愛華網(wǎng)???? 一、企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的現(xiàn)狀 我國銀行業(yè)處于國家壟斷狀態(tài)，許多資本無法得到有效的流通，對我國企業(yè)債務(wù)風(fēng)險造成了一定的影響，我國中小企業(yè)目前發(fā)展過程中需要資金的周轉(zhuǎn)和補(bǔ)充，但是由于融資存在很多方面的障礙造成了融資發(fā)展一定的難度。這種資金貸款的“門檻”限制也加大了企業(yè)債務(wù)融資發(fā)展的風(fēng)險和企業(yè)債務(wù)融資資金流動的風(fēng)險，企業(yè)目前的融資主要現(xiàn)狀是： (一)企業(yè)以借貸資金融資發(fā)展為主，我國中小企業(yè)的規(guī)模不具有一定優(yōu)勢，自由資金很難滿足本身的資金周轉(zhuǎn)需求與企業(yè)自身長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展的需要，對于中小企業(yè)在資本市場和股票市場中的融資難度較大，不能合理調(diào)整自由資金的進(jìn)出，而且會造成融資渠道的發(fā)展失衡，降低融資能力和資金運(yùn)作能力。 ?。ǘ┲行∑髽I(yè)在債務(wù)融資發(fā)展過程中，由于自有資金較少，融資成本過高，不能滿足企業(yè)自身發(fā)展的要求，中小企業(yè)資產(chǎn)收益持續(xù)降低，不能償還債務(wù)融資的融資成本，企業(yè)貸款失去了意義，導(dǎo)致許多中小企業(yè)發(fā)展負(fù)債累累，壓力較大。 （三）由于掌握市場發(fā)展的信息不對稱因素較強(qiáng)，加劇了市場融資的負(fù)擔(dān)，中小企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展，扮演著一個中間的角色，中小企業(yè)從銀行借款，將資本投入運(yùn)營，從而獲得收益與回報，提高企業(yè)自身發(fā)展的能力，在一定期限內(nèi)將資本償還給銀行，在社會發(fā)展與銀行資金運(yùn)行之間存在很多中間信息不對稱的問題，比如由于道德違約和經(jīng)營信息失誤而造成的融資市場中 “劣幣驅(qū)良幣”、“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”現(xiàn)象，這些現(xiàn)象和問題會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展失衡，降低企業(yè)發(fā)展的實力，降低企業(yè)發(fā)展的市場競爭力，擴(kuò)大企業(yè)融資難度。 二、中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險發(fā)生的原因分析 中小企業(yè)在債務(wù)融資發(fā)展過程中缺少相應(yīng)的對策，由于中小企業(yè)對當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境不是非常了解，不能清晰的掌握我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展動向，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，中小企業(yè)債務(wù)融資實力較差，中小企業(yè)融資與還本付息的收益不穩(wěn)定，有時債務(wù)融資的資本運(yùn)營不好會產(chǎn)生虧損，而虧損后的償還資金又不能得到最終的償還，造成了債務(wù)融資的資金鏈斷裂，產(chǎn)生了資金漏洞，讓很多企業(yè)最終破產(chǎn)，損失了資金，經(jīng)營以失敗告終。 中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險發(fā)生原因的分析主要由幾個方面構(gòu)成，第一，中小企業(yè)的收益不能持續(xù)增長，甚至出現(xiàn)收益的負(fù)增長，這會降低企業(yè)發(fā)展實力，降低企業(yè)還本付息的能力，面對企業(yè)外部競爭壓力的提升，中小企業(yè)為了獲得債務(wù)融資貸款很多都會采取一些極端的方法，但是現(xiàn)有的中小企業(yè)自身不能確定判斷自身未來的經(jīng)濟(jì)收益與資金運(yùn)營能力的發(fā)展方向，對中小企業(yè)而言是未知數(shù)，中小企業(yè)難以實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益時會選擇破產(chǎn)，而銀行的資本也會付之東流，所以債務(wù)融資渠道的其他選擇還是銀行的選擇都需要企業(yè)自身經(jīng)營狀況良好，中小企業(yè)自身的經(jīng)營管理必須要遵守一定的原則，要實現(xiàn)經(jīng)營的穩(wěn)定性和經(jīng)營的資本收益，讓中小企業(yè)的財務(wù)賬目發(fā)展實現(xiàn)均衡與穩(wěn)定，以保障中小企業(yè)資本收益的穩(wěn)定，獲得債務(wù)融資時的誠信，提高債務(wù)融資時的可靠性，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率。