愛華網(wǎng)???? 獨(dú)董話題老生常談，獨(dú)董問題屢見不鮮，獨(dú)董制度又似形同虛設(shè)。 近日，外界對獨(dú)董問題的討論更是史無前例。在上海醫(yī)藥內(nèi)斗風(fēng)波、造假風(fēng)波中本應(yīng)代表中小股東利益的三位獨(dú)董集體失聲，而在年度股東大會上的全部缺席，更是證明了“花瓶獨(dú)董”的名副其實(shí)。 人民大學(xué)商法研究所所長、國內(nèi)公司法與證券法方面知名專家劉俊海教授認(rèn)為，證監(jiān)會本是力求最低成本最好效果，但每年獨(dú)董費(fèi)用早已成為上市公司的額外負(fù)擔(dān)。 事實(shí)上，獨(dú)董制度建立后，在中國獨(dú)特的背景下，意料之外衍生了一個按照某種潛規(guī)則形成的相對固定模式的獨(dú)董市場。如今獨(dú)董制度早已背離初衷。人民日報也發(fā)文指出，獨(dú)董已淪為特權(quán)階層的福利。 獨(dú)董制度早已變味，所存問題若不及時解決則將積重難返。在時代周報記者采訪中，多位專家學(xué)者與投行人士認(rèn)為，現(xiàn)有的獨(dú)董制度一定要改革，否則將不利于資本市場的健康發(fā)展。 劉俊海教授更是明確表示，建議證監(jiān)會要進(jìn)行制度創(chuàng)新。 在證監(jiān)會主席郭樹清大力整頓資本市場之時，獨(dú)董制度又是否會成為其下一個改革目標(biāo)？ 獨(dú)董產(chǎn)業(yè) 2010年，所有上市公司獨(dú)董年薪總額為2.85億元。2011年，這一數(shù)字攀升至4.5億元。從某種意義上說，獨(dú)董制度悄然之間衍生了一個新的市場—獨(dú)董產(chǎn)業(yè)。 盡管獨(dú)董仍屬小眾群體，且創(chuàng)造的GDP不高，但從需求供給的角度仍可將其稱為產(chǎn)業(yè)。這一觀點(diǎn)也得到了專家學(xué)者以及投行人士的認(rèn)可。2001年，獨(dú)董制度引入國內(nèi)之后，該制度就成為了上市公司治理完善與否的重要標(biāo)志。證監(jiān)會的強(qiáng)制性規(guī)定，為獨(dú)董市場創(chuàng)造了剛性需求。隨著上市公司的增多，對獨(dú)董的需求也在逐漸加大。 按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，有需求必然有供給。而專家學(xué)者、律師、會計(jì)師、官員等逐漸形成了相對固定的供方市場，且這市場潛力無限，從上交所或深交所獨(dú)董培訓(xùn)中便可窺見一斑。 中國證監(jiān)會規(guī)定，獨(dú)董及擬獨(dú)董需要參加相關(guān)機(jī)構(gòu)的組織培訓(xùn)，并通過考試方可得到具有任職資格的獨(dú)董證書。今年上交所已舉辦兩期培訓(xùn)班，原定計(jì)劃人數(shù)不超350人，且表示在7-11每月均舉辦獨(dú)董培訓(xùn)班。 按照兩期培訓(xùn)班350人的比例，今年新培訓(xùn)獨(dú)董超過千余人，這其中既不包括參加上交所培訓(xùn)的獨(dú)董，也不包括已取得資格的獨(dú)董。對于取得資格證書的獨(dú)董只需參加交易所后續(xù)培訓(xùn)即可。 培訓(xùn)市場的火爆足以從側(cè)面說明了獨(dú)董市場的潛力。遺憾的是，該市場并不夠開放，長期以來按照一定潛規(guī)則形成了特有的模式，如供方市場大多被專家學(xué)者、律師、會計(jì)師、政府官員、投行人士以及券商所占據(jù)。 截至2011年底，A股市場中2285家上市公司共有7595個獨(dú)董職位。其中，2931個獨(dú)董職位被各大高校的專家學(xué)者所占有，占所有獨(dú)董職位比例為38.95%。793個職位被律所的律師占有，占所有獨(dú)董職位的10.44%。 642個職位被各級政府官員擔(dān)任，占比8.45%。