愛華網(wǎng)???? 風(fēng)險(xiǎn)金來源說法不一 借款利率計(jì)算不明 “宜信公司（下稱宜信）準(zhǔn)備赴美上市?！?p> 9月初，在記者走訪的宜信廣州多家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，多位宜信員工均對時(shí)代周報(bào)記者透露這一消息。9月9日，記者就這一說法致電宜信總部，但其相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“這只是外界傳言，宜信自己都不知道?！?p> 不過，和上市相比，宜信最吸引業(yè)界關(guān)注的恐怕還是其P2P的線下模式。 宜信P2P模式的特點(diǎn)是線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓。創(chuàng)始人唐寧或其他宜信高管提前放款給需要借款的用戶，唐寧再把獲得的債權(quán)進(jìn)行拆分組合，打包成類固定收益的產(chǎn)品，然后通過銷售隊(duì)伍將其銷售給投資理財(cái)客戶。 9月初，時(shí)代周報(bào)記者走訪宜信在廣州的多家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，包括為其P2P服務(wù)的貸款端和借款端，擬揭開宜信P2P線下模式冰山一角。 “在我們這里貸款，10000塊錢，每個(gè)月需出162—233元的綜合服務(wù)費(fèi)。綜合服務(wù)費(fèi)包括利息和中介費(fèi)?！?p> 在專門負(fù)責(zé)借款端業(yè)務(wù)的宜信普惠信息咨詢（北京）有限公司（下稱宜信普惠），業(yè)務(wù)人員對記者如此介紹。不過，對于每一筆借款，借款人究竟以多少利率支付利息，多位宜信業(yè)務(wù)人員均以“跟銀行利率差不多”含糊回答。 而對于風(fēng)險(xiǎn)金的來源，宜信內(nèi)部也說法不一。 “在借款端，借款人的綜合服務(wù)費(fèi)中包括中介費(fèi)、利息和風(fēng)險(xiǎn)金?！痹趯ｉT為出借人提供服務(wù)的宜信卓越財(cái)富投資管理（北京）有限公司（下稱宜信財(cái)富），一位理財(cái)顧問告訴記者。這一說法也得到多位宜信財(cái)富公司員工的證實(shí)。 但在宜信普惠，業(yè)務(wù)員則稱風(fēng)險(xiǎn)金來自宜信公司本身的收益。 除此以外，記者還了解到，宜信對風(fēng)險(xiǎn)金的使用也頗具“宜信特色”。 “只有選擇固定收益類產(chǎn)品，我們才會提供本息擔(dān)保；如果出借人想享受借款人提供的較高的利率，就需要出借人風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)?！?p> 所謂樹大招風(fēng)，宜信一方面享受著作為P2P行業(yè)老大的風(fēng)光，另一方面也被指責(zé)信息不透明、涉嫌違規(guī)。 然而，誠如中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山所言，“對于宜信P2P模式究竟有沒有違規(guī)，外人不好判斷，只能交給監(jiān)管方?！比欢?，長期的監(jiān)管缺位對宜信而言，不僅意味著它要承載社會的各種質(zhì)疑，也意味著其在探索如何更好運(yùn)營時(shí)更加如履薄冰。 162—233元/月綜合服務(wù)費(fèi) “我們的利率跟銀行一樣。我們是以10000元貸款，每月收取162元-233元的標(biāo)準(zhǔn)收取綜合服務(wù)費(fèi)?！?p> 9月9日下午，當(dāng)記者問及在宜信貸款按照多少利率計(jì)息時(shí)，在位于高德置地廣場D座8樓宜信普惠的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，一位業(yè)務(wù)人員如此回答。 對于該筆綜合服務(wù)費(fèi)的構(gòu)成，該業(yè)務(wù)人員稱其包括利息和服務(wù)費(fèi)兩部分，標(biāo)準(zhǔn)在162-233元之間不等，但具體收取情況需根據(jù)客戶資信和還款能力而定。