愛華網(wǎng)???? 信托公司從依靠銀信合作積累了最初的資本，到羽翼漸豐逐步擺脫對銀行的依賴自主創(chuàng)業(yè)，再到紛紛成立私人銀行業(yè)務(wù)部門，銀信關(guān)系可謂反反復(fù)復(fù)，如今，二者間的關(guān)系再次走到了十字路口。 此次的征兆來自于平安集團的一個看似并不起眼的動作。9月27日，多位接近平安集團的人士透露，馬明哲已經(jīng)決定把平安信托的私人財富管理團隊并入平安銀行，以此為依托成立私人銀行部。 “在過去的2年里，信托業(yè)花大量人力物力搞所謂財富管理中心和私人銀行，但遠遠不能撐起信托發(fā)售額，主力渠道還是銀行。”資深信托人士劉擎對時代周報記者表示。 平安的上述做法或許是一個完全出于自身整合需要的個案，并不具代表性，也或許預(yù)示著一個新趨勢的開始。 發(fā)揮比較優(yōu)勢 2007年以來，平安信托的私人財富管理團隊從無到有，到2011年底，在崗理財經(jīng)理已突破300人，目標是打造中國最大的高端財富管理商。 然而這一切都在平安集團通過重重波折將全國布點完善的深發(fā)展收入囊中之后出現(xiàn)新的變數(shù)，平安集團的高端財富管理業(yè)務(wù)既可以放在信托公司，也可以放在銀行。從最后的結(jié)果來看，馬明哲仍偏重于銀行。 從銷售渠道內(nèi)部架構(gòu)來看，平安信托分為私人財富部、綜合開拓部以及信托業(yè)務(wù)部三個層面，三者分別對應(yīng)高凈值客戶的財富管理業(yè)務(wù)、與集團業(yè)務(wù)相連接的交叉銷售業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)。私人財富部的被剝離，對于平安信托而言，無疑如抽去主心骨。 但劉擎表示：“私人財富管理部門被整合走后，平安信托將專注產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)，反而沒后顧之憂，因為它有強大的產(chǎn)品銷售后援。同時，銀行也可以充分發(fā)揮其優(yōu)勢，因為很多信托客戶極易回流至銀行，整合舉措有利于各個業(yè)態(tài)比較優(yōu)勢的充分發(fā)揮?！?p> 對平安此番整合，劉擎猜測有可能是“扶植平安銀行做大做強，是平安集團目前的戰(zhàn)略重心，將平安信托的私人銀行業(yè)務(wù)劃入平安銀行，是提升其零售業(yè)務(wù)板塊的捷徑” 。 劉擎表示，信托客戶和私人銀行客戶有大量重合。“信托一般100萬一份，購買者家庭可支配財富應(yīng)該在1000萬元級別，這極其類似私人銀行客戶，但信托客戶的忠誠度不如私人銀行?！?p> 另有不具名資深信托人士對時代周報記者表示“馬明哲本次整合為明智之舉”，該人士認為“信托的發(fā)展沒有網(wǎng)點，很難積累優(yōu)質(zhì)的客戶，而銀行、證券、保險公司相對容易拿到客戶資源”。該人士談到這點頗為感慨：“目前，發(fā)行不是自己的，客戶也不是自己的，所以信托缺乏核心優(yōu)勢和影響力，能夠主導(dǎo)的產(chǎn)品也非常受限制?！?p> 定位仍模糊 平安集團的上述整合還有著更深的政策背景。 近日，“一行三會”以及外管局出臺了《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》（下稱“規(guī)劃”），規(guī)劃對銀行、基金、保險、券商等各個金融行業(yè)都作出了比較明確的定位與規(guī)定，如對銀行業(yè)提出“構(gòu)建功能健全、服務(wù)高效、競爭有序、效益良好、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代銀行業(yè)體系”；對保險業(yè)提出“順應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展需要和市場需求，初步建成市場體系完善、服務(wù)領(lǐng)域廣泛、經(jīng)營誠信規(guī)范、風(fēng)險防范有效、綜合競爭力較強的現(xiàn)代保險業(yè)”；對券商則是“不斷提升證券業(yè)機構(gòu)規(guī)范發(fā)展能力和專業(yè)服務(wù)水平”。而對信托行業(yè)則沒有作出明確規(guī)定。 