愛華網???? 首只互聯(lián)網基金——天弘增利寶貨幣基金的上線在銀行業(yè)引起的軒然大波不亞于此前阿里信用支付帶來的震撼。 據基金業(yè)內人士透露，自上線以來，天弘增利寶基金每日凈申購在五六千萬元。這一凈申購規(guī)模已大大超出市場預期。然而，與支付寶數百億沉淀資金相比，這或許只是開始。據悉，超過20家基金公司與阿里金融聯(lián)系，希望參照天弘模式。 6月21日，證監(jiān)會相關負責人表示：此次支付寶余額寶業(yè)務中有部分基金銷售支付結算賬戶并未向證監(jiān)會備案，也未提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議。監(jiān)管部門已限期要求其補充備案，逾期未備案，將進行調查處罰。 增利寶與余額寶的強強聯(lián)手，對銀行的威脅顯而易見：一方面，有可能大大推動儲蓄存款“搬家”的進程；另一方面，分食銀行銷售基金的壟斷，從此，銀行渠道不再一枝獨秀。 增利寶：會賺錢的支付寶 對于常年沉淀在支付寶賬戶的活動資金規(guī)模，支付寶一直諱莫如深。業(yè)內保守估計至少有三四百億元之巨。 最近一段時間，每天早上一睜開眼，王雨辰就立即用手機登錄淘寶，查看余額寶賬戶的盈利情況。自6月13日往余額寶里轉入500元之后，雖然每天的收益增長還不到一毛錢，但對于王雨辰來說，這一毛錢帶的快樂與滿足感遠不止這些。 據了解，增利寶是天弘基金為支付寶客戶量身定制的，一只兼具理財和網購支付雙重功能的貨幣基金?？蛻魧㈠X轉入余額寶，即購買天弘增利寶；用戶如果選擇將資金從余額寶轉出或使用余額寶進行購物支付，則相當于贖回增利寶基金份額。整個流程與給支付寶充值、提現和購物支付一樣簡單便捷。未來還可以用余額寶進行水電煤氣繳費。 1元起購，T+0交易，這對于支付寶內有幾百、哪怕幾元錢的用戶來說，無疑是增值、消費兩不誤。因此，一上線即受到廣大“小白”的熱捧，天弘基金開戶數也快速增長。 增利寶上線當天的下午1點02分，由于并發(fā)訪問量達到前所未有的峰值，天弘基金官網甚至宕掉了一段時間。 初嘗甜頭之后，王雨辰正在考慮將自己其他銀行卡上零散資金匯集到余額寶上。他的這一動作，以及未來是否會引發(fā)更多的“小白”用戶的羊群效應，最終推動儲蓄搬家，正是銀行最為敏感和忌諱的。 對于常年沉淀在支付寶賬戶的活動資金規(guī)模，支付寶一直諱莫如深。業(yè)內保守估計至少有三四百億元之巨。 阿里小微金融服務集團國內事業(yè)群金融事業(yè)部總監(jiān)祖國明提供的一個數字也可以推測：“我們觀察了一下，其實每個賬戶的余額平均下來也就是幾百元錢?！敝Ц秾氉杂脩?億，實名認證用戶兩三億，如果以2億用戶、每個賬戶300元計算，活動資金規(guī)模有600億元。 一位業(yè)內人士簡單地給記者算了一筆賬：支付寶2012年的支付總額是1.8萬億元，一筆交易從支付到到賬一般平均需要兩周時間，這就意味著，在支付寶體內的存量循環(huán)資金大概在750億元。 這一數字還不包括未來可能會源源不斷涌入余額寶的錢。 這或許是令銀行真正恐慌的原因所在。一旦客戶真正體驗到貨幣基金投資收益的快樂，儲蓄搬家或許只是時間問題。 因為貨幣基金的資金可以分享超過銀行活期存款10倍左右的收益率，目前，國內貨幣基金的年化收益率普遍在3%~4%。截至6月19日，天弘增利寶最新7日年化收益率為4.968%。這一收益率是扣除所有費用(年費率、管理費、銷售服務費)后的凈收益。 風險可控 某大型基金公司高管擔心的是，一旦金融互聯(lián)網出現風險必然是非常危險的。因為它可能是金融風險，再加上互聯(lián)網的風險的雙重爆發(fā)。 基金觸電，網銷力克銀行渠道 據悉，超過20家基金公司與阿里金融聯(lián)系，希望參照天弘模式。 增利寶一經問世，外界的質疑鋪天蓋地。其中，最大的疑慮是風險。 眾所周知，貨幣資金最大的難題是流動性和收益性。而由于增利寶具有客戶分散、客單量小、流量相對穩(wěn)定等特點，并且，在兼顧消費、投資雙重功能的同時，在對網上年輕一族的消費習慣與消費方式不了解的情況下，申贖資金或可能出現大進大出之勢。 對此，天弘基金總經理郭樹強表示，由于增利寶是互聯(lián)網基金，因此，反而對它的流動性可以有更好的預估?！皞鹘y(tǒng)基金對客戶投資行為的判斷80%靠想象，增利寶的判斷則80%靠科學運算。其中，包括根據科學運算來調整自己的投資，選擇更加適宜的投資品種，這是增利寶區(qū)別于其他產品的區(qū)別?！?p> 此外，支付寶有大量的客戶數據、資金的流動規(guī)律的數據可以借鑒。天弘基金相關人士表示，“借助大數據，我們可以把握購物支付的規(guī)律，尤其是‘大促’和節(jié)前消費等影響基金流動性的因素都可以事先預估，這些條件更利于我們把握未來基金規(guī)模變化趨勢。” 