愛華網(wǎng)???? 通訊社業(yè)務(wù)遇困 不出意外的話，大智慧（601519.SH）即將因連續(xù)虧損而被ST。 《中國經(jīng)營報(bào)》記者獨(dú)家獲知，覬覦大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場多年的大智慧、雖然已于2013年上半年成功將銷售訂單延伸到了多家大宗商品電子交易盤市場，但因?yàn)榧夹g(shù)開發(fā)不到位、新的產(chǎn)品推出時間押后等因素，面臨大面積違約風(fēng)險(xiǎn)。 此前，大智慧稱上半年虧損1.46億元，而2012年該公司已經(jīng)巨虧2.67億元。 幾乎同時，大智慧在上市前夜重金買入的阿斯達(dá)克通訊社（阿斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)信息公司全部股權(quán)項(xiàng)目），及上海財(cái)匯、北京世華財(cái)訊等項(xiàng)目的內(nèi)部整合工作也因新聞管制政策不斷加碼、資訊業(yè)務(wù)燒錢速度過快等因素難以快速推進(jìn)，變成公司從行情提供商向行情、資訊綜合服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型過程中的巨大路障。 “眼看下半年只剩下5個月時間，料定僅靠自身業(yè)務(wù)，大智慧管理層已經(jīng)回天無力?！币患议L期關(guān)注網(wǎng)絡(luò)金融概念股的私募人士稱。 大智慧斥資近2億元拿下阿斯達(dá)克通訊社之后，并沒有動用資本力量將其真正地變身成為一家通訊社，而是寄望于打擦邊球來維持業(yè)務(wù)。 不排除大智慧死扛硬打，斥入巨資深耕中遠(yuǎn)期軟件領(lǐng)域，但那是一件非常痛苦的事情。 “大智慧早在上市之前，就曾計(jì)劃對包括北京金網(wǎng)安泰信息技術(shù)有限公司、上海富遠(yuǎn)軟件技術(shù)有限公司等多家以開發(fā)、服務(wù)于大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場的軟件公司予以購并或控股。上市后，這一購并進(jìn)程一度加快，但最終，大智慧還是未能拿下上述軟件公司，轉(zhuǎn)而開始于2013年上半年用自有力量強(qiáng)行切入這一領(lǐng)域。”一位已經(jīng)從上述某軟件公司離職的高管人士透露說，特別是在2011年，借力IPO成功獲得招募資金多達(dá)15億元的大智慧財(cái)大氣粗，四處屯兵，其彼時進(jìn)軍大宗商品中遠(yuǎn)期交易軟件供應(yīng)市場的野心昭然若揭。 我國的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場脫胎于最早期的期貨交易所。在20多年前，國內(nèi)最少有四五十家期貨交易所，而伴隨國家整頓力度加大，幾乎100%的中遠(yuǎn)期交易市場，都是由原來的期貨交易所變身而來。北京證券與期貨研究所所長胡俞越介紹說，從1993年11月起，國務(wù)院和一些部委陸續(xù)下發(fā)一系列文件，停止了國債、鋼材等尚不具備期貨交易的品種，對期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行整頓清理，取消金融機(jī)構(gòu)從事期貨業(yè)務(wù)的資格等，制止期貨市場的盲目發(fā)展。截止到1999年，全國的期貨交易所撤并為3家，交易品種由35種壓縮為12種，而與期貨市場密切相關(guān)的經(jīng)紀(jì)公司和服務(wù)商業(yè)機(jī)構(gòu)也從上千家一夜間削減為100多家。 事實(shí)上，上述被削減的期貨交易所并未集體死亡。大多數(shù)交易所在領(lǐng)軍人物帶領(lǐng)下，另立門戶，變身中遠(yuǎn)期交易市場。 而中遠(yuǎn)期交易市場的一大特性，正是借助電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)撮合或即期交易，其對軟件供應(yīng)商的依賴程度頗高。
