愛華網(wǎng)???? 中糧集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“中糧” ）2012年業(yè)績(jī)下滑的信號(hào)，引發(fā)業(yè)界對(duì)其全產(chǎn)業(yè)鏈模式的質(zhì)疑。 中糧旗下上市公司近日紛紛發(fā)表預(yù)披露指虧損或業(yè)績(jī)大幅下滑，表現(xiàn)最明顯的要屬中糧屯河和中國(guó)食品。中糧屯河稱，預(yù)計(jì)歸屬于股東的凈利潤(rùn)虧損7億元到7.7億元；中國(guó)食品發(fā)布盈利預(yù)警，稱2012年度綜合凈利潤(rùn)同比錄得大幅下滑，其中，廚房用品業(yè)務(wù)錄得超過(guò)1億港元虧損。此外，酒品類業(yè)務(wù)盈利有所下滑，休閑業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)有較大幅度減虧。而中糧其他子公司的日子似乎也不好過(guò)。 CBCT北京志起未來(lái)營(yíng)銷咨詢集團(tuán)董事長(zhǎng)李志起認(rèn)為，中糧產(chǎn)業(yè)鏈布局超前，不但糧食需要從外采購(gòu)，并且旗下產(chǎn)品也需要從外采購(gòu)和委托加工。全產(chǎn)業(yè)鏈的提法對(duì)其造成巨大的壓力，目前中糧在進(jìn)行新的并購(gòu)，如果不能有機(jī)整合資源，并購(gòu)對(duì)其并無(wú)意義。中糧現(xiàn)在已經(jīng)在內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整。甚至有業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，中糧應(yīng)當(dāng)作為平臺(tái)企業(yè)存在，為孵化更多的糧油企業(yè)提供資金支持，而非直接參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。 多家子公司虧損嚴(yán)重 中糧旗下?lián)碛衅呒疑鲜泄荆謩e是中糧控股（00606.HK）、中國(guó)食品（00506.HK）、中糧包裝(00906.HK) 和蒙牛乳業(yè)（02319.HK）四家香港上市公司，在內(nèi)地有中糧屯河（600737.SH）、中糧地產(chǎn)（000031.SZ）和中糧生化（000930.SZ）三家上市公司。 這些公司要么虧損嚴(yán)重，要么業(yè)績(jī)下滑明顯，中糧屯河公告解釋稱虧損系近年全球番茄醬供過(guò)于求，國(guó)內(nèi)番茄加工行業(yè)持續(xù)虧損，去年國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)受氣候?yàn)?zāi)害等影響，國(guó)內(nèi)番茄醬產(chǎn)量大幅下降，成本上漲，全年銷售成本與銷售價(jià)格倒掛，經(jīng)營(yíng)虧損較大。 而在糖業(yè)板塊，受供求關(guān)系影響，去年糖價(jià)從高位回落，而甜菜原料成本卻居高不下，公司部分甜菜糖廠年末庫(kù)存成本高于售價(jià)，對(duì)2012/2013榨季庫(kù)存甜菜糖及甜菜計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，致使出現(xiàn)虧損。 據(jù)公開信息，2012年全球番茄醬供過(guò)于求，國(guó)內(nèi)番茄加工行業(yè)連續(xù)4年虧損，2012年新疆主要加工企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)保價(jià)措施，同時(shí)受2012年國(guó)內(nèi)主要番茄產(chǎn)區(qū)氣候?yàn)?zāi)害影響，國(guó)內(nèi)番茄醬產(chǎn)量同比下降50％，2012年番茄醬完全加工成本預(yù)計(jì)在920美元/噸，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)對(duì)外報(bào)價(jià)仍在900美元/噸左右。 據(jù)公開資料，中糧旗下的其他品牌如福臨門食用油、長(zhǎng)城葡萄酒、金帝巧克力、悅活飲料、肉類領(lǐng)域等在與同行的競(jìng)爭(zhēng)中，也都沒有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在終端產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)份額并不大。如其旗下的福臨門食用油，市場(chǎng)份額只有18%左右，而益海旗下的金龍魚超過(guò)40%的市場(chǎng)份額，并且在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有重要地位的胡姬花、魯花等品牌也屬于益海，山東魯花占有28%的市場(chǎng)份額。中糧顯得獨(dú)力難支。 而除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，五谷道場(chǎng)和蒙牛也虧損嚴(yán)重，并且蒙牛多次出現(xiàn)安全事故，受國(guó)內(nèi)輿論非議，五谷道場(chǎng)是寧高寧非?？