愛華網(wǎng)???? 物價上漲已經(jīng)讓政府也扛不住了。 財政部、國家機(jī)關(guān)事務(wù)管理局、中共中央直屬機(jī)關(guān)事務(wù)管理局聯(lián)合印發(fā)了《中央和國家機(jī)關(guān)會議費(fèi)管理辦法》，從明年1月1日起，中央和國家機(jī)關(guān)會議費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較以往提高10%，給出的原因就是物價上漲較快。 隨著下半年年節(jié)接踵而至、今年各地極端氣候的影響以及慣性的翹尾因素，接受《中國經(jīng)營報》記者采訪的分析師認(rèn)為，雖然8月CPI2.6%漲幅顯示通脹壓力尚且平和，但四季度通脹壓力加劇。 多重漲價因素疊加 “目前CPI處于上升周期中，如無意外四季度將升至3%左右?！闭闵套C券高級宏觀分析師郭磊接受記者采訪時預(yù)計(jì)。對于即將公布的9月份CPI數(shù)據(jù)，郭磊預(yù)期，9 月CPI 同比2.9%左右，高則3.0%，低則2.8%。 他的判斷主要基于翹尾因素9月偏低；其次從高頻數(shù)據(jù)看，食品價格的環(huán)比漲幅在第二周慢下來了，所以目前通脹還不至于明顯超預(yù)期。 在影響CPI的因素中，“豬周期”效應(yīng)顯著。 有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，豬周期進(jìn)入新一輪上漲周期，因?yàn)樨i糧比大幅回升預(yù)示豬肉上升預(yù)期。 農(nóng)博網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全國豬料比價為4.66∶1，豬糧比價6.55∶1，同比漲分別為3.67%與11.99%。 9月25日全國出欄瘦肉型豬均價落至15.69元/公斤，較去年同期14.62元/公斤漲7.32%；豬肉價格落至24.14元/公斤,較去年同期23.31元/公斤漲3.56%；三元仔豬均價30元/公斤，同比漲6.69%；母豬均價1768元/頭，同比漲3.14%。不過，該機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，能繁母豬數(shù)仍維持在高位，充裕的供給有效地制約豬價短期快速上漲。 “9月份CPI同比會回升到2.9%左右，主要考慮到去年同期基數(shù)偏低。”興業(yè)證券分析師王涵認(rèn)為，基數(shù)因素將推升四季度通脹。因?yàn)槿ツ?0～11 月同樣是基數(shù)偏低，如果按照季節(jié)性推算，四季度CPI 同比將回升到3%以上。 值得一提的是，PPI跌幅收窄值得關(guān)注，這將使四季度CPI面臨上漲壓力。
8 月PPI 同比收窄至-1.6%，環(huán)比0.1%，在連續(xù)4 個月環(huán)比負(fù)增長后終于轉(zhuǎn)正，這跟PMI 價格指數(shù)大幅回升也一致。在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的方向下，工業(yè)經(jīng)營環(huán)境有所好轉(zhuǎn)，CPI 和PPI 間的差距將繼續(xù)縮小。 平安證券分析師魏偉指出，8月份PPI環(huán)比增速轉(zhuǎn)正已經(jīng)出現(xiàn)，顯示工業(yè)生產(chǎn)較上半年有所回暖，從訂單和預(yù)期的數(shù)據(jù)回升好于生產(chǎn)的情況來看，工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)的趨勢還將持續(xù)，因此PPI環(huán)比小幅回升的趨勢也將持續(xù)。 不過郭磊也認(rèn)為，PPI 環(huán)比轉(zhuǎn)正對四季度CPI造成一定上漲壓力，目前CPI毫無疑問在上升，但還沒到帶來明顯壓力的區(qū)域，市場對它的警惕性有限。 CPI進(jìn)入上升通道 影響CPI的各項(xiàng)因素最直接的載體就是企業(yè)。眼下，多重漲價因素正逐漸壓向他們。 9月23日，國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于實(shí)現(xiàn)油品優(yōu)質(zhì)優(yōu)價政策的有關(guān)意見通知指出，全國范圍內(nèi)汽柴油升級至第四階段時每噸分別加價290元和370元。升級至第五階段加價170元和160元。這被業(yè)界認(rèn)為，這一政策可能將加大物流企業(yè)成本。 鑒于物流費(fèi)用在產(chǎn)品價格中占比接近20%的現(xiàn)狀，油價上漲一定程度上也推高了通脹預(yù)期 。 傳化公路港物流集團(tuán)CEO徐水波9月24日接受記者采訪時稱：“每次油價上漲會進(jìn)一步壓縮其利潤，造成很大的經(jīng)營壓力?！?據(jù)他介紹，油價成本占到該企業(yè)總成本的30%，油價對企業(yè)利潤影響較大。 在此之前，物流運(yùn)輸業(yè)已經(jīng)納入“營改增”試點(diǎn)，但落實(shí)中的難點(diǎn)卻沒能如愿緩解企業(yè)的稅負(fù)壓力?！