愛華網(wǎng)???? 5月，有三類事件都與股市有關(guān)，但更直接地反映出了疲弱經(jīng)濟(jì)下的暗潮涌動、冷熱交織與悲喜同存。轉(zhuǎn)型中霧里看花，如何掌握機(jī)遇節(jié)奏成為新的考驗。 第一類事件是創(chuàng)業(yè)板與科博會。從5月初開始再次啟動的創(chuàng)業(yè)板，于5月21日指數(shù)突破1000點(diǎn)，355只股票你追我趕；5月22日，科博會開幕，以與科技相關(guān)的大數(shù)據(jù)、北斗導(dǎo)航、3D打印等股票為首展開激情表演。 筆者以為，此次熱點(diǎn)與純粹的概念炒作有所不同，體現(xiàn)出了市場對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新思考，和對經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量提升的新判斷。仔細(xì)研究，創(chuàng)業(yè)板半年來漲幅前十名的股票，就有5個是來自信息服務(wù)行業(yè)，信息設(shè)備行業(yè)的有2個，電子、醫(yī)藥生物和環(huán)保各1個。這些行業(yè)都是典型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的受益者。在2013年一季度，業(yè)績同比增長為正的創(chuàng)業(yè)板公司超過了200家，占總數(shù)的56%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中權(quán)重前25%的公司整體業(yè)績的增長，更是達(dá)到了驚人的57%，與主板相比可謂風(fēng)景獨(dú)秀。這在低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下無疑是一個亮點(diǎn)，更是一個證明。中國的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量要提升，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)方式要轉(zhuǎn)型，發(fā)展科技創(chuàng)新是必然之選，科博會的令人矚目也就自然而然。繼云計算之后的大數(shù)據(jù)不僅在服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變的趨勢中提供了及時的便捷性，而且適應(yīng)了產(chǎn)業(yè)升級與融合的需要，更順應(yīng)了城鎮(zhèn)化發(fā)展要求。 3D打印和世界的節(jié)奏一起跳動，2015年全球產(chǎn)值將達(dá)350萬億美元的趨勢更說明了科技對于生活與發(fā)展的重要性。 第二類事件是巴菲特來華與光伏產(chǎn)業(yè)。巴菲特是世界頂級戰(zhàn)略投資者的代表，光伏產(chǎn)業(yè)是中國產(chǎn)業(yè)變革中新能源的代表。 巴菲特曾經(jīng)在美國經(jīng)濟(jì)低迷和持續(xù)通貨膨脹后踏準(zhǔn)了復(fù)蘇與振興的節(jié)奏，獲得巨大成功。84歲的他于5月中旬第四次來華，暗示了他對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境將發(fā)生重大變化的看法，正如他在今年的伯克希爾·哈撒韋股東大會期間所表態(tài)的，“美國多年前就找到了自己的秘訣”，現(xiàn)在“中國也找到了自己的發(fā)展秘訣”。 但讓人們迷茫的是在光伏產(chǎn)業(yè)中體現(xiàn)出的矛盾。中國的光伏產(chǎn)業(yè)正經(jīng)受嚴(yán)重考驗，歐美的“雙反”和無錫尚德從天堂到地獄的“破產(chǎn)重整”，讓人們覺得中國的整個光伏都“快要完了”。巴菲特卻堅定地表達(dá)了他對光伏產(chǎn)業(yè)前景非?？春玫挠^念與信心，并且已在美國投資光伏項目，畢竟，“全球62億人的生活總是要越來越美好”。 事實上，這是一個當(dāng)下與未來、長期與短期格局判斷的問題。時下，歐美的“雙反”只是國家利益博弈的一種短期影響，光伏產(chǎn)業(yè)目前的困境，只是產(chǎn)業(yè)變革中遇到“即時問題”的一種具有代表性的表現(xiàn)。就像新能源一定會替代老能源，中國新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式也一定會替代老的方式。在此指向下，我們切莫迷失自己的判斷。 第三類事件是5月匯豐中國制造業(yè)PMI與股市動蕩。5月23日，匯豐中國制造業(yè)PMI初值為49.6，結(jié)束了6個月維持在50%榮枯分水嶺上方的勢頭，表示二季度經(jīng)濟(jì)還將繼續(xù)低迷。而在此時，日本股市因伯南克講話、國債市場影響等因素，全天重挫7.32%。以日本為代表的全球股市的動蕩反映的是世界經(jīng)濟(jì)在國家之間的影響關(guān)系，中國股市也受此拖累當(dāng)日下跌。從匯豐中國PMI到股市動蕩，更令中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇蒙上陰影。 由此看出，PMI的表現(xiàn)恰恰反映了當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型在投資、消費(fèi)及出口之間的關(guān)系調(diào)整。分項中的新訂單初始值也降到49.5%和出口訂單的下滑，反映出了依靠消費(fèi)和出口還不能馬上啟動經(jīng)濟(jì)，但問題是，如果回到依賴投資和擴(kuò)張產(chǎn)能來實現(xiàn)增長的老路上，就意味著產(chǎn)能過剩的問題又會再次循環(huán)。因此，中國的經(jīng)濟(jì)面臨的是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的問題，科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級才能從根本上和長遠(yuǎn)上打開內(nèi)需與提高國際競爭力，這就需要假以時日，所也必須經(jīng)歷一個新的打基礎(chǔ)和“筑底”過程。 正如林毅夫最近所表示的，通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，以提高勞動生產(chǎn)率水平，就可以充分挖掘中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力，“還可保持年均８％的高速增長20年”。 無疑，轉(zhuǎn)型中的經(jīng)濟(jì)形勢，考驗著國人的智慧與耐心，也考驗著每一位投資者的智慧與耐心。面對疲弱的經(jīng)濟(jì)形勢，雖然政策層面有空間可調(diào)整，但中國的領(lǐng)導(dǎo)人在發(fā)展放緩的形勢下表現(xiàn)出了明確的容忍性。今天的容忍與努力，正是為了明天的穩(wěn)健與希望。
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