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系列專題：《政府有錢為何不如民間富有：金融的邏輯》
發(fā)展證券金融是中國唯一的出路 因金融證券的不發(fā)達(dá)而帶來的負(fù)面后果還遠(yuǎn)非如此。例如，正因?yàn)樽C券金融不發(fā)達(dá)，我們中國人賺到錢后，恨不得每一分錢都存下來。我們總認(rèn)為這是中國人勤儉節(jié)約的美德。我要說的是，這個(gè)美德其實(shí)并不是我們想象的那么“美”。過分地強(qiáng)調(diào)勤儉節(jié)約，一個(gè)是不能讓我們的資本和證券市場得到發(fā)展，另外呢，還帶來很多其它后果。 喜歡存錢是一回事，但把積蓄的財(cái)富放到哪里呢？在證券市場不發(fā)達(dá)時(shí)，我們只能把儲(chǔ)蓄存放到銀行。如果銀行也拿這些存款去做投資，同時(shí)這些投資又為未來的GDP增長帶來貢獻(xiàn)，那問題也有，但不會(huì)那么嚴(yán)重，這一點(diǎn)在此就不細(xì)談。但實(shí)際的情況是，中國的銀行已經(jīng)有太多的呆壞賬，銀行拿著這些存款不愿意去做新的投資了。這在某種意義上又逼著政府為了促進(jìn)內(nèi)需而發(fā)行國債，對銀行來說正是求之不得，買政府公債成了銀行存款的主要去向，這樣銀行把老百姓的存款很容易就變成了財(cái)政部、發(fā)改委可以控制的錢。那這又有什么問題呢？既然老百姓不愿意花錢，那么政府就來代替老百姓花錢，這似乎不失為一種比較好的辦法。 但是，由政府來花別人的錢和老百姓自己花自己的錢，其效果是兩碼事?；ㄗ约旱腻X才心痛，才知道怎么花，才會(huì)花在最有價(jià)值的地方。政府替老百姓花錢存在很多的問題。首先，許多官僚拿著老百姓的錢做自己的政績工程?；ɡ习傩盏腻X是不會(huì)被老百姓問責(zé)的，即使有問責(zé)，由另一個(gè)官僚來評價(jià)我這個(gè)官僚的政績的時(shí)候，他也要向其他官僚交待，他也會(huì)根據(jù)我這個(gè)錢是不是花在這些看得見摸得著的硬件上來判斷，一層扣一層大家都只會(huì)把錢花在看得見摸得著的硬件上。 比如，這些年投入大學(xué)的經(jīng)費(fèi)，原意往往是讓這些大學(xué)改進(jìn)教學(xué)和研究，但實(shí)際情況是相當(dāng)多的投入都變成了大樓。當(dāng)然，大樓也重要，但不能成為主要的去向。這里，關(guān)鍵的問題在如何衡量“好的教育”、“好的研究”上，什么是“好的教育”？什么是“好的研究”？北大和清華的教育水平，誰的更好？假如以這兩個(gè)學(xué)校學(xué)生畢業(yè)后的起薪來衡量的話，那么如果北大的高很多，我們可能就認(rèn)為北大的教育水平比較高?！?如果真如此，有人就會(huì)說不能這樣衡量，這太短淺。所以什么是好教育，除了受教育者自己之外別人是很難判斷的，是看不見摸不著的東西。相比之下，如果把教育投入用來蓋房子，嶄新的大樓是誰都看得見摸得到的，政績顯而易見。 你想想，如果我是任何大學(xué)的校長，假如我真的把經(jīng)費(fèi)都花在提高教學(xué)質(zhì)量和研究水平上，那我才是笨蛋。為什么呢？如果你做這些投入，由于你的任期是非常有限的，5、10年，暫且把這個(gè)放在一邊不說。即使我未來20年都是某校長，我也不應(yīng)該把10億、20億的投入花到改善教育內(nèi)容、教學(xué)質(zhì)量這些虛無縹緲的東西上。如果我真的這樣做，那我的政績，別人是看不到的。相比之下，如果我把這10個(gè)億、20億都拿去蓋一棟棟大樓，而且不斷地蓋新樓，每一來訪者就會(huì)說：你的大學(xué)真的變化很大！你真是一個(gè)好校長！ 如果我是某市的市長，假如我真的把資金用在改進(jìn)人民生活質(zhì)量上，那我也是笨蛋。什么叫“更好的” 人民生活質(zhì)量？ 這也是別人看不見摸不著的。而如果我把錢都用來蓋更多、更新的大樓，不管這些摟有沒有用、有沒有人要，這些都不重要，關(guān)鍵是我會(huì)有更好的政績，那樣誰到我的城市都會(huì)說：你的城市變化真大，這才是時(shí)代的進(jìn)步，你真是有成就的好市長！—— 那么，我就能升官了。由此產(chǎn)生的結(jié)果，顯而易見是資源的流失和浪費(fèi)。 由政府代替老百姓花錢的其它后果也非常多，比如，為政府官僚腐敗創(chuàng)造了必要的資金基礎(chǔ)，在過去這些年里，哪個(gè)政府部門掌握的項(xiàng)目資金最多，那個(gè)部門因貪污受賄而坐牢、甚至被判死刑的就最多，因?yàn)槟切┎块T掌權(quán)者受到的誘惑實(shí)在太大了。例如，這些年政府投入公路的資金最多，這本身是好事，但是過多的資金也帶來了過多的腐敗問題。如果你去調(diào)查一下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)各省市交通廳管公路建設(shè)的局長、處長們因貪污受賄而坐牢的特別多，被判死刑的也相對最多，你覺得這奇怪嗎？ 而如果我花自己的錢，花得好還是不好，劃算不劃算，我不必向任何人交代，只要我自己覺得應(yīng)該花就行，不需要做表面功夫，就不會(huì)浪費(fèi)。 單就經(jīng)濟(jì)效率的損失角度講，“大政府”的后果是非常嚴(yán)重的，而金融的不發(fā)展又恰恰逼著政府只能更大。由此看來現(xiàn)今社會(huì)的許多弊病，在很大程度上，也和證券市場的不發(fā)達(dá)有密切的聯(lián)系。如果我們的資本市場都很發(fā)達(dá)的話，那老百姓可以利用不同的金融產(chǎn)品，把錢投到銀行之外的證券投資品種上，也不至于逼著政府去浪費(fèi)。另一方面，如果資本市場很發(fā)達(dá)，老百姓自己也可去向未來的收入借錢，自己就可以更好地安排消費(fèi)，讓每一分錢用到對他來說最重要的事情上面。這比把錢都交給銀行，交給政府，讓政府去花的結(jié)果要好很多
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