愛華網(wǎng)???? 僅僅14天，光大證券至少已經(jīng)吞下了“烏龍指”帶來的兩枚苦果。一是其投資策略部遭遇重創(chuàng)，二是被證監(jiān)會開出的史上最大罰單，5.23億元。其半年報顯示，其賬上現(xiàn)金扣除客戶資金存款后為42億元。 8月30日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，投資者因光大證券內(nèi)幕交易形成的損失，可以依法提起民事訴訟索賠?！爸С肿C券公司探索及時補償投資者的有效機制，但前提是需要券商主動提出有關(guān)方案，目前光大證券未提出有關(guān)補償?shù)暮罄m(xù)措施。” 8月16日的“內(nèi)幕交易”將成為光大證券“難以承受之重”：投資者索賠或?qū)⒏哌_27億元。 “上午交易出現(xiàn)問題后，光大證券并沒有及時采取補救措施，而是封閉信息，利用下午時間進行內(nèi)幕交易。這是完全沒有法律意識的結(jié)果，犯的錯誤也比較低級?！比f商天勤律師事務(wù)所律師徐猛表示。 8月30日下午，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示：認定光大證券異常交易構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為，對四位相關(guān)決策責(zé)任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場禁入，沒收光大證券非法所得8721萬元，并處以5倍罰款，共計52328萬元。這相當(dāng)于光大證券去年凈利潤的一半，年報顯示，光大證券2012年凈利潤10億元，今年上半年獲得凈利潤8.11億元。 證監(jiān)會表示，事發(fā)后至午市收盤前25分鐘內(nèi)，交易行為不認定為“內(nèi)幕交易”，這段時間內(nèi)的交易由交易員完成。但上午收盤后，公司查明原因后經(jīng)集體決策，在午盤開盤后至其公開披露已查清的原因前，繼續(xù)進行賣空交易，這段時間內(nèi)違法行為屬“內(nèi)幕交易”。 證監(jiān)會披露的調(diào)查結(jié)果顯示，8月16日13時開始，光大證券因重要事項停牌。經(jīng)過法定的披露程序，14時22分，光大證券公告“當(dāng)天上午公司策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題”。信息披露前，11時40分至12時40分左右，徐浩明、楊赤忠（助理總裁、分管策略投資部）、沈詩光、楊劍波等人緊急商定賣空股指期貨合約、轉(zhuǎn)換并賣出ETF對沖風(fēng)險，責(zé)成楊劍波負責(zé)實施。13時至14時22分，光大證券賣空IF1309、IF1312股指期貨合約共6240張，獲利7414萬元。同時，轉(zhuǎn)換并賣出180ETF基金2.63億份、50ETF基金6.89億份，規(guī)避損失1307萬元。以上兩項交易獲利和避損合計8721萬元。14時22分以后，光大證券繼續(xù)賣空IF1309股指期貨合約（截至收市新增賣開750張，買平200張）。 對于此次證監(jiān)會閃電開出的5億天價罰單，市場人士認為，這顯示了證監(jiān)會的“歸位盡責(zé)”的姿態(tài)。當(dāng)天，證監(jiān)會也通報，暫停審批光大證券新業(yè)務(wù) 。 8月29日上午，證監(jiān)會主席肖鋼主持召開了一場針對光大證券“烏龍指事件”后續(xù)處置及加強監(jiān)管的討論會議，國務(wù)院相關(guān)負責(zé)人、證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)各單位和相關(guān)負責(zé)人出席參加。當(dāng)天會議并未提及光大證券事件處罰結(jié)果及投資者賠償事宜。但肖鋼表示，在9月底前，給市場一個交代。 如今，這個交代比市場預(yù)期的快了一個月。 “證監(jiān)會此次對光大證券事件的處罰比較嚴厲，是有力度的監(jiān)管決定?！比f商天勤律師事務(wù)所律師徐猛表示，“上午交易出現(xiàn)問題后，光大證券并沒有及時采取補救措施，而是封閉信息，利用下午時間進行內(nèi)幕交易。這是完全沒有法律意識的結(jié)果，犯的錯誤也比較低級。” 對于此次處罰，中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海則認為，處罰力度很大，可以說是中國證券史上的金額第一巨大罰單。證監(jiān)會在此事件中，角色定位準確、處罰有事實有道理，公平合理。 “長期以來，券商一直認為證監(jiān)會對其有舐犢之情。而此次證監(jiān)會表明其公信力建立邁出了一大步。與之前資本市場在公平和效率之中側(cè)重效率不同，此次處罰顯示監(jiān)管部門更加注重公平原則。以前市場是先發(fā)展后規(guī)范，重發(fā)展輕規(guī)范，資本市場出現(xiàn)違規(guī)行為，要么沒有處罰，要么處罰很輕。此次體現(xiàn)了監(jiān)管部門規(guī)范與發(fā)展并舉的精神?！眲⒖『ψC監(jiān)會的行為表示了肯定。 “光大事件絕不是偶然事件，其他券商肯定也存在類似或其他種類的違法違規(guī)行為。監(jiān)管部門應(yīng)該以光大事件為契機，進行行業(yè)內(nèi)的清理整頓?！眲⒖『＿€表示，應(yīng)該加強交易所的自律監(jiān)管力度。“交易所是一線的監(jiān)管機構(gòu)，像光大證券這樣的事，是不是交易所在光大證券隱瞞之時代其披露出來？”劉俊海表示，交易所在自律監(jiān)管方面還存在漏洞。 劉俊海認為，打通證券交易所和中金所之間的管理，建立跨市場的管理交易監(jiān)督體系也很重要。 索賠額度或高達27億 投資者因該內(nèi)幕交易形成的損失可以依法提起民事訴訟索賠。 對于這四人的后續(xù)命運，問天律師事務(wù)所律師張遠忠認為，“應(yīng)該不會移交司法機關(guān)，因為該四人也是從公司利益出發(fā)，做出的交易決定”。 四人被“終身證券市場禁入” 除了開出天價罰單之外，證監(jiān)會還停止了光大證券從事證券自營業(yè)務(wù)(固定收益證券除外)，責(zé)令光大證券整改并處分有關(guān)責(zé)任人。 此番證監(jiān)會嚴懲的徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波均為此事的相關(guān)決策人，負有不同程度的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。徐浩明時任光大證券董事、總裁。8月22日，徐浩明已經(jīng)因光大證券“烏龍指”事件辭去董事和總裁職務(wù)。 楊赤忠任光大證券助理總裁、研究所所長、大成基金董事，分管策略投資部，楊劍波直接對其匯報?！八綍r對業(yè)務(wù)過問的比較多，當(dāng)天下午的空頭交易，楊赤忠是決策人之一?！币晃恢槿耸扛嬖V《中國經(jīng)營報》記者。 楊劍波任光大證券金融衍生品部董事總經(jīng)理，是光大涉事“烏龍指”策略投資部的直接負責(zé)人?！盀觚堉甘录卑l(fā)生后的20日，楊劍波也傳出被停職的消息。 被嚴懲的沈詩光則是光大證券計財部總經(jīng)理，負責(zé)資金籌措業(yè)務(wù)。 市場人士質(zhì)疑，光大證券策略交易投資部門為什么未納入公司風(fēng)控系統(tǒng)？公司風(fēng)控部門和合規(guī)部門為什么沒有受到處罰？在楊劍波被停職后，光大證券風(fēng)險控制部總經(jīng)理李海松并未受到追責(zé)，反而接替了楊劍波的職位。
8月30日，證監(jiān)會發(fā)言人介紹，光大證券策略交易投資部門未納入公司風(fēng)控系統(tǒng)，該交易系統(tǒng)自7月29日上線運行后到事發(fā)運行僅15個交易日，其系統(tǒng)的訂單重下功能從未被實盤測試過，當(dāng)日該重下功能直接造成了錯單事件。 而四位被處罰禁入市場的光大證券人士，徐猛認為可能會因為內(nèi)幕交易被追究刑事責(zé)任?！肮镜倪`法最后都會由自然人來承擔(dān)責(zé)任。這包括公司的法人代表和事件的相關(guān)參與者。”徐猛表示。 不過，對于這四人的后續(xù)命運，問天律師事務(wù)所律師張遠忠則有不同看法?！斑@四人應(yīng)該不會移交司法機關(guān)，因為該四人也是從公司利益出發(fā)做出的交易決定?！?p> 《證券法》第76條第三款規(guī)定，內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。對于投資者因光大證券內(nèi)幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。 證監(jiān)會發(fā)言人表示，支持證券公司探索及時補償投資者的有效機制，但前提是需要券商主動提出有關(guān)方案，目前光大證券未提出有關(guān)補償?shù)暮罄m(xù)措施。此前，為了彌補投資者在萬福生科一案中的損失，平安證券主動提出設(shè)立專項補償基金進行投資者補償。 具體到光大證券涉及“內(nèi)幕交易”可能使投資者損失的交易時段，8月16日11:00到下午13:30之間，滬深兩市交易額高達900億元，而當(dāng)天下午滬深兩市的整體跌幅大于3%，如果該段時間的投資者有充分證據(jù)證明自己因此受損并提出索賠要求，光大證券可能將面臨最高達27億元的索賠額度。但具體的索賠認定和標準目前國內(nèi)并沒有相關(guān)規(guī)定和案例可以借鑒。 徐猛表示，一般投資者申請賠償，法院立案的前提是證監(jiān)會的處罰決定或者是法院的判決決定。目前光大證券一事已經(jīng)被證監(jiān)會認定為內(nèi)幕交易，因此投資者可以申請進行賠償。 “光大證券可能面臨持有光大證券股票的投資者和其他因其內(nèi)幕交易利益受到損害的投資者雙重賠償問題。光大證券應(yīng)該像平安證券處理萬福生科事件一樣，主動建立賠償基金。”劉俊海表示。 針對光大證券以上相關(guān)問題，8月30日下午，光大證券董秘梅鍵對記者表示，當(dāng)下“不宜接受采訪”。 光大證券無疑已經(jīng)很受傷。
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