愛華網(wǎng)?? 2012年的倒數(shù)第二天，證監(jiān)會(huì)公布《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定(征求意見稿)》，擬允許符合條件的證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)三類機(jī)構(gòu)直接開展公募基金管理業(yè)務(wù)。 這預(yù)示著，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)，基金與銀行、保險(xiǎn)、券商、信托等機(jī)構(gòu)形成短兵相接的完全競爭格局。 對(duì)于基金公司而言，眼下是內(nèi)外交困的多事之秋。 首當(dāng)其沖的是人才瓶頸。據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，截至2012年12月26日，基金全年基金經(jīng)理變更(不包括增聘和新聘)高達(dá)332起，與之前三年相比，呈逐年穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。更為關(guān)鍵的是，對(duì)于基金可涉足的一部分創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，基金公司必須重新招兵買馬。 其次，資產(chǎn)規(guī)模增長乏力。截至2012年12月26日，基金數(shù)量和總份額比上年同期雙雙大增28%以上，但管理資產(chǎn)規(guī)模僅增7.5%；同時(shí)2012全年新發(fā)基金募集份額雖然超過了2011和2010兩年募集份額之和的兩倍，但四分之三以上為低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金與貨幣基金。 反觀近五年，基金管理的資產(chǎn)不僅沒有增加，反而在萎縮。從表面上看，基金的困境是市場(chǎng)造成的，上證指數(shù)從2007年峰值時(shí)的6124點(diǎn)，一路暴跌到2008的1664點(diǎn)，其后一直在低位徘徊，2012年12月31日收于2269.13點(diǎn)。 晨星(中國)研究中心車小嬋分析，這意味著，在A股市場(chǎng)“熊”冠全球的背景下，公募基金原有資產(chǎn)管理規(guī)模被持續(xù)的凈贖回與單邊下跌的股市步步蠶食，只能依靠新發(fā)固定收益類產(chǎn)品艱難前行。 好買基金董事長、總經(jīng)理?xiàng)钗谋笥纱藫?dān)心，以前經(jīng)濟(jì)粗放式增長的模式助長了基金公司重首發(fā)、拼規(guī)模的氛圍，卻也大大滯延了制度完善和創(chuàng)新動(dòng)力。 在內(nèi)憂未解的前提下，進(jìn)入資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)混業(yè)經(jīng)營的時(shí)代，基金業(yè)又靠什么勝出？ 從目前來看，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，基金在財(cái)富管理方面并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)。2012年基金在資產(chǎn)管理中占比僅有15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于銀行、信托。目前公募、私募、券商理財(cái)、銀行理財(cái)?shù)亩嘣偁幐窬忠呀?jīng)形成，未來，市場(chǎng)競爭只會(huì)更激烈。 一方面，公募不再是一個(gè)壟斷行業(yè)，隨著基金公司設(shè)立發(fā)起人條件的放寬與審批速度的加快，基金牌照將不再稀缺；另一方面，金融混業(yè)格局下，在基金公司業(yè)務(wù)全面松綁的同時(shí)，券商、期貨公司、銀行和保險(xiǎn)公司也同時(shí)放開，相互滲透。
萬家基金總經(jīng)理呂宜振稱：2013年對(duì)于基金公司是一個(gè)關(guān)鍵年份。基金公司業(yè)務(wù)做到什么程度，將決定其未來三年的行業(yè)位勢(shì)，以及能達(dá)到的高度。 轉(zhuǎn)變：以客戶為中心 雖然陰影依然籠罩著基金行業(yè)，但也許“這是最壞的時(shí)候，也是最好的時(shí)候”。 富國基金總經(jīng)理竇玉明表示，在基金業(yè)變局的階段，基金公司需要重新定位?！拔磥砘鸸緫?yīng)與信托、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)形成錯(cuò)位競爭?！?p> 目前，基金行業(yè)向財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型是一個(gè)明確的大方向，關(guān)鍵是要找到轉(zhuǎn)型有效的路徑。作為基金行業(yè)的兩駕馬車——基金投資和基金銷售都面臨重要轉(zhuǎn)型?；鹜顿Y將面臨從傳統(tǒng)公募產(chǎn)品投資向全面資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型；基金銷售也面臨從交易通道式的產(chǎn)品銷售向以客戶為中心、多產(chǎn)品理財(cái)配置的投資顧問模式轉(zhuǎn)型。 據(jù)悉，國外基金公司有三種成功模式：一是大平臺(tái)模式，公司統(tǒng)一平臺(tái)，提供很多類型產(chǎn)品；二是精品店模式，公司有幾個(gè)成功的品類，每個(gè)方向都有自己獨(dú)特的產(chǎn)品；三是單品類公司，只做股票或者債券，在一個(gè)方向做到最大。 尋求差異化發(fā)展或許是基金公司突圍路徑之一。 據(jù)悉，一些基金公司選擇結(jié)合已有優(yōu)勢(shì)，如萬家基金等把固定收益類產(chǎn)品定位成未來發(fā)展的一個(gè)大方向?！拔磥?到5年，固定收益市場(chǎng)的整體份額將達(dá)到50萬億元?！比f家基金總經(jīng)理呂宜振預(yù)計(jì)。 另據(jù)記者了解，個(gè)別小基金公司已經(jīng)放棄公募業(yè)務(wù)，而專注于專戶投資業(yè)務(wù)?；鸸就ㄟ^設(shè)立專業(yè)子公司，除了可開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還可投資于實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域，基金有望打破信托公司跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的獨(dú)占優(yōu)勢(shì)。 但也有公司謹(jǐn)慎觀望?！白庸竞米?cè)，但業(yè)務(wù)卻難做?！蹦郴鸸靖笨偨?jīng)理告訴記者，“一方面，基金公司自有資本金較少，另一方面，對(duì)于子公司未來可涉足的業(yè)務(wù)，無論是類信托業(yè)務(wù)，還是PE，對(duì)基金公司來說，都是全新的領(lǐng)域，包括人才、運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制，都與基金完全不一樣，這是一個(gè)大問題。” 對(duì)于基金創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及轉(zhuǎn)型到財(cái)富管理市場(chǎng)之后，遭遇的“未必是一個(gè)藍(lán)海，極有可能是紅?！薄Ｉ鲜鋈耸坎粺o擔(dān)憂。 而以客戶為中心是基金公司轉(zhuǎn)型的另一個(gè)有效路徑。 以美國富達(dá)資產(chǎn)管理公司為例，以客戶為導(dǎo)向是其所有業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)，且貫穿于業(yè)務(wù)始終，包括從最初的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營銷策劃、產(chǎn)品銷售等。 事實(shí)上，國內(nèi)很多基金公司已然如此行動(dòng)?！拔覀円呀?jīng)改變了原來基金公司單方面去推產(chǎn)品，而是迎合市場(chǎng)迎合投資者的需求。”華商基金副總經(jīng)理程丹倩的話印證了2012年短期理財(cái)市場(chǎng)的火爆就是基金順應(yīng)市場(chǎng)需求創(chuàng)新的絕好證明。 把絕對(duì)收益作為基金經(jīng)理考核指標(biāo)是以客戶為中心的轉(zhuǎn)變之一。 據(jù)記者了解，越來越多的基金公司對(duì)基金經(jīng)理的考核已經(jīng)開始以絕對(duì)收益為主，弱化相對(duì)排名的考核比重。此外，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，為客戶提供正收益的基金產(chǎn)品也成為基金公司的新目標(biāo)。
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