粗氐臉I(yè)務(wù)，但據(jù)介紹，自從收購(gòu)五谷道場(chǎng)以后，中糧不僅沒有收回成本，五谷道場(chǎng)的銷售量也一路下滑，在與統(tǒng)一和康師傅兩家方便面公司的競(jìng)爭(zhēng)中節(jié)節(jié)敗退，在國(guó)內(nèi)占據(jù)很少的市場(chǎng)。 除了食品領(lǐng)域，其他業(yè)務(wù)也虧損嚴(yán)重，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，中糧地產(chǎn)去年第三季度虧損2447.17萬(wàn)元，前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)3636.16萬(wàn)元，同比下降70.65%。 東方艾格農(nóng)業(yè)分析師馬文峰認(rèn)為，中糧虧損除宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)外，也與中糧在期貨市場(chǎng)投機(jī)失利有關(guān)。糧食行業(yè)總體分兩大塊，一是前面的加工板塊，這一塊屬大宗商品，利潤(rùn)率很低，銷售環(huán)節(jié)雖然利潤(rùn)高，但對(duì)資金占用量很大，在這種情況下，農(nóng)業(yè)公司一般都通過(guò)期貨市保期保值等操作來(lái)鎖定成本，去年中糧公司并沒有鎖定成本而是進(jìn)行投機(jī)。投機(jī)中失利，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重。 產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張受挫 2009年，寧高寧提出建立全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)模式，中糧把農(nóng)產(chǎn)品通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈成為最終消費(fèi)品的過(guò)程形象地稱之為“從田間到餐桌”，中糧所謂的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，是指將小麥、玉米、油脂油料、稻米、大麥、糖、番茄、肉食等產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)組織起來(lái)，實(shí)現(xiàn)了整個(gè)糧油食品鏈條從種植到食品營(yíng)銷的暢通無(wú)阻。 中糧旗下有多個(gè)品牌，有福臨門食用油、長(zhǎng)城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品、香雪面粉、五谷道場(chǎng)方便面、悅活果汁、蒙牛乳制品、大悅城Shopping Mall、亞龍灣度假區(qū)、雪蓮羊絨、中茶茶葉、金融保險(xiǎn)等。 寧高寧接受采訪時(shí)說(shuō)，目前，中糧的業(yè)務(wù)涵蓋了絕大部分農(nóng)產(chǎn)品種植、養(yǎng)殖領(lǐng)域，包括稻米、小麥、大豆、菜籽、玉米、葡萄、番茄、糖料、大麥、肉食、乳業(yè)等，農(nóng)作物種植面積近3600萬(wàn)畝，涉及2%的農(nóng)戶；在營(yíng)銷渠道上，分布著4000多家大型經(jīng)銷商和全部的大型商超連鎖客戶，近4萬(wàn)家中小型經(jīng)銷商和超過(guò)350 萬(wàn)家終端售點(diǎn)遍布全國(guó)。 但這些產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，普遍業(yè)績(jī)并不理想，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈布局的質(zhì)疑聲紛起。即使是這樣，中糧仍然大舉收購(gòu)，不停擴(kuò)張。2006年，中糧集團(tuán)和中谷集團(tuán)合并，成為我國(guó)最大的油料油脂加工企業(yè)集團(tuán)，開始了大幅度擴(kuò)張之路。
2月19日中糧包裝發(fā)布公告稱，于2月18日同意購(gòu)買維港實(shí)業(yè)全部已發(fā)行股本，收購(gòu)代價(jià)為2.94億人民幣，該金額可予調(diào)整，最高代價(jià)為3.75億元。此外，中糧包裝亦于同日有條件地同意從中山匯鴻購(gòu)買中山環(huán)亞13.33%的股權(quán)，這項(xiàng)收購(gòu)的代價(jià)為3700萬(wàn)元。目前中糧旗下另一上市公司中國(guó)食品可能收購(gòu)某白酒公司，涉足白酒業(yè)務(wù)。 馬文峰認(rèn)為，寧高寧是資本運(yùn)作高手，看到哪個(gè)領(lǐng)域賺錢就進(jìn)入該領(lǐng)域，但大型國(guó)企行動(dòng)緩慢，執(zhí)行力弱，這種情況下，參與競(jìng)爭(zhēng)充分的行業(yè)，容易出現(xiàn)問(wèn)題，并且寧高寧以全產(chǎn)業(yè)鏈這種需要長(zhǎng)期整合的理由來(lái)進(jìn)行資本操作，將會(huì)給中糧帶來(lái)更多隱患。 