愛(ài)華網(wǎng)???? 1959年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主博學(xué)的赫伯特·西蒙（Herbert Simon），是最早的認(rèn)真看待信息超載的專家。通過(guò)最簡(jiǎn)單的公式，西蒙發(fā)現(xiàn)大量的信息不僅不能讓人做出好的決策，甚至可能會(huì)導(dǎo)致差勁的決策。這是因?yàn)槿祟悷o(wú)法有效地處理大量的信息。西蒙說(shuō)：“人類生活在一個(gè)每秒鐘傳遞上百萬(wàn)比特的新信息的環(huán)境之中，但很顯然我們的感知系統(tǒng)每秒只能處理1000比特左右的信息，可能還會(huì)更少。我們只能清醒地對(duì)很小一部分信息做出反應(yīng)。”在處理這些信息的時(shí)候我們是帶有偏見(jiàn)的。西蒙教授說(shuō)這種過(guò)濾過(guò)程并非是被動(dòng)的行為：“從一開(kāi)始，就是將注意力集中在整個(gè)事件的一小部分上，排除了幾乎所有其他沒(méi)有關(guān)注的內(nèi)容?！彼l(fā)現(xiàn)，偏見(jiàn)的關(guān)鍵是當(dāng)人們被大量的信息轟炸時(shí)，他們只看到自己喜聞樂(lè)見(jiàn)的部分而過(guò)濾掉其他部分。最近的很多研究支持這一發(fā)現(xiàn)，包括巴巴·西弗（Baba Shiv）和亞歷山大·弗多瑞辛（Alexander Fedorikhin）教授在1999年發(fā)表的研究，以及納爾遜·科旺（Nelson Cowan）在2000年發(fā)表的一篇研究文章。
在股市（以及其他的交易市場(chǎng)）環(huán)境中，誰(shuí)深受信息超載之害？很難說(shuō)是專業(yè)投資者還是個(gè)人投資者。信息量之大無(wú)法估測(cè)。只要想想那么多的證券分析師，有時(shí)候分析同一家公司的分析師就高達(dá)20個(gè)以上，他們要給出各種研究報(bào)告和更新內(nèi)容，更別提他們必須提供的相關(guān)公司、行業(yè)、股市以及其他重要的經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)信息。信息超載？更像是信息崩潰。那么多人每天在工作，面對(duì)不是成千就是成百個(gè)傳統(tǒng)投資理論必須考慮的分析因素——從各產(chǎn)品線的競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)空間，到新的發(fā)展對(duì)行業(yè)和公司的收益變動(dòng)的趨勢(shì)和可能性。這些有時(shí)候驚人的巨量的市場(chǎng)信息，很多是復(fù)雜且自相矛盾的，幾乎不可能用來(lái)做有效分析。就像我們?cè)诘?章所看到的，這是從長(zhǎng)期來(lái)看為何基金經(jīng)理回報(bào)很低，以及只有很少的分析師和基金經(jīng)理能夠戰(zhàn)勝大市的重要原因。當(dāng)然，盡管受過(guò)高等教育的男女利用大量的公司資源煞費(fèi)苦心地做出了這些決策，你可以肯定情緒和啟發(fā)法必在其中。（如果非常小心地查看各種謹(jǐn)慎權(quán)衡的、經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)的投資推薦報(bào)告，你可能會(huì)看到情緒或認(rèn)知啟發(fā)冒了出來(lái)。）因?yàn)槲覀儾坏貌簧钤谝粋€(gè)信息泛濫和信息超載的市場(chǎng)，但正如將在第四部分看到的，我們有辦法降低信息超載的負(fù)面影響?，F(xiàn)在我們來(lái)看看其他一些在處理啟發(fā)式偏差時(shí)大腦做出錯(cuò)誤判斷的途徑。???? 1959年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主博學(xué)的赫伯特·西蒙（Herbert Simon），是最早的認(rèn)真看待信息超載的專家。通過(guò)最簡(jiǎn)單的公式，西蒙發(fā)現(xiàn)大量的信息不僅不能讓人做出好的決策，甚至可能會(huì)導(dǎo)致差勁的決策。這是因?yàn)槿祟悷o(wú)法有效地處理大量的信息。西蒙說(shuō)：“人類生活在一個(gè)每秒鐘傳遞上百萬(wàn)比特的新信息的環(huán)境之中，但很顯然我們的感知系統(tǒng)每秒只能處理1000比特左右的信息，可能還會(huì)更少。我們只能清醒地對(duì)很小一部分信息做出反應(yīng)?！?p>在處理這些信息的時(shí)候我們是帶有偏見(jiàn)的。西蒙教授說(shuō)這種過(guò)濾過(guò)程并非是被動(dòng)的行為：“從一開(kāi)始，就是將注意力集中在整個(gè)事件的一小部分上，排除了幾乎所有其他沒(méi)有關(guān)注的內(nèi)容?！彼l(fā)現(xiàn)，偏見(jiàn)的關(guān)鍵是當(dāng)人們被大量的信息轟炸時(shí)，他們只看到自己喜聞樂(lè)見(jiàn)的部分而過(guò)濾掉其他部分。最近的很多研究支持這一發(fā)現(xiàn)，包括巴巴·西弗（Baba Shiv）和亞歷山大·弗多瑞辛（Alexander Fedorikhin）教授在1999年發(fā)表的研究，以及納爾遜·科旺（Nelson Cowan）在2000年發(fā)表的一篇研究文章。在股市（以及其他的交易市場(chǎng)）環(huán)境中，誰(shuí)深受信息超載之害？很難說(shuō)是專業(yè)投資者還是個(gè)人投資者。信息量之大無(wú)法估測(cè)。只要想想那么多的證券分析師，有時(shí)候分析同一家公司的分析師就高達(dá)20個(gè)以上，他們要給出各種研究報(bào)告和更新內(nèi)容，更別提他們必須提供的相關(guān)公司、行業(yè)、股市以及其他重要的經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)信息。信息超載？更像是信息崩潰。那么多人每天在工作，面對(duì)不是成千就是成百個(gè)傳統(tǒng)投資理論必須考慮的分析因素——從各產(chǎn)品線的競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)空間，到新的發(fā)展對(duì)行業(yè)和公司的收益變動(dòng)的趨勢(shì)和可能性。這些有時(shí)候驚人的巨量的市場(chǎng)信息，很多是復(fù)雜且自相矛盾的，幾乎不可能用來(lái)做有效分析。就像我們?cè)诘?章所看到的，這是從長(zhǎng)期來(lái)看為何基金經(jīng)理回報(bào)很低，以及只有很少的分析師和基金經(jīng)理能夠戰(zhàn)勝大市的重要原因。當(dāng)然，盡管受過(guò)高等教育的男女利用大量的公司資源煞費(fèi)苦心地做出了這些決策，你可以肯定情緒和啟發(fā)法必在其中。（如果非常小心地查看各種謹(jǐn)慎權(quán)衡的、經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)的投資推薦報(bào)告，你可能會(huì)看到情緒或認(rèn)知啟發(fā)冒了出來(lái)。）因?yàn)槲覀儾坏貌簧钤谝粋€(gè)信息泛濫和信息超載的市場(chǎng)，但正如將在第四部分看到的，我們有辦法降低信息超載的負(fù)面影響?，F(xiàn)在我們來(lái)看看其他一些在處理啟發(fā)式偏差時(shí)大腦做出錯(cuò)誤判斷的途徑。
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