會計(jì)師事務(wù)所貢獻(xiàn)497個獨(dú)董職位，占比6.54%。剩余的2732個獨(dú)董職位則被銀行、券商、PE、咨詢公司以及其他類型的公司所占據(jù)。 供需雙方之間又總是夾雜著太多的利益糾葛。“獨(dú)董從產(chǎn)生到確認(rèn)的過程，總是有微妙的關(guān)系在里面。制度本身沒問題，但它的生成機(jī)制卻制約了發(fā)揮效果?！蔽錆h科技大學(xué)董登新教授認(rèn)為。 在現(xiàn)有制度下，便會發(fā)生劣幣驅(qū)逐良幣。若獨(dú)董提出反對意見，則公司就會實(shí)施罷免。同時在違規(guī)成本較低下，何不安穩(wěn)擔(dān)任獨(dú)董、每年輕松獲得數(shù)萬收入？ 董登新向時代周報記者介紹，社會上不乏一些獨(dú)董專業(yè)戶，專以獨(dú)董為生。即便每家獨(dú)董薪酬不高，但同時擔(dān)任四五家，輕松便可獲得至少十余萬的年薪。發(fā)展至今，獨(dú)董制度已變味。上市公司選舉獨(dú)董不是客觀公正，而是憑借某種關(guān)系進(jìn)行著維系，這種維系便形成了特有的獨(dú)董圈。 獨(dú)董圈 劉俊海教授認(rèn)為，獨(dú)董已形成了以實(shí)際控制人、大股東、管理層為核心，依托某種關(guān)系不斷向外擴(kuò)展的一個圈子，然后在其中進(jìn)行獨(dú)董的選擇。簡而言之，任何獨(dú)董都是由某種關(guān)系發(fā)展而來。 某上市公司獨(dú)董告訴時代周報記者，自己的獨(dú)董職位就是由上屆獨(dú)董介紹而來，至少他所了解到的獨(dú)董幾乎都是因?yàn)槟撤N關(guān)系而來。 基于此種基礎(chǔ)，董登新教授也解釋了高校學(xué)者獨(dú)董居多的另一原因。一些企業(yè)高管在高校進(jìn)修MBA時，結(jié)交了學(xué)者教授。師生情也好，朋友情也好，請來自己企業(yè)擔(dān)任獨(dú)董，任職期滿，還可請其弟子繼續(xù)來任職，如此往復(fù)。 不過，上述獨(dú)董表示，之所以聘請教授學(xué)者，因?yàn)樗麄兏哂泻暧^知識，可以為企業(yè)決策提供一些意見與建議。獨(dú)董作為董事，盡管具有參與公司治理的職權(quán)。但事實(shí)上，獨(dú)董更多的被看作中小股東的利益代表者。如果只重其一，則不免有些本末倒置。 上市公司與獨(dú)董之間也存在著相互利用的關(guān)系。獨(dú)董對于企業(yè)是一種標(biāo)簽，而企業(yè)也可充分利用獨(dú)董的人脈資源。官員則成為了最好的選擇。再加上存在的官本位思想，聘請政府官員擔(dān)任獨(dú)董也讓一些企業(yè)趨之若鶩。 證監(jiān)局的卸任干部更是成為企業(yè)之間爭搶對象。 企業(yè)聘請各行業(yè)協(xié)會會長擔(dān)任獨(dú)董，除可成為企業(yè)一種宣傳、利用廣泛人脈，更寄希望于在行業(yè)規(guī)則制定中占有一定的話語權(quán)。律師、會計(jì)師等專業(yè)人士擔(dān)任獨(dú)董或因?yàn)闃I(yè)務(wù)往來，或因某種關(guān)系而介紹。
時代周報記者試圖采訪擔(dān)任多家獨(dú)董的上海立信會計(jì)師事務(wù)所主任其本人“不接受采訪。” 上述獨(dú)董也坦承，盡管在規(guī)則表面獨(dú)董看似獨(dú)立，但實(shí)質(zhì)上總是存在千絲萬縷的聯(lián)系?！氨热缒炒笮推髽I(yè)聘請的會計(jì)師或者律所擔(dān)任的獨(dú)董總是提反對意見，相關(guān)公司在業(yè)務(wù)上不會聘請，在一定范圍內(nèi)也會被傳開，到時候誰都不敢了?！痹摢?dú)董表示，獨(dú)董會承受很多方面的壓力。 董登新教授認(rèn)為，在一些大企業(yè)中，獨(dú)董選舉尚屬透明，在一定程度上也發(fā)揮了作用。但現(xiàn)實(shí)是，很多中小企業(yè)的獨(dú)董大多由大股東任命，或朋友、或介紹、或業(yè)務(wù)往來等，總是基于某種內(nèi)在關(guān)系發(fā)展而來。 