國(guó)外其他大企業(yè)，也不是所有的都做全產(chǎn)業(yè)鏈，但往往只做一個(gè)行業(yè)，嘉吉等其他國(guó)際糧油企業(yè)，往往會(huì)抓住具體一個(gè)細(xì)分行業(yè)做大做強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈做長(zhǎng)，如益海嘉里原來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)只做食用油，一舉做到了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的40%，因在糧油領(lǐng)域發(fā)展受到限制，開始涉足米業(yè)。中糧涉足多個(gè)領(lǐng)域，并且各個(gè)領(lǐng)域之間沒有互補(bǔ)性，不能給公司帶來(lái)合力，并且無(wú)論大米、面粉，還是油脂加工，都是競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，稍有不慎都會(huì)出現(xiàn)巨額虧損。 馬文峰認(rèn)為中糧涉足的這些領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，稍有不慎就有巨額的虧損，中糧涉足的細(xì)分領(lǐng)域越多，這種風(fēng)險(xiǎn)就越大。并且中糧搞全產(chǎn)業(yè)鏈，就是把所有環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)放在自己公司控制，需要極大的投資，對(duì)管理水平也是極高的考驗(yàn)，中糧應(yīng)該先在農(nóng)業(yè)服務(wù)，比如物流等方面做足功課，只要服務(wù)到位了，食品安全等都是可控的。 中糧角色被指錯(cuò)位 早在2004年前后，外資糧油巨頭益海旗下的金龍魚品牌占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)壟斷地位，直接危及中國(guó)農(nóng)業(yè)安全，此后中糧受到重視。2006年，中糧和中谷合并，國(guó)家希望組成巨頭來(lái)對(duì)抗外資巨頭，中糧走急速擴(kuò)張之路。 2007年3月，新加坡郭氏兄弟集團(tuán)與豐益國(guó)際在中國(guó)的控股企業(yè)嘉里和益海全面合并重組成新豐益國(guó)際。豐益國(guó)際旗下的金龍魚、胡姬花等食用油廣為人知，占據(jù)了國(guó)內(nèi)60%以上的小包裝食用油市場(chǎng)，占據(jù)國(guó)內(nèi)食用油市場(chǎng)最大的市場(chǎng)份額。 國(guó)家糧食局調(diào)控司副司長(zhǎng)周冠華此前接受采訪時(shí)介紹，目前掌握全球糧食運(yùn)銷的是4家跨國(guó)公司，分別是ADM、邦吉、嘉吉、路易達(dá)孚。ADM公司與新加坡郭氏兄弟共同參股的豐益國(guó)際，在中國(guó)市場(chǎng)的動(dòng)作最為迅速。豐益國(guó)際為益海嘉里的母公司，在國(guó)內(nèi)控股的工廠和貿(mào)易公司已經(jīng)近40家，堪稱全國(guó)最大的糧油加工集團(tuán)。 馬文峰認(rèn)為，中糧是國(guó)內(nèi)最大的糧食進(jìn)口商，玉米90%由中糧負(fù)責(zé)進(jìn)口，進(jìn)口的糧食價(jià)格很低，但一直有說(shuō)法稱國(guó)外的糧食流入抬高了國(guó)內(nèi)的糧食價(jià)格，這是有關(guān)利益企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的誤導(dǎo)，這些糧食最后流入哪些企業(yè)，目前并沒有披露。但對(duì)穩(wěn)定國(guó)內(nèi)價(jià)格目前來(lái)看，沒有起到相應(yīng)作用。因此民企并沒有從大量進(jìn)口低價(jià)糧食中獲益，在與中糧的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。 并且中糧出現(xiàn)在許多領(lǐng)域，對(duì)其他企業(yè)的擠出效應(yīng)更加明顯，許多基金已經(jīng)拒絕對(duì)糧食加工等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，因?yàn)樵谶@個(gè)產(chǎn)業(yè)里有龐大的中糧作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而這勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步損害中國(guó)在糧食領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。 李志起認(rèn)為，為了保護(hù)我國(guó)的糧食安全，國(guó)內(nèi)應(yīng)該像家電行業(yè)一樣，培訓(xùn)更多有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，而非中糧一家獨(dú)大。中糧應(yīng)該作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)存在，即農(nóng)業(yè)企業(yè)孵化器。中糧作企業(yè)背后的企業(yè)，為培養(yǎng)我國(guó)的糧油企業(yè)努力，而非利用自己國(guó)企的優(yōu)勢(shì)將民企擠出市場(chǎng)。
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