愛華網(wǎng)?? 1月17日，新華都購物廣場股份有限公司(以下簡稱“新華都購物”)發(fā)布公告稱，陳發(fā)樹的兩個兄弟減持了其名下新華都所有股份，而此前新華都高管已多次減持。此舉動不禁讓外界猜測萬分。 “那說明他們對公司的前景不看好，用腳投了一票。” 連云港云泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司董事長李永國在接受本報采訪時說，其實際情況比報表可能更糟糕 。 陳氏的帝國 記者查閱新華都控股企業(yè)新華都購物的招股書發(fā)現(xiàn)，其中最引人矚目的莫如陳氏家族的股權(quán)掌握圖譜。 當(dāng)時新華都購物以每股1.00元發(fā)行股數(shù)2680萬股。新華都的第一大股東為新華都集團，持股比例58.69%，新華都投資為第二大股東，其余投資全來自于28名自然人。 而這28名自然人幾乎均與陳發(fā)樹息息相關(guān)。陳志勇、陳志程、陳云嵐與公司實際控制人陳發(fā)樹之間是兄弟關(guān)系；陳耿生是陳云嵐的兒子；劉國川是陳發(fā)樹姐姐的女婿。 記者注意到，招股書中寫著在2007年2月25日，福建新華都投資將其持有的5%股權(quán)以400.40萬元價格轉(zhuǎn)讓給自然人陳志勇。值得一提的是，此次轉(zhuǎn)讓的400.40萬元資金來源于新華都購物，同時凈資產(chǎn)由約為1.09元/出資額轉(zhuǎn)讓，卻變成1.00元/出資額，新華都招股書中解釋為考慮到對管理層的激勵作用，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格參照公司凈資產(chǎn)值做略微折讓。 這到底是對股東的激勵作用呢，還是存在著某些不可告人的內(nèi)幕交易？若是對股東的激勵作用，為何僅激勵陳志勇一人？ 李永國表示，這正是家族企業(yè)存在的問題。 “家族企業(yè)的治理上會有一定弊端。CEO無法從根本上改變企業(yè)模式。”該經(jīng)濟學(xué)老師說道，“這種模式就好比當(dāng)年銀河證券胡關(guān)金的“百日維新”，這種企業(yè)模式要改變現(xiàn)狀是相當(dāng)難的?！?p> 嚴(yán)義明律師認(rèn)為，實際控制人能否真正做到家族成員分管各自的業(yè)務(wù)，是否有關(guān)聯(lián)交易，利潤是否會轉(zhuǎn)移到外面去，這個是值得注意的。 除了新華都購物之外，新華都集團、新華都投資等也都是陳家的天下。 新華都集團75.87%的股權(quán)是陳發(fā)樹直接持有，通過自然人獨資公司新華都咨詢持有新華都集團16.83%的股權(quán)，為實際控制人。另外，陳志勇持股4.09%，而陳志程、劉曉初、葉蘆生均持股1.00%，陳耿生為0.07%。 在新華都投資中，新華都集團出資比例為56.21%，陳發(fā)樹個人出資38.17%，陳志程為5.62%。 公開資料顯示，陳發(fā)樹及其兄弟均在新華都集團下屬的其他控股或參股公司里占有一席之地。如廈門華都百貨公司及其下屬的新華都實業(yè)、新華都百貨、紫金礦業(yè)第三大股東金山貿(mào)易等公司都有陳氏家族成員的股份。
在這樣龐大家族企業(yè)的背后，中小股東的權(quán)益該如何保障？ 李永國認(rèn)為新華都很有可能存在著忽略中小股東話語權(quán)的問題，“尤其在當(dāng)前監(jiān)管形同虛設(shè)的情況下，廣大中小股東往往是最后的知情者，這是中國特色??！” 李永國表示，對于陳氏家族牢牢控制的新華都來說，“問題是多多的，虧損是可能的，長遠(yuǎn)看，關(guān)張是必然的！” 擴張的背后 從當(dāng)日的雜貨店，到今天龐大的商業(yè)帝國；從白手起家，到商業(yè)巨腕，無論是新華都，還是陳發(fā)樹，都在一系列的瘋狂擴張中走到了今天。 