不過，獨(dú)董圈或也可以理解為，所有獨(dú)董因?yàn)樯矸莸南嗤纬瑟?dú)董圈。統(tǒng)計(jì)顯示，A股上市公司共有5593位獨(dú)董，超過90%身兼多家上市公司獨(dú)董一職，更有多數(shù)同時兼任四五個董事。這表明，獨(dú)董群體很小，大多都是在原有獨(dú)董圈內(nèi)進(jìn)行選擇。一些固定人群總是占據(jù)著該項(xiàng)社會資源。遺憾的是，資源并未充分利用，獨(dú)董在其位卻未謀其政。 惟懂不獨(dú) 上海醫(yī)藥內(nèi)斗風(fēng)波、財務(wù)造假風(fēng)波等均使中小股東苦不堪言。但2011年度股東大會上，中小股東視為自身代言人的三獨(dú)董卻一并缺席。 獨(dú)董花瓶早已詬病已久，但卻一直未曾改變。獨(dú)董常被認(rèn)為既不獨(dú)立又不懂事。實(shí)則不然，獨(dú)立董事懂事的很，他們總是會在恰當(dāng)?shù)臅r間點(diǎn)保持緘默，然后全身而退。 一邊是上市公司給予數(shù)萬的薪酬，另一邊是證監(jiān)會較低的違規(guī)成本，在彼此衡量之后，大多獨(dú)董選擇集體失語。 重慶啤酒疫苗失敗，涉嫌數(shù)據(jù)造假，整個過程中，四位獨(dú)董未發(fā)一言。龐大集團(tuán)上市，業(yè)績頻頻變臉，五名獨(dú)董從未發(fā)表過任何意見。紫鑫藥業(yè)被舉報大肆注冊殼公司，隱瞞關(guān)聯(lián)交易，但三名獨(dú)董仍堅(jiān)持認(rèn)為公司所有交易均屬正常交易。 滄州化工（現(xiàn)更名為河北金牛化工）在2004-2006年期間，有將近146項(xiàng)擔(dān)保情況未對外進(jìn)行披露。期間，擔(dān)任獨(dú)董的卻均有在年度報告的董事會上簽字。事發(fā)后，四位獨(dú)董分別表示對相關(guān)事項(xiàng)“不知情”、根據(jù)審計(jì)機(jī)構(gòu)意見簽署定期。 2006-2009年度，科達(dá)股份多次發(fā)生相關(guān)信息未及時披露、隱瞞關(guān)聯(lián)交易、年度報告虛假陳述等問題。作為專業(yè)人士的獨(dú)立董事在這些方面，長時間內(nèi)卻未對外發(fā)出任何反對聲音。 在天目藥業(yè)隱瞞12項(xiàng)重大披露時，三獨(dú)董僅是警告處分。處罰華夏建通虛假財務(wù)報表中，兩獨(dú)董被給予警告處分。東盛科技從2002年至2008年隱瞞多項(xiàng)對外擔(dān)保中，三獨(dú)董被給予警告并處以三萬元罰款。 時代周報統(tǒng)計(jì)，最嚴(yán)厲的處罰只是罰款10萬元，且僅有一例。10人左右被罰款5萬元，其余無論上市公司出現(xiàn)何種重大問題，獨(dú)董遭受到的無非是給予警告以及3萬元的罰款。相對于擔(dān)任獨(dú)董期間數(shù)十萬的報酬，此罰款顯然微不足道。 獨(dú)立董事代表了公司、股東的利益，但其代表的更多的或是大股東利益，而不是廣大的中小股東。 “目前狀況是，失信成本、違法成本太低，獨(dú)董制度早已變味，也導(dǎo)致了濫竽充數(shù)，使一些專業(yè)知識不過硬的人參與進(jìn)來?！眲⒖『＝淌诒硎?。 大多獨(dú)董似乎都成為了上市公司的一種擺設(shè)，其主要工作似乎就是當(dāng)有文件的時候完成簽字。因此專業(yè)知識過硬與否并不重要。這也不難理解為何很多董事可以同時兼職三四家上市公司的獨(dú)董。 某上市公司獨(dú)董表示，自己僅擔(dān)任一家公司獨(dú)董，因?yàn)橛泻芏辔募?，已?jīng)感覺到很忙。董登新認(rèn)為，學(xué)者教授擔(dān)任獨(dú)董最好不要超過兩家。劉俊海表示，如果真的精力十分旺盛，最多也只可擔(dān)任三家。“作為學(xué)者教授，首先要把時間放在科研教學(xué)上。如果有太多的額外精力，反倒說明從事本職工作時間少。