普益財富分析師范杰在接受記者采訪時表示，從規(guī)劃內(nèi)容來看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在除了信托業(yè)外的其它金融子行業(yè)全面鋪開，已對信托公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。不過，信托公司在私人銀行領(lǐng)域很需要，因為私人銀行最大的需求是資產(chǎn)管理需求，而信托由于制度優(yōu)勢、工具多樣性，使得私人銀行一定會通過信托進行。 截止到今年二季度末，信托業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模超過5.5萬億元，占據(jù)了金融行業(yè)的第三把交椅，直逼保險業(yè)。盡管如此，仍有多位信托資深人士對時代周報記者表示出未來信托被邊緣化的擔(dān)憂，除了上述信托業(yè)本身的缺陷外，政策層面對其定位依然模糊。 中國信托業(yè)協(xié)會會長、中信信托有限責(zé)任公司董事長蒲堅日前接受媒體采訪時曾明確表示：“中國信托業(yè)發(fā)展的三十多年中，前二十多年是在一種混沌中走過的，信托公司不知道該干什么，也不知道該怎么干。”大踏步前進的信托業(yè)仍未能走出行業(yè)定位尷尬的怪圈。 對此，規(guī)劃論證小組成員、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松意味深長地稱：“不少人關(guān)注到規(guī)劃中未明確提及信托業(yè)，實際上信托更多的是一種金融功能?！?p>
私人銀行客戶粘性低 有業(yè)內(nèi)人士對時代周報記者表示：“所謂金融功能，等于明確了信托行業(yè)的工具特征?！?p> 但針對信托未來將被邊緣化的說法，銀行業(yè)人士反而不以為然。中信銀行私人銀行某資深人士對時代周報記者表示：“信托才逐步成為銀行私人銀行的敵人，因為客戶最注重的是投資回報，信托業(yè)的資產(chǎn)管理優(yōu)勢得天獨厚。” 據(jù)該人士介紹，目前中信私人銀行是采取準事業(yè)部制，總行私人銀行部通過北上廣深的直屬分中心開展中信銀行體系外客戶拓展，總行私人銀行部基本實現(xiàn)與BBVA合資（處于監(jiān)管與法律邊緣）、獨立核算和獨立人事權(quán)等三大基本獨立運作職能?！霸谥袊饺算y行領(lǐng)域，雖然中信銀行未獲得私人銀行牌照，但事業(yè)部制運作最為徹底?！痹撊耸勘硎?。 同時該人士坦言，即使有“運作最為徹底的事業(yè)部”，私人銀行客戶“忠誠度依然不高，朝秦暮楚，在多家銀行開戶的現(xiàn)象比較普遍”。該人士另對時代周報記者說了句頗為別致的話：“五年來，在中國私人銀行業(yè)，信托與PE確實是較為重要的產(chǎn)品。私人銀行具有天然的信托化的傾向?！?p> 劉擎認為，從私人銀行已經(jīng)頗具規(guī)模的幾大銀行的金融實務(wù)看，私人銀行具有典型的“目的驅(qū)動+業(yè)務(wù)整合”特征，他融合了投行、資管、投融資、信用服務(wù)以及貨幣、資本和實業(yè)多個市場的功能，一切以客戶需要和利潤為導(dǎo)向。 但這與其它兄弟部門存在業(yè)務(wù)競爭和利益切換，這就要看銀行掌舵人對于這種變革怎么處置，必須承認，競爭是永恒的，即使沒有私人銀行，在傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)條線下，也存在各種搶客戶甚至挖墻腳。如果按照真正市場化的觀點，就是整合多種金融工具為客戶提供成本最小、收益最大、最有效率的金融服務(wù)。 中國人民大學(xué)信托與基金研究所執(zhí)行所長邢成也對信托行業(yè)的未來信心滿滿：“不存在銀行兼并信托公司并將其作為一個部門的說法。經(jīng)過這些年的發(fā)展，平安信托私人財富管理部門已積累一批優(yōu)秀人才，在業(yè)務(wù)項目渠道、模式創(chuàng)新、整合資源方面有著銀行難以匹敵的優(yōu)勢。集團將這些資源和人才在內(nèi)部調(diào)撥，用信托工具創(chuàng)新銀行私人銀行業(yè)務(wù)，將更有效地為高凈值客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，相信銀行最終使用的工具和渠道還是要回到信托中去?！?p>
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