一、就流程而言，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的一部分。企業(yè)需要建立良好的管理架構(gòu)、適當(dāng)?shù)念A(yù)警和報(bào)告機(jī)制、合理的危機(jī)管理程序和階段性的實(shí)時(shí)檢查制度。企業(yè)應(yīng)該設(shè)立集中處理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)，允許此類部門(mén)直接向董事會(huì)或管理層提交報(bào)告，反映企業(yè)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一旦發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，必須及時(shí)使用健全的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。同時(shí)，需要定期報(bào)告和檢查公司的流動(dòng)性狀況，對(duì)此作出評(píng)價(jià)，及時(shí)告知管理層。

二、就技術(shù)層面而言，風(fēng)險(xiǎn)管理包括四個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制。在具體的流動(dòng)性比例指標(biāo)制定中，除了流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)外，還可包括流動(dòng)性償債能力系數(shù)，其表達(dá)式為(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)／平均日常營(yíng)業(yè)費(fèi)用，以及應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)率、平均應(yīng)收票據(jù)回收期等指標(biāo)。由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生往往以具體小概率事件出現(xiàn)為引子，對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的處理可以采用壓力測(cè)試的方式，建立一系列假設(shè)情況，以不同的參數(shù)反映極端的運(yùn)動(dòng)；或者重現(xiàn)災(zāi)難性事件，以提取影響流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，通過(guò)模擬分析預(yù)測(cè)企業(yè)的流動(dòng)性。在壓力測(cè)試中，重點(diǎn)在于參數(shù)選擇和情景設(shè)定，包括市場(chǎng)參數(shù)、公司特殊參數(shù)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)等。應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險(xiǎn)管理?！捌髽I(yè)最大的、最長(zhǎng)遠(yuǎn)的財(cái)富是客戶，然而企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)也來(lái)自客戶。”這里所說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)主要是指信用風(fēng)險(xiǎn)。很多公司由于客戶違約導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收不到位，輕則造成企業(yè)的流動(dòng)資金緊張，重則造成公司大筆壞賬損失，甚至經(jīng)營(yíng)困難。很多公司都有大量的應(yīng)收賬款，在信用擴(kuò)張和信用風(fēng)險(xiǎn)管理之間尋求一種平衡是企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中永恒的命題。要想達(dá)要這種平衡，就要掌握應(yīng)收賬款管理的三個(gè)基本原則和內(nèi)部控制三項(xiàng)措施。

應(yīng)收賬款管理的三個(gè)基本原則分別為：

一、確定正確的信用標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，也是企業(yè)對(duì)于可接受風(fēng)險(xiǎn)提供的一個(gè)基本判別。

二、采用正確的信用條件。信用條件是指導(dǎo)企業(yè)賒銷商品時(shí)給予客戶延期付款的若干條件。主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣等，一般是給予提前付清款項(xiàng)的客戶適當(dāng)?shù)膬r(jià)格折扣，鼓勵(lì)客戶盡快付款。

三、建立恰當(dāng)?shù)男庞妙~度。信用額度是企業(yè)根據(jù)客戶的償付能力給予客戶的最大內(nèi)銷限額，它實(shí)際上也是企業(yè)愿意對(duì)某一客戶承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)額。

應(yīng)收賬款管理的內(nèi)部控制有三項(xiàng)措施：

一、認(rèn)真做好信用賒銷對(duì)象的資信調(diào)查。審慎性調(diào)查是了解客戶信用狀況、防范信用風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。

二、建立賒銷審批制度。所有的賒銷業(yè)務(wù)，均需經(jīng)過(guò)有審批資格的經(jīng)辦人員審批后方可進(jìn)行，以防止信用盲目擴(kuò)張。

三、建立銷售回款一條龍責(zé)任制。為防止銷售人員為了片面追求完成銷售任務(wù)而盲目授信，企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部明確，追討應(yīng)收賬款不僅是財(cái)務(wù)人員的責(zé)任，更是銷售人員的責(zé)任。同時(shí)，制定嚴(yán)格的資金回款考核制度，以實(shí)際收到的貨款數(shù)作為銷售部門(mén)的考核指標(biāo)，每個(gè)銷售人員必須對(duì)每一項(xiàng)銷售業(yè)務(wù)從簽訂合同到回收資金全過(guò)程負(fù)責(zé)。資本運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)與防范。資本運(yùn)作盡管意義重大，但并不總能取得良好的預(yù)期效果。就并購(gòu)來(lái)說(shuō)，以下風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)：信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)張過(guò)速風(fēng)險(xiǎn)、多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資源整合的風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或減輕因資本運(yùn)作失敗給企業(yè)帶來(lái)的損失，資本運(yùn)作必遵循以下幾個(gè)原則：

一、量力而行。根據(jù)企業(yè)的資金、管理實(shí)力確定資本運(yùn)作的規(guī)模和速度，避免擴(kuò)張過(guò)快導(dǎo)致資金緊張或管理疏漏，影響企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

二、戰(zhàn)略優(yōu)先。資本運(yùn)作必須有明確的戰(zhàn)略意圖，符合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，有助于提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位。

三、盡職調(diào)查。盡職調(diào)查又稱審慎性調(diào)查，指資本運(yùn)作過(guò)程中對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、管理、資產(chǎn)負(fù)債、市場(chǎng)情況、法律風(fēng)險(xiǎn)等各方面的詳細(xì)了解和分析，是防范信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)的最重要手段。

四、關(guān)注整合。資本運(yùn)作前考慮資源整合的可行性，絕對(duì)不要輕視資源整合的難度。資本運(yùn)作的后期則要把資源整合作為企業(yè)管理的重要任務(wù)來(lái)抓，避免虎頭蛇尾、功虧一簣。

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