第二，中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險需要不斷提高債務(wù)融資的償還能力，在融資前要對融資方以信息或數(shù)據(jù)的形式提供相關(guān)的企業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)和企業(yè)融資狀況信譽(yù)表，讓融資方與被融資方之間可以形成相互了解和相互配合的形式，提高企業(yè)發(fā)展的動力，降低企業(yè)發(fā)展的融資困難，利用高額的利息償還吸引債務(wù)融資方，利用企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的特色吸引債務(wù)融資方，還要學(xué)會利用負(fù)債發(fā)展期限結(jié)構(gòu)的時間安排提高企業(yè)融資的數(shù)目，降低企業(yè)融資的風(fēng)險，讓債務(wù)融資可以幫助企業(yè)籌集到大量的現(xiàn)金，以供企業(yè)自身的發(fā)展，不斷提高企業(yè)發(fā)展的實力，讓企業(yè)在市場中獲得新動力，取得更多的經(jīng)濟(jì)收益。當(dāng)前企業(yè)自身的融資結(jié)構(gòu)還存在一些問題，這些問題主要表現(xiàn)為，企業(yè)使用長期借款融資，其利息費(fèi)用將在相當(dāng)長的時期內(nèi)固定不變；而采用短期借款融資，其利息費(fèi)用可能會有大幅度波動。如果負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險，還可能會出現(xiàn)難以籌措到足夠的現(xiàn)金來償短期借款的風(fēng)險。第三，企業(yè)長期債務(wù)融資與發(fā)展需要穩(wěn)定和有效的運(yùn)行才可以幫助企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長，提高企業(yè)競爭力，但是現(xiàn)階段長期債務(wù)融資貸款的債務(wù)融資流程都是非常慢的過程，獲得融資所需要付出的成本較高，而且還會受到資金給予后的一定時間和其他方案的限制，資金的使用受到限制后企業(yè)發(fā)展與資金運(yùn)營也會出現(xiàn)問題，從而影響企業(yè)在市場中的發(fā)展動力和企業(yè)在市場中的經(jīng)營業(yè)績，降低了企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)收益，最終會影響到企業(yè)償還債務(wù)融資的能力。第四，現(xiàn)有國際金融局勢發(fā)展嚴(yán)重的影響著企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益，比如企業(yè)發(fā)展金融融資的過程中需要考慮國際匯率牌價問題，如果匯率牌價存在大幅度的變動，那么所需要償還的資本金會變化，而且借貸的數(shù)額也會存在發(fā)生縮水的風(fēng)險，目前，我國通貨膨脹現(xiàn)象嚴(yán)重，由于國家實行“雙緊”政策，即緊縮的財政政策和貨幣政策時，貨幣的供給量萎縮，貸款的利息率不斷提高，這也使得企業(yè)所負(fù)擔(dān)的經(jīng)營成本提高。 三、企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險的防范對策 第一，企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，重視風(fēng)險，樹立風(fēng)險意識。中小企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展越來越需要不斷提高自身的企業(yè)競爭能力，要不斷加強(qiáng)自身的市場經(jīng)營理念和市場經(jīng)營意識，對企業(yè)自身存在的風(fēng)險要給予必要的分析，中小企業(yè)必須承認(rèn)融資風(fēng)險的客觀存在性，金融資產(chǎn)的流動性，伴隨而來的就是過度投機(jī)、劇烈波動、更不平衡的風(fēng)險問題。強(qiáng)化風(fēng)險意識，處理好 融資風(fēng)險與效益的關(guān)系，追求最佳融資效益。 