迄今為止，新華都集團的爪牙已經(jīng)伸到了包括零售業(yè)、采礦業(yè)、旅游業(yè)、工程施工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域企業(yè)的投資。目前新華都集團除了擁有本公司58.69%的股權(quán)外，還擁有新華都投資56.21%股權(quán)、新華都管理64.54%股權(quán)、港澳資訊51.70%的股權(quán)、華福大酒店51.00%的股權(quán)、重慶駿樹50.00%股權(quán)、香港華誠100.00%股權(quán)、紫金礦業(yè)11.89%股權(quán)及武夷山旅游35.00%股權(quán)。 對于新華都的快速擴張，李永國認(rèn)為：“他的戰(zhàn)略是從經(jīng)營型公司朝管理型和投資控股型公司轉(zhuǎn)型，但能否成功，拭目以待?！?p> 《新華都2012年第三季度季報點評》中指出，新華都2012 年前三季度營業(yè)收入49.47 億元，同比增長17.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.17 億，同比增長3.38%。其中第三季度營業(yè)收入同比增長20.84%，歸母公司凈利潤同比下降19.33%。 收入增長了，利潤卻下降了。有投行人士認(rèn)為或與其三季度新開門店產(chǎn)生大量開辦費等費用所致。日信證券研究報告指出，新華都去年新開門店17家左右（包括新開6家易買得門店，關(guān)閉2家易買得門店），預(yù)計未來它仍將保持每年新開20家門店的擴張速度。 新華都的招股書中清楚地寫著：隨著未來公司經(jīng)營規(guī)模和區(qū)域范圍不斷擴大，公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員逐漸分散的特征越發(fā)明顯，供應(yīng)商關(guān)系日益復(fù)雜、顧客需求層次更加廣泛，對公司的采購供應(yīng)環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié)和物流配送環(huán)節(jié)提出了更高的要求，公司經(jīng)營的決策、實施和風(fēng)險控制難度將增加。 而此前曾有評論員說，新華都并購易買得六店后整合乏力，稱“看上去很累！” 該經(jīng)濟學(xué)老師則認(rèn)為新華都擴張的速度“有點著急了”，會導(dǎo)致公司業(yè)績的不穩(wěn)定。 這樣的瘋狂擴張給新華都帶來巨大收益的同時，也讓其吃足了苦頭。 事情回到2003年底，福建紫金礦業(yè)H股在香港高調(diào)上市，陳發(fā)樹從此走入公眾視線。他是最大的自然人股東，一夜間身家遽增14億港幣。 有多大的收益就有多大的風(fēng)險。2010年7月3日紫金礦業(yè)發(fā)生銅酸水滲漏事故，事故造成汀江部分水域嚴(yán)重污染。據(jù)測算，紫金礦業(yè)當(dāng)時直接損失約8 億。這還沒有加上品牌、聲譽上的潛在損失,以及環(huán)保、證監(jiān)部門的罰單?！俺情T失火，殃及池魚”，作為第二大股東機構(gòu)的新華都自然是被連累得不輕，甚被質(zhì)疑為企業(yè)誠信問題。 而另一個讓陳發(fā)樹頭疼不已的則是他與紅塔集團于2009 年9月10日簽訂的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定后者將其持有的全部云南白藥國有股份轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹，陳發(fā)樹一次性支付股份轉(zhuǎn)讓款逾22 億元。