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???? 20世紀(jì)80年代以來(lái)，英國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨于穩(wěn)定，通貨膨脹率逐漸走低，加上利率市場(chǎng)化后金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)狀況自主確定利率水平，20世紀(jì)70年代中后期實(shí)際利率長(zhǎng)期為負(fù)的情況得到扭轉(zhuǎn)（見圖3-3）。圖3-3 英國(guó)利率市場(chǎng)化完成后的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境資料來(lái)源：世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。1971年利率協(xié)定廢止后，銀行存貸款利率變動(dòng)更有彈性。存貸款利率經(jīng)歷了短暫的上升之后在20世紀(jì)70年代中后期開始出現(xiàn)較大的波動(dòng)（見圖3-4）。在1971年和1981年兩個(gè)利率市場(chǎng)化關(guān)鍵年份之后的幾年，存貸利差都出現(xiàn)了明顯的下降，之后逐漸趨于穩(wěn)定。圖3-4 英國(guó)利率市場(chǎng)化前后的利率變化資料來(lái)源：世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。1971年的改革不僅廢止了利率協(xié)定，還鼓勵(lì)銀行業(yè)在更廣泛的領(lǐng)域里展開競(jìng)爭(zhēng)。英國(guó)的商業(yè)銀行開始經(jīng)營(yíng)消費(fèi)信貸、單位信托、住房抵押貸款等業(yè)務(wù)。一些中小銀行盲目追求高利潤(rùn)，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的貸款不斷增加。1973年下半年，通貨膨脹嚴(yán)重，市場(chǎng)利率急劇上升，房地產(chǎn)業(yè)因房租凍結(jié)和沉重的所得稅及經(jīng)濟(jì)不景氣而落入低谷，導(dǎo)致一些銀行壞賬增加，并發(fā)生客戶擠提事件，企業(yè)最終因資金無(wú)法周轉(zhuǎn)而倒閉，發(fā)生"二級(jí)銀行危機(jī)"（Secondary Banking Crisis）(劉利.利率市場(chǎng)化問(wèn)題研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2001。)當(dāng)時(shí)英國(guó)尚未建立存款保險(xiǎn)制度，為挽救這次危機(jī)，英格蘭銀行與票據(jù)交換所會(huì)員銀行合作，為發(fā)生危機(jī)的26家銀行提供了1億英鎊的救濟(jì)性融資。1982年，為了防范危機(jī)，保護(hù)存款人的利益，英國(guó)推出存款保險(xiǎn)制度。隨著英國(guó)金融自由化和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，特別是1995年英國(guó)老牌銀行──巴林銀行的倒閉，英國(guó)的金融監(jiān)管體制迫切需要改革。1997年，英國(guó)成立金融服務(wù)局（FSA）。FSA是英國(guó)唯一獨(dú)立地對(duì)金融業(yè)實(shí)行全面監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，擁有制定金融監(jiān)管法規(guī)、頒布與實(shí)施金融行業(yè)準(zhǔn)則和指引等職能。2000年，英國(guó)出臺(tái)《2000年金融服務(wù)和市場(chǎng)法》，明確了新成立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和被監(jiān)管者的權(quán)力、責(zé)任及義務(wù)，統(tǒng)一了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范了金融市場(chǎng)的運(yùn)作。
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