不過，對于利息和服務(wù)費(fèi)究竟按照什么比例收取，該業(yè)務(wù)人員則不肯透露，最后，在記者再三追問下，該業(yè)務(wù)人員才極不情愿地拿出計(jì)算器，“如果按照162元/月來算，減去利息72元，還剩90元就是每月支付我們的手續(xù)費(fèi)?！?p> 在宜信普惠位于廣州的其它營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，對于客戶每月需要按照多少利率支付利息的問題，記者也沒有得到明確的答復(fù)。 “我們給出的就是銀行利率，客戶只需明白每個(gè)月還款多少，每個(gè)月給多少綜合服務(wù)費(fèi)就可以了，其它的沒必要知道。而且，我們的審核時(shí)很嚴(yán)的，想貸不一定能貸到。” 在宜信普惠另一家網(wǎng)點(diǎn)，一位業(yè)務(wù)人員對記者的詢問有些不賴煩，并表示自己很忙。記者看到近旁幾位工作人員正忙碌地往計(jì)算機(jī)錄入信息。 據(jù)一位業(yè)務(wù)人員介紹，這些工作人員正在錄入的是已經(jīng)經(jīng)由宜信公司審批的、具有借款資格并正式簽訂借款合同的客戶信息。 記者隨意拿起一份文件，文件首頁是一張?zhí)钪杩钊嘶拘畔⒌摹督杩罘?wù)申請表》，在該表中，借款人需要填寫包括借款人姓名、身份證號碼、收入、職業(yè)、家庭住址等基本信息。同時(shí)，合同上方還明確寫著借款金額及每月的還款金額。 “在《借款服務(wù)申請表》上，客戶還需填寫與自己有關(guān)系的三位親朋好友的電話及家庭住址信息?！币晃粯I(yè)務(wù)人員向記者介紹，不過他同時(shí)表示，對這些聯(lián)系人，宜信普惠一般只通過抽打電話的方式進(jìn)行。 從已經(jīng)獲得貸款的客戶處，記者了解到，除了《借款服務(wù)申請表》以外，借款人還需提交身份證復(fù)印件、銀行流水、租房合同及水電費(fèi)單等其他個(gè)人資料。 據(jù)宜信普惠員工介紹，要想獲得宜信的貸款，在正式簽署相關(guān)借款合同前，借款人需要先通過一輪面審。在這一輪，主要通過業(yè)務(wù)員對借款人工作單位、單位性質(zhì)（國企、民企、外企）、單位任職、是否有房產(chǎn)、是否有銀行（包括信用卡）借款等信息的初步了解，從而對是否出借形成一個(gè)基本判斷。如果面審?fù)ㄟ^，借款人則出具能夠證明上述信息真實(shí)的材料，然后填寫《借款人申請表》，由業(yè)務(wù)員將其上交公司審核（大約2天左右），然后最終確定貸款金額以及所需支付的費(fèi)用。 “我們能夠提供的貸款金額最多不超過50萬。一般不會超過借款人工資的5倍?！?p> 雖然對于怎么貸款的程序業(yè)務(wù)員都樂于介紹，但對于宜信的貸款利率究竟怎么計(jì)算，業(yè)務(wù)員回答都比較含糊，并且，當(dāng)記者詢問，宜信公司風(fēng)險(xiǎn)金是否來源于綜合服務(wù)費(fèi)時(shí)，遭到多位業(yè)務(wù)人員反駁，“我們有專門的公司管風(fēng)險(xiǎn)金，風(fēng)險(xiǎn)金跟我們沒關(guān)系。綜合服務(wù)費(fèi)只包括利息和手續(xù)費(fèi)?！?p> 風(fēng)險(xiǎn)金：按借款人資金2%抽取 “我們的還款風(fēng)險(xiǎn)金由借款端出。借款人的綜合服務(wù)費(fèi)里面就包括了平臺服務(wù)費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)金和利率。”
在宜信財(cái)富位于廣州市臨江大道的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，一位貴賓理財(cái)顧問對記者如此介紹。 該顧問稱，對于宜信的每一個(gè)借款人士，宜信會根據(jù)他的借款總金額，按照2%的比例收取費(fèi)用放入宜信的還款風(fēng)險(xiǎn)金專用賬戶。她還進(jìn)一步解釋，“如果李先生通過我們平臺借了30000元，那么，他就要給宜信600元風(fēng)險(xiǎn)金?！?p> 在今年8月26日宜信與中山大學(xué)合作項(xiàng)目“嶺南（大學(xué)）學(xué)院廣東大眾富裕階層財(cái)富調(diào)研”啟動(dòng)會媒體專訪現(xiàn)場，宜信總裁助理劉大偉在回答媒體提問時(shí)也曾提到，“還款風(fēng)險(xiǎn)金專用賬戶”是宜信為了降低投資人風(fēng)險(xiǎn)而采取的創(chuàng)新舉措，不過當(dāng)時(shí)他并沒有說明風(fēng)險(xiǎn)金來源。 這一說法也得到了記者采訪的多位宜信財(cái)富員工的證實(shí)。 