愛華網(wǎng)???? 余額寶成功推出后，業(yè)界刮起一股電商貼“金”、基金觸“電”的旋風(fēng)，網(wǎng)絡(luò)金融被真正點(diǎn)燃?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不斷挑動(dòng)傳統(tǒng)金融的神經(jīng)，這種創(chuàng)新業(yè)務(wù)應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展，但是“有兩個(gè)底線不能碰”，即非法吸收公共存款和非法集資。 繼6月余額寶發(fā)布以來(lái)，兩個(gè)月時(shí)間不到吸籌高達(dá)250億，網(wǎng)絡(luò)金融被真正點(diǎn)燃了，之后易付寶、活期寶、現(xiàn)金寶、收益寶紛紛面世，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代來(lái)臨了。 “互聯(lián)網(wǎng)金融不斷挑動(dòng)傳統(tǒng)金融的神經(jīng)”，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余表示，應(yīng)鼓勵(lì)這種創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。但他也強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融“有兩個(gè)底線不能碰”，即非法吸收公共存款和非法集資。 在金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融化的趨勢(shì)上，普通大眾的理財(cái)也更趨多樣化，不過，市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)正在蓬勃發(fā)展，但不可否認(rèn)的是，行業(yè)內(nèi)仍然是魚龍混雜，互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性著實(shí)令人擔(dān)憂。 余額寶引爆市場(chǎng) “存了2000多元，一個(gè)月有6元多收益，還隨時(shí)可支付網(wǎng)購(gòu)，比銀行強(qiáng)。”在高新區(qū)工作的支付寶用戶楊女士向記者表示，“平時(shí)經(jīng)常在淘寶上購(gòu)物，支付寶上就有閑錢，這次看到了余額寶的收益比銀行高得多，索性就試試?！?p> 正是靠著千萬(wàn)名這樣的小金額投資者，余額寶在兩個(gè)月不到的時(shí)間里吸納資金250億元人民幣。同時(shí)，余額寶順利地將天弘基金推上了中國(guó)用戶數(shù)最大的貨幣基金寶座。 余額寶成功推出后，業(yè)界刮起一股電商貼“金”、基金觸“電”的旋風(fēng)，一時(shí)間，易付寶、活期寶、現(xiàn)金寶、收益寶等各種“寶”紛紛登場(chǎng)。 8月1日，游戲巨頭巨人網(wǎng)絡(luò)宣布為游戲玩家消費(fèi)推出了“余額寶”，經(jīng)營(yíng)炒股軟件的同花順也宣布進(jìn)軍金融創(chuàng)新領(lǐng)域，推出一款名為收益寶的產(chǎn)品。 此外，蘇寧云商也被傳出與國(guó)內(nèi)10多家知名基金公司進(jìn)行緊密接觸，準(zhǔn)備合作推出針對(duì)個(gè)人和商戶的易付寶增值服務(wù)，涉足貨幣基金等投資理財(cái)產(chǎn)品。 國(guó)內(nèi)某大型基金公司西北區(qū)銷售經(jīng)理?xiàng)钕壬硎?，“余額寶的威力太大了，短短時(shí)間就能吸納如此大的資金，真是不可思議?！?p> 據(jù)了解，楊先生所在的基金公司在某國(guó)有銀行陜西省分行3年時(shí)間內(nèi)基金銷售額總計(jì)不到30億。 而這些“寶”物的共有特征是，互聯(lián)網(wǎng)公司和基金公司合作的產(chǎn)物，從網(wǎng)上向這類創(chuàng)新型現(xiàn)金管理工具充值就等于通過其購(gòu)買了綁定的基金。 楊先生說，“基金最重要的銀行渠道有望被打破，而這些優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)公司也正成為基金公司爭(zhēng)搶的對(duì)象?！?p> 此外，基金公司相繼到淘寶網(wǎng)上開店，業(yè)內(nèi)人士透露，第一批淘寶網(wǎng)基金直營(yíng)店最快8月28日上線。屆時(shí)，在淘寶理財(cái)平臺(tái)上，幾十家基金公司將扎堆來(lái)開網(wǎng)店。 目前，基金公司針對(duì)淘寶買家的“定制產(chǎn)品”也已浮出水面。來(lái)自證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，泰達(dá)宏利的淘利債券型基金和國(guó)泰基金的淘金互聯(lián)網(wǎng)債券型基金分別于6月25日和8月1日獲批。 爭(zhēng)論P(yáng)2P模式 “互聯(lián)網(wǎng)金融正在為科學(xué)發(fā)展和包容性增長(zhǎng)貢獻(xiàn)越來(lái)越多的正能量，不可小視?！