有數(shù)據(jù)顯示，大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場在2012年前后的鼎盛時期，存量規(guī)模多達(dá)800家以上。與之相對應(yīng)，該類市場曾被生意社等民間機(jī)構(gòu)認(rèn)為年度交易額高達(dá)10萬億元規(guī)模。 鄭州鄭大信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“鄭大信息”）市場總監(jiān)周杰目前是國內(nèi)大宗商品中遠(yuǎn)期交易軟件的主流開發(fā)商之一。在他看來，北京金網(wǎng)安泰信息技術(shù)有限公司與鄭大信息目前占據(jù)著此類交易市場超過90%的市場份額，其他多家小型軟件供應(yīng)商則所占總額不超過10%。換言之，擺在大智慧面前的道路只有兩條：一條路是快速拿下金網(wǎng)安泰或鄭大信息任意一家的股權(quán)，進(jìn)而借力打力；另一條路，就是早點(diǎn)撤退，別進(jìn)來燒錢。 金網(wǎng)安泰市場總監(jiān)李克對于大智慧覬覦中遠(yuǎn)期交易市場軟件份額的野心，顯然也心知肚明。他認(rèn)為：“大宗商品中遠(yuǎn)期市場游戲規(guī)則更加接近于期貨，而期貨軟件供應(yīng)商里面，從來就沒有大智慧什么事。”李克說，不排除大智慧死扛硬打，斥入巨資深耕中遠(yuǎn)期軟件領(lǐng)域，但那是一件非常痛苦的事情。 由于涉及商業(yè)秘密，大智慧董事長張長虹不愿向本報(bào)記者透露大智慧在這一領(lǐng)域更多的動作和計(jì)劃。因此無法確信大智慧如何分食中遠(yuǎn)期交易軟件供應(yīng)商這一蛋糕。 就在9月11日，大智慧宣布，公司擬投資2000萬元，設(shè)立北京油寶寶石油化工投資管理有限公司，并將北油所的交易行情數(shù)據(jù)接入大智慧終端，定制開發(fā)、運(yùn)行、維護(hù)“北油所終端”及北油所現(xiàn)貨價格指數(shù)。據(jù)此，北油所的交易行情數(shù)據(jù)將接入大智慧終端，定制開發(fā)、運(yùn)行、維護(hù)“北油所終端”及北油所現(xiàn)貨價格指數(shù)。 北油所正是國內(nèi)數(shù)百家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場其中的一家。其行業(yè)地位和知名度均不及上海石油交易所、渤海商品交易所、廈門石油交易中心等機(jī)構(gòu)。 也正是在與周杰和李克等人士一起參與的大宗商品某個行業(yè)內(nèi)部會議上，張長虹毫不諱言地提出，大智慧看好中遠(yuǎn)期交易市場群體，“我們不但要進(jìn)來，還要深度參與，實(shí)現(xiàn)共贏。” 有資深業(yè)內(nèi)人士評估稱，這一蛋糕總的體量不會超過6億元。如果金網(wǎng)安泰與鄭大信息兩家寡頭占據(jù)5億元以上，則大智慧即便入場，也將是跑龍?zhí)椎慕巧?p> 采訪中，多家中遠(yuǎn)期交易市場負(fù)責(zé)人對大智慧為該類市場提供的行情接入及手機(jī)交易軟件等功能，并不看好。 “按照協(xié)議，他們早已逾期，但大智慧迄今沒有向我們提供任何可以看得見的服務(wù)?！币恍┮呀?jīng)向大智慧支付完交易款項(xiàng)的中遠(yuǎn)期市場負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者介紹說，若非看在朋友面上，早就將律師函送達(dá)大智慧了。 對前述大宗商品中遠(yuǎn)期市場行情交易軟件蛋糕垂涎三尺卻無法得手的大智慧，在其他領(lǐng)域同樣困難重重。 “我選擇離職已經(jīng)有一段時間了，與大智慧管理層新聞理念不同，所有的新聞資訊在管理層眼里都是盈利模式，而事實(shí)上，任何一家通訊社的采編平臺是不可能盈利的?！币晃淮饲霸趪鴥?nèi)某知名財(cái)經(jīng)媒體履職的資深上市公司調(diào)查記者說。他早先加盟大智慧阿斯達(dá)克通訊社，但如今，他和很多同事已經(jīng)紛紛離職。 “加盟之初承諾的記者證無從兌現(xiàn)，所有原本在各自單位都獨(dú)當(dāng)一面的大牌記者，在大智慧這里全部變成了假記者?！鼻笆稣{(diào)查記者說，大智慧斥資近2億元拿下阿斯達(dá)克通訊社之后，并沒有動用資本力量將其真正地變身成為一家通訊社，而是寄望于打擦邊球來維持業(yè)務(wù)。 從目前已知信息看，拿下阿斯達(dá)克、上海匯金及北京世華財(cái)訊等多家信息公司或業(yè)務(wù)平臺后，大智慧醞釀已久的資訊化轉(zhuǎn)型路徑已清晰可見。 資料顯示，作為證券市場“骨灰級”人物的張長虹，其早先借力萬國測評開展咨詢業(yè)務(wù)。后期，張長虹將萬國測評變身為大智慧咨詢，并與大智慧軟件、大智慧科技等一起注入大智慧股份有限公司。 兼任證券業(yè)協(xié)會副會長、理事的張長虹，利用大智慧軟件在為市場提供實(shí)時交易的行情資訊和交易工具的同時，將“萬國測評”諸多咨詢類文章植入大智慧軟件并曝光于各大媒體。 “我們搞通訊社的核心目的就是要為客戶提供更多增值服務(wù)，增強(qiáng)黏性?！睆堥L虹對本報(bào)記者介紹說，目前，大智慧阿斯達(dá)克通訊社的編輯、記者及研究員團(tuán)隊(duì)的總?cè)藬?shù)仍然接近200人，這些人目前主要駐扎于香港、上海和北京，未來不排除在廣州等南方城市開設(shè)新的辦公地點(diǎn)或窗口公司。張長虹表示，通訊社業(yè)務(wù)不會放棄。 大智慧8月初宣布擬向子公司阿斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)增資2億港元，向子公司大智慧科技增資3000萬元。公司表示，增資將增強(qiáng)子公司的經(jīng)營能力、融資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 “咨詢與咨訊雖然只是一字之差，但咨詢只是點(diǎn)對點(diǎn)的交流，其不構(gòu)成公關(guān)平臺，不涉及新聞發(fā)布。”前述對大智慧長期跟蹤的私募人士說，大智慧深耕資訊領(lǐng)域，則意味其必須獲得至少一家新聞類報(bào)刊或影視類機(jī)構(gòu)的新聞牌照，否則，單憑阿斯達(dá)克通訊社，其港資機(jī)構(gòu)的背景注定短期之內(nèi)無法落地。 更為窘迫的是，大智慧因?yàn)檫B續(xù)虧損，其距離ST只差一步。 而前述通訊社業(yè)務(wù)，被視為導(dǎo)致大智慧虧損額度持續(xù)擴(kuò)大的源頭之一。包括張長虹在內(nèi)的大智慧公司內(nèi)部多位人士向記者解釋稱，這些板塊都處于投入期，特別是原創(chuàng)資訊業(yè)務(wù)，投入巨大，又很難獲得短期利益，因此被投資者誤解，認(rèn)為公司戰(zhàn)略決策失誤?！鞍凑丈习肽晏潛p1.457億元的額度，大智慧下半年快速獲利1.457億元以上金額，進(jìn)而快速填平這一窟窿的可能性已經(jīng)微乎其微?！鼻笆鏊侥既耸糠Q，市場有傳聞大智慧或在下半年意外出招，購入新的高盈利性的板塊業(yè)務(wù)，如果盈利水平要覆蓋甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前述1.457億元，則大智慧作為殼資源被反向收購的可能性已然存在。
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