因此，“我們的系統(tǒng)可以比傳統(tǒng)的方式更早、更準確地知道基金的一些流動性的需要，進行實時化處理?！?周曉明表示，“貨幣市場基金投資的關鍵點就在于流動性與收益性的匹配，在流動性可以充分預估的前提下，基金可以獲取更好的收益?！?p> 而面對有可能出現的極端的大額贖回的情況，天弘基金也做了準備。 “首先，從前期的策略安排上，會做長期的策略準備，有一些我們預測不到的地方，我們一直都追求穩(wěn)健，在貨幣基金操作過程中，投資范圍控制得相當嚴格?！?天弘增利寶基金經理王登峰表示，在碰到巨額贖回的時候，存款會提前支取?！拔覀兊膫际歉吡鲃有缘膫?，發(fā)生大的申購贖回的情況下，我們可以迅速地反應。此外，在長期配置中，我們也會有一些滾動的、小的、短期的資產配置，基本上每天都有資產到期。”王登峰說。 上述大型基金公司高管也表示：“從歷史經驗與收益情況看，貨幣市場基金收益率一直非常穩(wěn)定，因此，所謂的投資方面的風險其實是可控的?！?p> 不過，上述大型基金公司高管擔心的是，一旦金融互聯(lián)網出現風險必然非常危險。因為它可能是金融風險，再加上互聯(lián)網的風險的雙重爆發(fā)。比如，交易時出現壞賬或錯誤，以及萬一支付寶信用問題引發(fā)的擠兌現象(資金流出)的羊群效應。 對此，祖國明稱：支付寶此前快捷支付保障計劃發(fā)生的壞賬率也就是萬分之幾的小概率。 為了保障資金的安全，支付寶有專門的安全風險控制部門，一旦有客戶損失產生，“我們目前有余額寶保障計劃，會按照現有的賠付機制進行賠付。” 祖國明表示。 此外，支付寶還有一套7×24小時的實時監(jiān)測系統(tǒng)，對個人系統(tǒng)的異常交易隨時發(fā)現，同時進行干預。對于資金量比較大的異常，會采用人工的方式直接找到用戶，從而避免客戶損失。 作為用戶，王雨辰也提出一個問題：由于增利寶最早測試當天是周五，后來又趕上兩天周末以及端午節(jié)小長假，而周末及假期是不能進行份額確認的。因此，包括王在內的第一批用戶在轉入之后第八天，余額寶才顯示投資收益?！斑@個感覺非常不爽?！?p> 對此，上述天弘基金相關人士解釋，貨幣基金在應對實時性方面的確還有可改進之處，不過，他坦承，受交易規(guī)則所限，短期內基金公司尚無法解決。 在天弘增利寶體驗會暨余額寶上線啟動儀式上，阿里小微金融服務集團國內事業(yè)群總裁樊治銘表示：今天是互聯(lián)網金融的一小步，是整個基金行業(yè)的一大步。有了增利寶，未來對整個基金行業(yè)，尤其是互聯(lián)網金融都會產生比較大的影響。 樊治銘所言不虛。在增利寶之前，國內已有多家基金公司進行了貨幣基金支付功能的開發(fā)，但由于沒有真正打通基金公司與電商之間銜接的環(huán)節(jié)，使用者寥寥。目前，業(yè)內已有的貨幣基金支付模式，也需要投資者先在基金公司官方網站進行直銷賬戶操作，然后到少數電商網站購物時選擇用貨幣基金支付，在支付過程中還需要再跳轉到基金公司官網進行身份信息認證，流程較長且繁瑣。 而王雨辰所做的不過是輕點了一下鼠標，即可完成從支付寶到余額寶的轉入與轉出全過程。這樣的客戶體驗對于互聯(lián)網用戶而言無疑是小菜。 而在這一點擊背后，則是天弘基金與支付寶兩家公司所做的流程創(chuàng)新。為此，天弘基金和支付寶在后臺系統(tǒng)上做了大量復雜的安排，同時，天弘基金還專門為增利寶定制了新型的直銷系統(tǒng)，并將其嵌入支付寶，為的就是實現便捷的“一鍵開戶”流程。 用戶體驗感受的提升有賴于互聯(lián)網技術的支持。然而，對于基金公司而言，更大的意義在于不需依賴銀行渠道就能帶來上億級別的潛在客戶，基金規(guī)模將快速提升。 此前，基金公司一直開發(fā)網上直銷和第三方銷售平臺，就是為了擺脫銀行的控制與無法議價的高額銷售相關費用，但一直成效甚微。 除了規(guī)模迅速提升，基金公司與支付寶合作更極大地降低了營銷成本。據天弘基金首席市場官周曉明介紹，增利寶采取的是全新的基金直銷系統(tǒng)，天弘基金只是借助了支付寶的平臺，因此無需支付尾隨傭金，只需向其支付0.25%的支付服務費以及技術服務費。其中支付服務費為基金行業(yè)支付給第三方支付機構的普通費率水平，技術服務費包括技術入口租金、廣告費等，均與交易量無關。 如果更多的基金公司借鑒這一模式，銀行將損失相應尾隨傭金收入。
目前，天弘基金是余額寶服務的唯一產品提供者，增利寶也是唯一與余額寶進行對接的產品。不過，支付寶方面稱，對此沒有所謂的保護期。 據悉，超過20家基金公司與阿里金融聯(lián)系，希望參照天弘模式。祖國明表示：支付寶是一個開放的平臺，未來與基金公司的合作也會是多元化的合作，并不一定局限于單一模式?！跋乱徊剑覀冇锌赡茚槍χЦ秾毑煌瑢蛹壍挠脩?，提供更有針對性的、更精準的產品?！?p> “這其實就類似于基金專戶的操作?！蹦炒笮突鸸靖吖茉u價。