眲⑹坑啾硎?，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)已經(jīng)建立的基本形態(tài)，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P和眾籌融資，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)也推出了新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，社會(huì)各界反映良好。 不過，劉士余警示，目前P2P的平臺(tái)內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了道德問題，需要注意操作和信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P如果做成線下，脫離了平臺(tái)操作功能之后，就會(huì)演變成資金池。 “劉行長(zhǎng)的警示是對(duì)的，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸在國(guó)內(nèi)短短幾年已經(jīng)得到了快速發(fā)展，目前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)估計(jì)超過了300家，且規(guī)模仍在擴(kuò)大?！边_(dá)飛財(cái)富西安區(qū)的負(fù)責(zé)人許海強(qiáng)表示，對(duì)于市場(chǎng)中的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式，市場(chǎng)也有不同的定義。 2005年3月，英國(guó)出現(xiàn)了第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的平臺(tái)，Zopa為網(wǎng)站會(huì)員提供相互借貸的平臺(tái)，借貸利率完全由會(huì)員自主商定，Zopa負(fù)責(zé)對(duì)借款人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。這一模式被稱作P2P。 作為舶來(lái)品，2007年，拍拍貸將P2P模式引入國(guó)內(nèi)。此后，受國(guó)際金融危機(jī)、股市低迷的影響，投資者們開始尋求其他的投資方式。P2P模式得到了快速發(fā)展的土壤，2009年開始，新一輪的信貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)急速膨脹，到2012年末，全國(guó)P2P公司將近300家，規(guī)模達(dá)到600億元。 值得注意的是，與拍拍貸做純信用平臺(tái)相比，眾多的P2P公司攜著“支持墊付”的模式。 在國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)領(lǐng)域的最大玩家當(dāng)屬宜信，數(shù)據(jù)顯示其員工已經(jīng)達(dá)到14000余人，平臺(tái)累計(jì)貸款成交量為120億元。 “目前國(guó)內(nèi)很多P2P平臺(tái)都在模仿宜信模式，”許海強(qiáng)說，“拍拍貸做純粹的平臺(tái)，這種平臺(tái)只擔(dān)任撮合職能，而風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。這種模式在國(guó)內(nèi)有點(diǎn)水土不服?！?p>
宜信模式的核心是：線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。其核心交易結(jié)構(gòu)為，宜信的創(chuàng)始人唐寧或其他宜信高管提前放款給需要借款的用戶，唐寧再把獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分、組合，打包成類固定收益的產(chǎn)品，并通過銷售隊(duì)伍將其銷售給投資理財(cái)客戶。 這種模式由于通過債權(quán)的組合分拆，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化及類固定收益化，同時(shí)克服了線上模式極度依賴用戶主動(dòng)尋求貸款，因而發(fā)展速度緩慢的劣勢(shì)。 不過，正是債權(quán)的組合拆分及再轉(zhuǎn)讓，讓很多人對(duì)類似宜信這樣的公司已經(jīng)不能算是最純的P2P模式。在他們看來(lái)，P2P的核心特質(zhì)是用戶自己選擇投資標(biāo)的，參與整個(gè)投資過程風(fēng)險(xiǎn)甄別，進(jìn)而自己承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。而這一過程在線下中被極大地模糊。 