第二，企業(yè)要利用財務(wù)分析，詳細(xì)了解債務(wù)融資中資金存在的經(jīng)營管理風(fēng)險和經(jīng)營管理能力，對風(fēng)險的發(fā)展具有一個全新的掌握和了解，對當(dāng)前企業(yè)發(fā)展存在的問題和資金融資后的發(fā)展問題有一個全面的了解和認(rèn)識，避免經(jīng)營中融資風(fēng)險。精通財務(wù)管理，隨時注意融資中的變化，隨時注意企業(yè)的財務(wù)變化，根據(jù)自身的負(fù)債狀況分析計算“償債保本收益”以便正確估計企業(yè)的償債能力。運(yùn)用償債保本收益計算方法估算自身償債能力，有助于企業(yè)合理安排資金結(jié)構(gòu)，進(jìn)而有效防范融資風(fēng)險。 第三，中小企業(yè)要對融資發(fā)展做出規(guī)劃，對資金運(yùn)營的優(yōu)勢與劣勢和自身經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營能力做出判斷，以便于更好的提出企業(yè)經(jīng)營管理改革方式，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營能力。中小企業(yè)的改革過程中需要加強(qiáng)與優(yōu)化企業(yè)債務(wù)融資的創(chuàng)新性意識，加強(qiáng)企業(yè)融資發(fā)展的可持續(xù)發(fā)展動力，優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)融資行為。企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)的負(fù)債比例要與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)，實現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況，對比率進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，維持一個適度的負(fù)債規(guī)模。同樣，企業(yè)還應(yīng)對長期債務(wù)與短期債務(wù)和債務(wù)償還期限進(jìn)行合理安排，防止在日后經(jīng)營過程中本金和利息的償付風(fēng)險。 第四，中小企業(yè)要不斷加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的動力，提高企業(yè)發(fā)展帶來的創(chuàng)新發(fā)展力量，改善企業(yè)發(fā)展過程中的不足與缺點，清楚認(rèn)識到企業(yè)發(fā)展當(dāng)前的困難與障礙，對外界的國際匯率變化具有了解。企業(yè)內(nèi)部要合理籌資，避免利率、匯率波動引起融資風(fēng)險。針對由于利率變動帶來的籌資風(fēng)險，企業(yè)必須深入研究我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處時期以及資金市場供求變化，正確把握未來利率走向。對于籌集外幣帶來的風(fēng)險，應(yīng)預(yù)測和分析匯價變動趨勢，制定外匯風(fēng)險管理策略，通過其內(nèi)在規(guī)律找出匯率變動趨勢，采取有效的措施防范籌資風(fēng)險。
四、結(jié)束語 綜上所述，中小企業(yè)債務(wù)融資在現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時期仍然存在很多問題，這些融資問題帶給中小企業(yè)發(fā)展的難題和障礙，中小企業(yè)在快速發(fā)展與金融資本融資的過程中欠缺一定的有效性針對措施，針對中小企業(yè)的債務(wù)融資發(fā)展要分清發(fā)展現(xiàn)狀，了解當(dāng)前發(fā)展過程中的一些存在的問題，針對經(jīng)營管理成本高和融資信用問題給予相應(yīng)的解決措施。中小企業(yè)在未來的融資發(fā)展過程中需要不斷投入新的發(fā)展動力，改革現(xiàn)有的融資制度，了解市場變化狀況，改革中小企業(yè)的融資管理制度。 參考文獻(xiàn)： [1] 應(yīng)東兵.《淺析我國中小企業(yè)融資風(fēng)險及其防范對策》.《企業(yè)導(dǎo)報》.2012年2月P80-82 [2] 汪 娟.《后金融危機(jī)時代中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險研究》.《科技市場經(jīng)濟(jì)》.2011年12月 P70-72 [3] 張立盼.《信息不對稱視角下中小企業(yè)融資問題研究》.《財政監(jiān)督》.2012年2月P30-32
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