不過，在出借人與宜信財(cái)富、宜信惠民投資管理（北京）有限公司簽署的《出借咨詢與服務(wù)協(xié)議》中， 對于“還款風(fēng)險(xiǎn)金”，在記者看到的一份由出資人和宜信財(cái)富、宜信惠民投資管理（北京）有限公司（簡稱“宜信惠民”）共同簽署的《出借咨詢與服務(wù)協(xié)議》中，宜信對還款風(fēng)險(xiǎn)金專用賬戶有著明確的釋義：指為出借人的共同利益考慮、宜信惠民設(shè)立并管理、以宜信惠民的名義單獨(dú)開立的一個(gè)專用銀行賬戶，由宜信惠民在借貸雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系成立時(shí)對每一筆借款都從宜信惠民方自身的服務(wù)費(fèi)中提取一定金額存入此專用賬戶，款項(xiàng)?？顚Ｓ?，用于補(bǔ)償出借人可能存在的潛在回款（本金和利息）損失。 根據(jù)這條釋義，風(fēng)險(xiǎn)金來源于宜信惠民所收取的服務(wù)費(fèi)，不過釋義并沒有明確標(biāo)示究竟按照什么比例提取。 不過，從記者實(shí)際了解的情況看，風(fēng)險(xiǎn)金來源于或者實(shí)際來源于借款人的可能性更大。 在宜信財(cái)富另一家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，一投資資深顧問向記者證實(shí)，宜信確實(shí)會根據(jù)借款人的借款金額，按照2%的比例抽取風(fēng)險(xiǎn)金，并且他還進(jìn)一步解釋，“這一部分金額會全部用于覆蓋逾期的風(fēng)險(xiǎn)。宜信的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為1.96倍，我們會用風(fēng)險(xiǎn)金提供本息擔(dān)保?！?p> 目前，在P2P行業(yè)，對借款人本息擔(dān)保的做法已很普遍，但也被一些法律界和金融界人士質(zhì)疑。除了認(rèn)為P2P公司不具有融資擔(dān)保資質(zhì)，不能從事?lián)I(yè)務(wù)以外，質(zhì)疑還來自于這一做法將借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)與平臺的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來。 但據(jù)宜信財(cái)富一位工作人員介紹，宜信目前采取兩種回款風(fēng)險(xiǎn)處置方式，而且宜信對本息的擔(dān)保也有進(jìn)行細(xì)分。 “實(shí)際上，在《出借咨詢與借款協(xié)議》中的第七條‘甲方回款風(fēng)險(xiǎn)的處置方式’一欄中有兩種風(fēng)險(xiǎn)處置方案：出資人可以選擇自己追討，由宜信惠民提供協(xié)助，不過，如果選擇這種方式，出資人將自擔(dān)損失和風(fēng)險(xiǎn)，不過同時(shí)也享有借款人的違約罰息和違約金等。” 但該工作人員也進(jìn)一步稱，目前宜信財(cái)富員工推薦給客戶、也樂于被客戶接受的是第二種選擇：由宜信惠民風(fēng)險(xiǎn)金專用賬戶先行墊付給投資者違約的本息，然后由宜信公司找借款人追討。不過，借款人的違約罰息和違約金作為催收服務(wù)費(fèi)由宜信惠民享有，并將收歸入風(fēng)險(xiǎn)金賬戶。 “那如果風(fēng)險(xiǎn)金無法支付所有發(fā)生逾期的還款怎么辦？”對記者的這個(gè)問題，該客服人員一笑，“目前我們還沒出現(xiàn)過這樣的情況，不過，我們也有相關(guān)的規(guī)定?！?p> 據(jù)該客服介紹，如果還款風(fēng)險(xiǎn)金賬戶余額足以支付當(dāng)期出借人的所有逾期本息，宜信會直接將本息全部墊付給借款人；如果還款風(fēng)險(xiǎn)金余額不足以墊付，那宜信就會根據(jù)借款人逾期本息在本期所有逾期本息之和中所占的比重，將現(xiàn)有的還款風(fēng)險(xiǎn)金余額按比例分配墊付。對于剩余的未得到分配的部分則將自動(dòng)計(jì)入下一期，跟下一期發(fā)生的新逾期款按照上述原則繼續(xù)按比例分配。 “而且，我們還會以季度為周期將還款風(fēng)險(xiǎn)金的余額情況向出借人披露，所以出借人不用擔(dān)心您提到的這種情況。” 有行業(yè)人士指出，宜信這種將償還本息的風(fēng)險(xiǎn)控制在“還款風(fēng)險(xiǎn)金專用賬戶”的做法，一定程度降低了平臺的風(fēng)險(xiǎn)。