愛華網(wǎng)系列專題：創(chuàng)業(yè)板上市
???? 被稱為“中國納斯達克”的創(chuàng)業(yè)板至本月23日已經(jīng)正式開板3周年。 3年來，創(chuàng)業(yè)板飛速擴容。截至目前，上市公司已經(jīng)達355家，總市值8530.79億元。3年來，創(chuàng)業(yè)板也創(chuàng)造了眾多的億萬富翁。 然而伴隨著“三高”問題的存在，曾經(jīng)被寄予厚望的創(chuàng)業(yè)板3年來爭議不斷，業(yè)績變臉、高管套現(xiàn)等一系列問題始終纏繞其身。 而善良的投資者在創(chuàng)業(yè)板中沒有物色到像“微軟”這樣的國際一流的高科技企業(yè)，在眾多業(yè)績變臉的公司面前自己的致富夢想破滅。 2315億元IPO融資 來自深交所的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月24日，創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)達到了355家，上市公司總市值為8530.79億元，其中流通市值為3172.29億元，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則為31.38倍。 WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均發(fā)行價格為29.69元/股，平均發(fā)行市盈率為55.85倍，計劃募集資金874.95億元，實際募集資金則為2314.55億元，超募資金總計1439.6億元，超募比例為165%，平均每家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)超募資金達到了4.04億元。 此外，目前在已經(jīng)通過發(fā)審委審核但尚未發(fā)行的擬上市公司中，創(chuàng)業(yè)板公司達到了52家，而這52家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的預(yù)計募集資金則為138.34億元。 三年發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板上市公司由首批的28家到目前的355家，平均每兩個交易日就有一家創(chuàng)業(yè)板公司上市。在這場IPO盛宴中，上市公司原股東成為最大的受益者。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，355家創(chuàng)業(yè)板上市公司共有3668位原始股東，其持有原始股總市值高達3828億元。創(chuàng)業(yè)板身價前10名的股東平均身價為44億元；身價超過10億元的個人股東共有50位，截至目前合計有736位超過億萬元的富翁。此外，創(chuàng)業(yè)板有約220家公司（占比近七成）在上市前獲得了456家創(chuàng)投機構(gòu)的投資，累計初始投資105億元，以最新的股價模擬測算，創(chuàng)投持股市值高達972億元，初始投資增值高達8.26倍。 此外，除了上市公司股東本身之外，包括保薦人、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等在內(nèi)的中介機構(gòu)共計收取了161.28億元的發(fā)行費用。從主承銷商的情況來看，平安證券和國信證券依然是最多的兩家券商，其主承銷創(chuàng)業(yè)板的首發(fā)項目分別達到了46家和33家。 投資者整體虧損183億元 然而，正如媒體報道的“三年創(chuàng)業(yè)板，萬億血淚錢”。2009年開啟的創(chuàng)熱板投資盛宴，卻只曇花一現(xiàn)，如絢爛煙花劃過天際。對二級市場投資者來說，目前投資依然傷痕累累，期盼早日解套的那一天。 資料顯示，355只創(chuàng)業(yè)板股票有221只破發(fā)，占比高達62.25%。這意味著，超過六成股民首日買入至今依然是虧損。355家企業(yè)IPO的首發(fā)數(shù)量達到了81.69億股，這意味著，在創(chuàng)業(yè)板上，投資者(包括機構(gòu)投資者)整體仍然處于虧損狀態(tài)，其虧損總額達到了183億元。 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自設(shè)立（2010年6月4日）以來，整體跌幅為31%，遠高于同期上證17%的跌幅。如果考慮創(chuàng)業(yè)板指數(shù)設(shè)立前，這個差距則很可能會更大。 在創(chuàng)業(yè)板推出之時，曾被冠以“中國納斯達克”的光環(huán)，而隨著各種問題的逐漸顯現(xiàn)，投資者在創(chuàng)業(yè)板上正體會到了夢想照進現(xiàn)實的殘酷。 在創(chuàng)業(yè)板種種備受詬病的“坑人”事件中，最讓中小投資者深惡痛絕的當(dāng)屬其業(yè)績變臉。 無可置疑，創(chuàng)業(yè)板是風(fēng)險板。上市公司業(yè)績具有極大的不穩(wěn)定性。然而在短時間內(nèi)，業(yè)績變臉?biāo)俣戎旌头戎髤s是極為罕見的。 根據(jù)媒體盤點，創(chuàng)業(yè)板355家上市公司中，業(yè)績變臉最快和變臉幅度最大的兩家分別是南大光電和珈偉股份。這兩家公司上市后股價跌幅分別近30%和50%。 “投資者的一大誤區(qū)就是把創(chuàng)業(yè)板上市公司認為是高成長性和高科技含量的企業(yè)代表?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說，由于信息嚴重不對稱，其對上市公司業(yè)績走向缺乏必要預(yù)判知識，導(dǎo)致大量中小散戶僅憑公司原有業(yè)績評判企業(yè)投資價值，一旦企業(yè)業(yè)績變臉，便面臨無路可逃的狀態(tài)。
實際上，投資者多是受高技術(shù)含量公司過去靚麗業(yè)績誘惑，夢想手持“中國微軟”股票可以一夜暴富，而創(chuàng)業(yè)板開板三年來的表現(xiàn)，卻將大多數(shù)人的夢想拋向無底的深淵。 未來隨著創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績變臉加劇、成長性備受質(zhì)疑，以及新一輪大股東解禁潮的逼近，創(chuàng)業(yè)板公司的命運更加令人擔(dān)憂，對于深陷其中的投資者來說，解套時間似乎漫長無期。
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