然而相關(guān)股權(quán)交割轉(zhuǎn)讓協(xié)議卻一直處于待批準(zhǔn)狀態(tài)?？嗟葍赡?，等來的竟是中國煙草總公司“為確保國有資產(chǎn)保值增值，防止國有資產(chǎn)流失”為由，拒絕此次交易的批復(fù)。 此前有分析人士稱，陳發(fā)樹此次不僅未能登上云南白藥二股東的位置，本該收入囊中的云南白藥股份市值瞬間蒸發(fā)，而且賠上了此前支付的約22 億元收購資金的巨額利息。陳發(fā)樹可謂是“賠了夫人又折兵”。 “快速擴張存在的最大風(fēng)險就是企業(yè)的戰(zhàn)略?！?正在新華都商學(xué)院讀MBA的獨立財經(jīng)評論員蒙瑋在接受本報記者采訪時表示，“多元化發(fā)展分散了精力，偏離了它的主業(yè)，是有很大風(fēng)險的，在企業(yè)的經(jīng)營和管理上也存在一定的短板問題?！?p> “理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。有想法，還要有方法?！崩钣绹f道，“新華都碰到了天花板，需要體制創(chuàng)新和流程整合甚至再造。” 大佬出山？ 時至今日，新華都與唐駿，唐駿與陳發(fā)樹，他們之間的恩怨糾葛，誰人能解？ 在中國的民營企業(yè)中，“默默無聞”的遠(yuǎn)比“出名”的多。唐駿的加盟讓先前還甚少人知道的“新華都集團”名聲大震。不得不說，如果這是打的公關(guān)牌，那這一局真是贏得漂亮。 好久不長，“假學(xué)歷”事件使唐駿身陷囹圄。2010年7月1日，唐駿被方舟子揭露“學(xué)位造假”，并證其獲得的文憑學(xué)歷為美國野雞大學(xué)文憑，同時網(wǎng)友也展開調(diào)查發(fā)現(xiàn)唐駿的履歷和個人經(jīng)歷多處造假，輿論公眾對此事進行了激烈的討論。這場“學(xué)歷風(fēng)波”無疑已經(jīng)影響到了新華都。 而此前，唐駿承諾3年內(nèi)推動新華都旗下5家子公司上市，到現(xiàn)在還沒有一家企業(yè)上市。反而是“聯(lián)游網(wǎng)絡(luò)”還沒有開發(fā)出一款產(chǎn)品，盈利能力不強，唐駿因而拋空了所持有的聯(lián)游網(wǎng)絡(luò)股票，并于2011年9月30日從聯(lián)游網(wǎng)絡(luò)董事會辭職。 不僅如此，新華都集團的實業(yè)經(jīng)營也不盡如人意。 2008年7月31日掛牌交易的新華都，首日開盤暴漲136.1％，成為當(dāng)月開盤漲幅最大的上市新股，但令人大跌眼鏡的是，其2007-2009年的每股收益分別為0.91元、0.71元、0.64元，呈現(xiàn)逐年遞減之勢。 “兩人走的路線不一樣，思考問題的思維能力不同，在企業(yè)管理上、在戰(zhàn)略上，兩個人肯定是有分歧的。”蒙瑋表示，“特別是以廣東人、福建人為主的這種家族企業(yè)，在骨子里，對自己家族企業(yè)的期望還是非常高，職業(yè)經(jīng)理人接班的話，特別是以草根起家的這種，要接受還是要有一定的過程?！?p> 今天似乎可以在唐駿身上看到當(dāng)年胡關(guān)金的影子。胡關(guān)金當(dāng)年接手銀河證券之初，也雄心勃勃要打造中國本土的高盛。而最后一紙辭呈，宣告其4個月的維新失敗。 蒙瑋認(rèn)為：“唐駿的多次草率投資行為，導(dǎo)致了新華都集團整體業(yè)績下滑比例較大，與之前的投資預(yù)期距離有較大距離，其很可能將于近期淡出新華都管理層崗位?！辈⒄J(rèn)為，新華都實施“以退為進”的策略，陳發(fā)樹將再次出山掌管整個新華都的所有業(yè)務(wù)。
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/49320.html