不過，即便如此，風(fēng)險(xiǎn)金賬戶資金來源渠道是否合規(guī)、其風(fēng)險(xiǎn)資金如何補(bǔ)充以及能否覆蓋風(fēng)險(xiǎn)、其是否仍是變相擔(dān)保，這些問題依然存在。 實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)金的來源還關(guān)系到：既然每一個(gè)借款人給宜信普惠支付的綜合服務(wù)費(fèi)中都包括了2%的風(fēng)險(xiǎn)金，那么，宜信財(cái)富是不是應(yīng)該對每一位出借人的資金都進(jìn)行擔(dān)保？ 不過，宜信的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保是有條件的擔(dān)保。 獲預(yù)計(jì)投資債權(quán)收益率 自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) “只有固定收益才有風(fēng)險(xiǎn)池替出資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，如果想要享受到《債權(quán)轉(zhuǎn)讓及受讓協(xié)議》中所披露的較高的預(yù)計(jì)投資收益率，投資者需自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！痹谥榻髀芬诵咆?cái)富營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，一位資深投資顧問告訴記者。 在宜信財(cái)富，出借人要想通過此平臺把錢借出去，需要簽署兩份協(xié)議：《出借咨詢與服務(wù)協(xié)議》（下稱“出借協(xié)議”）和《債權(quán)轉(zhuǎn)讓及受讓協(xié)議》。出借協(xié)議一式三份，甲方為出借人、乙方為宜信財(cái)富、丙方為宜信惠民，其中，宜信財(cái)富主要負(fù)責(zé)為出借人提供理財(cái)咨詢，而宜信惠民則負(fù)責(zé)向出資人提供包括借款人推薦、出借促成、回款管理、出借資金催收、風(fēng)險(xiǎn)金管理等具體出借服務(wù)。 雖然不同產(chǎn)品的《債權(quán)轉(zhuǎn)讓及受讓協(xié)議》有所不同，但基本由兩部分組成：出借人和唐寧所簽的債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；出借人受讓的債權(quán)列表。在記者所看到的的一份債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議上，明確寫著借款人通過受讓宜信公司推薦的“他人既有的個(gè)人間借貸合同，出借資金給如下借款人”，并注明資金出借及回收方式（即出借人選取哪一種出借方式）。其中，債權(quán)轉(zhuǎn)讓人是唐寧，宜信惠民則作為見證人。 在債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議下面，則是轉(zhuǎn)讓的所有債權(quán)明細(xì)的列表，包括借款人姓名、身份證、本次轉(zhuǎn)讓債權(quán)價(jià)值、借款用途、借款人職業(yè)、還款日期等基本信息。 隨即，他向記者出示了一份宜信寶的《債權(quán)轉(zhuǎn)讓及受讓協(xié)議》。記者看到在這份協(xié)議中，除了上面提到的借款人的基本信息外，還有一欄寫著預(yù)計(jì)債權(quán)收益率。不同的借款人所負(fù)擔(dān)的不等，但基本在13%左右浮動(dòng)。 “通過這張表，出借人和宜信獲得的收益一目了然。”該投資顧問進(jìn)一步解釋道，“預(yù)計(jì)債權(quán)收益率是在扣除了借款人所出的服務(wù)費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)金之后得出的，顯示的是該借款人最后的純利潤。如果出借人想以這個(gè)利率借出資金，那他就需要自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)生了借款人逾期行為，宜信可以幫忙追討，但不會用風(fēng)險(xiǎn)金墊付。我們只是對固定收益類產(chǎn)品提供擔(dān)保。” 