啊疇I改增’之后我們的稅負(fù)反而增加了?！?p> 徐水波對記者坦言，現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營艱難除了油價上漲，還有“營改增”的因素，這兩個壓力共振影響企業(yè)利潤較大。 自從8月1日實(shí)施營改增以來，物流企業(yè)的稅收較此前上漲3個百分點(diǎn)，由此前按3%上調(diào)為6%繳納增值稅。甘肅華德中鐵快運(yùn)有限公司總經(jīng)理鮮明給媒體算了一筆賬，“營改增”之前，他們公司屬于差額納稅，假如企業(yè)有100萬元的營業(yè)收入，90萬元可以進(jìn)項(xiàng)抵扣，剩余10萬元是需要繳納營業(yè)稅的，各種稅負(fù)算下來，需要繳納的稅額大約在4000元左右。但改征“增值稅”后，還是以100萬元的營業(yè)收入計(jì)算，各種稅負(fù)算下來需要繳納的稅額大約在4萬多元，企業(yè)稅負(fù)相比之前要加重10倍左右。 “一些大企業(yè)已開始通過加價來抵消上述兩個因素帶來的上漲壓力?！睋?jù)徐水波介紹，受成本上漲的壓力，“我們計(jì)劃漲價，但同時會通過提高服務(wù)水平來增強(qiáng)客戶的性價比感受。同時對內(nèi)控制成本，以維持收入不能下降。否則，企業(yè)會扛不住。”徐水波對記者透露他們的應(yīng)對舉措。 在企業(yè)內(nèi)部，勞動力與原材料的成本上漲也依舊在持續(xù)。 溫州真青眼鏡制造有限公司董事長葉劍清對記者表示，現(xiàn)在人力與原材料上漲對他們利潤影響較大。 “今年勞動力成本上漲較快，該廠一般普通工人工資今年已從去年同期月薪約2000元左右漲至2500元。大約上漲了25%左右?！彼f。 同屬勞動密集型產(chǎn)業(yè)的深圳市悅菲服飾有限公司經(jīng)理黃偉鋒亦表示，雖然產(chǎn)品銷售不錯，但該企業(yè)的利潤并沒有明顯回升，這跟用工成本較高很有關(guān)系。 相比之下，主打出口市場的真青眼鏡更多了一層匯率成本。9月23日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1475，再次刷新匯改以來高點(diǎn)。而今年以來，人民幣兌美元匯率中間價已累計(jì)上升1422個基點(diǎn)，累計(jì)升值幅度達(dá)到2.26%，大大超過去年1.03%的全年升幅。 “人民幣升值對我們壓力較大，使我們原本只有5%的利潤更加壓縮。”葉劍清有些苦惱地說。 市場調(diào)控仍是主流 面對蠢蠢欲動的物價，市場都在看著央行的指揮棒將揮向哪里。 “堅(jiān)持不擴(kuò)大赤字，既不放松也不收緊銀根，而是采取調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的方式穩(wěn)增長?！眹鴦?wù)院總理李克強(qiáng)9月23日表示。 近期央行舉措更是體現(xiàn)了中性貨幣政策，不從緊也不偏松。面對季末和長假因素重疊使近期回購利率出現(xiàn)一定程度的連續(xù)走升，央行實(shí)施的是逆回購操作進(jìn)行對沖。 9月24日，央行在公開市場進(jìn)行了880億元人民幣6天期逆回購操作，這一規(guī)模創(chuàng)7 月末逆回購重啟以來新高，中標(biāo)利率維持在3.9%不變。有意思的是，逆回購期限由此前的7 天“臨時”改為6 天，這使得原本10月1日到期（但實(shí)際繳款將因節(jié)假日因素順延至10月8日）的這筆資金變?yōu)榱?月30日到期。這意味著國慶前釋放流動性，以消減節(jié)前資金緊張。 事實(shí)上，美國QE退出推遲與8月份外匯占款重拾升勢，使得對于“錢荒”已心生恐慌的市場面對即將到來的季度節(jié)點(diǎn)放松了不少。 9月19日美聯(lián)儲并未如市場預(yù)期縮減購債規(guī)模,而是推遲了QE退出的時間點(diǎn)，該貨幣政策的超預(yù)期變化使資金出逃擔(dān)憂有所減輕。我國8月外匯占款在六七月份連續(xù)負(fù)增長后實(shí)現(xiàn)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，8月份我國外匯占款達(dá)到273915.92億元，較上月增加273.2億元。外匯占款正重回升勢，對國內(nèi)流動性供給會形成一定支撐。并且，有分析稱短期內(nèi)外匯占款的回升可能性較大，9月有望延續(xù)流入趨勢。 由此對于國內(nèi)流動性的影響，申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，假如QE 宣布退出引起資金緊張，央行也會進(jìn)行相應(yīng)的對沖操作，不會任由資金利率飆升。 郭磊表示，三中全會之前，政策大體會保持穩(wěn)定。也就是說，貨幣政策會保持中性。“李克強(qiáng)政府的經(jīng)濟(jì)學(xué)核心是供給，這類似經(jīng)濟(jì)學(xué)供給學(xué)派的思想，意味著在貨幣政策上不會做出過緊或者過寬的波動。”他說。
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