這樣是否可以稱得上是人才呢？擔(dān)任獨(dú)董的應(yīng)該是人才，而不是庸才。”劉俊海如此認(rèn)為。 何去何從 獨(dú)董制度的發(fā)展如今正處于十字路口，而改革似乎箭在弦上。 清華大學(xué)管理學(xué)院教授魏杰曾被稱為“獨(dú)董之父”。2000年獨(dú)董制度推出之初，魏杰為其歡呼。卻不料，自己成為了該制度下的第一批犧牲品。2004年，魏杰便因無法了解與掌握上市公司真實(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)情況，辭去獨(dú)董職位。彼時，獨(dú)董制度在實(shí)行過程中存在的問題就已表現(xiàn)得淋漓盡致。因此，魏杰說，“這個制度搞不下去了。” 在記者的采訪過程中，無論是專家學(xué)者，亦或投行人士，均表示該項(xiàng)制度的改革將勢在必行?！皩?shí)事求是的說，制度本身不存在問題，關(guān)鍵在執(zhí)行過程中偏離預(yù)期?！蹦炒笮腿掏缎腥耸勘硎尽?p> 董登新教授也認(rèn)為，獨(dú)董制度的生成機(jī)制制約了它的發(fā)揮。 他表示，再好的制度，都是靠人來執(zhí)行。但現(xiàn)實(shí)是，中國的獨(dú)董職業(yè)操守存在嚴(yán)重的問題，因此必須要加大獨(dú)董違規(guī)的處罰力度，完善問責(zé)機(jī)制，要從行政、訴訟、法律等多角度進(jìn)行處罰，在行業(yè)內(nèi)形成一種震懾。 劉俊海教授建議獨(dú)董自身應(yīng)該自律、量力而行、見賢思齊，既對上市公司、也是對自己負(fù)責(zé)?！拔抑粨?dān)任了宏源證券一家公司的獨(dú)董，我沒有那么多時間與精力同時兼任好幾家?！眲⒈硎尽?p> 面對當(dāng)今依據(jù)某種潛規(guī)則形成的獨(dú)董來源，劉俊海教授認(rèn)為，獨(dú)董應(yīng)該來自五湖四海。獨(dú)董必須是社會上具有良好口碑，且具有較硬的專業(yè)水平方可擔(dān)任獨(dú)董。不過，他特別建議，一些政府官員最好不要參與其中。 盡管獨(dú)董備受質(zhì)疑，但事實(shí)上部分獨(dú)董的社會地位并不高。名聲不好、薪酬不高，迫于某種背后的壓力又不敢提出反對意見。針對目前該項(xiàng)制度存在的弊端，作為國內(nèi)公司法與證券法方面的專家，劉俊海教授詳細(xì)提出了自己的意見與看法。 首先，獨(dú)董制度一定要存在，但是在與監(jiān)事會的關(guān)系中，只能二選其一。獨(dú)董決策權(quán)與提名權(quán)必須完全分由大股東與中小股東來分別具有。若都由大股東決策，根本無法體現(xiàn)中小股東利益。在待遇上，應(yīng)是按勞動所得，經(jīng)常去公司調(diào)研，可多得。什么都不做，動輒拿數(shù)十萬甚至上百萬工資根本沒有道理。 劉俊海認(rèn)為最重要的一點(diǎn)是，獨(dú)董最好配有秘書。當(dāng)獨(dú)董很忙而難有時間參與到公司管理過程中時，獨(dú)董秘書可以隨時向其匯報公司狀況，也加強(qiáng)了獨(dú)董與上市公司之間的溝通。而預(yù)防“拿人手短”，劉認(rèn)為，上市公司每年可以先做出獨(dú)董與秘書的預(yù)算，然后存放在銀行或其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。 針對獨(dú)董制度改革，董登新教授也指出，獨(dú)董問題的癥結(jié)在于不完善的法人治理?！按蠊蓶|與上市公司本身就比較缺乏法制意識，因此要提高獨(dú)董地位，建立健全的法人治理，使對獨(dú)董形成一種內(nèi)在需要、內(nèi)在動力。這樣才可以在公司內(nèi)部形成一種相互制衡。” 在外界一片呼吁中，獨(dú)董又是否會成為下一個改革目標(biāo)呢？
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