愛(ài)華網(wǎng)系列專題：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與崛起：金融突圍》
第二篇中國(guó)宏觀調(diào)控的困局 如何認(rèn)識(shí)當(dāng)前中國(guó)的通貨膨脹 當(dāng)下的中國(guó)物價(jià)上漲，令許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府的政策制定者都頗為緊張。
長(zhǎng)久以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持著"超高速、低通脹"的格局（甚至有兩年出現(xiàn)過(guò)通縮），成為被世界羨慕的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的"奇跡"，在人類整個(gè)經(jīng)濟(jì)史上的確很少有過(guò)這種狀況。 盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得益于技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)生產(chǎn)率提升以及微觀激勵(lì)的改善等，但由于政府對(duì)要素配置與定價(jià)的問(wèn)題，所導(dǎo)致的要素市場(chǎng)的不調(diào)和，降低了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)成本（中國(guó)生產(chǎn)要素的價(jià)格與國(guó)外相比普遍較低），增加了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期競(jìng)爭(zhēng)力。因此，一定程度上人為地加快了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，創(chuàng)造了中國(guó)經(jīng)濟(jì)這一超常增長(zhǎng)的格局。產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)被明顯提高，企業(yè)投資、生產(chǎn)的激勵(lì)被明顯增加，很多產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)暫時(shí)增強(qiáng)。這導(dǎo)致了我們現(xiàn)在企業(yè)有很多錢，國(guó)家有很多錢，從而帶來(lái)了投資過(guò)度、出口過(guò)度、貿(mào)易順差太高、消費(fèi)不足、本幣升值壓力、流動(dòng)性泛濫等問(wèn)題。一系列結(jié)構(gòu)失衡大大增加了中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)。 過(guò)去十幾年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，有點(diǎn)像一位"異常亢奮的長(zhǎng)跑運(yùn)動(dòng)員"，快跑了三五千米，既不出汗，也不喘氣。在我看來(lái)，當(dāng)下中國(guó)物價(jià)上升或許在某種程度上說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)已開始趨向于回復(fù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的常態(tài)，開始擺脫"異常"。 客觀上講，拋開供給方面所造成的糧食上漲因素，中國(guó)當(dāng)下的價(jià)格上升，反映了由于工資、能源、原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的相對(duì)要素價(jià)格調(diào)整（我們認(rèn)為這種調(diào)整可能剛剛開始）。這種溫和的通脹反映的主要是勞動(dòng)生產(chǎn)率持續(xù)增長(zhǎng)后的成本推動(dòng)型價(jià)格調(diào)整，而非全面的市場(chǎng)供不應(yīng)求?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，價(jià)格長(zhǎng)期溫和上漲會(huì)逐步成為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的常態(tài)，短期因素（供求因素造成的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上升）可能會(huì)很快被市場(chǎng)規(guī)律所修正（糧食價(jià)格上漲了，種糧的人自然就多了；豬肉價(jià)格上漲了，養(yǎng)豬的人就會(huì)增加），所以物價(jià)在經(jīng)歷一個(gè)短期快速上升階段后，會(huì)逐步回到溫和上升的軌道（3％-5％）。很多因素都支持中國(guó)需要保持長(zhǎng)期溫和的價(jià)格上升來(lái)度過(guò)一個(gè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期。 一是資源要素價(jià)格的改革。一個(gè)由政府主導(dǎo)資源配置向市場(chǎng)發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的轉(zhuǎn)變過(guò)程，過(guò)去被人為扭曲低估的土地、能源、勞動(dòng)力等要素價(jià)格要逐步得以修正，環(huán)境的因素要考慮，要素成本的上升和內(nèi)在化，意味著短期內(nèi)必然壓低企業(yè)的激勵(lì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度才能從超常回歸正常。更重要的是這樣就消除了原來(lái)人為增加的對(duì)出口、投資的激勵(lì)，解決了過(guò)度投資和貿(mào)易順差過(guò)大的問(wèn)題。老百姓從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中真正多得點(diǎn)好處，有利于消費(fèi)增長(zhǎng)。 更多的人將物價(jià)上漲視為經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的征兆，在我看來(lái)，這恰恰可能是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的階段性減速的一個(gè)前兆，只有當(dāng)要素市場(chǎng)價(jià)格上漲成為投資規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增速的"自動(dòng)減速器"之時(shí)，市場(chǎng)機(jī)制才可以說(shuō)真正得以確立。從這個(gè)意義上講，與其說(shuō)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須經(jīng)歷的"陣痛"，不如理解為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的"正常信號(hào)"。 二是投資和消費(fèi)失衡的改善。特別是收入分配體制改革的推進(jìn)（包括讓政府和企業(yè)的過(guò)高儲(chǔ)蓄率降下來(lái)，從投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)，減少財(cái)政對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的轉(zhuǎn)移支付；加強(qiáng)政府在教育和醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的作用；建立社會(huì)保障體系，進(jìn)一步完善最低工資保障制度；加大勞動(dòng)力收入在要素分配中的比重等，解除當(dāng)前一系列制約消費(fèi)增長(zhǎng)的約束），上下游企業(yè)順暢的價(jià)格調(diào)整機(jī)制方能得以構(gòu)建，也就是說(shuō)，上游價(jià)格是一定要向下游傳遞的。否則，資源要素價(jià)格的扭曲根本無(wú)法傳導(dǎo)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的影響，造成日用消費(fèi)品價(jià)格不增，表面沒(méi)有通脹的假象，而實(shí)質(zhì)上是擠壓下游企業(yè)利潤(rùn)，使下游企業(yè)虧損面擴(kuò)大，導(dǎo)致投資消費(fèi)關(guān)系的進(jìn)一步惡化。
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