MW光伏發(fā)電項目破土動工；3月19日，中國國電龍源電力集團股份有限公司投資西藏最大的太陽能光伏發(fā)電站在羊八井鎮(zhèn)開工建設(shè)。 與當(dāng)初企業(yè)為追逐高額利潤，一窩蜂上馬多晶硅生產(chǎn)線有些不同，在國內(nèi)建光伏電站并不能在利潤表上立竿見影的體現(xiàn)出來。 “國內(nèi)不同于國外，不是完全的市場化，一部分企業(yè)熱衷光伏電站的目的是先把‘坑’占下來，等出了政策之后再開始建設(shè)。”中盛光電總裁佘海峰用“占坑等政策”來比喻光伏企業(yè)開始扎堆光伏電站的動機。 與大多數(shù)剛剛嗅到光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端市場“利潤”的企業(yè)不同，中盛光電可謂是“先行一步”。在建設(shè)初期，中盛光電就定位終端一體化，這在當(dāng)時少有企業(yè)提及，佘海峰坦言是被“市場所逼”——中盛光電進入光伏市場的時候，資金的匱乏使得其很難在短時間內(nèi)建起規(guī)?；墓枇蠌S，與先入者抗衡。 “公司分析整個行業(yè)的利潤率后，發(fā)現(xiàn)終端的利潤在不斷增加。而定位在終端一體化，既能利用國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)中上游的供貨優(yōu)勢，又能規(guī)避跟國內(nèi)企業(yè)同業(yè)競爭。”佘海峰說，不管將來市場走勢是趨平，還是進行行業(yè)洗牌，只要離終端市場近，定位終端產(chǎn)品及其服務(wù)（包括研發(fā)戰(zhàn)略、市場戰(zhàn)略和系統(tǒng)集成），公司就占據(jù)了高地。 大限逼近 伴隨著多晶硅產(chǎn)能過剩的是光伏產(chǎn)業(yè)鏈盈利環(huán)節(jié)的下移。“當(dāng)前硅料僅10%左右的毛利。而電站建設(shè)利潤率約25%，如果按照具有完整產(chǎn)業(yè)鏈條的公司成本計算，利潤率可以達(dá)到30%。”佘海峰說。 不難理解，光伏企業(yè)集體染指光伏電站的緣由。 對于中國企業(yè)長期游離在制造業(yè)環(huán)節(jié)這一現(xiàn)狀，佘海峰嘆了口氣，“競爭越來越激烈，只有一體化的公司最賺錢，要么做上游一體化，要么就做終端一體化?！?p> 作為全球光伏市場主戰(zhàn)場的歐洲，其光伏價格補貼下調(diào)大限逼近，給海外光伏企業(yè)罩上了一層陰影。2010年7月，德國實施光伏補貼新政，與之前的政策相比，新政策對屋頂太陽能和地面太陽能的電價補助分別下調(diào)16%和15%。除德國外，法國、意大利等國也有下調(diào)意向或行動。 而中國是全球光伏市場最大的上游供貨商，僅江蘇地區(qū)光伏企業(yè)在全球所占份額就已經(jīng)達(dá)到一半，且江蘇地區(qū)企業(yè)產(chǎn)能90%用于出口，其中的50%銷往歐洲。當(dāng)前，市場在海外的光伏企業(yè)都忙于趕在新補貼政策出臺前，完成光伏電站并網(wǎng)。因為，新政之前并網(wǎng)的電站是按照以前的補貼政策實施，并且20年不變，具有立法保護，補貼下調(diào)針對的是新建的光伏電站。 目前來看，佘海峰認(rèn)為即使德國市場補貼下調(diào)幅度較大，其補貼力度也不小，況且其它還未下調(diào)的市場也能彌補德國市場的空缺?！疤柲芡顿Y是一個非常穩(wěn)定的投資，可以把20年的現(xiàn)金流非常清晰的做出來?！?p> “下游要做強做大，就必須進軍系統(tǒng)業(yè)務(wù)，做解決方案，這是一個商業(yè)模式的突破，需要資本、時間和人力的統(tǒng)一?！睂τ谥惺⒐怆妬碚f，現(xiàn)在最大的問題是資本的短缺，佘海峰說。
融資短板 中國光伏企業(yè)在歐洲發(fā)展有一個很大的瓶頸，即融資。 “中國的商業(yè)銀行不做長期項目，企業(yè)沒有辦法從國內(nèi)銀行拿到貸款。因此，融資只能在歐洲進行，但是當(dāng)前的問題在于整個歐洲的信用危機，使得歐洲的銀行不愿意放錢?！辟芎７甯嬖V《英才》記者，在歐洲融資，最主要的就是建立一些成功案例，提升可融資能力和企業(yè)的盈利能力。 對于風(fēng)險投資，歐洲的光伏產(chǎn)業(yè)可以算是“敬而遠(yuǎn)之”，歐洲政府認(rèn)為補貼應(yīng)該給真正在可再生能源做貢獻的企業(yè)，而風(fēng)險投資是一次性投資，建成電站之后再高價賣掉賺取收益，沒有達(dá)到政府補貼的目的。 目前，歐洲一些國家已經(jīng)開始有意向出臺政策規(guī)避風(fēng)險投資。比如，將租地建電站改成買地建電站，而光伏電站的壽命只有20-25年，且歐洲土地不增值，租下來的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)比買下來的成本低。 “德國就有類似這樣的政策取向，但是還不明確。”佘海峰說。不過，歐洲國家雖然規(guī)避風(fēng)險投資涉足光伏產(chǎn)業(yè)，卻對能源基金情有獨鐘，中盛光電德國電站的合作伙伴w a t t n e r，就是一個能源類基金。在企業(yè)還不具備融資能力的時候，與能源基金合作是個不錯的選擇。
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