監(jiān)管補(bǔ)位 P2P在蓬勃發(fā)展的途中，最近傳出重慶地區(qū)對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行了一系列整頓，有關(guān)部門對(duì)5家涉嫌非法集資的P2P公司做出相應(yīng)處罰，其中一家公司已被注銷，其余4家被要求逐筆清退現(xiàn)有的債權(quán)債務(wù)，共計(jì)4.86億元。 據(jù)了解，此次整改主要是針對(duì)一些已經(jīng)“變形”的P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)，脫離以資金供需撮合為主的經(jīng)營(yíng)模式，而涉嫌吸收公眾存款、發(fā)放貸款以及發(fā)行單用途預(yù)付卡等。 而在整頓的5家公司中，包括重慶宜信分公司。 對(duì)此，一位宜信公司的人士表示：“重慶分公司還在正常營(yíng)業(yè)，宜信始終在法律的框架內(nèi)合法、合規(guī)運(yùn)營(yíng)?！?p> 不過，重慶P2P事件已經(jīng)暗示了監(jiān)管層對(duì)P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)正在加強(qiáng)監(jiān)管。劉士余表示，P2P如果做成線下，脫離了平臺(tái)操作功能之后，就會(huì)演變成資金池。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融“有兩個(gè)底線不能碰”，即非法吸收公共存款和非法集資。 P2P網(wǎng)貸公司人人聚財(cái)CEO許建文表示，線上的P2P是項(xiàng)目一一匹配的，不論是項(xiàng)目的金額，還是項(xiàng)目的期限等。所以本質(zhì)上線上P2P模式是純粹的中介，撮合交易。 許建文說，線下P2P因?yàn)轫?xiàng)目不透明、期限嚴(yán)重錯(cuò)配，很容易發(fā)展為龐氏騙局和非法集資，規(guī)范經(jīng)營(yíng)的企業(yè)也面臨一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和擠兌潮的壓力。 2011年7月21日，哈哈貸因市場(chǎng)信用問題、運(yùn)營(yíng)資金短缺等原因宣布關(guān)閉。對(duì)于近10萬(wàn)會(huì)員，其“善后”方案僅僅是墊付截至8月20日借出者的未收回款。 不過，對(duì)于P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管一直是個(gè)世界性難題。 “大家都提出希望有監(jiān)管，但是怎么監(jiān)管，誰(shuí)來(lái)監(jiān)管，還需要做大量的調(diào)查和研究?！眲⑹坑嗾f，“（監(jiān)管）不會(huì)把行政手段——‘看得見的手’伸到健康發(fā)展的有機(jī)體里，該有什么就有什么，還是讓市場(chǎng)環(huán)境自己決定吧?！?p> 中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書長(zhǎng)白澄宇曾表示，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是金融創(chuàng)新，能夠更好地利用資源進(jìn)行自行匹配，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)，但是應(yīng)該看到發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，需要提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及準(zhǔn)入門檻。 “P2P網(wǎng)貸發(fā)展良莠不齊，歡迎管理層對(duì)這一行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管?！痹S海強(qiáng)同樣表示，由于互聯(lián)網(wǎng)金融作為創(chuàng)新行業(yè)，雖然需要支持和發(fā)展空間，但因?yàn)榕c金融有關(guān)不能完全放任，建議主管部門可設(shè)定行業(yè)底線，“比如說，監(jiān)管上從準(zhǔn)許做什么轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)定不準(zhǔn)許做什么?！?p> 據(jù)記者了解，8月1日，由人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、法制辦共同組成的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組已經(jīng)專程趕到上海、杭州兩地進(jìn)行調(diào)研，這也意味著國(guó)家已經(jīng)開始重視互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管以及法制建設(shè)。 密集調(diào)研后，互聯(lián)網(wǎng)金融或?qū)⒂瓉?lái)監(jiān)管政策和主管單位，但所需多長(zhǎng)時(shí)間尚未可知。
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