記者從宜信多位員工處了解到，目前宜信比較受歡迎的是固定類投資產(chǎn)品，不過和平均水平在13%的預(yù)計(jì)收益率相比，固定收益率相對較低，大約在7%或者8%，只有對部分資產(chǎn)規(guī)模較大、時(shí)間較長，固定收益才可能會達(dá)到11%。 “如果出借人選擇了固定收益，那么，借款人預(yù)期投資收益率中扣除投資者的固定收益部分，就歸宜信所得?！?p> 如果按照此前宜信普惠每10000元資金，借款人需支付綜合服務(wù)費(fèi)162—233元/月的說法，借款人在宜信到底以多高的利率借款并不清晰。那么，預(yù)計(jì)收益率究竟是怎么計(jì)算出來的？另外，預(yù)期投資收益率扣除固定收益的資金去向也值得關(guān)注。 尷尬的債權(quán)轉(zhuǎn)讓 “由于中國征信系統(tǒng)和國外不同，陌生人之間很難達(dá)成交易，唐寧為了促成投資者和投資人達(dá)成交易，就采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種方式，從解決個(gè)人和小微企業(yè)貸款難的角度說，確實(shí)算是他的創(chuàng)新之舉。但這種方式在法律上也確實(shí)被詬病。”在此前接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)，中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇如此表示。 在國內(nèi)，由于個(gè)人征信系統(tǒng)不完善，要完全通過互聯(lián)網(wǎng)達(dá)成借貸行為確實(shí)有難度。同時(shí)，由于宜信采取的是小額分散即將債權(quán)分散到不同的借款人手中，以降低風(fēng)險(xiǎn)這樣一種形式，所以從操作的角度講，由唐寧先行放款給借款人，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給借款人這樣一種方式，無論是對于宜信公司本身還是對于客戶，都相對更為方便。但問題的解決可能同時(shí)伴生著更大的問題。 從2011年以來，宜信P2P的線下操作模式就廣被詬病，一位P2P行業(yè)高管甚至直言，“說白了，唐寧的出現(xiàn)就是為了規(guī)避公司非法集資的嫌疑?！?p> 對此，記者咨詢了廣東周航律師事務(wù)所律師李寧梓。李寧梓認(rèn)為，目前，在我國法律上，沒有明文禁止個(gè)人可以借錢給企業(yè)，但是對于企業(yè)往外出借資金則有明文禁止，因此，“P2P公司在實(shí)際運(yùn)作中必須要規(guī)避借貸給個(gè)人資金?！倍捎谠趯Ψ欠Y的判定中，如果已經(jīng)先形成債權(quán)，再去吸納資金，比較難以定性為非法集資?！耙虼耍诖税钢欣习宓慕巧珜τ谝?guī)避踩線很有必要。”但他也直言“風(fēng)險(xiǎn)很大?！?p> 渴望被監(jiān)管的P2P公司 “至于宜信的P2P模式是否合法、合規(guī)，作為外界的人看，我們不是監(jiān)管部門，不便做評估。而且我們對它的實(shí)際運(yùn)作也不了解，它也沒有透露過別人要求它透露的所有信息，因此我們不便去評論?！?p> 對于宜信引起的爭議，中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山的看法或一語中的。 目前，P2P公司法律定位不清晰，無門檻、無法律監(jiān)管、無運(yùn)營規(guī)則現(xiàn)狀的“三無”尷尬境地。 9月11日，記者分別致電地方金融辦、銀監(jiān)局、證監(jiān)局，但均表示不歸他們管。并建議可以去工商管理局了解情況。 隨后，記者從廣州工商管理局處了解，目前工商局雖然有專門針對網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行監(jiān)管的部門，但相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“只有在接到群眾投訴或舉報(bào)時(shí)才會對其專門檢查。” 目前，已經(jīng)有部分P2P公司開始聯(lián)合致力于行業(yè)自律，并制定了內(nèi)部自律公約，但誠如杜曉山所言，“沒有制度性的約束，沒有外部監(jiān)管，完全靠自律、靠所謂的道德，在市場經(jīng)濟(jì)面前是很蒼白無力的?！?p>
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