企業(yè)的投資策略就是在企業(yè)戰(zhàn)略有效期內(nèi),在充分考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境、資源及自身能力的基礎(chǔ)上,設(shè)定正確的投資目的、選擇相對價值高的投資目標、制定適合的投資舉措、設(shè)計合適的投資規(guī)劃以及提升投資保障能力,以使企業(yè)達成戰(zhàn)略發(fā)展目標。 投資目標是為達到投資目的,企業(yè)期望投資的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和地域。投資舉措是企業(yè)對投資目標進行投資時需要采取的投資行動。實施規(guī)劃是企業(yè)所采取投資行動的在時間和空間上的順序。投資保障能力是企業(yè)自身的投資實施、管理與控制能力,保障投資行動按照實施規(guī)劃執(zhí)行。 因此,首先要把引導企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級設(shè)定為非投資類集團企業(yè)的投資目的。 非投資類集團性的企業(yè)除其主營業(yè)務(wù)外,通常會進行相關(guān)多元化或非相關(guān)多元化,因此業(yè)務(wù)范圍會涉及多種產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。由于其業(yè)務(wù)范圍的多樣化,企業(yè)既需要獲得資本收益,也需要保證各項業(yè)務(wù)運營的穩(wěn)定和發(fā)展,所以投資目的可包括以上各種目的,而且通常不以獲得資本收益為主要目的,而通常是為主業(yè)的發(fā)展提供支持、服務(wù)與保證的,從而以引導集團業(yè)務(wù)升級為投資目的,投資工作具有前瞻性、導向性和長期性的特點。 例如,某大型燃氣集團,它的主業(yè)是銷售燃氣。為此,該企業(yè)具有建設(shè)城市管網(wǎng)的業(yè)務(wù),生產(chǎn)和維護各種配套的設(shè)施、設(shè)備的業(yè)務(wù),設(shè)計、制造和安裝燃氣應(yīng)用工程及設(shè)備的業(yè)務(wù)等等相關(guān)產(chǎn)業(yè),還有房地產(chǎn),工程咨詢等非相關(guān)業(yè)務(wù)。 博銳管理在線|www.aihuau.com| 另外,與企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展最密切的是天然氣資源采集業(yè)務(wù)和管輸業(yè)務(wù),企業(yè)由于各種原因至今沒有進入。由于長期的地域分割,企業(yè)對國內(nèi)其他城市市場的掌控能力非常弱,在市場競爭的過程中,已經(jīng)落后于行業(yè)內(nèi)的先進企業(yè)。 所以,該集團投資的主要目的是為了保證燃氣供應(yīng)的穩(wěn)定,為了擴大燃氣市場占有率,為了增加燃氣消耗提高銷售收入,擴展企業(yè)規(guī)模、增強運營實力、提高技術(shù)水平以建立和保證企業(yè)在行業(yè)內(nèi)、地域內(nèi)的競爭優(yōu)勢等等。綜合來講就是以引導集團業(yè)務(wù)升級,包括業(yè)務(wù)范圍的升級、業(yè)務(wù)規(guī)模的升級、業(yè)務(wù)技術(shù)能力升級等,從而引導企業(yè)規(guī)模與實力快速成長。 第二,根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略方針的指引,選擇相對價值高的投資目標

首先,在制定投資目標前,要梳理企業(yè)的戰(zhàn)略目標,將戰(zhàn)略目標清晰化、具體化,盡可能的數(shù)字化。 投資目標的選擇,既不能太宏偉,使得投資過程不易操作和目標難以達成,也不能太保守,不能滿足企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標。因此,需依據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標,即在企業(yè)既定戰(zhàn)略方針的指引下,有方向、有重點地選擇以不偏離企業(yè)的目標。戰(zhàn)略目標指明了企業(yè)的行動方向,投資目標指明了企業(yè)投資行動的方向。 有的企業(yè)雖然制定了戰(zhàn)略的發(fā)展方向,但沒有明確各發(fā)展階段目標的具體標準,對投資策略的指導意義就不是很強,這會導致投資目標就不清晰,因此必須將戰(zhàn)略目標清晰化、具體化。 例如某大型燃氣企業(yè)的戰(zhàn)略是“立足本地、內(nèi)外并舉;專注燃氣,上下延伸”,這就確定了投資目標的選擇范圍和投資重點。“專注燃氣,上下延伸”明確了投資領(lǐng)域是產(chǎn)業(yè)鏈上的各環(huán)節(jié),其中重點是與燃氣有關(guān)的領(lǐng)域。“立足本地、內(nèi)外并舉”明確了投資目標的選擇地域是全國,其中以本地為根基,充分挖掘本地市場,成為企業(yè)對外擴展的根據(jù)地。 在明確項目范圍后,需利用投資目標選擇模型,選擇相對價值高的目標。 企業(yè)戰(zhàn)略雖然劃定了投資目標的范圍,但是沒有明確指明在范圍內(nèi)應(yīng)該選何種項目、不選何種項目以及在具備何種前提條件下才能選某類項目,也沒有確定何種項目優(yōu)先投資,其次投資哪些項目,所以要有一個方法來確定何種項目及項目投資的先后順序。 根據(jù)分析,產(chǎn)業(yè)投資項目對集團企業(yè)來講最重大的影響是在戰(zhàn)略達成和經(jīng)營風險兩方面,因此投資目標選擇的分析模型包括兩個維度:一是對企業(yè)戰(zhàn)略達成重要程度高低,二是對經(jīng)營造成的風險大小,包括現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、償債能力等,如下圖所示。
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